Regulatory News:
Pierre & Vacances-Center Parcs (Paris:VAC) :
Ce communiqué présente des résultats consolidés établis selon
les normes IFRS, en cours d’audit par les commissaires aux comptes,
et arrêtés par le Conseil d’Administration de Pierre et Vacances SA
le 30 novembre 2023.
Performance opérationnelle 2023 en forte
progression par rapport à 20222 et à 2019 Un Groupe
profondément transformé, au rendez-vous de ses engagements
- Au titre de son exercice 2022/2023, le Groupe affiche des
performances opérationnelles à un niveau record, supérieures aux
prévisions financières revues à la hausse le 18 avril dernier, avec
:
- Un chiffre d’affaires des activités touristiques à 1 742
millions d’euros (prévision initiale1 à 1 660 millions d’euros,
revue en avril 2023 à plus de 1 700 millions d’euros), en
progression de +12,8% par rapport à l’exercice 2022 et de
+27,6% par rapport à l’exercice 2019 (référence pré-Covid)
;
- Un EBITDA ajusté2 Groupe à 137 millions d’euros
(prévision initiale3 à 105 millions d’euros, revue en avril 2023 à
plus de 130 millions d’euros), en croissance de +30% par
rapport à l’exercice 2022 4 et de +74% par rapport à
l’exercice 2019 ;
- Une génération de trésorerie opérationnelle5 à 56 millions
d’euros (prévision initiale3 à 37 millions d’euros, revue en
avril 2023 à plus de 50 millions d’euros).
- Un an après la finalisation des opérations de
restructuration financière et capitalistique, un Groupe
profondément transformé, exécutant sa stratégie RéInvention avec
des résultats probants :
- Des performances financières en avance sur les objectifs du
plan, avec une croissance de la profitabilité de toutes les
marques ;
- Une proposition d’offre qualitative et cohérente en
termes de produits, services et expérience client.
- Fort de cette bonne dynamique, et au vu du portefeuille de
réservations touristiques à date qui offre déjà une bonne
visibilité sur le 1er semestre, le Groupe prévoit pour l’exercice
2024 un EBITDA ajusté compris entre 145 millions d’euros et 150
millions d’euros.
Franck Gervais, Directeur Général du Groupe Pierre &
Vacances-Center Parcs, a déclaré :
« Un an après sa restructuration financière et capitalistique,
le Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs affiche des résultats
records, avec un redressement de la profitabilité sur toutes ses
marques et une conversion significative en trésorerie de sa
rentabilité opérationnelle. Nous déployons avec succès notre
stratégie RéInvention, ambitieux dans la qualité de notre offre et
rigoureux dans l’exécution opérationnelle de notre plan. Le Groupe
est en avance sur sa feuille de route, porté par des équipes
motivées que je remercie vivement. Notre transformation continue de
s'accélérer et sur l’exercice 2023/24, je demeure confiant dans la
capacité du Groupe à atteindre ses objectifs à moyen terme, tout en
tenant compte des incertitudes macro-économiques ».
I. Principaux faits marquants de
l’exercice
Protocole de conciliation relatif au projet Villages
Nature
Le 13 décembre 2022, les opérations de réorganisation
capitalistiques et juridiques au niveau du pôle Villages Nature
Tourisme ont été finalisées en application du protocole de
conciliation signé le 4 mai 2022 et homologué le 19 mai 2022. A la
suite de cette opération, le Groupe a pris le contrôle des huit
entités du pôle Villages Nature et les consolide à 100%.
Attribution gratuite d’actions au bénéfice de salariés et
mandataires sociaux du Groupe
Comme annoncé dans le communiqué en date du 25 mai 2023 relatif
aux résultats du premier semestre de l’exercice :
- 1 000 actions de préférence dites « ADP
2022-1 », susceptibles de donner droit sur conversion à un maximum
de 22.916.004 actions ordinaires de la Société à horizon septembre
2026, ont été attribuées au bénéfice de membres de la Direction
;
- 205 actions de préférence dites « ADP
2022-2 », susceptibles de donner droit sur conversion à un maximum
de 20.500.000 actions ordinaires de la Société à compter d’octobre
2024 et jusqu’à l’issue d’une période de 5 ans à compter de leur
date d’attribution (étendue à 7 ans en l’absence d’OPA sur la
Société), ont été attribuées au bénéfice de Monsieur Gérard Brémond
;
- 1.743.390 actions ordinaires de la Société,
au titre de la première tranche d’un plan en trois tranches d’un
maximum de 5.453.143 actions ordinaires de la Société, susceptibles
d’être acquises à horizon fin 2026, ont été attribuées à date au
bénéfice de managers du Groupe.
