ALSTOM SA: Premier semestre de l’exercice fiscal 2024/25
d’Alstom : bonne performance commerciale et confirmation des
perspectives pour l’exercice fiscal 2024/25
Premier semestre de l’exercice fiscal
2024/25 d’Alstom : bonne performance commerciale et
confirmation des perspectives pour l’exercice fiscal
2024/25
- Faits marquants du S1
2024/25 :
- Ratio « commandes sur
chiffre d’affaires » à 1,25 et croissance organique du chiffre
d’affaires en hausse de
5,6 %1
- Résultat d’exploitation
ajusté2 de 515
millions d’euros, en hausse de 18 %, soit 5,9 % de
marge
- Cash-flow
libre2 de (138)
millions d’euros, bénéficiant d’une distribution favorable des
acomptes à la commande
- Dette nette à (927)
millions d’euros, en baisse par rapport à (2 994) millions d’euros
suivant l'exécution du plan de désendettement
- Perspectives pour
l’exercice fiscal 2024/25 :
- Ratio « commandes sur
chiffre d’affaires » au-dessus de 1 et croissance organique du
chiffre d’affaires d’environ 5 %
- Marge d’exploitation
ajustée prévue à environ 6,5 %
- Cash-flow libre dans une
fourchette de 300 à 500 millions d’euros
13 novembre 2024 – Au premier
semestre 2024/25 (du 1er avril au 30 septembre 2024),
Alstom a enregistré 10,9 milliards d’euros de commandes. Le
chiffre d’affaires du Groupe a atteint 8,8 milliards d’euros,
le ratio « commandes sur chiffre d’affaires »
s’établissant ainsi à 1,25.
Le carnet de commandes est maintenant de
94,4 milliards d’euros, offrant une forte visibilité sur les
ventes futures. La marge brute sur le carnet de
commandes2 a atteint 17,8 % au 30 septembre 2024,
comparé à 17,5 % au 31 mars 2024.
Au cours du premier semestre de l’exercice
fiscal 2024/25, le résultat d’exploitation ajusté d’Alstom s’est
élevé à 515 millions d’euros, en hausse de 18 %, comparé à
l’exercice précédent, équivalent à une marge d’exploitation ajustée
de 5,9 % (+70 pb), et le résultat d’exploitation avant APA s’est
élevé à 382 millions d’euros. Le résultat net ajusté2 a
atteint 224 millions d’euros, le résultat net (part du Groupe)
était de 53 millions d’euros et le cash-flow libre s’est élevé à
(138) millions d’euros pour le premier semestre.
« La demande reste robuste, soutenue
par des politiques de mobilité verte, et se montre résiliente face
aux tensions géopolitiques, et nous avons réalisé une solide
performance commerciale au cours de ce premier semestre. Nous
avançons selon notre feuille de route, avec une marge sur carnet de
commandes revenue aux niveaux d'avant l’acquisition et un
recentrage assumé vers les Services et la Signalisation. Avec un
bilan désormais renforcé et une notation dans la catégorie
« Investissement » assortie d’une perspective stable,
nous nous concentrons sur le management de notre portefeuille de
projets, dans un contexte rendu difficile par la chaîne
d'approvisionnement, tout en réduisant les coûts afin de réaliser
nos objectifs financiers », a déclaré Henri
Poupart-Lafarge, Directeur Général d’Alstom.
***
Chiffres clés3
Données publiées
(En millions d’euros) |
Semestre clos au
30 septembre 2023 |
Semestre clos au
30 septembre 2024 |
% variation publiée |
% variation organique |
| Commandes
reçues4 |
8 446 |
10 950 |
29,6 % |
30,0 % |
| Chiffre
d’affaires |
8 443 |
8 775 |
3,9 % |
5,6 % |
| Résultat
d’exploitation ajusté4 |
438 |
515 |
17,6 % |
|
| Marge
d’exploitation ajustée4 |
5,2 % |
5,9 % |
|
|
| EBIT avant
APA4 |
275 |
382 |
|
|
| Résultat net
ajusté4 |
174 |
224 |
|
|
|
Cash-Flow libre |
(1 119) |
(138) |
|
|
|
(En millions d’euros) |
Exercice fiscal clos au
31 mars 2024 |
Semestre clos au
30 septembre 2024 |
% variation publiée |
% variation organique |
|
Carnet de commandes |
91,900 |
94,369 |
2,7 % |
3,2 % |
|
Marge brute sur carnet de commandes4 |
17,5 % |
17,8 % |
|
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***
Le plan de désendettement de 2 milliards
d’euros intégralement exécuté
L’émission obligataire hybride pour un montant
de 750 millions d’euros ainsi que l’augmentation de capital d’1
milliard d’euros ont été complètement réalisées durant ce
semestre.
Le 30 août 2024, Alstom a vendu ses activités de
signalisation conventionnelle en Amérique du Nord à Knorr-Bremse
AG, faisant suite à l’accord signé le 19 avril 2024, pour un
montant total de 689 millions de dollars.
Alstom a finalisé les trois composantes du plan
de désendettement, permettant ainsi la stabilisation de sa notation
dans la catégorie « Investissement » par Moody’s le 13 juin
2024.
Avancement des priorités opérationnelles
d’Alstom
Au premier semestre de l’exercice fiscal
2024/25, le groupe s’est mobilisé autour de ses plans commercial,
opérationnel et d'efficacité des coûts :
- La qualité des prises de commandes
du premier semestre permet de conforter la croissance continue de
la marge brute du carnet de commandes, s’établissant à 17,8 % au 30
septembre 2024, une amélioration de +30 points de base par rapport
au 31 mars 2024, conforme à la trajectoire attendue de +50 pb par
an annoncée précédemment.
