Solide performance grâce à la poursuite de
la feuille de route stratégique
En bonne voie pour atteindre les objectifs
2023 et les perspectives de moyen terme
Regulatory News:
EUROAPI (Paris:EAPI) :
Chiffre d'affaires de 496,6 millions d'euros, en hausse de
2,6 %1
- L’activité API Solutions (+0,2 % de croissance du chiffre
d'affaires, +1,9 % avec les Autres Clients et -1,2 % avec
Sanofi) a poursuivi le déploiement de sa feuille de route
commerciale, dont l’acquisition, au cours du premier semestre, de
35 nouveaux clients dans les petites et grosses molécules,
l’accélération de la stratégie de ventes croisées et l’optimisation
de la politique de prix. Les ventes du premier semestre intègrent
l'impact résiduel de la suspension de la production de
prostaglandines à Budapest, qui a entièrement repris à la mi-avril
(environ (15) millions d’euros d’impact sur la performance du
premier semestre 2023).
- Pour l’activité CDMO (+9,8 % de croissance du chiffre
d’affaires), les bons résultats des ventes aux Autres Clients
(+18,5 %) ont été partiellement atténués par la baisse du
chiffre d’affaires réalisé avec Sanofi (-1,8 %) causée par
l’arrêt de deux programmes en phase avancée par Sanofi à la fin de
l'année 2022 (impact d’environ (6) millions d’euros d’impact sur la
performance du premier semestre 2023). Au premier semestre, 106
appels d’offres ont été reçus, à comparer à 117 au premier semestre
2022, avec une augmentation de +18,1 % de la valeur moyenne par
proposition2. A la fin du mois de juin, 79 projets étaient actifs,
avec un portefeuille progressivement dé-risqué vers des projets en
phase avancée.
« Core EBITDA » de 62,5 millions d'euros, avec une marge de
Core EBITDA de 12,6 %, à comparer à 14,5 % au premier semestre
2022, reflétant principalement l’impact négatif de la suspension de
la production de prostaglandines au cours de la période, ainsi
qu’une reprise de provision de 2,5 millions d'euros liée à la
taxe sur les produits pharmaceutiques en Hongrie comptabilisée en
2022. EUROAPI était hors du champ d'application de ce décret en
2022, mais reste soumis à la taxe en 2023.
Résultat net de 62,8 millions d'euros par rapport à 16,7
millions d’euros au premier semestre 2022, dont 46,8 millions
d'euros de produit d’impôts différés lié à la réévaluation des
actifs d’EUROAPI Hongrie3.
69,3 millions d'euros d’investissements industriels (14,0 %
du chiffre d'affaires), à comparer à 51,4 millions d’euros au
premier semestre 2022, dont 51 % consacrés à des projets de
croissance.
« Core Free Cash-Flow » de (90,6) millions d'euros contre
(40,2) millions d'euros au premier semestre 2022, résultant
notamment de la saisonnalité de l’activité et de l’impact de
l’inflation sur la valeur des stocks.
Initiatives destinées à soutenir une croissance future
rentable
- Investissement de 50 millions d'euros en capacités de
production de prostaglandines
- Amélioration de l'offre dans les matières premières
réglementaires («Regulatory Starting Materials », RSM) et les
produits intermédiaires.
Montée en puissance progressive du programme de création de
valeur de 50 millions d'euros par an d'ici à 2026, en plus du
plan de performance initial.
« Nous avons démarré l'année 2023 avec des résultats solides, en
poursuivant le déploiement de notre stratégie. Nous avons déroulé
avec succès notre feuille de route commerciale et initié des
projets d’envergure pour soutenir une croissance rentable et de
long terme, parmi lesquels un investissement stratégique dans les
prostaglandines sur notre site de Budapest et le lancement d'une
offre renforcée dans les matières premières réglementaires et les
produits intermédiaires. Nous sommes au cœur de la dynamique
mondiale de rapatriement de production, et je suis à ce titre
particulièrement fier de notre contribution à la souveraineté
sanitaire française et européenne. Au cours du premier semestre de
l'année, nous nous sommes engagés à réaliser des investissements
majeurs en R&D et avons lancé des projets qui visent à
augmenter nos capacités de production de plusieurs principes actifs
pharmaceutiques répertoriés comme médicaments essentiels. Sur la
base de notre performance du premier semestre, nous sommes
confiants dans notre capacité à atteindre nos objectifs de
l’exercice 2023 et nos perspectives à moyen terme », a déclaré
Karl Rotthier, Directeur général d’EUROAPI.