Les ADP 2022-1 et les ADP 2022-2, dépourvues de droit de vote et
ne donnant pas droit à dividendes, sont convertibles en actions
ordinaires existantes ou à émettre en fonction de conditions de
performance et de présence6. Les actions ordinaires attribuées aux
managers du Groupe seront acquises en fonction de conditions de
performance et de présence proches de celles des ADP 2022-1.
Mise en place de couvertures de taux
Suite aux opérations de restructuration intervenues le 16
septembre 2022, l’essentiel de la dette du Groupe a été réinstallée
à un horizon de 5 ans. Le contexte de la hausse des taux d’intérêts
a amené le Groupe à faire le choix de couvrir sa dette quasi
exclusivement à taux variable contre une hausse des taux
significative par la mise en place d’options de taux (CAP).
Les options mises en place en novembre 2022 couvriront jusqu’en
juin 2024 un nominal de 136,5 millions d’euros de dette. Elles sont
assorties d’un strike à 2,0% sur l’euribor 3 mois. Pour la mise en
place de ces options, le Groupe a versé une prime de 2,0 millions
d’euros.
Le Groupe a également mis en place, en juillet 2023, des options
qui couvriront jusqu’en juin 2025 un nominal de 34,1 millions
d’euros de dette. Elles sont assorties d’un strike à 3,0% sur
l’euribor 3 mois. Pour la mise en place de ces options, le Groupe a
versé une prime de 0,3 million d’euros. Par ailleurs, le Groupe
prévoit la mise en place progressive de nouvelles options dans les
prochains mois, dans l’objectif d’atteindre un nominal couvert de
136,5 millions d’euros jusqu’en juin 2025.
Il convient enfin de souligner que la hausse des taux d’intérêts
est en grande partie compensée par la gestion active du
portefeuille de placements du Groupe.
Process de cession de l’activité Senioriales
A la date de la clôture des comptes arrêtés au 30 septembre
2023, le Groupe est engagé dans un processus de cession des
activités d’exploitation à bail des résidences Senioriales. Le
Groupe communiquera ultérieurement sur l’avancée de ce
processus.
II. Activité et résultats de l’exercice
2022/2023 (1er oct. 2022 au 30 sept. 2023) selon le Reporting
opérationnel
2.1 Comptes IFRS et reporting opérationnel
Afin de refléter la réalité opérationnelle des métiers du Groupe
et la lisibilité de leur performance, la communication financière
du Groupe, en ligne avec le Reporting opérationnel tel que suivi
par le Management, continue d’intégrer proportionnellement les
résultats des co-entreprises et n’intègre pas l’application de la
norme IFRS 16. Par ailleurs, les résultats du Groupe sont présentés
selon les secteurs opérationnels suivants, définis conformément à
la norme IFRS 87, i.e. :
- le secteur opérationnel Center
Parcs, regroupant à la fois l’exploitation des Domaines
commercialisés sous les marques Center Parcs, Sunparks et Villages
Nature, et les activités de construction / rénovation d’actifs
touristiques et de commercialisation immobilière aux Pays-Bas, en
Allemagne et en Belgique ;
- le secteur opérationnel Pierre &
Vacances, regroupant l’activité touristique réalisée en France
et en Espagne sous les marques Pierre & Vacances et maeva.com,
l’activité immobilière en Espagne, et l’activité de la Direction de
l’Asset management (en charge notamment de la relation avec les
bailleurs individuels et institutionnels) ;
- le secteur opérationnel Adagio,
regroupant l’exploitation des résidences urbaines prises à bail par
le Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs et confiées en mandat
de gestion à la joint-venture Adagio SAS (détenue à 50% avec le
groupe Accor), ainsi que l’exploitation des sites directement pris
à bail par la joint-venture ;
- un secteur opérationnel regroupant la
Direction des Grands Projets (en charge de la construction
et réalisation des nouveaux actifs pour le compte du Groupe en
France) et Senioriales, filiale de promotion immobilière et
d'exploitation de résidences non médicalisées pour seniors
autonomes ;
- le secteur opérationnel Corporate,
regroupant essentiellement les activités de Holding.
Pour rappel, le Reporting opérationnel du Groupe est présenté en
Note 3 – Informations par secteur opérationnel de l’annexe aux
comptes consolidés annuels. Un tableau de réconciliation avec les
états financiers primaires est présenté ci-après.