- Concernant la production, le Groupe
se concentre sur la montée en cadence d’un certain nombre de
projets en phase de démarrage, avec une production prévue de 4 400
à 4 600 voitures pour l'exercice fiscal, malgré les récentes
difficultés rencontrées dans la chaîne d'approvisionnement.
- Les programmes
d’efficacité des coûts ont enregistré des progrès. Le ratio frais
généraux sur chiffre d’affaires a diminué à 6,0 % en septembre
2024, comparativement au niveau de référence de 6,6 % en mars
2023.
***
Situation commerciale
1. Croître en offrant
toujours plus de valeur à nos clients
Au cours du premier semestre de l’exercice
fiscal 2024/25, le Groupe a enregistré 10,9 milliards d’euros de
prises de commandes, avec un succès commercial dans de multiples
zones géographiques, notamment en Europe, et à travers diverses
gammes de produits, plus particulièrement dans l’activité Services.
Lors de la même période de l’exercice précédent, Alstom avait
enregistré des prises de commandes de 8,4 milliards d’euros. Cette
hausse de 30 % est principalement due à l’attribution du contrat
par le réseau S-Bahn de Cologne en Allemagne d’un montant de 3,6
milliards d'euros.
En Europe, Alstom a enregistré
un niveau de commandes de 8,5 milliards d’euros au cours du premier
semestre de l’exercice fiscal 2023/24 contre 5,2 milliards d’euros
lors du premier semestre de l’exercice précédent.
En Allemagne, Alstom a remporté un contrat
portant sur la fourniture de 90 trains de banlieue Adessia Stream™.
Ce contrat a été conclu avec les autorités locales de transport
ferroviaire de passagers, go.Rheinland et Verkehrsverbund
Rhein-Ruhr (VRR), à des fins d’exploitation du réseau S-Bahn de
Cologne. Ce contrat comprend aussi la maintenance de ces trains
pour une période de 34 ans. De plus, le Groupe a conclu un
accord-cadre avec Hamburger Hochbahn AG pour la fourniture de 374
nouvelles rames de métro et la technologie de signalisation
innovante associée. La première commande passée dans le cadre de
cet accord pour les premières rames de métro et le tronçon initial
de la ligne U5 est évaluée à environ 670 millions d’euros.
En France, Alstom fournira 12 trains à très
grande vitesse Avelia™ Horizon à Proxima, un nouvel opérateur
privé. Ce contrat marque un tournant pour le marché ferroviaire
français donnant accès, pour la première fois dans l'histoire, aux
lignes de la côte atlantique à un opérateur privé. Avelia Horizon
permet de diminuer les coûts d’exploitation, comparé aux autres
trains à très grande vitesse. En effet, le train possède un nombre
réduit de bogies, qui représentent 30% du coût de la maintenance
préventive. Avec la plus grande capacité en sièges sur le marché,
Avelia Horizon offre un très haut niveau de service et de confort
et, par conséquent, réduit considérablement les coûts
d’exploitation par siège. Dans le cadre de ce contrat, Alstom
assurera également la maintenance pendant 15 ans, offrant ainsi une
performance opérationnelle tout en optimisant la valeur résiduelle
pour répondre aux besoins spécifiques de Proxima. La valeur totale
de cette commande s'élève à près de 850 millions d’euros.
En Italie, le Groupe a reçu un contrat de
Mercitalia Rail pour la fourniture de 70 locomotives Traxx™
Universal, ainsi que la maintenance associée pour une période de 12
années. Ce contrat est évalué à plus de 323 millions d’euros et
comprend une option pour la livraison de 30 locomotives
supplémentaires et l'extension de la période de maintenance.
Dans la région Amérique, Alstom
a enregistré une prise de commandes de 0,9 milliard d’euros, contre
1,5 milliard d’euros au cours de la même période de l'exercice
précédent, en raison de l’attribution de plusieurs contrats de plus
faible valeur. La performance du premier semestre de l’exercice
précédent dans la région a été largement déterminée par
l’attribution deux contrats majeurs : l'un pour la Southeastern
Pennsylvania Transportation Authority (SEPTA) et l'autre pour le
Connecticut Department of Transportation (CTDOT).
Dans la région Asie/Pacifique,
la prise de commande a atteint 1 milliard d’euros, contre 1,7
milliard d’euros sur la même période de l'exercice précédent. En
Australie, Alstom, en partenariat avec DT Infrastructures, a
remporté auprès de la « Public Transport Authority of Western
Australia (PTA) » un contrat portant sur la conception, la
fourniture, la construction, l'installation, les essais, la mise en
service et la maintenance d'une technologie de signalisation de
grande capacité pour le réseau ferroviaire suburbain de Perth. La
part du contrat revenant à Alstom est évaluée à environ 0,7
milliard d’euros.
Dans la région Afrique/Moyen-Orient/Asie
centrale, le Groupe a enregistré une prise de commandes de
0,5 milliard d'euros, grâce à un nouveau contrat de services conclu
avec un client dont l'identité n'a pas été révélée, contre 35
millions d'euros sur la même période de l'exercice précédent.
Au 30 septembre 2024, le carnet de commandes a
atteint 94,4 milliards d’euros, offrant au Groupe une forte
visibilité sur ses ventes futures.
