MILANO (MF-NW)--Equita Sim conferma rating buy e tp di 0,4 euro per azione su Tim (+2,57% a 0,259 euro). Gli esperti incorporano i messaggi dei risultati e della call, confermando la fiducia sul completamento del deal NetCo (e Sparkle). "I risultati", affermano gli analisti, "sono stati nel complesso di supporto a livello operativo, con una conferma per il secondo trimestre di seguito della crescita dell'Ebitda domestico e con una prosecuzione della forte crescita in Brasile. Il punto debole rimane però il Fcf, ancora negativo per 274 mln nel 3* trimestre, causa maggiori oneri finanziari. I risultati rendono quindi ancora più evidente a nostro avviso la necessità per il gruppo di procedere con la cessione di NetCo, come deciso dal Cda settimana scorsa. La call ha fornito poi una serie di elementi di supporto in merito all'operazione NetCo, dalle rassicurazioni sul processo di vendita, ai chiarimenti relativi alle opzioni di valore rappresentate dagli earn-out, al valore industriale del MSA (Master Service Agreement, ndr) e alla sostenibilità industriale e finanziaria di Tim post deal. Questi punti sono anche discussi dal Ceo in un'ampia intervista sul FT e su MF sabato, in cui auspica un dialogo tra i diversi stakeholder e si mette a disposizione per il rinnovo del mandato (il Cda è in scadenza con l'approvazione dei risultati 2023)". Gli esperti restano convinti che l'operazione di cessione di NetCo (e di Sparkle) sarà realizzata e quindi valutano il gruppo nell'ottica della nuova Tim post cessione, con una Somma Delle Parti che porta a confermare il target di 40 centesimi per azionari ordinarie e risparmio.

fus

marco.fusi@mfnewswires.it

 

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November 13, 2023 03:52 ET (08:52 GMT)

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