2.2. Chiffres d’affaires consolidés selon le Reporting
opérationnel
en m€
FY 2023 Reporting
Opérationnel
FY 2022 Reporting
Opérationnel
Evol
Center Parcs
1 170,0
1 067,0
9,7%
dont CA Hébergement
850,2
751,8
13,1%
P&V
426,7
412,6
3,4%
dont CA Hébergement
298,5
288,6
3,4%
Adagio
232,5
180,7
28,7%
dont CA Hébergement
208,6
161,6
29,1%
Grands Projets & Senioriales
83,8
107,4
-22,0%
Corporate
1,5
2,0
-22,6%
Total
1 914,6
1 769,8
8,2%
CA des activités touristiques
1 741,5
1 544,2
12,8%
CA Hébergement
1 357,4
1 202,0
12,9%
CA Autres activités
touristiques
384,2
342,2
12,3%
CA Autres
173,1
225,5
-23,3%
Le Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs enregistre une
croissance à deux chiffres de ses activités touristiques sur
l’ensemble de l’exercice 2022/2023 (+12,8% par rapport à
l’exercice précédent et +27,6% par rapport à l’exercice 2019,
référence pré-Covid).
Ces performances portent le chiffre d’affaires du Groupe à un
niveau record de 1 914,6 millions d’euros (+8,2%).
Chiffre d’affaires hébergement
Sur l’exercice 2022/2023, le chiffre d’affaires hébergement
s’élève à 1 357,4 millions d’euros, en hausse de 12,9% par rapport
à l’exercice précédent, et en croissance de 27,1% par rapport à
l’exercice 2019, période de référence pré-pandémie.
Cette croissance est portée à la fois par la progression des
prix moyens de vente (+8,8%), bénéficiant notamment de la montée en
gamme des sites, et par une hausse du nombre de nuits vendues
(+3,8%). Le taux d’occupation moyen sur l’exercice est également en
croissance (+0,8 point), à 74,4%.
Enfin, la progression notable du taux de satisfaction clients
(NPS8 en hausse de + 5 points pour Center Parcs et de +2 points
pour Pierre & Vacances) nous confirme que nos efforts
d’amélioration de l’offre sont bien perçus de notre clientèle.
L’activité est en progression sur toutes les marques
:
- Center Parcs : +13,1%
Cette croissance, liée à une hausse du prix moyen de vente
(+5,2%) et au nombre de nuits vendues (+7,5%), bénéficie à la fois
:
- aux Domaines français : +16,9%, et +7,1% retraité de
l’incidence de l’intégration à 100 % du périmètre Villages Nature à
compter du 15 décembre 2022 (vs. 50 % précédemment)
- aux Domaines situés au BNG9 (+11,1%, dont +18,7% aux Pays-Bas,
+9,0% en Belgique et +4,3% en Allemagne).
Le taux d’occupation s’élève à 76,6% sur l’exercice, en hausse
de 1,2 point par rapport à l’exercice précédent.
- Pierre & Vacances : +3,4%
La progression du chiffre d’affaires est liée à une hausse du
prix moyen de vente (+6,6%), le nombre de nuits vendues étant en
baisse de -3,0%.
- Le chiffre d’affaires des résidences en France est stable
(+0,1%), malgré une diminution10 du stock exploité à bail (-6,3% de
nuits offertes par rapport à l’exercice précédent). A stock
constant, l’activité est en croissance (RevPar11 en hausse de 6,8%)
;
- Le chiffre d’affaires des résidences en Espagne est en forte
hausse (+16,7%), essentiellement tirée par un effet volume (+16,3%
de nuits vendues).
Le taux d’occupation est en retrait de 1,5 point, à 70,1% sur
l’exercice, lié notamment à la privatisation exceptionnelle du site
du Rouret par le Ministère des Armées au 1er trimestre de
l’exercice précédent.
- Adagio : +29,1%
Adagio affiche une croissance particulièrement dynamique, portée
par la hausse du prix moyen (+23,7%) et le nombre de nuits vendues
(+4,4%).
Le taux d’occupation est en hausse de 3,2 points, à 75,6% sur
l’ensemble de l’exercice.
Chiffre d’affaires des autres activités
touristiques12
Sur l’exercice 2022/2023, le chiffre d’affaires des autres
activités touristiques s’élève à 384,2 millions d’euros, en
croissance de 12,3% par rapport à l’exercice 2021/2022. Il
bénéficie notamment :
- d’une hausse du chiffre d’affaires des
activités sur sites dans les Domaines Center Parcs, fruit des
initiatives prises pour enrichir l’offre de service,
- de la croissance de l’activité de maeva.com
(+15% de volume d’affaires lié au dynamisme des activités de
distribution de campings et de biens de particuliers de maeva sur
le marché français, soutenu par le renforcement du réseau d’agences
immobilières et la poursuite de l’affiliation de campings avec plus
de 70 adresses maeva en France à la fin de l'exercice 2023).
