Il dollaro statunitense è rimasto stabile mercoledì, recuperando leggermente dopo le perdite recenti, mentre gli investitori si preparano ai dati cruciali sull’inflazione che potrebbero influenzare le prossime mosse della Federal Reserve sui tassi d’interesse.

Alle 04:45 ET (08:45 GMT), il Dollar Index, che misura il dollaro rispetto a sei valute principali, ha registrato un +0,1% a 97,820, dopo un aumento dello 0,3% martedì. Nonostante ciò, il dollaro resta in calo di circa il 10% nel 2025, penalizzato da politiche commerciali imprevedibili e aspettative di tagli dei tassi da parte della Fed.

Recupero del dollaro tra incertezze geopolitiche

La valuta ha guadagnato moderatamente questa settimana dopo un forte calo la scorsa, con le tensioni geopolitiche tornate al centro dell’attenzione. La Polonia ha attivato le difese aeree insieme alla NATO per intercettare droni durante un attacco russo nell’Ucraina occidentale, aumentando la cautela dei mercati.

Tuttavia, il dollaro resta sotto pressione dopo dati deludenti sull’occupazione negli Stati Uniti. Il Bureau of Labor Statistics ha rivisto al ribasso le sue stime, riconoscendo che sono stati creati 911.000 posti di lavoro in meno nei 12 mesi fino a marzo 2025 rispetto alle stime precedenti, evidenziando un mercato del lavoro in rallentamento.

I dati sul lavoro rafforzano le aspettative di un taglio dei tassi della Fed la prossima settimana, anche se i dati sull’inflazione di questa settimana potrebbero influenzare sia l’entità sia il timing della mossa. L’indice dei prezzi alla produzione negli USA sarà pubblicato mercoledì, seguito dall’indice dei prezzi al consumo giovedì.

Gli operatori prezzano un taglio di 25 punti base la prossima settimana, con solo il 5% di probabilità di una riduzione più ampia di 50 punti base.

«La prospettiva che la Fed riduca i tassi di 125-150 punti base nei prossimi nove mesi può solo sostenere la leva e la domanda affinché i gestori di fondi rimangano completamente investiti per guadagnare le loro commissioni. Questo è un contesto benigno e ribassista per il dollaro», hanno osservato gli analisti di ING.

Euro in calo tra incertezze politiche francesi

L’euro ha perso lo 0,2% a 1,1692 rispetto al dollaro, dopo un calo dello 0,5% nella sessione precedente. La discesa è arrivata dopo che il presidente francese Emmanuel Macron ha nominato il fedelissimo Sébastien Lecornu primo ministro martedì, segnalando la sua intenzione di proseguire con un governo di minoranza senza stravolgere le riforme pro-business.

In un passo insolito nella politica francese, l’ufficio di Macron ha dichiarato che il presidente aveva chiesto a Lecornu di negoziare con tutte le forze parlamentari per trovare compromessi sul bilancio e su altre politiche prima di formare il governo.

«L’incertezza nella politica francese ha fatto sì che lo spread tra OAT e Bund a 10 anni si stabilizzasse sopra gli 80 punti base. I costi di indebitamento dei titoli di Stato francesi a 10 anni ora eguagliano quelli italiani», ha aggiunto ING.

GBP/USD è rimasto sostanzialmente stabile a 1,3524.

«La riunione della Bank of England della prossima settimana dovrebbe, in teoria, sostenere la sterlina, a meno che i prossimi dati su occupazione e inflazione non sorprendano al ribasso», ha dichiarato ING.

Valute asiatiche e metalli

USD/JPY ha guadagnato lo 0,1% a 147,48 dopo le forti oscillazioni legate alle dimissioni improvvise del primo ministro giapponese Shigeru Ishiba. USD/CNY è sceso dello 0,1% a 7,1217, vicino a un massimo di quasi 10 mesi dopo una serie di fixings forti.

L’indice dei prezzi al consumo cinese è sceso dello 0,4% in agosto, più del previsto, indicando un indebolimento della domanda interna e dei consumi privati, mentre i sussidi governativi sono diminuiti. L’indice dei prezzi alla produzione è calato del 2,8% come previsto, segnando 35 mesi consecutivi di contrazione. Questi dati confermano le pressioni disinflazionistiche in Cina, aggravate dall’incertezza economica e dai dazi USA.

Valute legate alle materie prime sostengono il recupero

AUD/USD è salito dello 0,2% a 0,6602, sostenuto da prezzi delle materie prime più forti. Il petrolio è salito a causa delle crescenti tensioni in Medio Oriente, mentre il rame ha guadagnato terreno dopo la chiusura di una miniera chiave in Indonesia, preoccupando i mercati sulle forniture globali.

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