Le chiffre d’affaires d'Alstom s’élève à 8 775
millions d’euros au cours du premier semestre de l’exercice fiscal
2024/25, soit une hausse de 3,9 % sur une base publiée et 5,6 % sur
une base organique par rapport au chiffre d’affaires du premier
semestre de l’exercice précédent.
Le chiffre d’affaires de l’activité Matériels
Roulants a atteint 4 531 millions d’euros, représentant une
augmentation de 2 % sur une base publiée et 2 % sur une base
organique, porté par la hausse de la production de contrats en
France, au Brésil et en Asie/Pacifique, compensant la fin
progressive de l’exécution des contrats hérités du portefeuille de
Bombardier Transport en Allemagne et au Royaume-Uni.
Le chiffre d’affaires de l’activité Services
s’est élevé à 2 197 millions d’euros, en progression de 11 % sur
une base publiée et 12 % sur une base organique, comparé à
l’exercice précédent, bénéficiant d'une forte croissance en
Allemagne, en Asie/Pacifique et au Moyen-Orient.
L’activité Signalisation a assuré une exécution
constante d'une année sur l'autre, avec un chiffre d’affaires de 1
247 millions d’euros, stable sur une base publiée et en hausse de 3
% sur une base organique comparé à l’exercice précédent. La
croissance en Asie/Pacifique a compensé le ralentissement au Canada
et aux États-Unis.
Le chiffre d’affaires de l’activité Systèmes a
augmenté de 7 % sur une base publiée et de 14 % sur une base
organique et s’est élevé à 800 millions d’euros, porté par une
bonne performance des projets au Mexique compensant la finalisation
réussie du monorail égyptien.
***
2. Innover en créant
des solutions de mobilités plus durables et plus intelligentes pour
tous
À fin septembre 2024, les coûts bruts de
recherche et développement s'élèvent à (326) millions d'euros, soit
3,7 % du chiffre d'affaires, concrétisant la stratégie d'Alstom In
Motion qui repose sur trois piliers : Mobilité autonome,
« Data factory » et « Mobility orchestration ».
La R&D nette s'élève à (256) millions d'euros avant
amortissement de l’APA.
Matériel Roulant : des tests d'homologation
d'Avelia Horizon™, les trains à grande vitesse à
deux étages, sont prévus en 2024 pour permettre un démarrage du
service commercial en 2025 pour la SNCF en France. Une nouvelle
commande de 12 trains basés sur le même produit a été reçue de
Proxima et le développement de configurations internationales est
en cours.
Alstom améliore également en permanence son train à grande vitesse
à étage unique désormais dénommé Avelia Stream™.
Parallèlement, Alstom a également élargi sa gamme Coradia
Stream™, avec des voitures plus longues et des chaînes de
traction de 15 kV, principalement en Allemagne. Cette gamme
comprendra également une version à batterie électrique.
Services : Alstom progresse dans le
développement de ses centres de performance de la maintenance en
Europe, dans la région APAC et en Amérique du Nord, où Alstom
regroupera son expertise sur des sites centralisés pour prendre en
charge des flottes multiples, optimiser les processus de
maintenance et mieux servir ses clients. Alstom a récemment équipé
les premiers trains de la flotte du Réseau express métropolitain
(REM) d'une nouvelle technologie de maintenance prédictive, qui
s'appuie sur des algorithmes d'intelligence artificielle pour
prédire avec plus de précision le comportement et l'état des
équipements critiques, tels que les portes et les systèmes de
chauffage, de ventilation et de climatisation, afin d'améliorer la
performance opérationnelle et l'efficacité globales du système.
Signalisation : cette ligne de produits enrichit
encore son portefeuille et ses applications grandes lignes en
accélérant Onvia™ pour l'ETCS niveau 2 sur le marché allemand, tout
en travaillant sur les solutions ETCS Onboard pour les niveaux 2 et
3, y compris l'exploitation automatique des trains. Pour les métros
et les tramways, Alstom continue de développer ses solutions CBTC
Urbalis™ centrées sur le train (déployées à Paris L18, Turin L1).
Cette offre est complétée par des centres de contrôle opérationnel
qui prennent en charge la gamme étendue de solutions CBTC
d'Alstom.
Alstom Innovation a poursuivi le développement
de ses solutions de mobilité autonome pour les trains de voyageurs
et de marchandises, en effectuant avec succès des démonstrations de
conduite à distance, de conduite et de perception autonomes et de
capacité de conduite à distance avec son client LNVG lors de la
visite de presse organisée par Alstom à l’occasion d’InnoTrans.
L'entreprise poursuit ses recherches dans divers domaines,
notamment l'intelligence artificielle pour des applications telles
que la maintenance prédictive, les systèmes autonomes et
l'efficacité opérationnelle, ainsi que les simulations pour tester
et valider de nouvelles technologies et de nouveaux systèmes avant
leur déploiement dans des scénarios réels.
***
3. Rentabilité
La marge d’exploitation ajustée en pourcentage du chiffre
d'affaires a progressé de 5,2 % lors du premier semestre 2023/24
pour s’établir à 5,9 % au cours du premier semestre 2024/25,
bénéficiant d'un volume en hausse pour 20 pb et d'un mix produits
favorable pour 5 pb. À cela, s’ajoute l’amélioration de
l’efficacité industrielle pour 15 pb ainsi que les effets positifs
des programmes de réduction des coûts pour 35 pb, partiellement
compensés les variations de périmètre pour (5) pb.
Durant le premier semestre de l’exercice fiscal
2024/25, Alstom a enregistré un résultat de cession de 21 millions
d’euros, principalement lié à la vente des activités de
signalisation conventionnelle en Amérique du Nord pour 18 millions
d’euros.
