Nexi S.p.A. (BIT:NEXI) ha pubblicato mercoledì i risultati del terzo trimestre, riportando utili leggermente inferiori alle attese e una revisione al ribasso della guidance sui margini per l’intero esercizio, mentre i ricavi sono rimasti stabili.

Il gruppo italiano dei pagamenti ha registrato ricavi trimestrali per 927 milioni di euro, in aumento dell’1,8% rispetto all’anno precedente e in linea con le stime di consenso. L’EBITDA rettificato è cresciuto dell’1% a 526 milioni di euro, con un margine del 56,8%, inferiore alle attese di 530 milioni e al margine del 57,2%. Le spese operative sono aumentate del 3% su base annua, contro il +2% del trimestre precedente.

Jefferies ha osservato che la contrazione del margine di 50 punti base ha lasciato l’EBITDA “al di sotto della guida >50bp”, poi rivista a “espansione del margine confermata.”

La crescita dei ricavi è stata trainata principalmente da Issuing Solutions, in aumento del 6,6% a 297 milioni di euro rispetto a un consenso di 287 milioni. Merchant Solutions è salita dello 0,6% a 537 milioni, leggermente sotto le attese di 542 milioni, mentre Digital Banking Solutions è scesa del 4,8% a 93 milioni, contro una stima di lieve crescita dello 0,6%.

Complessivamente, nei primi nove mesi del 2025, Nexi ha registrato un aumento dei ricavi del 3%, in linea con la propria guidance di crescita organica “L-MSD” (bassa o media cifra singola).

Il volume totale dei pagamenti di Merchant Solutions è cresciuto del 2% nel trimestre. Jefferies ha citato “le dinamiche dei volumi e il mix eCommerce sfavorevole in Polonia,” mentre la Germania ha registrato una crescita a doppia cifra, facendo aumentare il take rate del segmento del 5% su base annua, fino a 24,2 punti base.

Per area geografica, l’Italia, che rappresenta il 58% dei ricavi totali, è rimasta stabile dopo il +3% del trimestre precedente. L’area DACH (Germania, Austria e Svizzera) è cresciuta del 10%, mentre Europa centrale e sudorientale e i Paesi nordici hanno registrato entrambe un aumento del 2%. Complessivamente, le operazioni internazionali sono aumentate del 4%, rispetto al +3% del trimestre precedente.

Alla fine di giugno, l’indebitamento netto era pari a 5 miliardi di euro, equivalenti a 2,6 volte l’EBITDA degli ultimi 12 mesi, in lieve calo rispetto ai 5,1 miliardi del trimestre precedente. A settembre, Nexi ha completato il programma di buyback, riacquistando 58,6 milioni di azioni, pari al 4,77% del capitale sociale, per un controvalore di 299 milioni di euro e un prezzo medio di 5,10 euro per azione.

La società ha confermato la guidance sui ricavi per l’intero anno, ma ha ristretto il target sui margini.

Secondo Jefferies, Nexi dovrà raggiungere una crescita dei ricavi compresa tra il 4% e l’11% nel quarto trimestre, per un valore compreso tra 906 milioni e 1,05 miliardi di euro, ed espandere il margine EBITDA di 50-80 punti base, ottenendo un EBITDA tra 490 e 579 milioni e un margine tra il 54,0% e il 55,3%.

Le azioni Nexi hanno chiuso l’ultima seduta a 4,46 euro, all’interno di un range a 52 settimane compreso tra 5,96 e 3,90 euro, con una capitalizzazione di mercato pari a 5,8 miliardi di euro (6,7 miliardi di dollari).

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Alcune parti di questo contenuto potrebbero essere state generate o supportate da strumenti di intelligenza artificiale (IA) e sono state revisionate per accuratezza e qualità dal nostro team editoriale.