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Notizie:* Enel G.P.: Titolo Accelera Al Rialzo, +3% (EGPW)

- 19/1/2011 10:16
Vittorio121


Leggi l'articolo:http://it.advfn.com/notizie/gb/Enel-G-P-titolo-accelera-al-rialzo-3_46076431.html
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3 Commenti
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1 di 3 - 19/1/2011 10:16
Vittorio121
perchè?
2 di 3 - 19/1/2011 10:20
protomega
attenzione,perchè può arrivare a 1,65 prima ed 1,71 in seconda battuta..
3 di 3 - 19/1/2011 13:38
delbenrenzo
Ma avanza ancora di più Enel Green Power (+3% a 1,657 euro). Stamattina JP Morgan ha avviato la copertura del titolo con overweight e un prezzo a 2,05 euro, il 24% circa sopra le attuali quotazioni. Anche Barclays ha assegnato un giudizio overweight con un target price a 1,9 euro.

Gli esperti pongono l'accento su un rischio regolatorio che resta sotto la media e sullo sconto (24%-20%) rispetto alle concorrenti Iberdrola e Edp Renovaveis, coperte con overweight, in termini di multipli P/E ed Ev/Ebitda. Inoltre EGP è esposta al rialzo dei prezzi wholesale attualmente depressi in Europa, in Spagna e in Italia.

Mentre il premio al quale trattano i prezzi dell'energia elettrica in Italia dovrebbe stringersi nei prossimi anni, ma questo è ampiamente previsto dal mercato. D'altra parte, JP Morgan ritiene che il mercato abbia ignorato il recupero di 5/MWh dei prezzi dal basso livello di novembre 2010 (pari al 6% dell'Eps 2012).

"Riteniamo che EGP possa superare i suoi obiettivi di leva alla fine del suo piano strategico nel 2014, con un debito netto/Ebitda pari a 2 volte contro l'obiettivo del management di 2,5 volte", aggiunge il broker, secondo cui questo potrebbe permettere il pagamento di un miliardo di euro di dividendo straordinario.

Ma "riteniamo che il management sia più concentrato nell'accelerare una crescita organica profittevole attraverso piani di spesa in conto capitale superiori a quanto attualmente dichiarato. A nostro avviso, il target di debito/Ebitda a 2,5 volte consentirebbe la costruzione di 1 GW di capacità eolica aggiuntiva che a sua volta potrebbe accelerare il cagr (tasso composto medio annuo di crescita, ndr) dell'Ebitda 2011-2014 dall'11% al 14%", conclude JP Morgan.

Intermonte, invece, ha avviato la copertura con una raccomandazione outperform e un prezzo obiettivo a 1,8 euro per azione. Gli esperti segnalano che in termini di generazione, quello che rende l'azienda unica è la sua esposizione all'energia geotermica (pari al 25% della produzione nel 2009) e all'idroelettrico (54%), due attività che rendono lo stesso business della generazione più prevedibile rispetto all'eolico.

Intermonte segnala, infine, che i multipli di mercato del titolo attualmente sono più bassi rispetto ai peer e che Enel Green Power è più esposta al contesto di mercato (comunque rialzista) legato al petrolio. Più cauti, invece, i commenti di Goldman Sachs e Morgan Stanley che hanno fissato i loro rating a neutral e a equalweight.

3 Commenti
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