Il rally storico dell’oro continua a prendere slancio e gli analisti di Yardeni Research ritengono che il metallo prezioso potrebbe arrivare a 10.000 dollari l’oncia entro la fine del decennio — o anche prima — se le attuali dinamiche di mercato dovessero proseguire.

Mercoledì, l’oro ha superato per la prima volta nella storia la soglia dei 4.200 dollari l’oncia, spinto dalle crescenti aspettative di imminenti tagli ai tassi d’interesse negli Stati Uniti e dal riaccendersi delle tensioni commerciali tra Washington e Pechino. Entrambi i fattori hanno riacceso la domanda di asset rifugio.

Alle 06:09 ET (10:09 GMT), l’oro spot era in rialzo dell’1,3% a 4.197,04 dollari l’oncia, dopo aver toccato un nuovo massimo storico di 4.200,11 dollari. I futures sull’oro di dicembre negli Stati Uniti sono aumentati dell’1,2% a 4.213,54 dollari l’oncia.

Il metallo ha registrato otto settimane consecutive di guadagni ed è in corsa per un ulteriore rialzo settimanale. Gli analisti di Yardeni prevedono che, se questo slancio continuerà, il prezzo potrebbe raggiungere 5.000 dollari l’oncia già il prossimo anno — e potenzialmente raddoppiare entro il 2030.

L’impennata è stata alimentata dai commenti di Jerome Powell di martedì, interpretati dagli investitori come accomodanti. Powell ha dichiarato che l’economia statunitense “potrebbe trovarsi su una traiettoria più solida di quanto alcuni si aspettassero”, ma ha avvertito che “sta emergendo un mercato del lavoro notevolmente più debole”. Ha inoltre sottolineato che non esiste “alcun percorso privo di rischi” per la politica monetaria e che le decisioni saranno prese “riunione per riunione”.

Le sue parole hanno rafforzato le aspettative di tagli dei tassi nei meeting della Fed di ottobre e dicembre, facendo scendere i rendimenti dei Treasury e indebolendo il dollaro — condizioni favorevoli per l’oro.

Anche le nuove tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina hanno sostenuto la domanda. Donald Trump ha suggerito di interrompere alcuni legami commerciali con la Cina, in particolare sulle importazioni di olio da cucina, dopo che Pechino ha ridotto gli acquisti di soia statunitense. Entrambi i Paesi hanno inoltre imposto questa settimana tariffe portuali reciproche, intensificando la disputa commerciale.

“Gli investitori in cerca di protezione di fronte ai crescenti rischi geopolitici si sono diretti verso l’oro,” hanno dichiarato gli strateghi di Yardeni in una nota.

Hanno aggiunto che l’affidabilità dell’oro come copertura sta emergendo in modo netto in questo contesto. “Gli investitori avversi al rischio potrebbero sempre più concludere che l’oro è una protezione migliore contro i rischi geopolitici rispetto a Bitcoin. L’oro esiste dall’inizio della storia ed è ampiamente considerato una copertura contro i rischi, mentre Bitcoin ha una storia breve ed è stato per lo più un asset speculativo legato ai periodi di rischio,” hanno scritto.

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