Les coûts liés à l’intégration de Bombardier
Transport ont été enregistrés pour un montant de (51) millions
d’euros. D'autres dépenses ont été enregistrées pour un total de
(31) millions d'euros, dont (13) millions d'euros correspondent à
des honoraires juridiques.
Le résultat d’exploitation avant impact de
l’amortissement et de la dépréciation des actifs exclusivement
valorisés lors de l’estimation de l’APA d’Alstom s’établit à 382
millions d’euros, contre 275 millions d’euros pour la même période
de l’exercice précédent.
Le résultat financier net s’est élevé à (107)
millions d’euros, contre (98) millions d’euros pour la même période
de l’exercice précédent, du fait de la baisse des charges
d’intérêts nets résultant de l’exécution du plan de désendettement
compensée par des effets de change à termes défavorables et
d’autres coûts bancaires.
Le taux d’imposition effectif avant APA a
augmenté de manière ponctuelle, à 37 % au cours de ce premier
semestre contre 25 % pour la même période de l'exercice fiscal
précédent, en raison de la dépréciation d’actifs d’impôts différés
dans certains pays. Conformément au plan à moyen terme, le taux
d'imposition effectif structurel estimé reste d'environ 27 %.
La quote-part du résultat net des sociétés mises
en équivalence s'élève à 60 millions d’euros, excluant
l’amortissement de l’APA provenant principalement des coentreprises
chinoises de (6) millions d’euros.
Le résultat net ajusté, correspondant au
résultat net (part du Groupe) des activités poursuivies, excluant
l’APA et sa dépréciation nette de la charge d’impôt correspondante,
s’élève à 224 millions d’euros pour le premier semestre de
l’exercice fiscal 2024/25, contre un résultat net ajusté de 174
millions d’euros lors de la même période l’exercice précédent.
Le résultat net (part du Groupe) s'élève à 53
millions d’euros pour le premier semestre de l’exercice fiscal
2024/25, contre 1 million d’euros lors de la même période
l’exercice précédent.
***
4. Génération de cash-flow
libre
Le cash-flow libre du Groupe s'établit à (138)
millions d’euros pour le premier semestre de l’exercice fiscal
2024/25 contre (1 119) millions d’euros à la même période de
l’exercice précédent.
Les fonds provenant des activités
opérationnelles5 s’élèvent à 282 millions d’euros,
contre 256 millions d’euros lors de la période précédente, soutenus
par l’amélioration de l’EBIT avant APA à 382 millions d’euros
contre 275 millions d’euros lors du premier semestre 2023/24, et
partiellement compensé par une augmentation des dépenses
d'investissement.
La génération de cash-flow libre a été
principalement affectée par la variation du besoin en fonds de
roulement à hauteur de (420) millions d’euros, contre (1 375)
millions d’euros pour la même période de l'exercice fiscal
précédent. Ceci est principalement dû à l’accumulation du besoin en
fonds de roulement commercial5 de (435) millions
d’euros, impactée par la hausse des niveaux de stocks, notamment
pour anticiper une production plus soutenue au second semestre en
raison de la saisonnalité de la production.
À cela s’ajoute l’amélioration de la variation du besoin en fonds
de roulement lié aux projets5 à hauteur de 15 millions
d’euros contre (645) millions d’euros au premier semestre 2023/24.
Cette évolution résulte de la poursuite de l'activité industrielle,
de l’échelonnement du besoin en fonds de roulement lié aux projets
soutenu par le niveau des acomptes reçus au cours du premier
semestre de l'exercice 2024/25 ainsi que par l'utilisation des
provisions.
***
5. Structure financière
Au 30 septembre 2024, le Groupe a enregistré une
dette nette de (927) millions d’euros, contre (2 994) millions
d’euros au 31 mars 2024, largement déterminée par l'exécution de
l’intégralité du plan de désendettement de 2 321 millions d'euros,
comprenant une augmentation de capital, l’émission d’obligations
subordonnées et la cession d'actifs.
Comme annoncé lors de l'augmentation de capital,
la dette à court terme existante au 31 mars 2024 a été entièrement
remboursée pour un montant total de 1 208 millions d'euros.
La trésorerie et équivalents de trésorerie
disponibles du Groupe s'élevaient à 1 789 millions d'euros au 30
septembre 2024, dont 949 millions d'euros étaient investis en
équivalents de liquidités.
En complément, le Groupe bénéficie d'une solide liquidité avec
:
- Une facilité de
crédit renouvelable de 1,75 milliard d’euros dont l’échéance est
janvier 2027.
- Une facilité de
crédit renouvelable de 2,5 milliards d’euros dont l’échéance est
janvier 2029.
Au 30 septembre 2024, ces deux facilités de crédit restent
inutilisées.
Conformément à sa politique de gestion prudente
en matière de liquidités, la facilité de crédit renouvelable de 2,5
milliards d’euros sert de soutien au programme des billets de
trésorerie européens négociables (NEU CP) du même montant.
Comme annoncé, après avoir exécuté avec succès
son plan de désendettement, Alstom a mis fin à la facilité de
crédit additionnelle de 2,25 milliards d’euros.
***
6. Une équipe Alstom
agile, inclusive et responsable
Plus que jamais, la décarbonation est au cœur de la stratégie
d’Alstom. Le Groupe réduit ses propres émissions directes et
indirectes (Scope 1 & 2) et s'engage également à travailler
avec les fournisseurs et les clients (Scope 3) pour contribuer au
Net Zéro carbone dans le secteur de la mobilité. Ainsi, Alstom a
signé un accord de collaboration avec le fournisseur d'acier vert
SSAB qui soutiendra l'objectif de matériaux à contenu recyclé dans
les projets.