Chiffres clés du premier semestre 2023
(en millions d'euros)
S1 2023
S1 2022
Chiffre d'affaires
496,6
483,8
Variation annuelle (en %)
+2,6 %
Marge brute
97,0
97,7
Marge brute (en %)
19,5 %
20,2 %
EBITDA
52,1
60,8
Core EBITDA
62,5
70,3
Marge de Core EBITDA
12,6 %
14,5 %
Résultat net
62,8
16,7
BNPA (en euros)
0,67
0,18
Objectifs 2023 et perspectives à moyen terme
- Au vu des résultats du premier semestre 2023, le Groupe
prévoit pour l’exercice 2023 :
- une progression du chiffre d'affaires comprise entre +7
% et +8 % (inchangé), avec une croissance à deux chiffres au second
semestre pour l’activité API Solutions et pour l’activité CDMO
;
- une marge de « Core EBITDA » comprise entre 12,5 % et 13,5
% (vs.12 % à 14 % communiqué initialement) ;
- des investissements industriels compris entre 120 et 130
millions d'euros (inchangé).
Les perspectives à moyen terme sont confirmées :
- augmentation du chiffre d'affaires de +7 % à +8 % en moyenne
entre 2023 et 20264, portée par une progression à deux chiffres
du chiffre d’affaires réalisé avec les Autres Clients (API
Solutions et CDMO) ;
- marge de Core EBITDA supérieure à 20 % en 2026, et
supérieure à 18 % en 2025 ;
- 510 millions d'euros d'investissements industriels sur
la période 2022-2025, et taux de conversion du Core Free
Cash-Flow compris entre 50 % et 53 % d’ici à 2025.
Chiffre d'affaires S1 2023
Le chiffre d'affaires d'EUROAPI pour le premier semestre 2023 a
atteint 496,6 millions d'euros, soit une progression de 2,6 % par
rapport à la même période de 2022, et +2,7 % à taux de change
constants.
Chiffre d'affaires par type d'activité
(en millions d'euros)
S1 2023
S1 2022
Variation
API Solutions – Autres clients
169,8
166,6
+1,9 %
API Solutions – Sanofi
192,7
195,1
(1,2 %)
API Solutions
362,4
361,6
+0,2 %
CDMO – Autres clients
82,7
69,8
+18,5 %
CDMO – Sanofi
51,4
52,3
(1,8 %)
CDMO
134,2
122,2
+9,8 %
Chiffre d'affaires
496,6
483,8
+2,6 %
Total du chiffre d’affaires –
Autres clients
252,5
236,4
+6,8 %
Total du chiffre d’affaires –
Sanofi
244,1
247,4
(1,3 %)
API Solutions
Le chiffre d'affaires de l’activité API Solutions a crû de 0,2%
à 362,4 millions d'euros.
- Le chiffre d'affaires réalisé avec les Autres Clients a
augmenté de 1,9 %, et inclut l'impact résiduel de la suspension de
la production de prostaglandines, qui a repris en totalité mi-avril
(environ (15) millions d’euros d’impact sur la performance du
premier semestre 2023). La performance a été portée par le
déploiement de la feuille de route commerciale : acquisition de 35
nouveaux clients au premier semestre dans les petites et grosses
molécules, accélération de la stratégie de ventes croisées et
optimisation de la politique de prix. L'inflation a été entièrement
compensée par des hausses de prix, comme prévu.
- Le chiffre d’affaires réalisé avec Sanofi a diminué de
1,2 %. Les clauses de répercussion des prix des matières premières
et de l’énergie prévues dans le Contrat global de fabrication et
d’approvisionnement conclu avec Sanofi ont été activées, et un
paiement supplémentaire de 6 millions d'euros de la part de Sanofi
a été convenu en plus des clauses contractuelles5.
CDMO
Le chiffre d'affaires de l’activité CDMO a augmenté de +9,8 %
pour atteindre 134,2 millions d’euros.
- Le chiffre d'affaires réalisé avec les Autres Clients a
enregistré une croissance de 18,5 %, porté notamment par
l’augmentation des ventes de projets en phase avancée qui a plus
que compensé l’impact négatif de l’achèvement d’un projet
commercial lié au COVID-19 (impact d’environ (3) millions d’euros
d’impact sur la performance du premier semestre 2023).
- Ces résultats solides ont été partiellement atténués par la
baisse du chiffre d’affaires réalisé avec Sanofi (-1,8 %)
liée à l’interruption de deux programmes en phase avancée à la fin
de l'année 2022 (impact d’environ (6) millions d’euros sur la
performance du premier semestre 2023).
Nombre d’appels d’offres reçus au premier semestre
2023
- 106 appels d’offres ont été reçus par EUROAPI au premier
semestre 2023, contre 117 au cours de la même période l'année
dernière. 27 % de ces 106 appels d’offres ont porté sur les grosses
molécules et 58 % sur la chimie complexe. La baisse du nombre
d’appels d’offres est notamment due aux sociétés de biotechnologies
(-7 %), tandis que les appels d’offres reçus de la part de grandes
entreprises pharmaceutiques ont augmenté de 10,5 %. La valeur
moyenne des appels d’offres a augmenté de +18,1 %6, portée par
une proportion accrue de propositions pour des projets en phase
avancée.
