Einstufung von GBC AG zu STINAG Stuttgart Invest AG
| Unternehmen: |
STINAG Stuttgart Invest AG |
| ISIN: |
DE0007318008 |
| |
| Anlass der Studie: |
Researchstudie (Note) |
| Empfehlung: |
Kaufen |
| Kursziel: |
26,00 EUR |
| Kursziel auf Sicht von: |
31.12.2025 |
| Letzte Ratingänderung: |
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| Analyst: |
Matthias Greiffenberger, Cosmin Filker |
Expansionskurs: STINAG setzt auf vielseitige Projekte und
solide Dividenden
Im ersten Halbjahr 2024 konzentrierte sich das Unternehmen auf
fünf bedeutende Projekte: drei Revitalisierungen und eine
Neuentwicklung in der Stuttgarter City sowie ein Wohnbauprojekt bei
Darmstadt. Bis Mitte des zweiten Halbjahres sollen „Rotebühlplatz
18“ und „Bickenbach“ fertiggestellt und in Betrieb genommen werden.
Die verbleibenden Projekte, darunter die Revitalisierungen
„Tübinger Straße 6“ und „Tübinger Straße 17b“ sowie der Neubau
„Königstraße 51“, stehen kurz vor der Baugenehmigung und sollen bis
Ende 2026 abgeschlossen werden. Diese Investitionen, mit einem
Gesamtvolumen von etwa 75 Mio. €, sollen eine
durchschnittliche Rendite von rund 5 % bieten.
Das Projekt „Rotebühlplatz 18“ in Stuttgart umfasst 550 m²
Mietfläche, die nach einer Sanierung voraussichtlich im Herbst
eröffnet wird und jährliche Einnahmen von etwa 0,3 Mio. €
bringen soll. Das Wohnprojekt „Neue Mitte Bickenbach“, das bis Ende
2024 fertiggestellt sein soll, besteht aus 74 Wohnungen, 171
Tiefgaragenstellplätzen und drei Gewerbeeinheiten, mit einem
jährlichen Mietpotenzial von rund 1,5 Mio. €.
Das Büro- und Einzelhandelsprojekt „Tübinger Straße 6 / Kleine
Königstraße 1“ wird bis Mitte 2026 modernisiert und soll jährliche
Mieterträge von etwa 1,1 Mio. € erzielen. Das ebenfalls in
Stuttgart gelegene Gebäude „Tübinger Straße 17b“ wird zu einem
Mixed-Use-Objekt mit Büros, Wohnungen und Einzelhandel umgestaltet,
mit einer geplanten Fertigstellung im Herbst 2026.
Der Abriss des Altgebäudes „Königstraße 51“ wurde bereits
abgeschlossen. Der Bauantrag für das neue sechsgeschossige
Geschäftshaus wurde eingereicht, und die Realisierungsphase wird
beginnen, sobald die Baugenehmigung vorliegt.
Diese Projekte, die zusammen ein Volumen von rund 75 Mio. €
darstellen, sollen zur weiteren Risikostreuung und Verbesserung der
finanziellen Situation des Unternehmens beitragen. In den nächsten
drei Jahren plant das Unternehmen zusätzliche Investitionen von bis
zu 80 Mio. €, insbesondere in Senior-Living,
Gesundheitszentren und Mixed-Use-Immobilien, um eine ausgewogene
Investitionspipeline zu gewährleisten und den Immobilienwert sowie
die Marktkapitalisierung zu steigern.
Dank der zusätzlichen Investitionen und den daraus
resultierenden Cashflows sollten auch deutlich höhere Dividenden
realisierbar sein. Für das laufende Jahr rechnen wir zunächst mit
einer Dividende von 0,48 €, gefolgt von 0,60 € im Jahr 2025 und
0,75 € im Jahr 2026.
Auf Basis unseres DCF-Modells belassen wir das Kursziel auf
26,00 € je Aktie und vergeben das Rating Kaufen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/30711.pdf
Kontakt für Rückfragen:
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art.
20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher
Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher
Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 03.09.2024
(12:00 Uhr)
Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe der Stu-die: 03.09.2024
(13:00 Uhr)
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