Believe : forte performance opérationnelle et financière en 2022,
confirmant la trajectoire permettant d'atteindre les objectifs
moyen terme avec 2 ans d'avance par rapport au plan présenté lors
de l'introduction en bourse
Forte performance opérationnelle et
financière en 2022, confirmant la trajectoire permettant
d’atteindre les objectifs moyen terme avec 2 ans d’avance par
rapport au plan présenté lors de l’introduction en
bourseParis, France – 15 mars 2023
Chiffres Clés de 20221
- Chiffre d’affaires : 760,8M€, en hausse de +31,8 % à taux
courant et de +32,2 % en croissance organique.
- Croissance des ventes numériques de +33,8 % dont une croissance
organique de +34,7 %.
- EBITDA ajusté de 34,7M€ soit une marge de 4,6 % (contre 4,0 %
en 2021).
- Génération positive de cash-flow libre de 52M€ (contre un
cash-flow libre négatif en 2021).
- Trésorerie au bilan à fin décembre 2022 légèrement supérieure à
300M€.
Faits marquants de
2022
- Forte performance du portefeuille d’artistes et de labels,
reflétant le succès du positionnement sur les genres de musique
digitaux. Nouveaux gains de parts de marchés dans la plupart des
pays clés, notamment en Europe et en Asie.
- Niveau significatif de signatures de nouveaux artistes et
labels et nombreux renouvellements d’artistes et de labels de
premier plan, reflétant la forte attractivité du Groupe et la
reconnaissance marquée d’une réelle différentiation sur le
numérique.
- Investissement continu dans les Solutions Automatisées et
Premium pour alimenter la croissance rentable du Groupe et
permettre des gains de parts de marché supplémentaires.
- Amélioration de la rentabilité reflétant un meilleur
amortissement des coûts de la Plateforme Centrale.
- Génération positive de cash-flow libre en avance de phase par
rapport aux engagements pris à l’introduction en bourse, renforçant
les capacités d’acquisition du Groupe pour sa stratégie de
croissance externe.
- Progression des indicateurs RSE clés et engagement du Groupe
via son plan Shaping Music for Good salué par des agences de
notation extra financières.
Perspectives pour
2023
- Le Groupe a démontré depuis l’introduction en bourse sa
capacité à adapter ses investissements au rythme de croissance du
chiffre d’affaires pour atteindre ses objectifs de
rentabilité.
- En 2023, le Groupe continuera à mener une stratégie de
croissance rentable afin d’arriver à une marge d’EBITDA ajusté de
long terme de 15 %.
- Believe est structuré pour générer une croissance rentable en
2023 dans un scénario de base prenant en considération un
environnement économique dégradé. Le Groupe est par ailleurs en
mesure d’accélérer ses investissements si les conditions
macro-économiques s’améliorent.
- Les hypothèses qui sous-tendent le scénario de croissance du
Groupe pour 2023 sont les suivantes : croissance continue du
streaming par abonnement, gains de parts de marché supplémentaires
et taux de croissance plus faibles lié à la monétisation du
streaming financé par la publicité. Le Groupe anticipe ainsi pour
2023 :
- Une croissance organique de +18 %
- Une nouvelle amélioration de la marge d’EBITDA ajusté :
environ 5,0 %
- Un cash-flow libre positif
Le Groupe prévoit d’utiliser sa
trésorerie pour reprendre sa stratégie d’acquisitions ciblées en
2023 en fonction des opportunités créées par les conditions
actuelles de marché.
Denis Ladegaillerie, fondateur et
Président directeur général de Believe a déclaré :
« Nous avons terminé 2022 en dépassant largement les
engagements pris lors de l'introduction en bourse, tant sur le plan
opérationnel que financier pour la deuxième année consécutive.