Nombre de projets CDMO à la fin du mois de juin 2023
- Tout au long du semestre, 18 nouveaux contrats ont été
signés, dont 9 en phase de préapprobation ou en phase
commerciale, soutenus par la demande croissante de rapatriement
de la production de matières premières réglementaires et d'API, et
de « dual sourcing » avec des acteurs européens. Par ailleurs, 12
projets ont été arrêtés, interrompus ou retardés par des clients,
dont 2 en phase finale avec Sanofi et 8 en phase initiale.
(nombre de projets)
Phases 1 et
antérieures
Phase 2
Phase 3
Phase
commerciale
Total
Grosses molécules
8
6
1
3
18
Molécules hautement actives
2
2
2
6
Molécules biochimiques issues de la
fermentation
1
1
6
8
Molécules de synthèse chimique
complexe
7
7
7
26
47
Total
18
14
10
37
79
Chiffre d’affaires par type de molécule
(en millions d'euros)
S1 2023
S1 2022
Variation
Grosses molécules
35,0
47,9
-26,9 %
Molécules hautement actives
43,7
47,1
-7,3 %
Molécules biochimiques issues de la
fermentation
85,5
65,4
+30,7 %
Molécules de synthèse chimique
complexe
332,4
323,4
+2,8 %
Chiffre d'affaires
496,6
483,8
+2,6 %
- Le chiffre d’affaires réalisé par les grosses molécules
a diminué de 26,9 % pour s’établir à 35,0 millions d'euros, ce qui
s’explique notamment par l’interruption d'un projet CDMO de Phase 3
avec Sanofi en 2022 et un effet de « phasing ».
- Les ventes de molécules hautement actives ont diminué de
7,3 % à 43,7 millions d'euros, en raison de la suspension
temporaire de la production de prostaglandines, qui a entièrement
repris à la mi-avril 2023.
- Les ventes de molécules biochimiques issues de la
fermentation ont progressé de 30,7 % pour atteindre 85,5
millions d'euros, bénéficiant d’augmentations de prix et de la
reconstitution des stocks de certains anti-infectieux par Sanofi à
Elbeuf. Les ventes réalisées au premier semestre 2022 avaient été
affectées par un problème ponctuel de processus industriel pour la
vitamine B12.
- Le chiffre d’affaires des molécules de synthèse chimique
complexe a enregistré une hausse de 2,8 % pour atteindre 332,4
millions d'euros. L'impact positif des ajustements de prix a été
partiellement atténué par l'abandon d'un projet CDMO de Phase 3
avec Sanofi en 2022 et d’un projet lié au COVID-19.
Performance financière
(en millions d'euros)
S1 2023
S1 2022
Chiffre d'affaires
496,6
483,8
Autres revenus
1,9
2,0
Marge brute
97,0
97,7
Marge brute (en %)
19,5 %
20,2 %
EBITDA
52,1
60,8
Coûts de restructuration et assimilés
10,4
9,6
Core EBITDA
62,5
70,3
Marge de Core EBITDA
12,6 %
14,5 %
Résultat opérationnel
16,0
26,1
Produits/charges financiers
(3,3)
(2,3)
Résultat avant impôt
12,6
23,8
Charge d'impôt sur le revenu
50,1
(7,0)
Résultat (perte) net(te)
62,8
16,7
BNPA (en euros)
0,67
0,18
Nombre moyen d'actions en circulation (en
millions)
93,9
92,8
BNPA entièrement dilué (en
euros)
0,66
0,18
Nombre moyen d'actions après dilution (en
millions)
95,5
93,2
Marge brute
La marge brute s'est établie à 97,0 millions d'euros
contre 97,7 millions d'euros au premier semestre 2022, avec une
baisse de 70 points de base à 19,5 %. Ceci s’explique notamment par
la suspension de la production de prostaglandines sur la
période.
Principaux composants de la variation de
la marge brute
au premier semestre 2023
Impact en points de
base
S1 2023/S1 2022
Effet volumes
-180 pts de base
Prix et Mix
+480 pts de base
Performance opérationnelle
+160 pts de base
Energie et matières premières
-860 pts de base
“EBITDA” et résultat opérationnel
L'EBITDA s'est établi à 52,1 millions d'euros contre 60,8
millions d'euros au premier semestre 2022. Les éléments non
récurrents pour un montant de 10,4 millions d'euros comprennent
notamment :
- 4,3 millions d'euros de coûts associés à l’exécution du plan de
création de valeur
- 6,3 millions d'euros de dépenses liées au plan d'actionnariat
salarié, au plan d'actions gratuites et aux actions cédées dans le
cadre de la cotation en Bourse.