Le Groupe confirme son engagement ambitieux
d'utiliser 100 % d'électricité issue de sources d'énergie
renouvelables d'ici fin 2025, dans le cadre de sa démarche globale
de réduction de son empreinte environnementale. Fin septembre 2024,
l'approvisionnement en électricité d'origine renouvelable
atteignait 79 %6 grâce aux nouveaux certificats verts
utilisés au Canada sur des sites comme La Pocatière et Saint-Bruno
et en Australie. Par ailleurs, Alstom poursuit l'installation de
panneaux solaires sur les sites concernés.
La performance d’Alstom en matière de responsabilité sociale
d’entreprise est régulièrement évaluée par diverses agences de
notation ; le Groupe maintient sa présence au sein de l'indice ESG
CAC40 pour la 4ème année consécutive. Alstom a de plus
fortement amélioré son score au questionnaire ECOVADIS avec un
score de 86/100 complété par une distinction « Platinum » classant
Alstom dans le top 1 % des entreprises les plus engagées en matière
d'environnement, d'achats durables, d'éthique, de droits de l'homme
et de social. Alstom a conservé la note AA auprès de l'agence MSCI
et fait partie du classement Global 100 2024 de Corporate Knights.
Ces résultats reflètent sa position forte et sa stratégie engagée
en matière de développement durable.
***
Perspectives pour l’exercice fiscal
2024/25
À la suite de l’exécution de l’intégralité du
plan de désendettement, les perspectives pour l’exercice fiscal
2024/25 sont basées sur les hypothèses suivantes :
- Une demande soutenue du
marché ;
- Les acomptes à la commande de
l’exercice fiscal 2024/25 d’un niveau comparable à l’exercice
fiscal 2023/24 ;
- Fin de l’intégration de Bombardier
Transport au cours de l’exercice fiscal 2024/25.
Les perspectives pour l’exercice fiscal 2024/25
:
- Ratio « commandes sur chiffre
d’affaires » au-dessus de 1 ;
- Croissance organique du chiffre
d’affaires d’environ 5 % ;
- Marge d’exploitation ajustée prévue
à environ 6,5 % ;
- Génération de cash-flow libre dans
une fourchette de 300 à 500 millions d’euros
***
Les ambitions à moyen et long terme du Groupe
sont confirmées, conformément à l’annonce du 8 mai 2024
***
Calendrier financier
|
21 janvier 2025 |
Commandes et chiffre d’affaires du troisième trimestre de
l’exercice fiscal 2024/25 |
|
13 mai 2025 |
Résultats annuels de l’exercice fiscal 2024/25 |
***
Conférence téléphonique
Alstom a le plaisir de convier les analystes à
une conférence téléphonique pour présenter ses résultats du premier
semestre de l’exercice fiscal 2024/25 le mercredi 13 novembre 2024
à 18h30 (CET), animée par Henri Poupart-Lafarge, Directeur Général
et Bernard Delpit, Vice-Président exécutif et Directeur
Financier.
Une retransmission en direct de la conférence
téléphonique sera également disponible sur le site Internet
d’Alstom : Résultats du premier semestre d’Alstom pour l‘exercice
fiscal 2024/25.
Pour participer à la session de
questions-réponses par téléphone (audio uniquement), veuillez
utiliser les numéros d'appel ci-dessous.
- France : +33 (0) 1
7037 7166
- UK : +44 (0) 33
0551 0200
- USA : +1 786 697
3501
- Canada : 1 866 378
3566
Indiquez ALSTOM à l'opérateur
pour être transféré à la conférence.
***
Le Conseil d’administration s’est réuni le
13 novembre 2024 pour examiner les comptes consolidés et le rapport
d'activité au 30 septembre 2024. Les procédures d’examen limité sur
les états financiers consolidés intermédiaires résumés ont été
effectuées par les commissaires aux comptes. Leur rapport d’examen
limité est en cours d’émission. Les comptes consolidés et annexes
liés à ce communiqué sont disponibles sur le site internet d’Alstom
: www.alstom.com.
ALSTOM™, Avelia™, Coradia™, Coradia Stream™ et
Traxx™ sont des marques protégées du groupe Alstom.
1 3,9 % sur une base publiée
2 Indicateur non – GAAP. Voir définition en annexe
3 Les répartitions géographiques et par produit des commandes et du
chiffre d’affaires publiés sont données en Annexe 1
4 Indicateur non GAAP. Voir la définition en annexe
5 Indicateur non GAAP. Voir la définition en annexe
6 12 mois roulants
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À propos d’Alstom
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Alstom contribue par ses engagements à un futur décarboné, en
développant et favorisant des solutions de mobilité durables et
innovantes appréciées des passagers.
Qu’il s’agisse de trains à grande vitesse, de métros, de monorails,
de trams, de systèmes intégrés, de services sur mesure,
d’infrastructures, de solutions de signalisation ou de mobilité
numérique, Alstom offre à ses divers clients le portefeuille le
plus large du secteur. Présent dans 64 pays et fort de plus de
84 700 employés de 184 nationalités, le Groupe concentre son
expertise en matière de conception, d’innovation et de gestion de
projet là où les solutions de mobilité sont les plus nécessaires.
Coté en France, Alstom a réalisé un chiffre d'affaires de 17,6
milliards d’euros au cours de l'exercice clos le 31 mars 2024.
Connectez-vous sur www.alstom.com pour plus d'informations.
