Questa settimana, i mercati globali si concentreranno su una combinazione di dati economici, risultati aziendali e sviluppi politici. Il rapporto sull’inflazione negli Stati Uniti sarà un elemento chiave, mentre gli investitori osservano come la Federal Reserve potrebbe reagire con eventuali aggiustamenti dei tassi di interesse entro la fine del mese. Gli osservatori del settore aziendale monitoreranno Oracle (NYSE:ORCL) per avere indicazioni sul settore dell’intelligenza artificiale, mentre eventi politici in Europa e decisioni della BCE potrebbero influenzare ulteriormente il sentiment del mercato.

Focus sui dati CPI statunitensi

L’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di agosto, previsto per giovedì, sarà il punto centrale della settimana. Gli economisti stimano un aumento annuo del 2,9%, leggermente superiore al 2,7% di luglio. Questo dato metterà alla prova l’equilibrio della Fed tra mantenere la stabilità dei prezzi e supportare l’occupazione, i due obiettivi principali.

Con segnali di un mercato del lavoro in rallentamento, la Fed deve affrontare la sfida di gestire sia la crescita occupazionale più debole sia le pressioni inflazionistiche persistenti. I mercati stanno valutando la possibilità di un taglio dei tassi, che potrebbe stimolare assunzioni e investimenti, ma comporta anche rischi di ulteriore pressione sui prezzi. Il presidente Jerome Powell e altri funzionari della Fed hanno indicato che le tendenze occupazionali potrebbero avere la priorità rispetto alle preoccupazioni sull’inflazione.

Earnings di Oracle

I prossimi risultati di Oracle saranno osservati attentamente per capire lo stato del boom dell’intelligenza artificiale. Gli analisti si concentrano su due metriche: backlog, rappresentato dalle prestazioni residue, e cash flow libero. Wall Street prevede un backlog di circa 150 miliardi di dollari e un cash flow libero in ripresa a 1,8 miliardi di dollari, rispetto a un negativo di 2,9 miliardi nel trimestre precedente, principalmente grazie alla riduzione delle spese in conto capitale.

All’inizio dell’anno, Oracle ha rivisto le previsioni di ricavi per il 2026, citando la forte domanda per i servizi cloud che supportano applicazioni AI. La CEO Safra Catz ha stimato ricavi annuali di almeno 67 miliardi di dollari, con una crescita del 16,7%, rispetto alla precedente previsione del 15%.

Sviluppi politici in Francia

La Francia terrà lunedì un voto di fiducia sul piano fiscale del primo ministro François Bayrou. Una sconfitta potrebbe costringere Bayrou a dimettersi, aumentando l’incertezza politica. Il governo mira a ridurre il deficit dal 4,6% del PIL del prossimo anno al 2,8% entro il 2029, con riforme e tagli alla spesa per un totale di 43,8 miliardi di euro. Alcune proposte, come la modifica dei giorni festivi, hanno già incontrato resistenze tra gli elettori.

Dopo l’annuncio del voto, i rendimenti dei titoli di Stato francesi sono saliti ai massimi da marzo, con il rendimento dei titoli a 30 anni ai livelli più alti dal giugno 2009. Gli analisti di ING osservano che i partiti di opposizione sembrano più concentrati sul mettere in difficoltà il governo che sul risolvere i problemi strutturali del deficit, aumentando l’incertezza per i mercati.

Decisione della BCE

La BCE dovrebbe mantenere i tassi di interesse invariati questa settimana. Tuttavia, il dibattito interno tra chi sostiene tassi stabili e chi spinge per tagli potrebbe aumentare la volatilità di mercato. I segnali “hawkish” della presidente Christine Lagarde a luglio, insieme a una crescita più rapida del previsto e a una lieve inflazione elevata, hanno reso gli investitori cauti. Il tasso sui depositi chiave dovrebbe restare al 2% per il secondo incontro consecutivo.

Dati economici dalla Cina

Infine, gli investitori monitoreranno i dati economici dalla Cina. Le esportazioni di agosto sono aumentate del 4,4% su base annua in termini di dollari, inferiori al previsto 5% e in calo rispetto al 7,2% di luglio. Le importazioni hanno rallentato, riflettendo una domanda interna debole. Il surplus commerciale è salito a 102,3 miliardi di dollari, superando le previsioni di 99,4 miliardi. I dati sull’inflazione di metà settimana, inclusi i prezzi al consumo e alla produzione, offriranno ulteriori indicazioni sulla traiettoria dell’economia cinese e sull’impatto sui mercati globali.

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