UNIR Unieuro SpA

MILANO (MF-NW)--Unieuro ha sottoscritto un contratto per l'acquisto dell'intero capitale sociale di Covercare. Il prezzo, informa una nota, è fissato a 60 milioni di euro, oltre alla posizione finanziaria netta positiva al closing e a un potenziale earn-out, fino ad un massimo di 10 milioni di euro, da corrispondere al raggiungimento di uno specifico obiettivo di redditività in termini di Ebitda nell'esercizio 2025/26. Il multiplo implicito Ev/Ebitda Adj 2022 della transazione è pari a 5,6 volte (ovvero 6,4 volte, includendo l'earn-out), senza tenere conto delle potenziali sinergie.

Quotata sull'Euronext Star Milan, Unieuro è attiva nella distribuzione di elettronica di consumo ed elettrodomestici in Italia. Covercare, invece, opera nel mercato dei servizi per la riparazione di telefoni cellulari, di altri dispositivi portatili e di grandi elettrodomestici. La società ha registrato una crescita esponenziale di fatturato negli ultimi cinque anni, con un Cagr pari al 31% circa. Il gruppo opera in mercati in crescita e con un valore complessivamente stimato in circa 22 miliardi di euro in Italia nel 2022. Nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2022, il gruppo Covercare ha conseguito un fatturato di 58,7 milioni di euro, un Ebitda di 10,8 milioni (Ebitda margin del 18,4%) e un utile netto di 6,0 milioni, con una posizione finanziaria netta positiva.

L'acquisizione è in linea con il Piano 'Beyond Omni-Journey' di Unieuro, ed in particolare, accelera fortemente l'esecuzione della strategia di crescita 'Beyond Trade' nell'ambito dei servizi, oltre ad essere coerente con le linee guida sul fronte M&A. L'operazione consentirà a Unieuro di estendere il presidio nella catena del valore in segmenti di mercato a maggiore redditività, con elevato potenziale di crescita e fortemente sinergici con il proprio core business. Unieuro potrà così rafforzare la sua leadership di mercato attraverso un'offerta ancor più completa e integrata di prodotti e servizi, accompagnando i clienti prima, durante e dopo l'acquisto. Al tempo stesso Unieuro potrà consolidare il proprio profilo in termini di sostenibilità, grazie all'allungamento del ciclo di vita del prodotto e ai benefici derivanti dall'installazione di dispositivi a maggiore efficienza energetica.

Tramite questa operazione, per Unieuro è attesa una significativa creazione di valore nel medio termine, anche per effetto dell'attesa generazione di sinergie commerciali, tra cui, a titolo esemplificativo, la commercializzazione di nuovi servizi e prodotti ai clienti di Unieuro.

L'accordo prevede il pagamento da parte di Unieuro a titolo di acconto, all'atto della sottoscrizione del contratto di 4,5 milioni di euro, di 42,1 milioni di euro al closing di 10 milioni di euro entro il 31 ottobre 2024, e di ulteriori 3,4 milioni di euro secondo i termini di scadenza previsti per talune dichiarazioni di garanzia. Unieuro intende finanziare l'operazione utilizzando un mix di liquidità disponibile e prestiti bancari a termine, con l'obiettivo di ottimizzare la struttura finanziaria per cogliere eventuali ulteriori opportunità di crescita per linee esterne e garantire un adeguato livello di flessibilità operativa.

Il perfezionamento dell'operazione, previa autorizzazione da parte delle autorità, è previsto entro il 30 aprile 2024. Dopo il closing, gli amministratori delegati manterranno un ruolo apicale nella gestione e nello sviluppo di Covercare, anche con l'obiettivo di favorire una rapida integrazione in Unieuro e di garantire un ulteriore sviluppo del business.

Durante la stessa riunione, il cda di Unieuro ha deliberato anche l'avvio della procedura per la messa in liquidazione della controllata al 100% Monclick, società di dimensioni contenute per il gruppo (fatturato pari al 2,6% del totale consolidato), attiva nella vendita online di prodotti di informatica, elettronica, telefonia ed elettrodomestici in Italia.

Nell'ambito dell'operazione, Unieuro è stata assistita da Equita Sim in qualità di advisor finanziario, Advant Nctm in qualità di consulente legale, Kpmg per la due diligence contabile e PWC per la due diligence fiscale. Mentre il Gruppo Covercare è stato assistito da Ferriani Partners, commercialisti e avvocati, in qualità di consulente fiscale, il general counsel, avvocato Francesco Santarcangelo, e Lca studio legale in qualità di consulente legale.

com/bem

(END) Dow Jones Newswires

October 17, 2023 02:05 ET (06:05 GMT)

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