Le « Core EBITDA » s’est établi à 62,5 millions d'euros, en
baisse de 11,1 % par rapport aux 70,3 millions d'euros du premier
semestre 2022. La marge de Core EBITDA s'est établie à 12,6 % du
chiffre d'affaires contre 14,5 % au premier semestre 2022,
affectée par :
- La suspension de la production de prostaglandines sur le site
de Budapest jusqu’au milieu du mois de janvier, la production ayant
entièrement repris mi-avril ;
- L’impact de la taxe supplémentaire basée sur le chiffre
d’affaires du premier semestre 2023 des sociétés pharmaceutiques
mise en place en Hongrie (impact négatif de 1,4 million d’euros,
soit environ 30 points de base) ;
- Le « Core EBITDA » du premier semestre 2023 reflète
également une reprise de provision de 2,5 millions d'euros liée à
la taxe sur les produits pharmaceutiques en Hongrie comptabilisée
en 2022. Sur la base de la modification du décret fiscal au
premier semestre 2023, EUROAPI Hongrie a déposé une demande auprès
des autorités hongroises afin de confirmer que le Groupe était hors
du champ d'application de ce décret en 2022. Les autorités
fiscales ont confirmé en juin 2023 qu'EUROAPI n'était pas concerné
par cette taxe en 2022. Par conséquent, la provision
comptabilisée en 2022 a été reprise à la fin du mois de juin 2023.
EUROAPI sera exposé à la taxe en 2023 (impact estimé à 30 points de
base). La taxe a été prolongée jusqu’en 2024, avec des taux divisés
par deux.
Principaux composants de la variation
de l’EBITDA
et du Core EBITDA
millions d’euros
% du chiffre
d’affaires
EBITDA S1 2023
52,1
10,5 %
Eléments non récurrents
(10,4)
Core EBITDA S1 2023
62,5
12,6 %
Reprise de provision liée à la taxe sur
les produits pharmaceutiques en Hongrie de l’exercice 2022
(2,5)
Core EBITDA S1 2023 excluant la reprise de
provision susmentionnée
60,0
12,1 %
Le résultat opérationnel a été de 16 millions d'euros,
contre 26,1 millions d'euros au premier semestre 2022.
Résultat net
Le résultat financier s’est établi à (3,3) millions
d'euros, contre (2,3) millions d'euros au premier semestre
2022.
L'impôt s’est établi à 50,1 millions d'euros, dont 46,8
millions d'euros d’impôts différés résultant de la réévaluation des
actifs d'EUROAPI Hongrie, motivée par le traitement fiscal appliqué
par Sanofi en 2023 au transfert de l'activité hongroise à EUROAPI
dans le cadre de la scission en 2021 et de la séparation d'EUROAPI
de Sanofi7 .
Le résultat net s’est élevé à 62,8 millions d'euros au
premier semestre 2023. En excluant l'impact des 46,8 millions
d'euros d’impôts différés résultant de la réévaluation des actifs
d'EUROAPI Hongrie, le résultat net du premier semestre 2023 aurait
été de 16 millions d'euros.
« Core Free Cash-Flow »
(en millions d'euros)
30 juin 2023
30 juin 2022
Flux de trésorerie liés aux activités
opérationnelles
(38,2)
4,1
Variation nette des autres actifs courants
et autres passifs courants et impôt courant
10,3
4,9
Acquisitions d'immobilisations corporelles
et incorporelles
(73,1)
(79,8)
Immobilisations incorporelles au titre de
la scission et de la configuration informatique du Groupe
3,8
28,4
Coûts de restructuration et assimilés –
encaissements/décaissements
5,5
-
Charges relatives aux provisions
environnementales - encaissements/décaissements
1,2
2,2
Core Free Cash Flow
(90,6)
(40,2)
Core Free Cash Flow conversion (Core
Free Cash Flow/Core EBITDA)
(144,9) %
(57,2) %
Le « Core Free Cash-Flow » s’est établi à (90,6) millions
d'euros au premier semestre 2023, comparé à (40,2) millions d'euros
au premier semestre 2022.
Cela résulte notamment de :
- 30,1 millions d'euros de variation des créances clients ;
- une variation des stocks de (66,0) millions d'euros,
principalement liée à la saisonnalité de l’activité et à
l'inflation des coûts de production (matières premières et énergie)
; le ratio des stocks (Months on Hand)8 s’est élevé à 8,1 au
premier semestre 2023, contre 7,6 au premier semestre 2022 ;
- (49,0) millions d'euros de dettes fournisseurs.
Les investissements industriels ont atteint (69,3)
millions d'euros (14,0 % du chiffre d'affaires), dont 51 % ont été
consacrés à des projets de croissance. Les investissements pour
l’exercice 2023 devraient se situer entre 120 et 130 millions
d'euros, en ligne avec les objectifs.