Autres chiffres d’affaires
Sur l’ensemble de l’exercice 2022/2023, le chiffre d’affaires
des autres activités s’établit à 173,1 millions d’euros, composé
principalement :
- des opérations de rénovation de Domaines
Center Parcs : 87,3 millions d’euros (vs 114,7 millions d’euros en
2021/2022)
- de l’activité de Senioriales : 61,7
millions d’euros (vs. 65,7 millions d’euros en 2021/2022)
- de la Direction des Grands Projets : 22,1
millions d’euros (vs 41,8 millions d’euros en 2021/2022, dont 33,9
millions d’euros liés au Domaine des Landes de Gascogne, ouvert en
mai 2022).
2.3. Résultats consolidés selon le Reporting
opérationnel
en millions d’euros
FY 2023 Reporting
Opérationnel
FY 2022 Reporting
Opérationnel
FY 2019 Reporting
Opérationnel
Chiffre d'affaires
1 914,6
1 769,8
1 672,8
EBITDA ajusté
137,1
156,5
78,6
EBITDA ajusté FY 2022 hors
produits non-récurrents
105,2
EBITDA ajusté par segment
opérationnel
Center Parcs
138,0
102,9
Pierre & Vacances
10,1
5,6
Adagio
34,4
10,2
Grands Projets &
Senioriales
-35,7
-10,2
Corporate
Produits non-récurrents13
-9,8
-
-2,7
50,7
Résultat opérationnel courant
90,1
98,6
30,9
Gain provenant de la restructuration de la
dette
-
418,4
Charges et produits financiers
-24,7
-100,7
Autres charges et produits
opérationnels
-59,1
-53,1
Quote-part de résultat des sociétés mises
en équivalence
-0,2
-1,6
Impôts
-26,7
-36,6
Résultat net
-20,6
325,0
-33,0
Performances opérationnelles
L’EBITDA ajusté sur l’exercice 2022/2023 s‘établit à 137,1
millions d’euros, en croissance de 74% par rapport à l’exercice
2019, année de référence pré-Covid.
Pour rappel, l’EBITDA ajusté 2021/2022 intégrait le produit
d’éléments non-récurrents pour un total de 51 millions d’euros
(subventions gouvernementales et incidence des accords conclus avec
les bailleurs du Groupe dans le contexte de crise sanitaire).
Retraité de l’incidence de ces éléments non-récurrents, l’EBITDA
ajusté Groupe sur l’exercice 2023 est en croissance de +30% par
rapport à l’exercice 2022.
La croissance soutenue des activités touristiques, portée
notamment par le rebond du secteur du tourisme après Covid, ainsi
que l’exécution rigoureuse de notre plan stratégique tant sur la
dynamique du chiffre d’affaires que sur la réduction des coûts (38
millions d’euros d’économies enregistrées sur l’exercice 2023,
supérieures à l’objectif initial de 30 millions d’euros) ont permis
une meilleure absorption des frais fixes et ont largement compensé
l’inflation du coût de l’énergie et des salaires.
Charges et produits financiers
Les charges financières nettes s’établissent à -24,7
millions d’euros, vs. – 100,7 millions d’euros sur l’exercice
précédent (dont 42 millions d’euros de frais engagés dans la cadre
de la restructuration du Groupe), en forte diminution du fait (i)
du désendettement massif du Groupe dans le cadre de la
restructuration financière finalisée le 16 septembre 2022 et (ii)
des revenus liés aux placements financiers.
Rappel : gain provenant de la
restructuration de la dette sur l’exercice 2022
Le 16 septembre 2022, dans le cadre des Opérations de
Restructuration du Groupe, 554,8 millions d’euros de dette avaient
été convertis en capital, dont (i) 136,4 millions d’euros
comptabilisés en capital / prime d’émission et (ii) 418,4 millions
d’euros comptabilisés en résultat financier (« Gain provenant de la
restructuration de la dette »), correspondant à la différence entre
la valeur comptable de la dette d’origine et la juste valeur des
actions émises en contrepartie.
