Il presente comunicato non può essere distribuito negli Stati Uniti, né ad alcuna persona che si trovi sia residente o domiciliata negli Stati Uniti i suoi territori o possedimenti, in qualsiasi Stato degli Stati Uniti o nel distretto di Columbia (inclusi Porto Rico, Isole Vergini, Guam, Samoa, Isole Wake, Isole delle Marianne settentrionali) ovvero a qualunque persona che si trovi o sia residente in ogni altra giurisdizione in cui la distribuzione del presente documento sia contraria alla legge.

COMUNICATO STAMPA

TELECOM ITALIA S.p.A. ANNUNCIA I RISULTATI E LA DETERMINAZIONE DEI PREZZI DELLE PROPRIE OFFERTE DI RIACQUISTO

Roma, 14 Marzo 2014. Telecom Italia S.p.A. (la Società) annuncia con il presente comunicato i risultati e la determinazione dei prezzi dell'invito rivolto ai Portatori idonei delle proprie Notes denominate rispettivamente "750,000,000 4.75 per cent. Notes due 2014" (le Notes con scadenza 2014), "750,000,000 4.625 per cent. Notes due 2015" (le Notes con scadenza 2015);"1,000,000,000 5.125 per cent. Notes due 2016" (le Notes con scadenza Gennaio 2016); e "850,000,000 8.25 per cent. Notes due 2016" (le Notes con scadenza Marzo 2016 e insieme alle Notes con scadenza 2014, alle Notes con scadenza 2015 e alle Notes con scadenza Gennaio 2016, le Notes e ciascuna una Serie) ad offrire le proprie Notes per il riacquisto da parte della Società a fronte di un corrispettivo in denaro (tali inviti congiuntamente, le Offerte). Le Offerte sono state annunciate il 7 marzo 2014 e sono state effettuate in conformità ai termini e alle condizioni previsti nel tender offer memorandum del 7 marzo 2014 (il Tender Offer Memorandum). I termini in maiuscolo utilizzati nel presente comunicato e non altrimenti definiti hanno il significato ad essi attribuito nel Tender Offer Memorandum. Al Termine di Scadenza delle ore 17.00 (CET) del 13 marzo 2014, un ammontare nominale complessivo pari a 614.939.000 di Notes è stato validamente offerto nel contesto delle Offerte. La Società ha intenzione di (i) aumentare l'Ammontare Target Complessivo a 598.919.000 e l'Ammontare Target Accettato per le Notes con scadenza Marzo 2016 a 142.020.000; e (ii) accettare per il riacquisto le Notes validamente offerte nell'ambito delle Offerte come previsto di seguito. Il Prezzo di Riacquisto relativamente alle Notes con scadenza 2015, alle Notes con scadenza Gennaio 2016 e alle Notes con scadenza Marzo 2016 accettate per il riacquisto è stato determinato in data odierna alle o intorno alle 11.00 (CET) secondo le modalità descritte nel Tender Offer Memorandum sulla base della somma dello Spread di Riacquisto e del relativo Tasso di Interesse di Riferimento rispettivamente applicabili, come segue:


Notes con scadenza 2014 ISIN Ammontare Nominale in circolazione Parametr o Riferimento di

Notes con scadenza 2015

Notes con scadenza Gennaio 2016

Notes con scadenza Marzo 2016

XS0254905846 556,800,000 N/A

XS0794393040 750,000,000 Tasso interpolato Mid-Swap delle Notes con scadenza 2015 0,416% 65 bps N/A 1,066% 104,370% 3,497% 172.299.000 577.701.000

XS0583059448 1,000,000,000 Tasso interpolato Mid-Swap delle Notes con scadenza Gennaio 2016 0,450% 105 bps N/A 1,500% 106,587% 0,730% 228.450.000 771.550.000

XS0418508924 850,000,000 Tasso interpolato Mid-Swap delle Notes con scadenza Marzo 2016 0,459% 120 bps 130 bps 1,659% 112,913% 8,182% 142.020.000 707.980.000

Tasso di Interesse di Riferimento Spread di Riacquisto Spread Massimo Riacquisto Rendimento Riacquisto Prezzo di Riacquisto Interessi Maturati Ammontare Accettato delle Serie Ammontare nominale in circolazione dopo la Data di Pagamento di di

N/A N/A N/A N/A 100.7% 3,943% 56.150.000 500.650.000

Il Prezzo di Riacquisto applicabile e gli Interessi Maturati saranno pagati ai Portatori delle Notes che sono state accettate per il riacquisto dalla Società. Il Pagamento è previsto per il 18 marzo 2014. BNP Paribas, Commerzbank Aktiengesellschaft e UniCredit Bank AG hanno agito in qualità di Dealer Manager delle Offerte e Citibank N.A., Londra, ha agito in qualità di Tender Agent. Qualsiasi domanda o richiesta di assistenza relativamente alle Offerte potrà essere inviata a:

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SOLE STRUCTURING ADVISOR BNP Paribas 10 Harewood Avenue London NW1 6AA United Kingdom All'attenzione: Liability Management Group Telefono: +44 (0) 20 7595 8668 Email: liability.management@bnpparibas.com DEALER MANAGER BNP Paribas 10 Harewood Avenue London NW1 6AA United Kingdom Commerzbank Aktiengesellschaft Mainzer Landstrasse 153 DLZ-Geb. 2, Händlerhaus 60327 Frankfurt am Main Germany All'attenzione: Liability Management Group Telefono: +49 69 136 59920 Email: Liability.Management@Commerzbank.com

All'attenzione: Liability Management Group Telefono: +44 (0) 20 7595 8668 Email: liability.management@bnpparibas.com

UniCredit Bank AG Arabellastrasse, 12 81925 Munich Germany All'attenzione: Debt Capital Markets, Italy; Liability Management Telefono: +39 02 8862 0581; +49 89 378 17425 Email: dcmitaly@unicredit.eu; corporate.lm@unicredit.de TENDER AGENT Citibank N.A., Londra 13th Floor Citigroup Centre Canary Wharf London E14 5LB United Kingdom All'attenzione: Exchange Team ­ Agency & Trust Telefono: +44 (0)20 7508 3867 Email: exchange.gats@citi.com

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Disclaimer This announcement must be read in conjunction with the Tender Offer Memorandum. Neither this announcement nor the Tender Offer Memorandum constitutes an invitation to participate in the Offers in any jurisdiction in which, or to any person to or from whom, it is unlawful to make such invitation or for there to be such participation under applicable securities laws. The distribution of this announcement and the Tender Offer Memorandum in certain jurisdictions may be restricted by law. Persons into whose possession either this announcement or the Tender Offer Memorandum comes are required by each of the Company, the Dealer Managers and the Tender Agent to inform themselves about, and to observe, any such restrictions.

Telecom Italia Ufficio Stampa +39 06 3688 2610 www.telecomitalia.com/media

Telecom Italia Investor Relations +39 02 8595 4131 www.telecomitalia.com/investorrelations

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