Dette financière
(en millions d'euros)
S1 2023
Trésorerie/(dette) nette – décembre
2022
(25,6)
Flux de trésorerie liés aux activités
opérationnelles
(38,2)
Dont Cash Flow opérationnel
56,9
Dont variation du fonds de
roulement opérationnel
(84,9)
Dont variation des autres actifs
et passifs courants
(10,3)
Flux de trésorerie liés aux activités
d'investissement
(73,1)
Dont acquisitions
d'immobilisations corporelles et incorporelles (CAPEX)
(69,3)
Dont immobilisations
incorporelles liées à la scission et à la configuration
informatiques du Groupe
(3,8)
Flux de trésorerie liés aux activités
de financement
(6,9)
Effets de change
0,6
Trésorerie/(dette) nette – juin
2023
(143,2)
La dette financière s’est établie à (143,2) millions
d'euros, contre (25,6) millions d'euros à la fin du mois de
décembre 2022, ce qui s’explique par le financement du fonds de
roulement.
(en millions d’euros)
30 juin 2023
31 décembre 2022
Solde bancaire
57,0
74,5
Revolving Credit Facilities
(200,3)
(100,1)
Dette financière
(143,2)
(25,6)
Principaux projets destinés à soutenir une croissance future
rentable
Le premier semestre 2023 a été porté par la poursuite du
déploiement de la stratégie d'EUROAPI, avec le lancement de projets
de croissance clés, à la fois dans l’activité API Solutions et dans
l’activité CDMO, et la poursuite de sa transformation pour devenir
un acteur de premier plan au service de ses clients.
Investissements de croissance
- A la suite de la reprise complète de la production de
prostaglandines mi-avril, le Groupe a annoncé en juin un
investissement de 50 millions d'euros pour
l'installation d'une nouvelle unité de production de pointe sur son
site de Budapest. Cet investissement permettra de plus que doubler
la capacité totale de production de prostaglandines
du site d'ici à 2027 et de renforcer le leadership d'EUROAPI sur
l'un des segments les plus dynamiques du marché des API (croissance
annuelle de +5 % à +7 % attendue9 entre 2022 et 2027).
- L'organisation de la R&D a été renforcée pour
soutenir son activité CDMO de manière plus agile et plus flexible.
Les plateformes de R&D sont désormais spécialisées par
molécules et par technologies, dont les Petites molécules Early
stage, les Petites molécules Late stage, les Peptides &
Oligonucléotides, la Biotechnologie et l'Ingénierie des
particules.
- Afin de tirer parti de ses processus de production innovants et
de la diversité de ses actifs, EUROAPI a initié une amélioration de
son offre dans les matières premières réglementaires et les
intermédiaires.
- EUROAPI se mobilise pour contribuer à la souveraineté sanitaire
française et européenne : le Groupe a annoncé des
investissements en R&D sur son site de Vertolaye, pour
développer des procédés et des technologies à la fois innovants et
durables qui permettront d'augmenter les capacités de production de
morphine et de ses dérivés d'ici à 2027.
- Dans le cadre du Projet Important d'Intérêt Européen Commun («
Important Project of Common European Interest », IPCEI) qui est
actuellement examiné par la Commission européenne, EUROAPI a
présenté des projets innovants visant à couvrir d'ici à 2030
les besoins en médicaments essentiels actuellement importés,
tels que les antibiotiques macrolides et les corticostéroïdes.
Devenir un acteur de premier plan au service de ses
clients
Le Groupe poursuit la mise en œuvre progressive de son programme
de création de valeur annoncé en mars 2023. Ce programme vise une
création de valeur supplémentaire de 50 millions d’euros annuels
prévue à l’horizon 2026, en mettant l'accent sur la rationalisation
et la simplification des processus, l’exécution de la stratégie
d’excellence opérationnelle et commerciale, et l’accélération de la
mise en œuvre de la feuille de route CDMO.
Trois chantiers transversaux ont ainsi été lancés au cours du
premier semestre :
- « Création de valeur » pour améliorer la compétitivité
globale et réduire les coûts, en se concentrant sur les achats,
l'énergie et l'internalisation des principaux intermédiaires.
- « Procédés de bout en bout » pour faire évoluer le
processus opérationnel d'EUROAPI vers celui d'une société CDMO de
premier plan.
- « Collaborateurs et culture d’entreprise » pour motiver
et responsabiliser les collaborateurs afin qu'ils soient davantage
orientés client.
Des résultats tangibles sont attendus d'ici à 2024. Les
principaux moteurs de la création de valeur de 50 millions d'euros
seront la mise en œuvre d'une stratégie d'achats, l'énergie et
l’optimisation des procédés de fabrication, notamment le recyclage
des solvants, l'amélioration des rendements et la gestion des
déchets.
Environnement, Social et Gouvernance (ESG)
- La médaille d'argent du « Global Sustainability Rating » a été
décernée à EUROAPI par EcoVadis. Ce résultat place EUROAPI dans le
premier quart du classement des plus de 100 000 entreprises
évaluées par EcoVadis.
- 100 % des sites d'EUROAPI sont désormais certifiés ISO 14001
(meilleures pratiques environnementales) et 50 % sont certifiés ISO
50001 (meilleures pratiques en matière de gestion de l'énergie).
D’ici à la fin de l’année, 100 % des sites seront certifiés ISO
50001.