Charges et produits opérationnels
Les autres charges et produits opérationnels
s’élèvent à -59,1 millions d’euros, intégrant principalement :
- des dépréciations d’actifs et de stocks
immobiliers, notamment relatifs à Senioriales pour un montant de
55,5 millions d’euros, dans le cadre du processus engagé de cession
;
- des coûts engagés (essentiellement
honoraires et frais de personnel) dans le cadre de projets de
transformation du Groupe et de la fermeture de certains sites pour
un montant de -15,4 millions d’euros ;
- une charge de -12,4 millions d’euros liée à
la comptabilisation selon la norme IFRS2 des plans d’attribution
d’actions gratuites mis en place en parallèle des opérations de
restructuration et de refinancement du Groupe ;
- que compense partiellement un produit de
21,1 millions d’euros lié à l’incidence de la prise de contrôle des
entités du pôle Villages Nature.
Pour rappel, les autres charges opérationnelles sur l’exercice
2022 s’élevaient à -53,1 millions d’euros, comprenant
principalement (i) des dépréciations d’actifs et de stocks
immobiliers, (ii) des coûts engagés par le Groupe dans le cadre du
déploiement de son plan stratégique et (iii) le provisionnement de
coûts liés au projet d’évolution des organisations annoncé le 29
septembre 2022.
Impôts
La charge d’impôts s’élève à -26,7 millions d’euros,
provenant principalement d’une charge d’impôts exigible en
Allemagne et aux Pays-Bas.
Résultat net
Le résultat net du Groupe s’établit à -20,6 millions
d’euros. Il intègre notamment 59 millions d’euros de charges
opérationnelles non-récurrentes, principalement relatives à
Senioriales dans le cadre du processus engagé de cession. Retraité
de cet élément, le résultat net aurait été largement
bénéficiaire.
Pour rappel, le résultat net de l’exercice 2022 (325,0 millions
d’euros) intégrait le gain lié à la conversion de dette en capital
dans le cadre des opérations de restructuration pour un montant de
418,4 millions d’euros.
2.4. Eléments bilanciels et endettement financier net selon
le Reporting opérationnel
en millions d’euros
30.09.2023 Reporting
Opérationnel
30.09.2022 Reporting
Opérationnel
Variations
Ecarts d'acquisition
140,1
138,8
+1,2
Immobilisations nettes
504,7
390,0
+114,6
Actifs en location financement
70,2
74,9
-4,7
TOTAL EMPLOIS
714,9
603,7
+111,2
Fonds propres
212,7
241,1
-28,3
Provisions pour risques et charges
71,0
124,4
-53,4
Dette financière nette
-79,0
-66,8
-12,2
Dette liée aux actifs en location
financement
116,8
88,4
+28,4
BFR et autres
393,4
216,6
+176,8
TOTAL RESSOURCES
714,9
603,7
+111,2
NB : bilan notamment impacté par l’intégration à 100% du pôle
Villages Nature, historiquement à 50%
Dette financière nette
en millions d'euros
30/09/2023
30/09/2022
Variations
Dette financière brute
389,8
403,6
-13,7
Trésorerie
-468,8
-470,3
+1,5
Dette financière nette
-79,0
-66,8
-12,2
Le Groupe, fortement endetté au 30 septembre 2021 après deux
exercices lourdement impactés par la crise sanitaire, est en
position de dette nette négative depuis deux exercices
consécutifs.
Pour rappel, les opérations de restructuration finalisées le 16
septembre 2022 avaient notamment consisté en :
- la conversion en capital de 554,8 millions
d’euros de dette dans le cadre d’une augmentation de capital de
conversion ;
- le remboursement en numéraire d’une
fraction de l’endettement financier existant à hauteur de 159,6
millions d’euros,
- la mise en place d’un nouveau financement
réinstallé le 16 septembre 2022, d’un montant nominal de 302,5
millions d’euros.
Au 30 septembre 2023, le Groupe enregistre une trésorerie de
468,8 millions d’euros, dont 318,5 millions d’euros sont placés
sous forme de dépôt à terme ou compte à terme (taux moyen de
placement à 3,20%).
La dette financière brute au 30 septembre 2023 (389,8 millions
d’euros) correspond principalement :
- à la dette réinstallée au 16 septembre 2022 pour un montant
total de 302,5 millions d’euros (maturité septembre 2027)
correspondant à :
- un emprunt à terme d’un montant nominal de
174,0 millions d’euros, portant intérêt au taux Euribor 3 mois
auquel s’ajoute une marge de 3,75%.
- un emprunt à terme d’un montant nominal de
123,8 millions d’euros, portant intérêt au taux Euribor 3 mois
auquel s’ajoute une marge de 2,50%.
- un emprunt obligataire sous forme d’un
placement privé « Euro PP » non coté d’un montant nominal de 1,8
million d’euros, portant intérêts au taux Euribor 3 mois auquel
s’ajoute une marge de 4,25%.