Cette année encore, comme chaque année depuis 2005, nous avons fait
ce que nous avions dit que nous ferions, voire mieux. Nous avons
augmenté notre part de marché, nous avons amélioré notre
rentabilité, nous avons généré un cash-flow libre positif. Chaque
jour, le marché de la musique devient plus numérique : chaque jour,
notre positionnement, notre différenciation et nos avantages
concurrentiels dans le monde numérique sont mieux appréhendés par
nos artistes et nos partenaires. La qualité des services que nos
équipes fournissent en s'appuyant sur leur passion de la musique,
leur expertise numérique et nos solutions technologiques contribue
au succès d'une grande variété de labels et d'artistes locaux dans
le monde entier, à tous les stades de leur carrière. En 2023, nous
poursuivrons notre stratégie de croissance rentable, à savoir
investir dans nos équipes pour accroître notre part de marché,
innover avec de nouveaux produits et des solutions de développement
d’audience et de monétisation pour nos artistes et nos labels, et
améliorer l'efficacité opérationnelle grâce à la technologie et à
des économies d’échelle afin d'augmenter la rentabilité. Notre
objectif est de refléter notre engagement à être la meilleure
entreprise de développement d’artistes et de labels dans
l'écosystème de la musique numérique. Chaque jour, se renforce ma
conviction que le positionnement de Believe est gage de
succès. »
CHIFFRES CLES DE 2022
En
millions d’euros |
2021 |
2022 |
Variation annuelle |
Croissance organique |
Chiffre d’affaires du
Groupe |
577,2 |
760,8 |
+31,8 % |
+32,2 % |
Solutions Premium |
541,3 |
712,6 |
+31,6
% |
+32,5
% |
Solutions Automatisées |
35,8 |
48,2 |
+34,5 % |
+27,1 % |
EBITDA ajusté avant plateforme
centrale |
83,3 |
107,9 |
+29,4 % |
|
En % du chiffre
d’affaires |
14,4% |
14,2% |
(20)
pts |
|
Solutions Premium |
78,0 |
101,3 |
+29,8
% |
|
Solutions Automatisées |
5,3 |
6,6 |
+23,9
% |
|
Plateforme
centrale |
(60,0) |
(73,2) |
+21,9
% |
|
EBITDA ajusté du
Groupe |
23,3 |
34,7 |
+48,9 % |
|
En % du chiffre d’affaires |
4,0% |
4,6% |
+60 pts |
|
Résultat d’exploitation (EBIT) |
(19,6) |
(22,3) |
|
|
Trésorerie nette provenant des
activités d’exploitation |
(7,7) |
73,7 |
|
|
Cash-flow libre |
(30,7) |
52,0 |
|
|
Trésorerie au bilan |
262,7 |
303,3 |
|
|
FAITS MARQUANTS DE 2022
Forte performance du portefeuille d’artistes et de
labels sur les différents marchés clés
Believe a une fois de plus enregistré des
performances exceptionnelles en 2022. Sur la base d'une forte
dynamique de croissance, toutes les activités ont connu une
augmentation du chiffre d’affaires de leur portefeuille existant et
ont continué à élargir leur catalogue en signant de nouveaux
artistes et labels. Le Groupe a démontré le bien-fondé de sa
stratégie consistant à mettre progressivement en place des équipes
locales pour développer des genres musicaux de plus en plus
digitalisés et toujours plus nombreux.
Le succès du modèle du Groupe et de sa stratégie
visant à servir au mieux les artistes et les labels à chaque étape
de leur carrière a permis à Believe de dépasser 1,1 milliard
d'euros de Digital Music Sales (DMS) en 2022 et de faire croître
ses ventes numériques de +34,7 % sur une base organique. L'attrait
du modèle a été prouvé sur tous les marchés où le Groupe opère,
comme l'illustre la diversité géographique de la multitude
d'artistes et de labels qui ont rejoint Believe : le nombre
d'artistes servis par le Groupe directement ou via des labels a en
effet augmenté d'environ 200K artistes pour atteindre le cap
d’environ 1,3 million en 2022.
Des positions de leadership sur la
plupart des marchés clés, notamment en Europe et en Asie
Believe a confirmé en 2022 sa position en France de deuxième acteur
du Top 200 des albums en streaming pour les nouveautés du
répertoire local, ainsi que du Top 200 des albums du catalogue et
du Top 200 des singles. Believe a démontré à nouveau sa capacité à
faire progresser des artistes dans leur carrière, comme en témoigne
le développement réussi de la révélation Nej dont le projet
« SOS » est devenu disque d'or. Son titre
« Paro » est également devenu l'un des plus grands succès
sur TikTok dans le monde, avec 22 milliards de vues et 15 millions
de créations de contenu associés.