- Le 10 mai 2023, le Conseil d'administration d'EUROAPI a proposé
la ratification de la nomination par cooptation de Géraldine
Leveau. Sa nomination sera soumise au vote de l'Assemblée générale
du 22 mai 2024.
Evénements majeurs du premier semestre 2023
- Le 9 mai 2023, EUROAPI a annoncé la signature d’un
premier accord de production de quatre ans avec Novéal, une partie
intégrante du groupe L’Oréal. Dans le cadre de cette collaboration,
EUROAPI va développer et industrialiser le procédé de fabrication
d’ingrédients innovants destinés à la cosmétique, via son activité
CDMO. L’accord porte sur plusieurs projets, le premier concernant
le site EUROAPI de Francfort, avec une ligne de production de
chimie complexe dédiée.
- Le 6 juin 2023, EUROAPI a annoncé un investissement de
50 millions d'euros pour l'installation d'une nouvelle unité de
production de pointe sur son site de Budapest. Le projet sera axé
sur le dégoulottage de la capacité actuelle et la construction de
nouveaux équipements de fabrication multi-usages qui permettront de
plus que doubler la capacité globale de prostaglandines du site de
Budapest d'ici à 2027, en deux phases : 2023-2025 (environ 2/3 de
l'investissement total) et 2026-2027.
- Le 13 juin 2023, EUROAPI a annoncé plusieurs initiatives
pour soutenir l'approvisionnement en médicaments essentiels de la
France et de l'Europe en augmentant ses capacités de production de
plusieurs principes actifs pharmaceutiques figurant sur la liste
des médicaments essentiels établie par les autorités françaises. La
filiale Francopia d'EUROAPI, dédiée aux substances contrôlées,
investira dans des activités de R&D sur son site de Vertolaye
(Puy-de-Dôme). Ces activités de R&D visent à accroître d'ici à
2027 la production d'EUROAPI de morphine et de ses dérivés, ainsi
que de leurs antagonistes utilisés comme antidotes. Pour l’étape
d’extraction végétale, le Groupe a pour objectif de développer un
procédé innovant permettant une augmentation potentielle des
rendements comprise entre +20 % et +30 %, et de raccourcir le temps
de cycle industriel afin de contribuer à la constitution de stocks
stratégiques. Par ailleurs, ce procédé innovant pourrait permettre
d’améliorer le recyclage des solvants et de réaliser des économies
d’énergie. Pour l’étape de synthèse chimique, EUROAPI prévoit
d’investir dans des technologies et équipements plus flexibles qui
permettraient d’accroître les capacités de production de +15 % à
+20 %.
Glossaire et définition des indicateurs non-GAAP
EBITDA et Core EBITDA
L'EBITDA correspond au résultat opérationnel retraité des
amortissements et des dépréciations nettes des immobilisations
incorporelles et corporelles.
Le Core EBITDA correspond ainsi à l'EBITDA retraité des coûts de
restructuration et éléments assimilés (hors amortissements), des
dotations nettes de reprises de provisions pour risques
environnementaux non utilisées, et d'autres éléments non
représentatifs de la performance opérationnelle courante du Groupe
ou liés aux effets des acquisitions ou cessions.
Core Free Cash Flow et conversion du Core Free Cash
Flow
La conversion du Core FCF correspond au rapport entre, d'une
part (i) le flux de trésorerie généré par (utilisé dans) les
activités opérationnelles moins les éléments « acquisitions
d'immobilisations corporelles et incorporelles », et retraité de la
« variation nette des autres actifs et autres passifs courants »,
des « impôts courants » et des entrées et sorties de trésorerie
liées aux retraitements du Core EBITDA, et d'autre part (ii) le
Core EBITDA.
Ratio de rotation des stocks (« Months on Hand »,
MOH)
Niveau des inventaires nets fin de période en valeur divisé par
le chiffre d’affaires
Projets en phases initiales et avancées
Phases initiales : phases pré-cliniques, phase 1 et phase 2
Phases avancées : phase 3, phase de validation et phase
commerciale
Présentation des résultats du premier semestre 2023
Une conférence téléphonique dédiée aux analystes et organisée
par la direction d’EUROAPI se tiendra aujourd’hui à 9h00 CET, lors
d’un webcast audio (en direct et en replay). La présentation des
résultats semestriels 2023 sera disponible sur le site internet de
la Société.
Calendrier financier
- 29 février 2024 (avant Bourse) : Résultats annuels 2023
- 22 mai 2024 : Assemblée générale des actionnaires
- 31 juillet 2024 (avant Bourse) : Résultats du premier semestre
2024
A propos d'EUROAPI
EUROAPI s'attache à réinventer des solutions de principes actifs
pour répondre durablement aux besoins des clients et des patients
dans le monde entier. Nous sommes un leader mondial des principes
actifs pharmaceutiques avec environ 200 références en portefeuille,
offrant une large gamme de technologies, tout en développant des
molécules innovantes grâce à notre organisation Contract
Development and Manufacturing Organization (CDMO).