- un emprunt obligataire sous forme d’un
placement privé « Euro PP » non coté d’un montant nominal de 2,9
millions d’euros, portant intérêt au taux Euribor 3 mois auquel
s’ajoute une marge de 3,90%.
- au solde du Prêt Garanti par l’Etat pour un montant de 25,0
millions d’euros ;
- aux crédits contractés par le Groupe dans le cadre du
financement des programmes immobiliers destinés à être cédés pour
58,4 millions d’euros (principalement 45,5 millions d’euros sur le
programme Center Parcs du Lot-et-Garonne et 12,5 millions d’euros
sur le programme d’Avoriaz) ;
- aux lignes de crédit tirées pour un montant de 1,7 million
d’euros ;
- à des intérêts courus pour un montant de 0,8 million d’euros
;
- à divers crédits bancaires pour un montant de 0,8 million
d’euros ;
- à des dépôts et cautionnements pour un montant de 0,6 million
d’euros ;
Le montant de la dette liée aux actifs en location
financement correspond principalement au retraitement des
contrats de location financement concernant les équipements
centraux du Center Parcs du Domaine du Lac d’Ailette.
Ratios bancaires
Les covenants de la dette réinstallée dans le cadre des
Opérations de Restructuration et de Refinancement du Groupe
prévoient le respect de 3 ratios financiers : un premier comparant
la dette du Groupe avec l’EBITDA ajusté consolidé chaque semestre,
un second vérifiant un minimum de trésorerie (également chaque
semestre), et un dernier vérifiant un maximum de CAPEX annuel. Au
30 septembre 2023, ces covenants sont respectés.
Génération de trésorerie opérationnelle
Au cours de l’exercice 2022/2023, le Groupe a généré une
trésorerie opérationnelle de 55,6 millions d’euros, provenant de
l’EBITDA et de la variation du besoin en fonds de roulement (49,7
millions d’euros), permettant de couvrir les CAPEX (-118,7 millions
d’euros) et l’impôt (-36,2 millions d’euros).
en millions d'euros
30/09/2023
EBITDA
137,1
Retraitement des éléments non-cash
23,8
EBITDA cash
160,9
Variation du besoin en fonds de
roulement
49,7
Capex
-118,7
Impôts
-36,2
Génération de trésorerie
opérationnelle
55,6
Flux de financement
-30,7
Autres flux non-récurrents
-26,5
Variation de la trésorerie
-1,5
Variation de la dette financière brute
-13,7
Variation de la dette financière
nette
-12,2
III. Perspectives
Le portefeuille de réservations touristiques engrangé à date, en
hausse par rapport à celui de l’exercice précédent, représente les
deux tiers de l’objectif budgété pour le 1er semestre 2023/2024 et
le tiers de l’objectif budgété pour l’ensemble de l’exercice. Cette
croissance, constatée sur l’ensemble des marques, est liée à la
fois à une hausse du prix moyen de vente et une progression du
nombre de nuits vendues.
Le Groupe poursuit parallèlement l’exécution de son plan
stratégique, avec une attention particulière portée sur la maitrise
de ses coûts dans un environnement inflationniste.
Compte tenu de la dynamique de l’activité sur le début du 1er
semestre et de l’exécution rigoureuse du plan RéInvention, le
Groupe prévoit, pour l’exercice 2024, un EBITDA ajusté compris
entre 145 millions d’euros et 150 millions d’euros.
Le Groupe mettra à jour ses objectifs financiers précédemment
communiqués au titre des exercices 2025 et 2026 à l’occasion de la
tenue d’un Capital Market Day dans les prochains mois.
Annexe : Tableaux de réconciliation
Comme rappelé ci-dessus, la communication financière du Groupe
est en ligne avec le Reporting opérationnel, représentatif des
performances et de la réalité économique de la contribution de
chacun des métiers du Groupe, i.e. :
- hors incidence de l’application d’IFRS 16 pour l’ensemble des
états financiers. En effet, dans le reporting financier interne du
Groupe, la charge de loyers est reconnue en charge opérationnelle.
En revanche, selon la norme IFRS 16, la charge de loyers est
remplacée par des intérêts financiers et par la charge
d’amortissement linéaire sur la durée de location du droit
d’utilisation. Les économies de loyer obtenues des bailleurs ne
sont pas reconnues au compte de résultat, mais viennent en
déduction de la valeur du droit d’utilisation et de l’obligation
locative, minorant d’autant les amortissements et les frais
financiers restant à comptabiliser sur la durée résiduelle des baux
;
- avec la présentation des co-entreprises selon la méthode de
l’intégration proportionnelle (donc hors application de la norme
IFRS 11) pour les éléments du compte de résultat.
