Safilo Grp. Con Grafici (SFL)

Safilo, Equita conferma Buy: atteso primo trimestre in calo

Finanza,Consensus05 aprile 2024

(Teleborsa) - Equita ha confermato il target price (1,40 euro per azione) e la raccomandazione (Hold) sul titolo Safilo, gruppo attivo nell'eyewear e quotato su Euronext Milan, in previsione dei risultati del primo trimestre 2024 che saranno diffusi il 7 maggio post chiusura del mercato.

Gli analisti si aspettano che i messaggi siano simili a quanto comunicato nella call sul FY23 di marzo, con un 1Q24 che evidenzi un calo del fatturato del -4,4% su base reported a 275 milioni di euro o -3,3% a cambi costanti, per larga parte attribuibile al venir meno del contributo della licenza Jimmy Choo, non interamente compensato dallo sviluppo del portafoglio organico e dalle nuove licenze.

A livello di redditività, pensano che possa proseguire il miglioramento del gross margin (+90bps a 59,4%) grazie a price/mix, canale ed efficienze per la cessione di Longarone, portando quindi a 163 milioni di euro di Gross Profit. Come Adj. EBITDA si aspettano margini non lontani dal 1Q23 (-30bps a 11,0%) grazie a costi operativi ormai stabilizzati, come da indicazioni dell'ultima call, con un Adj. EBITDA quindi in calo del -7% a 30,1 milioni di euro per la flessione della top-line.

Infine, si aspettano un modesto assorbimento di cassa (-5 milioni di euro), per effetto della stagionalità, con debito netto a 88 milioni di euro.

Quadro tecnico in evidente deterioramento con supporti a controllo stimati in area 1,12.

Il peggioramento della big dell'occhialeria è evidenziato dall'incrocio al ribasso della media mobile a 5 giorni con la media mobile a 34 giorni.

A brevissimo sono concrete le possibilità di nuove discese per target a 1,10.

Supporto a 1,20

Lo status tecnico di breve periodo della big dell'occhialeria mette in risalto un ampliamento della performance positiva della curva
con prima area di resistenza individuata a quota 1,247.
Rischio di eventuale correzione fino al target 1,193.
Le attese sono per un aumento della trendline rialzista verso l'area di resistenza 1,301.

1,10 resistenza