I prezzi dell’oro sono scesi nella sessione asiatica di giovedì, sotto pressione a causa dei segnali restrittivi emersi dai verbali della riunione di luglio della Federal Reserve, che hanno aumentato l’incertezza sui tempi dei tagli dei tassi negli Stati Uniti. Anche i metalli in generale hanno registrato un calo, con il dollaro che mantiene i guadagni recenti e gli investitori concentrati sul discorso del presidente della Fed Jerome Powell al Simposio di Jackson Hole, previsto per venerdì.

L’oro spot è sceso dello 0,3% a 3.339,31 dollari l’oncia, mentre i future sull’oro con scadenza ottobre hanno perso lo 0,2% attestandosi a 3.381,62$/oz alle 01:20 ET (05:20 GMT). Il mercato questa settimana è rimasto sostanzialmente stabile, riflettendo cautela in vista di possibili cambiamenti di politica monetaria.

I verbali della Fed ridimensionano le aspettative sui tagli dei tassi

I verbali della riunione di luglio della Fed hanno sottolineato un approccio prudente, segnalando che la maggior parte dei membri non è ancora pronta a ridurre i tassi, nonostante una minoranza fosse a favore. Le preoccupazioni sull’inflazione, in parte dovute ai dazi commerciali statunitensi, restano centrali.

I funzionari sembrano dare priorità al contenimento dell’inflazione piuttosto che rischiare un rallentamento dell’occupazione, suggerendo che i dati sui salari più deboli potrebbero non essere sufficienti a motivare un’azione immediata. Dopo la pubblicazione dei verbali, le probabilità di mercato di un taglio dei tassi a settembre sono scese al 78,4%, in netto calo rispetto al quasi 100% registrato all’inizio di agosto, secondo il CME FedWatch.

Tassi più alti per un periodo prolungato generalmente pesano sugli asset privi di rendimento come l’oro, aumentando il costo opportunità. Tuttavia, l’oro ha mantenuto gran parte dei guadagni del 2025, sostenuto dalla domanda di rifugio sicuro in un contesto di rallentamento della crescita e incertezza geopolitica, inclusa la diffidenza sul possibile cessate il fuoco tra Russia e Ucraina nel breve termine.

Altri metalli mostrano movimenti contenuti

I metalli preziosi sono rimasti per lo più stabili. Il platino spot è calato dello 0,2% a 1.337,45$/oz, mentre l’argento ha mantenuto i 37,91$/oz. Anche i metalli industriali hanno registrato modesti ribassi: i future sul rame del London Metal Exchange hanno perso lo 0,2% a 9.719,45$/tonnellata e i future sul rame COMEX lo 0,1% a 4,4287$/libbra.

Attenzione ora a Jackson Hole e ai dati economici USA

Gli investitori attendono il discorso di Powell a Jackson Hole per ulteriori indicazioni sulla politica monetaria, soprattutto in mezzo alle pressioni dell’amministrazione Trump per ridurre i tassi. Prima del discorso, i dati economici USA, tra cui gli indici dei responsabili acquisti di agosto e le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, forniranno ulteriori spunti sul mercato del lavoro e sulla dinamica economica complessiva.

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