Agir pour la santé en permettant l'accès aux thérapies
essentielles motive chaque jour nos 3 450 personnes. Grâce à de
solides capacités de recherche et développement et à six sites de
production tous localisés en Europe, EUROAPI assure une fabrication
de principes actifs de la plus haute qualité et fournit des clients
dans plus de 80 pays. Le Groupe est coté sur Euronext Paris ; code
ISIN : FR0014008VX5 ; mnémonique : EAPI). Rendez-vous sur notre
page : www.euroapi.com pour plus d’informations et suivez notre
page LinkedIn.
Déclarations prospectives
Certaines informations contenues dans ce communiqué de presse
sont de nature prospective et ne constituent pas des données
historiques. Ces informations prospectives sont fondées sur des
opinions, des projections et des hypothèses récentes, y compris,
mais sans s’y limiter, des hypothèses concernant la stratégie
actuelle et future du Groupe, les résultats financiers et non
financiers futurs et l'environnement dans lequel le Groupe opère,
ainsi que les événements, les opérations, le développement de
services ou produits futurs et potentiels. Les déclarations
prospectives sont généralement identifiées par les verbes «
s’attendre à », « anticiper », « croire », « entendre », « estimer
», « prévoir » et d’autres expressions similaires. Les informations
et déclarations prospectives ne sont pas des garanties de
performances futures, et sont soumises à des risques, connus ou
non, des incertitudes et d’autres facteurs, dont un grand nombre
sont difficiles à prévoir et généralement hors du contrôle du
Groupe. Ceci a pour effet que les résultats, les performances ou
les réalisations, ainsi que les résultats du secteur ou d’autres
événements peuvent différer sensiblement de ceux décrits ou
suggérés par lesdites informations et déclarations prospectives.
Ces risques et incertitudes comprennent ceux qui sont indiqués et
détaillés dans le chapitre 3 « Facteurs de risque » du Document
d’enregistrement universel approuvé par l’Autorité des marchés
financiers (AMF) le 14 avril 2023 sous le numéro d’approbation
R.23-009 et l’Amendement du Document d’enregistrement universel
approuvé par l’AMF le 25 avril 2023 sous le numéro R.23-015. Ces
déclarations prospectives sont données uniquement à la date du
présent communiqué de presse et le Groupe décline expressément tout
engagement ou obligation de corriger ou de mettre à jour les
informations prospectives qui y sont présentées afin de refléter
tout changement affectant les prévisions ou les événements,
conditions ou circonstances sur lesquels ces déclarations
prospectives sont basées.
Annexes
Compte de résultats consolidé
(en millions d'euros)
30 juin 2023
30 juin 2022
Chiffre d'affaires
496,6
483,8
Autres revenus
1,9
2,0
Coût des ventes
(401,4)
(388,1)
Marge brute
97,0
97,7
Frais commerciaux et de distribution
(21,3)
(17,6)
Frais de recherche et développement
(13,3)
(11,4)
Frais administratifs et généraux
(42,8)
(40,0)
Autres produits et charges
opérationnels
0,7
2,2
Coûts de restructuration et assimilés
(4,3)
(4,8)
Autres gains et pertes, litiges
0,0
-
Résultat opérationnel
16,0
26,1
Charges financières
(5,3)
(2,4)
Produits financiers
1,9
0,1
Résultat/(perte) avant impôts
12,6
23,8
Charges d'impôt sur le résultat
50,1
(7,0)
Résultat net/(perte)
62,8
16,7
Nombre d'actions en circulation (en
millions)
93,9
92,8
BNPA (en euros)
0,67
0,18
Nombre d'actions après dilution (en
millions)
95,5
93,2
BNPA dilué (en euros)
0,66
0,18
Actifs d'impôts différés
Dans le cadre de l'opération de détourage réalisée en 2021,
Sanofi a transféré ses activités hongroises à EUROAPI Hongrie.
Sanofi a demandé à bénéficier d'un traitement fiscal favorable lors
de ce transfert d'actifs, à savoir un report d'imposition sur la
plus-value. En parallèle, le Groupe a maintenu la valeur historique
des actifs d'un point de vue fiscal. Sanofi et EUROAPI ont appliqué
ce traitement jusqu'à la scission avec le groupe Sanofi en mai
2022. En mai 2023, lors du dépôt de sa déclaration fiscale 2022,
Sanofi a renoncé à ce traitement fiscal favorable et payé l'impôt
sur la plus-value s’y afférant. En conséquence, et après avoir reçu
de Sanofi la confirmation nécessaire de l'acquittement de cet
impôt, EUROAPI Hongrie a procédé à une réévaluation libre sur la
base de la documentation juridique relative à la restructuration et
dans le cadre du changement d’actionnariat. En d'autres termes,
EUROAPI a amorti les immobilisations corporelles sur la base de
leur juste valeur de marché et déprécié le goodwill. La
réévaluation de la valeur fiscale des actifs se traduit par la
comptabilisation d'un actif d'impôt différé d'un montant de 46,8
millions d'euros, en complément de l'impact de l'amortissement des
actifs de la période.