Pour rappel, le Reporting opérationnel du Groupe tel que suivi
par le Management, conformément à la norme IFRS 8, est présenté
dans la Note 3 – Informations par secteur opérationnel de l’annexe
aux comptes consolidés au 30 septembre 2023.
Les tableaux de réconciliation avec les états financiers
primaires sont par conséquent présentés ci-après.
Compte de résultat
(en millions d’euros)
FY 2023 reporting
opérationnel
Retraitements IFRS 11
Incidence IFRS
16
FY 2023 IFRS
Chiffre d’affaires
1 914,6
(84,8)
(43,3)
1 786,5
Achats et services extérieurs
(1 280,4)
+56,1
+440,7
(783,7)
Dont coûts des ventes des actifs
immobiliers
(85,5)
+43,3
(42,2)
Dont loyers propriétaires
(441,7)
+4,9
+395,1
(41,8)
Charges de personnel
(446,9)
+14,2
(432,7)
Autres charges et produits
d’exploitation
(12,9)
(0,4)
(13,3)
Dotations / reprises amort. et
provisions
(84,3)
+3,1
(220,4)
(301,6)
Résultat opérationnel
courant
90,1
(11,4)
+176,5
255,2
EBITDA ajusté
137,1
(13,7)
+396,9
520,3
Autres charges et produits
opérationnels
(59,1)
+0,6
(7,6)
(66,1)
Charges et produits
financiers
(24,7)
+3,4
(218,2)
(239,5)
QP résultat sociétés mises en
équivalence
(0,2)
+6,2
+0,6
6,6
Impôts sur les résultats
(26,7)
+1,2
+6,2
(19,3)
Résultat net
(20,6)
-
(42,6)
(63,2)
(en millions d’euros)
FY 2022 reporting
opérationnel
Retraitements IFRS 11
Incidence IFRS
16
FY 2022 IFRS
Chiffre d’affaires
1 769,8
(90,5)
(67,0)
1 612,3
Achats et services extérieurs
(1 206,1)
+70,4
+443,8
(691,9)
Dont coûts des ventes des actifs
immobiliers
(131,4)
+66,3
(65,1)
Dont loyers propriétaires
(427,7)
+20,0
+368,2 (1)
(39,5)
Charges de personnel
(403,2)
+14,7
-
(388,4)
Autres charges et produits
d’exploitation
10,7
(2,1)
(0,8)
7,8
Dotations / reprises amort. et
provisions
(72,5)
+4,1
(196,0)
(264,4)
Résultat opérationnel
courant
98,6
(3,4)
+180,0
275,3
EBITDA ajusté
156,5
(6,1)
+376,0
526,4
Autres charges et produits
opérationnels
(53,1)
+14,4
-
(38,7)
Gain provenant de la
restructuration de la dette
418,4
-
-
418,4
Charges et produits
financiers
(100,7)
+1,3
(216,4)
(315,9)
QP résultat sociétés mises en
équivalence
(1,6)
(13,1)
(0,2)
(14,9)
Impôts sur les résultats
(36,6)
+0,8
+2,9
(32,9)
Résultat net
325,0
-
(33,8)
291,3
Le chiffre d’affaires du Groupe en normes IFRS s’élève à 1 786,5
millions d’euros, en croissance de 10,8% par rapport à l’exercice
précédent. La progression du chiffre d’affaires bénéficie à
l’ensemble des marques touristiques et est liée à la fois à une
hausse des prix moyens de vente (notamment liée à une montée en
gamme de l’offre) et à une hausse du nombre de nuits vendues. Le
résultat net du Groupe s’établit à -63,2 millions d’euros,
intégrant notamment, au-delà de l’EBITDA de 520,3 millions d’euros,
des dotations nettes aux amortissements et provisions pour (301,6)
millions d’euros, des charges financières pour (239,5) millions
d’euros (en diminution par rapport à l’exercice précédent du fait
du désendettement du Groupe ainsi que des revenus liés aux
placements financiers), et d’autres charges opérationnelles pour
(66,1) millions d’euros (dépréciation d’actifs et de stocks
immobiliers notamment sur le pôle Senioriales).
