I mercati affrontano una settimana di contrattazioni più corta sotto il peso delle dispute legali sui dazi statunitensi, insieme all’attesa per importanti dati economici e risultati societari. Gli investitori monitoreranno i dati sull’occupazione, una serie di indicatori sull’attività economica e il “Beige Book” della Federal Reserve, mentre Broadcom e Salesforce sono tra le società che pubblicheranno i risultati.

Sfide legali in corso sui dazi di Trump

I dazi imposti dall’amministrazione dell’ex presidente Trump continuano a essere sottoposti a scrutinio legale, con critici che mettono in dubbio l’uso dei poteri esecutivi d’emergenza per imporre le tasse sulle importazioni.

Una sentenza cruciale della Corte d’Appello degli Stati Uniti per il Circuito Federale, venerdì scorso, ha respinto i dazi estesi del presidente Trump. La Casa Bianca ha tempo fino a metà ottobre per appellarsi alla Corte Suprema, altrimenti la decisione entrerà in vigore.

Secondo i media, i funzionari di Trump hanno da tempo previsto che la Corte Suprema dovrà risolvere la questione e rimangono fiduciosi che i dazi — e la spinta del presidente a sostenere la propria autorità nell’implementazione — otterranno infine supporto dalla maggioranza conservatrice della Corte.

“I partner commerciali globali senza dubbio troveranno prematuro festeggiare già, ma saremo interessati a vedere se il mercato del Tesoro subirà ulteriore pressione se gli Stati Uniti dovranno restituire i proventi daziari già ricevuti,” hanno detto gli analisti di ING in una nota.

Il dato sull’occupazione al centro dell’attenzione

Il rapporto sulle retribuzioni in uscita venerdì fornirà indicazioni sulla salute dell’economia statunitense e sarà uno degli ultimi test della fiducia degli investitori su un possibile taglio dei tassi da parte della Fed a settembre.

Il rapporto più debole del previsto sulle assunzioni del mese scorso ha rafforzato le aspettative di riduzione dei costi di finanziamento, nonostante le persistenti preoccupazioni sull’inflazione.

Il presidente della Fed, Jerome Powell, ha inoltre osservato in un simposio economico in Wyoming che i rischi per il mercato del lavoro stavano aumentando. Secondo il CME FedWatch Tool, lunedì mattina vi era oltre l’87% di probabilità che la Fed riduca i tassi di 25 punti base dall’attuale intervallo del 4,25%-4,5% alla fine della riunione di due giorni del 16-17 settembre.

Gli economisti stimano che le nonfarm payrolls di agosto si attestino a 74.000, vicino ai 73.000 di luglio. Le revisioni precedenti avevano suscitato controversie, contribuendo al licenziamento del commissario del Bureau of Labor Statistics.

Dati ISM su manifattura e servizi

Gli investitori seguiranno anche gli indici ISM per il settore privato, che potrebbero indicare l’effetto della politica dei dazi statunitensi sulle imprese.

L’ISM Manufacturing PMI di agosto è previsto a 48,9, in aumento rispetto al 48,0 di luglio, mentre l’ISM Services PMI dovrebbe attestarsi a 50,5, leggermente sopra il 50,1 precedente. Valori sotto 50 indicano contrazione, valori sopra 50 indicano espansione.

Il settore manifatturiero statunitense, circa il 10% dell’economia, ha registrato una contrazione per il quinto mese consecutivo a luglio, con l’occupazione in fabbrica ai minimi degli ultimi cinque anni. I servizi, che rappresentano più di due terzi dell’economia, sono rimasti sostanzialmente stabili, con tendenze occupazionali deboli.

Beige Book della Fed

Il Beige Book della Fed, in uscita mercoledì, offrirà uno degli ultimi snapshot dell’economia prima della riunione politica di settembre.

Il Beige Book di luglio evidenziava preoccupazioni diffuse per i costi. “Questo aumenterebbe la probabilità che i prezzi al consumo inizino a salire più rapidamente entro la fine dell’estate,” si leggeva nel rapporto, aggiungendo che tutti e 12 i distretti della Fed hanno segnalato effetti della politica commerciale di Trump.

Il rapporto ha anche mostrato che molte aziende hanno rinviato assunzioni e licenziamenti a causa dell’incertezza sui dazi, segnalando prudenza nella pianificazione aziendale.

Earnings: Broadcom e Salesforce

In evidenza questa settimana i risultati di Broadcom (NASDAQ:AVGO). Gli investitori cercheranno indicazioni sugli investimenti in intelligenza artificiale, che hanno subito un rallentamento dopo risultati deludenti di diverse società tecnologiche.

Nvidia (NASDAQ:NVDA), leader nel settore AI, ha fornito previsioni caute la scorsa settimana, alimentando ulteriormente le preoccupazioni degli investitori, nonostante le elevate entrate assolute.

“Anche se gli investitori si stanno allontanando dall’AI, sembrano tornare sul software, un settore che molti temono possa subire rischi di sostituzione/disruzione dall’AI,” hanno detto gli analisti di Vital Knowledge in una nota, aggiungendo che i risultati di Salesforce di mercoledì saranno “una grande prova per il gruppo.”

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