Rollover

In questa sezione cercheremo di spiegare il Rollover.  Cercheremo di spiegare il concetto di Rollover per poi analizzarlo attraverso un esempio e capire come viene calcolato. Cercheremo di spiegarvi come trarre vantaggio dal Rollover poichè molti traders di successo sfruttano questo strumento come parte integrale delle proprie strategie di trading.

Il Rollover rappresenta l’interesse pagato o detenuto per tenere aperta una posizione nel corso delle ore notturne. Il tasso di interesse associato ad ogni valuta (generalmente stabilito dalla Banca Centrale del Paese in questione) è reperibile e consultabile da diversi siti finanziari e siti di brokers. 

Come già precedentemente spiegato, ogni qual volta si opera sul Forex, si acquista una valuta ed al contempo se ne vende un’altra. La vostra posizione guadagnerà pertanto il tasso di cambio della valuta che avete acquistato e cederà il tasso di cambio della valuta che avete venduto. La differenza netta verrà accreditata o addebitata al vostro conto ogni giorno in concomitanza col rollover, cioè alle ore 5pm Eastern US Time. Vale la pena sottolineare che il rollover si verifica esclusivamente per le posizioni che sono ancora aperte alle ore 5pm Eastern Time. Nel caso in cui venga chiusa una posizione prima dell’ora di rollover, o aperta dopo il rollover, nessun interesse sarà accreditato o addebitato.

Analizziamo un esempio:

Quando acquistate la coppia AUD/USD, state acquistando il Dollaro Australiano e vendendo il Dollaro Americano.

Questo è il calcolo:

In questo esempio stiamo acquistando un lotto di 10k sulla coppia AUD/USD in un conto denominato in Dollari Americani. Guadagneremo quindi il 3% su base annuale su 10,000 AUD, che equivale a 300 AUD all’anno. Per calcolare il valore giornaliero del rollover, divideremo per 365 ed otterremo il valore di  0.82 AUD come interesse giornaliero.

Dall’altro lato della posizione, siamo andati short di circa $8,800 USD (supponiamo che il tasso di cambio AUD/USD sia pari a 0.8780 in quel determinato momento). Da questo lato della posizione, siamo debitori dello 0.25% relativamente ai Dollari per cui siamo andati short. Pertanto 8,800 *0.0025 equivale a $22 US.  Dividendo questo valore per 365, otteniamo $0.06.  

Adesso sappiamo che se acquistiamo un lotto di 10k di AUD/USD guadagneremo 0.82 AUD e saremo debitori di $0.06 USD.  Per ottenere il valore netto tra questi due importi, convertiremo inizialmente 0.82 AUD in USD Dollars. A tale scopo, moltiplicheremo per 0.8780 (il valore attuale spot rate AUD/USD) ed otterremo $0.72 US.
$0.72-$0.06 = $0.66.  Quindi, in base ai nostri calcoli, dovremmo guadagnare circa $0.66 US al giorno a seguito dell’acquisto di un lotto di 10k sulla coppia AUD/USD

Da questo esempio possiamo constatare che andando short su un lotto di 10k sulla coppia GBP/AUD guadagneremo $0.81 al giorno in rollover.  Tale guadagno può a prima vista apparire trascurabile, tuttavia il guadagno di interessi nel corso di un anno sarà pari a $295.65. Questo interesse verrà accumulato anche nel caso in cui la coppia di valute non si muova neanche di un pip. Anche in considerazione del fatto che avremmo potuto depositare circa l’1% o un valore ulteriormente minore del margine richiesto per potere aprire la posizione, $295 rappresenta indubbiamente una significativa percentuale di ritorno. Il mantenimento di una posizione a lungo termine allo scopo di accumulare il tasso di interesse differenziale viene definito come “carry trade” e rappresenta una delle più diffuse strategie sul mercato.

Bisogna tuttavia tenere conto del fatto che un carry trade non è certamente esente da rischi. La stessa spot rate certamente fluttuerà e questo fattore può andare a vostro favore come a vostro sfavore. Inoltre, i tassi di interesse spesso variano e l’importo per cui siete debitori o creditori cambierà ogni giorno di conseguenza. Se decidete pertanto di essere un “carry trader”, assicuratevi di monitorare costantemente i movimenti dei tassi di interesse.

Un aspetto importante da capire è il Rollover del Mercoledi:

Il Forex è un mercato in cui le contrattazioni vengono generalmente concluse a scadenze di due giorni. Questo significa che le posizioni verranno saldate 2 giorni dopo la loro apertura. Mercoledi alle 5pm, le posizioni vengono fatte scivolare alle posizioni di Giovedi. Queste posizioni verrebbero tecnicamente saldate nel giorno di Sabato. Tuttavia le banche sono chiuse di Sabato e per questo motivo le posizioni vengono fatte scivolare al Lunedi e pertanto il rollover di mercoledi ha tipicamente il valore di 3 giorni di interesse.

Non viene applicato il rollover su posizioni che vengono mantenute aperte sabato e domenica. Anche le festività possono influire sulla programmazione del rollover.