Bilan
(en millions d’euros)
30 septembre 2023
reporting opérationnel
Incidence IFRS 16
30 septembre 2023
IFRS
Écarts d’acquisition
140,1
-
140,1
Immobilisations nettes
504,7
(29,9)
474,8
Actifs en location
financement/Droits d’utilisation
70,2
+ 2 492,2
2 562,4
Emplois
714,9
+ 2 462,3
3 177,2
Fonds propres
212,7
(638,5)
(425,8)
Provisions pour risques et
charges
71,0
(24,3)
46,7
Dette financière nette
(79,0)
-
(79,0)
Dette liée aux actifs en loc.
fin./Obligations locatives
116,8
+ 3 176,9
3 293,7
BFR et autres
393,4
(51,8)
341,6
Ressources
714,9
+ 2 462,3
3 177,2
(en millions d’euros)
30 septembre 2022
reporting opérationnel
Incidence IFRS 16
30 septembre 2022
IFRS
Écarts d’acquisition
138,8
-
138,8
Immobilisations nettes
390,0
(3,4)
386,6
Actifs en location
financement/Droits d’utilisation
74,9
+ 2 068,1
2 143,0
Emplois
603,7
+ 2 064,7
2 668,4
Fonds propres
241,1
(596,6)
(355,5)
Provisions pour risques et
charges
124,4
+12,7
137,1
Dette financière nette
(66,8)
-
(66,8)
Dette liée aux actifs en loc.
fin./Obligations locatives
88,4
+ 2 712,3
2 800,7
BFR et autres
216,6
(63,7)
152,9
Ressources
603,7
+2 064,7
2 668,4
Le bilan IFRS du Groupe fait notamment apparaître :
- une diminution des fonds propres de (70,3) millions d’euros,
enregistrant notamment la perte nette de l’exercice de (63,2)
millions d’euros. Les fonds propres demeurent négatifs au 30
septembre 2023 en raison de l’incidence de la norme IFRS 16,
celle-ci ayant été appliquée selon la méthode rétrospective ;
- une augmentation des immobilisations nettes (+88,2 millions
d’euros) et une diminution des provisions pour risques et charges
(-90,4 millions d’euros) principalement liés à l’intégration à 100%
du pôle Villages Nature, historiquement à 50%.
1 Prévision annoncée par communiqué le 1er décembre 2022 2
EBITDA ajusté = résultat opérationnel courant issu du Reporting
opérationnel (résultat opérationnel consolidé avant autres produits
et charges opérationnels non courants, hors incidence des normes
IFRS 11 et IFRS 16), retraité des provisions et dotations nettes
aux amortissements sur actifs opérationnels immobilisés. L’EBITDA
ajusté s’entend en ce compris le bénéfice de l’économie de loyers
réalisée par le projet Villages Nature au résultat des accords
conclus en mars 2022, d’un montant de 14,4 millions d’euros au
titre de l’exercice 2022/23, de 14,6 millions d’euros au titre de
l’exercice 2023/24, de 8,9 millions d’euros au titre de l’exercice
2024/25 et de 4,0 millions d’euros au titre de l’exercice 2025/26.
3 Prévision annoncée par communiqué le 22 avril 2022 4 Retraité de
l’incidence des produits non-récurrents (subventions et accords
relatifs aux négociations de loyers) enregistrés dans l’EBITDA
ajusté de l’exercice 2021/2022 pour un montant de 51 millions
d’euros. 5 Flux de trésorerie opérationnels, après capex et avant
éléments non-récurrents et flux liés aux activités de financement.
6 Se reporter au Document d’Enregistrement Universel, p 82, déposé
auprès de l’AMF le 17 mars 2022 et disponible sur le site internet
du Groupe : www.groupepvcp.com 7 Se reporter au Document
d’Enregistrement Universel, p 181, déposé auprès de l’AMF le 17
mars 2022 et disponible sur le site internet du Groupe :
www.groupepvcp.com 8 Net Promoter Score : différence entre le
nombre de « promoteurs » et de « détracteurs » à la question «
recommanderiez-vous ce site à vos amis et famille ? ». 9 Belgique,
Pays Bas, Allemagne 10 Baisse du stock liée au non-renouvellement
de baux ou à des désengagements de sites déficitaires 11 RevPar =
chiffre d’affaires hébergement divisé par le nombre de nuits
offertes 12 Chiffre d’affaires liées aux activités sur sites
(restauration, animations, boutiques, prestations de service…),
honoraires de syndic & multipropriété, franchises et mandats de
gestion, marges de commercialisation et chiffre d’affaires réalisé
par la business line maeva.com 13 Subventions gouvernementales et
incidence des accords conclus avec les bailleurs du Groupe dans le
contexte de crise sanitaire
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20231130095464/fr/
Pour toute information :
Relations Investisseurs et Opérations Stratégiques
Emeline Lauté +33 (0) 1 58 21 54 76 info.fin@groupepvcp.com
Relations Presse Valérie Lauthier +33 (0) 1 58 21 54 61
valerie.lauthier@groupepvcp.com
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