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Contacts |
Presse :
Philippe MOLITOR - Tel. : +33 (0) 7 76 00 97 79
philippe.molitor@alstomgroup.com
Thomas ANTOINE - Tel. : +33 (0) 6 11 47 28 60
thomas.antoine@alstomgroup.com
Relations Investisseurs :
Martin VAUJOUR – Tel. : +33 (0) 6 88 40 17 57
martin.vaujour@alstomgroup.com
Estelle MATURELL ANDINO – Tel. : +33 (0) 6 71 37 47
56
estelle.maturell@alstomgroup.com
|
|
Le présent communiqué de presse contient des
informations et déclarations de nature prospective basées sur les
objectifs et prévisions à ce jour de la direction d’Alstom. Ces
informations et déclarations de nature prospective s’appliquent au
périmètre actuel du Groupe et sont inévitablement soumises à un
certain nombre de facteurs de risque et d’incertitude importants
(tels que ceux décrits dans les documents déposés par Alstom auprès
de l’Autorité des marchés financiers) qui font que les résultats
finalement obtenus pourront différer de ces objectifs ou
prévisions. Ces informations de nature prospective n'ont de valeur
qu'au jour de leur formulation et Alstom n'assume aucune obligation
de mise à jour ou de révision de celles-ci, que ce soit en raison
de nouvelles informations qui seraient à sa disposition, de
nouveaux événements ou pour toute autre raison.
Le présent communiqué de presse ne constitue
ni ne fait partie d'un prospectus ou d'une quelconque offre ou
sollicitation pour la vente ou l’émission, ou d’une quelconque
offre ou sollicitation à acheter ou souscrire, ou d’une quelconque
sollicitation d'une offre d’achat ou souscription d’actions ou de
tous autres titres de la société en France, au Royaume-Uni, aux
États-Unis ou dans un quelconque autre pays. Toute offre de titres
de la société ne peut être faite en France que conformément à un
prospectus ayant reçu le visa de l’AMF ou, hors de France,
conformément à une note d'information préparée à cette fin. Aucune
offre publique n’est envisagée dans une juridiction autre que la
France. Les informations ne constituent aucune forme d’engagement
de la part de la société ou d'une quelconque autre personne. Ni les
informations ni aucune autre information écrite ou verbale mise à
la disposition d'un quelconque destinataire ou de ses conseils ne
constitueront la base d'un contrat ou d’un engagement de quelque
nature que ce soit. Plus particulièrement, en fournissant les
informations, la société, les banques, leurs affiliés, actionnaires
et leurs administrateurs, dirigeants, conseils, employés ou
représentants respectifs, ne s’engagent aucunement à donner au
destinataire accès à de quelconques informations
additionnelles.
Annexe 1A – RÉPARTITION PAR
GÉOGRAPHIE
|
Données publiées |
S1 |
% |
S1 |
% |
|
(En millions d’euros) |
2023/24 |
Contrib. |
2024/25 |
Contrib. |
|
Europe |
5 232 |
62 % |
8 511 |
78 % |
|
Amériques |
1 456 |
17 % |
887 |
8 % |
|
Asie / Pacifique |
1 723 |
21 % |
1 022 |
9 % |
|
Moyen-Orient / Afrique |
35 |
0 % |
530 |
5 % |
|
Commandes reçues par destination |
8 446 |
100 % |
10 950 |
100 % |
|
Données publiées |
S1 |
% |
S1 |
% |
|
(En millions d’euros) |
2023/24 |
Contrib. |
2024/25 |
Contrib. |
|
Europe |
4 875 |
58 % |
4 911 |
56 % |
|
Amériques |
1 664 |
20 % |
1 813 |
21 % |
|
Asie / Pacifique |
1 165 |
14 % |
1 312 |
15 % |
|
Moyen-Orient / Afrique |
739 |
8 % |
739 |
8 % |
|
Chiffre d’affaires par destination |
8 443 |
100 % |
8 775 |
100 % |
Annexe 1B – RÉPARTITION PAR PRODUIT
| Données
publiées |
S1 |
% |
S1 |
% |
|
(En millions d’euros) |
2023/24 |
Contrib. |
2024/25 |
Contrib. |
|
Matériels Roulants |
3 818 |
45 % |
4 415 |
40 % |
| Services |
2 141 |
26 % |
4 111 |
38 % |
| Systèmes |
1 548 |
18 % |
443 |
4 % |
|
Signalisation |
939 |
11 % |
1 981 |
18 % |
|
Commandes reçues par produit |
8 446 |
100 % |
10 950 |
100 % |
|
Données publiées |
S1 |
% |
S1 |
% |
|
(En millions d’euros) |
2023/24 |
Contrib. |
2024/25 |
Contrib. |
|
Matériels Roulants |
4 463 |
53 % |
4 531 |
52 % |
|
Services |
1 986 |
23 % |
2 197 |
25 % |
|
Systèmes |
751 |
9 % |
800 |
9 % |
|
Signalisation |
1 243 |
15 % |
1 247 |
14 % |
Chiffre d’affaires par
produit |
8 443 |
100 % |
8 775 |
100 % |
ANNEXE 2 – COMPTE DE RÉSULTAT
|
Données publiées |
S1 |
S1 |
|
(En millions d’euros) |
2023/24 |
2024/25 |
|
Chiffre d’affaires |
8 443 |
8 775 |
|
Marge brute ajustée avant APA* |
1
165 |
1 228 |
|
Résultat d’exploitation ajusté (aEBIT) * |
438 |
515 |
|
Plus-value et autres revenus non opérationnels |
1 |
21 |
|
Charges de restructuration et rationalisation |
(7) |
(1) |
|
Charges d’intégration, d’acquisition et autres charges |
(92) |
(82) |
|
Renversement de la contribution des sociétés mises en
équivalence |
(65) |
(71) |
|
Résultat d’exploitation (EBIT) avant APA |
275 |
382 |
|
Produits et charges financières |
(98) |
(107) |
|
Impôts sur les bénéfices |
