TOP NEWS ESTERO: Banche Ue, mercato capitali si è ripreso da crisi Credit Suisse (Scope rating)
20 Ottobre 2023 - 3:17PM
MF Dow Jones (Italiano)
MILANO (MF-NW)--Nonostante i recenti sviluppi di Metro Bank, il
mercato dei capitali si è ampiamente ripreso dall'episodio del
Credit Suisse.
Continua l'impegno da parte di autoritá di regolamentazione e di
vigilanza per migliorare la resilienza delle banche attraverso
requisiti patrimoniali più rigorosi e mirati. E continua
soprattutto la spinta per l'implementazione delle riforme
definitive di Basilea 3.1.
IN ATTESA DELL'IMPLEMENTAZIONE
Come ricordano gli esperti di Scope Rating nel resoconto
trimestrale sulle banche del Vecchio continente, a fine giugno il
Parlamento europeo, il Consiglio e la Commissione hanno annunciato
di aver raggiunto un accordo provvisorio sulle modifiche al
regolamento sui requisiti patrimoniali (Crr) e alla direttiva sui
requisiti patrimoniali (Crd). È stato rilevato che l'output floor
si applicherà a livello di entità, che ci sarà un'ulteriore
proporzionalità nelle regole per gli istituti piccoli e non
complessi, un accordo che prevede che i rischi Esg siano presi in
considerazione nella valutazione del valore delle garanzie e che ci
sarà un'armonizzazione dei requisiti minimi per le filiali di
banche di Paesi terzi e la supervisione delle loro attività
nell'Ue. Le discussioni tecniche sono in corso e il testo
provvisoriamente concordato non è stato pubblicato. Al momento
l'implementazione è prevista per il 1* gennaio 2025: tuttavia, dato
il recente ritardo annunciato dal Regno Unito, che ha posticipato
l'implementazione a giugno dello stesso anno, anche l'Ue potrebbe
decidere a favore di uno slittamento per consentire
l'allineamento.
EBA, BANCHE EUROPEE HANNO BISOGNO DI ALTRI 600 MLN DI CAPITALE
TIER 1
C'è un altro nodo. Nel suo ultimo esercizio di monitoraggio del
capitale di Basilea III, l'Eba ha rilevato che le banche europee
avrebbero bisogno di 600 milioni di euro in piú di capitale Tier 1
(1,1 miliardi di euro in capitale totale) per soddisfare le riforme
definitive di Basilea III nel 2028. La valutazione si è basata sui
dati del dicembre 2022 e su un campione di 157 banche: 58 banche
del Gruppo 1 (banche attive a livello internazionale con capitale
Tier 1 superiore a 3 miliardi di euro) e 99 banche del Gruppo 2
(tutte le altre). L'aumento medio ponderato del requisito
patrimoniale minimo di classe 1 è stato del 12,6% per tutte le
banche, principalmente a causa della soglia minima di rendimento e
dei requisiti patrimoniali per il rischio di credito (Figura 1).
Includendo gli aggiustamenti specifici per l'Ue, che non fanno
parte dello schema puro di Basilea III, l'aumento del requisito
patrimoniale minimo Tier 1 si ridurrebbe di 3,6 punti percentuali,
passando al 9%. Questi aggiustamenti comprendono i fattori di
supporto per le pmi e le infrastrutture, le disposizioni
transitorie per l'output floor relativo alle imprese prive di
rating e agli immobili residenziali e il periodo di introduzione
graduale per la calibrazione dell'output floor.
STABILE IL MERCATO DEGLI AT1
Un altro aspetto riguarda i titoli At1. Dall'inizio dell'estate,
il mercato di queste obbligazioni ha continuato il suo processo di
normalizzazione. Nel terzo trimestre le banche europee hanno
lanciato sei ibridi per raccogliere 5,5 miliardi di dollari: Bbva e
Bnp Paribas hanno emesso offerte yankee di riferimento, mentre
Abanca, Erste Bank, Intesa Sanpaolo e Kbc hanno emesso in euro. Il
mercato è stato relativamente tranquillo, con pochi punti di
particolare eccitazione. L'AT1 NC6,5 da 1,25 miliardi di euro di
Intesa Sanpaolo, emesso a fine estate, ha attirato un picco di
ordini di 5 miliardi di euro (book finale di 4,6 miliardi di euro).
Il forte slancio ha permesso di far passare il prezzo iniziale
dall'area del 9,625% al 9,125% al momento del pricing. La nuova
emissione di Intesa è avvenuta in parallelo con un'asta per il suo
AT1 6,25% da 750 milioni di euro con prima data di call il 16
maggio 2024. La banca ha accettato 503,077 milioni di euro
nell'offerta.
bem
(END) Dow Jones Newswires
October 20, 2023 09:02 ET (13:02 GMT)
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