Bilan consolidé
(en millions d'euros)
30 juin 2023
31 décembre 2022
Immobilisations corporelles
644,6
597,1
Actifs comptabilisés au titre des droits
d'utilisation
41,4
42,2
Immobilisations incorporelles
35,7
28,7
Autres actifs non courants
13,6
14,9
Actifs d'impôts différés
82,0
29,6
Actifs non courants
817,3
712,5
Stocks
667,8
594,7
Clients et comptes rattachés
238,0
264,2
Autres actifs courants
85,1
90,3
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
57,0
74,5
Actifs courants
1.047,9
1.023,6
Total de l’actif
1.865,2
1.736,1
(en millions d'euros)
30 juin 2023
31 décembre 2022
Capitaux propres attribuables aux
propriétaires de la société mère
1.193,0
1.110,2
Total des capitaux propres
1.193,0
1.110,2
Passifs locatifs non courants
15,7
16,2
Provisions
150,7
146,9
Autres passifs non courants
0,0
0,0
Passifs d'impôts différés
7,4
6,3
Passifs non courants
173,9
169,5
Fournisseurs et comptes rattachés
164,8
219,6
Autres passifs courants
128,3
132,2
Passifs locatifs courants
4,9
4,5
Dettes à court terme et autres passifs
financiers
200,3
100,1
Passif courants
498,3
456,5
Total des capitaux propres et du
passif
1.865,2
1.736,1
Tableau des flux de trésorerie consolidés
(en millions d'euros)
30 juin 2023
30 juin 2022
Résultat net attribuable aux
propriétaires de la société mère
62,8
16,7
Dépréciation et amortissement
36,1
34,7
Variation des impôts courants et
différés
(50,1)
(0,2)
Autres éléments du résultat sans effet sur
la trésorerie et reclassement des intérêts
8,2
9,9
Marge brute d’autofinancement
56,9
61,1
(Augmentation)/diminution des stocks
(66,0)
(25,5)
(Augmentation)/diminution des créances
clients et comptes rattachés
30,1
(4,3)
Augmentation/(diminution) des dettes
fournisseurs et comptes rattachés
(49,0)
(29,6)
Variation nette des autres actifs courants
et autres passifs courants
(10,3)
2,4
Flux de trésorerie liés aux activités
opérationnelles
(38,2)
4,1
Acquisitions d'immobilisations corporelles
et incorporelles
(73,1)
(79,8)
Flux de trésorerie liés aux activités
d'investissement
(73,1)
(79,8)
Augmentations de capital
-
83,7
Remboursement des passifs locatifs
(4,6)
(2,2)
Variation nette des emprunts à moins d’un
an
100,0
14,5
Charges financières payées
(2,0)
(2,7)
Acquisitions et cessions d'actions
autodétenues
(0,2)
(0,2)
Contribution nette de Sanofi au Groupe
(0,0)
8,9
Flux de trésorerie liés activités de
financement
93,2
101,9
Impact de la variation des taux de change
sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie
0,6
(0,6)
Variation nette de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie
(17,5)
25,6
Trésorerie et équivalents de trésorerie
à l’ouverture
74,5
10,3
Trésorerie et équivalents de trésorerie
à clôture
57,0
35,9
Réconciliation du résultat opérationnel consolidé (EBIT) et
du Core EBITDA retraité
(en millions d'euros)
30 juin 2023
30 juin 2022
Résultat opérationnel
16,0
26,1
Amortissements et dépréciations
36,1
34,7
EBITDA
52,1
60,8
Coûts de restructuration et assimilés
(hors amortissements et dépréciations)
4,3
4,8
Dotations nettes de reprises de provisions
non utilisées pour risques environnementaux
(0,3)
Autres
6,3
4,8
Core EBITDA
62,5
70,3
Core EBITDA
12,6 %
14,5 %
____________________________________ 1 Sauf indication
contraire, tous les commentaires de ce communiqué de presse sont
établis en comparaison avec les chiffres du premier semestre 2022.
2 Basée sur les appels d’offres avec indication de valeur 3 Voir
explication détaillée page 12 4 À taux de change et périmètre
constants 5 Basé sur des critères de performance du service aux
clients 6 Basée sur les appels d’offres avec indication de valeur 7
Voir explication détaillée page 12 8 Niveau des stocks nets fin de
période en valeur divisé par le chiffre d’affaires 9 CAGR - Taux de
croissance annuel composé
Consultez la
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Relations Presse Laurence Bollack Tél : +33 (0)6 81 86 80
19 mr@euroapi.com
Relations Investisseurs Sophie Palliez-Capian Tél : +33
(0)6 87 89 33 51 Sophie.palliez@euroapi.com
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