(44) |
(101) |
|
Quote-part des résultats nets des sociétés mises en équivalence
(renversement) |
53 |
60 |
|
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle |
(12) |
(10) |
|
Résultat net ajusté* |
174 |
224 |
|
Affectation du prix d’acquisition (APA) |
(173) |
(169) |
|
Résultat net des activités poursuivies (part du
groupe) |
1 |
55 |
|
Résultat net des activités non poursuivies |
- |
(2) |
|
Résultat net (part du Groupe) |
1 |
53 |
* voir définition ci-dessous
ANNEXE 3 – CASH-FLOW LIBRE
Données publiées
(En millions d’euros)
|
Semestre clos au |
Semestre clos au |
|
30 septembre 2023 |
30 septembre 2024 |
|
EBIT avant APA |
275 |
382 |
|
Dépréciation et amortissements (avant APA) |
211 |
234 |
|
Dividendes des Joint-Ventures |
106 |
92 |
|
EBITDA avant + Dividendes des Joint-Ventures |
592 |
708 |
|
Acquisition d’immobilisations corporelles et incorporelles |
(86) |
(131) |
| R&D
capitalisés |
(70) |
(83) |
| Frais
financiers et impôts sur les sociétés décaissés |
(164) |
(179) |
|
Autres |
(15) |
(33) |
|
Fonds provenant des activités opérationnelles |
256 |
282 |
| Variation du
besoin en fonds de roulement commercial |
(730) |
(435) |
|
Variation du besoin en fonds de roulement contractuel |
(645) |
15 |
|
Cash-Flow Libre |
(1 119) |
(138) |
ANNEXE 4 - DÉFINITIONS D’INDICATEURS
FINANCIERS NON CODIFIÉS PAR DES ORGANISMES DE NORMALISATION
COMPTABLE
Cette section présente les indicateurs financiers utilisés par le
Groupe qui ne sont pas codifiés par des organismes de normalisation
comptable.
Commandes reçues
Une nouvelle commande n’est enregistrée en commandes reçues que
lorsque le contrat crée des droits exécutoires entre le Groupe et
son client.
Quand cette condition est remplie, la commande est enregistrée à
son montant contractuel.
Si le contrat est libellé dans une devise autre que la devise
fonctionnelle de l’entreprise consolidée, le Groupe utilise des
contrats à terme pour éliminer le risque de change. Les commandes
sont alors reconnues en utilisant le taux de change comptant à la
date de mise en place de la couverture.
Le ratio « Commandes sur chiffre
d’affaires »
Le ratio « Commandes sur chiffre d’affaires » est le ratio des
commandes reçues sur le montant total des ventes réalisées sur une
période spécifique.
Marge brute en % sur le Carnet de
commandes
La marge brute en % sur le Carnet de commandes est un indicateur
clé de performance permettant de refléter le niveau de performance
future des contrats en carnet. Elle correspond à la différence
entre le chiffre d’affaires restant à réaliser et les coûts des
ventes non encourus à date pour les contrats en carnet. Ce
pourcentage, qui représente une moyenne du portefeuille des
contrats en carnet, est pertinent pour projeter la profitabilité à
moyen et long terme.
Marge brute ajustée avant
APA
La marge brute ajustée avant APA est un indicateur clé de
performance pour refléter la performance opérationnelle récurrente.
Elle correspond aux ventes diminuées des coûts des ventes, en
excluant l’impact de l’amortissement d’actifs exclusivement
valorisés lors de l’estimation de l’affectation du prix
d’acquisition (« APA ») dans le contexte de regroupements
d’activités ainsi que l’impact des évènements non récurrents dont
les impacts sont significatifs et n’ayant pas vocation à se
reproduire dans le futur.
Résultat d’exploitation (EBIT) avant
APA
À la suite de l’acquisition de Bombardier Transport, et prenant
effet à partir des états financiers consolidés intermédiaires
résumés de l’exercice fiscal 2021/22, Alstom a décidé d’introduire
la notion de « résultat d’exploitation avant APA ». Celle-ci vise à
retraiter son résultat d’exploitation en excluant de ce dernier
l’impact de l’amortissement d’actifs exclusivement valorisés lors
de l’estimation de l’affectation du prix d’acquisition (« APA »)
dans le contexte de regroupements d’activités. Cet indicateur est
par ailleurs conforme aux pratiques du marché.
Résultat d’exploitation
ajusté
Le résultat d’exploitation ajusté (aEBIT) est l’indicateur de
performance clé pour refléter la performance opérationnelle
récurrente. Cet indicateur est aussi utilisé par le marché et les
concurrents directs du Groupe.
À partir de septembre 2019, Alstom a opté pour l’inclusion de la
quote-part des résultats nets des sociétés mises en équivalence
dans l’aEBIT lorsque celles-ci sont considérées comme faisant
partie des activités opérationnelles du Groupe (car il existe des
flux opérationnels significatifs et/ou la réalisation de projets
communs avec ces entités). Ceci comprend principalement des
coentreprises chinoises, à savoir la coentreprise CASCO pour Alstom
ainsi que, à la suite de l’intégration de Bombardier Transport,
Alstom Sifang (Qingdao) Transportation Ltd, Jiangsu Alstom NUG
Propulsion System Co. Ltd.
L’aEBIT correspond au résultat d’exploitation
ajusté des éléments suivants :
- Coûts nets de restructuration et de
rationalisation ;
- Dépréciation des actifs incorporels
et corporels ;
- Plus ou moins-values ou
réévaluations sur cessions de titres ou changement de contrôle
;
- Tout élément non récurrent comme
des coûts encourus ou des dépréciations d’actifs évalués dans le
cadre de regroupements d’entreprise, ainsi que des charges liées à
des procédures judiciaires n’entrant pas dans le cadre normal des
affaires ;
- La quote-part des résultats nets
des sociétés opérationnelles mises en équivalence.
Un événement non récurrent est un événement
exceptionnel, dont les impacts sont significatifs et n’ayant pas
vocation à se reproduire dans le futur.
La marge d’exploitation ajustée correspond au résultat
d’exploitation exprimé en pourcentage du chiffre d’affaires.
EBITDA avant APA + dividendes des
JV
EBITDA avant APA + dividendes des JVs est la somme de l’EBIT avant
APA, avant dépréciations et amortissements, et des dividendes reçus
des Joint-Ventures sur la période considérée.
Résultat net ajusté
À la suite de l’acquisition de Bombardier Transport, Alstom a
décidé d’introduire la notion de « Résultat net ajusté ». Celle-ci
vise à réévaluer son résultat net des activités poursuivies (part
du Groupe) en excluant de ce dernier l’impact de l’amortissement
d’actifs exclusivement valorisés lors de l’estimation de
l’affectation du prix d’acquisition (« APA ») dans le contexte de
regroupements d’activités, net de la charge d’impôt correspondante.
Cet indicateur est par ailleurs conforme aux pratiques du
marché.
Cash-flow
libre
Le cash-flow libre se définit comme la variation nette de la
trésorerie liée à l’exploitation, moins les dépenses
d’investissement incluant les coûts de développement capitalisés,
nettes des cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles.
Le cash-flow libre n’inclut pas le produit des cessions
d’activité.
L’indicateur financier le plus directement comparable en normes
IFRS au cash-flow libre est la variation nette de trésorerie liée à
l’exploitation.
Fonds provenant des activités
opérationnelles
Les fonds provenant des activités opérationnelles dans le tableau
de passage de l’EBIT au Cash-flow libre correspondent au Cash-flow
libre généré par les activités opérationnelles, avant les
variations du besoin en fonds de roulement.
Besoin en fonds de roulement commercial et lié aux
contrats
Le besoin en fonds de roulement lié aux contrats est la somme des
éléments suivants :
- Actis et Passifs sur contrats,
incluant les avances et acomptes clients
- Les provisions courantes, qui
comprennent les risques sur les contrats et les garanties
Le besoin en fonds de roulement commercial
correspond aux activités non strictement contractuelles et exclut
le besoin en fonds de roulement lié aux contrats tel qu’explicité
ci-dessus et inclut donc les éléments suivants :
- Les stocks
- Les créances clients
- Les dettes fournisseurs
- Tous les autres éléments du besoin
en fonds de roulement définis comme la somme des Autres
Actifs/Passifs courant ainsi que les provisions non courantes.
Trésorerie (dette) nette
La trésorerie nette est définie comme la somme de la trésorerie et
des équivalents de trésorerie, des autres actifs financiers
courants, et des actifs financiers non courants directement
associés aux passifs comptabilisés en dette financière, diminuée de
la dette financière courante et non courante
Taux de
distribution
Le taux de distribution est calculé en divisant le montant du
dividende global par le « Résultat net ajusté des activités
poursuivies attribuable aux propriétaires de la société mère » tel
que présenté dans le compte de résultat consolidé.
Données organiques
Les chiffres présentés dans ce communiqué de presse incluent des
indicateurs de performance présentés sur une base réelle et sur une
base organique. Les chiffres sont présentés sur une base organique
afin d’éliminer l’incidence des modifications de périmètre et de la
conversion en euros des comptes libellés en devises étrangères.
Le Groupe utilise les chiffres présentés sur une base organique à
la fois à des fins d’analyses internes et pour sa communication
externe car il estime qu’ils permettent d’analyser et d’expliquer
les variations d’une période à une autre. Cependant, ces chiffres
présentés sur une base organique ne sont pas des indicateurs de
performance selon les principes comptables IFRS.
| |
S1 2023/24 |
|
S1 2024/25 |
|
|
|
|
(En millions d'euros) |
Données publiées |
Effet périmètre et change |
Données organiques |
|
Données publiées |
|
% Var Publiée |
% Var Org. |
|
Commandes reçues |
8 446 |
(26) |
8 420 |
|
10 950 |
|
29,6 % |
30,0 % |
|
Chiffre d'affaires |
8 443 |
(132) |
8 311 |
|
8 775 |
|
3,9 % |
5,6 % |
| |
Exercice clos au 31 mars 2024 |
|
Semestre clos au 30 septembre 2024 |
|
|
|
|
(En millions d'euros) |
Données publiées |
Effet périmètre et change |
Données organiques |
|
Données publiées |
|
% Var Publiée |
% Var Org. |
|
Carnet de commandes |
91 900 |
(455) |
91 445 |
|
94 369 |
|
2,7 % |
3,2 % |
- CP Alstom Resultats H1 2024-25 - FR -Final
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Da Nov 2024 a Dic 2024
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Da Dic 2023 a Dic 2024