En Allemagne, Believe est devenu la troisième
plus grande société de musique enregistrée au titre du répertoire
local sur le marché du streaming en 2022, une année marquée par des
succès exceptionnels pour les artistes et labels locaux que le
Groupe accompagne dans tous les genres musicaux. Le Groupe a
également été le deuxième acteur le plus important sur le hip-hop
en Allemagne et a démontré sa grande capacité à répondre aux
besoins de chaque artiste pour les accompagner d'une étape à
l’autre de leur carrière. Le succès de Theo Junior, qui a débuté en
tant que créateur de musique sur TuneCore et qui est désormais au
sommet des charts, ou les nouvelles étapes franchies par Milky
Chance, qui ont généré 1,2 milliard de streams en 2022 et a atteint
un nouveau record avec leur tube « Stolen Dance »,
attestent de l’efficacité des solutions du Groupe.
Believe a continué à se développer de manière
significative et à gagner des parts de marché en Asie, en
s'appuyant sur des investissements constants dans les équipes
locales, sur le renforcement des équipes de management et sur les
partenariats stratégiques conclus en Inde et aux Philippines. Le
Groupe est désormais positionné comme leader en Inde et en Asie du
Sud-Est, tout en accélérant encore son déploiement au sein de la
région de la Chine Elargie. Believe a significativement renforcé
ses capacités dans ses solutions pour les labels et les artistes
depuis 2018 comme dans son activité Artist Service (lancée en 2021)
et compte désormais environ 80 collaborateurs réparties dans 5
villes dans la région de la Chine Elargie. Le niveau d'activité est
resté soutenu tout au long de l'année, le marché chinois augmentant
sa monétisation numérique, ce qui a conduit à la signature de plus
de 300 labels et de plus de 250 artistes au sein des Solutions
Premium.
Attractivité renforcée auprès de
producteurs à succès grâce à son leadership sur le marché
numérique La croissance significative et les réalisations
du Groupe ont profondément augmenté son attractivité auprès des
producteurs connus et performants qui souhaitent développer des
artistes dans l'écosystème numérique. Believe a mis en place deux
investissements stratégiques en Europe et un en Inde pour créer des
labels avec des partenaires talentueux qui apportent des capacités
de sourcing supplémentaires, en plus de leur expertise. Ces
nouveaux labels se concentreront sur les genres musicaux qui sont
déjà numériques ou qui commencent leur transition, ce qui
contribuera à accélérer la croissance du chiffre d’affaires.
En France, le Groupe a ainsi investi dans
Structure, un nouveau label pop français avec deux producteurs
talentueux, à l'origine du succès récent de plusieurs artistes
français certifiés multi-platine. Ce partenariat élargit encore les
capacités de découverte de talents du Groupe et sa pénétration du
marché pop français, initiée depuis le 4e trimestre de 2021 avec
les partenariats stratégiques avec PlayTwo et Jo&Co, alors que
le genre devient de plus en plus numérique. Believe a également
investi dans Madizin Music, un label allemand réputé, géré par deux
producteurs, compositeurs et entrepreneurs de renom. Avec le label
Madizin Music, ces passionnés de musique poursuivent leur
développement et se concentreront sur la musique en langue
allemande, que ce soit la Pop ou la musique traditionnelle
Schlager, deux genres musicaux qui viennent de commencer leur
numérisation. En Inde, Believe a signé un accord exclusif avec
Panorama Music, un label qui vient d’être fondé par un producteur,
distributeur et directeur de studio indien de premier plan dans le
secteur de la musique et du divertissement, à l'origine de
plusieurs superproductions pour Bollywood. Cet accord va accélérer
l'expansion du Groupe sur le nouveau marché des bandes originales
du cinéma Bollywood, qui constitue le plus grand segment musical du
pays et qui passe également progressivement au numérique.
Investissement constant dans des
produits et solutions à fort contenu technologique pour offrir le
plus haut niveau de service pour tous les labels et artistes, quel
que soit leur niveau de développement
En 2022, Believe a optimisé sa suite marketing
avec de nouveaux produits de développement d'audience qui sont
systématiquement utilisés par les équipes locales pour servir les
artistes en direct ou par l'intermédiaire de leurs labels. Ces
produits s'appuient sur des capacités d’intelligence artificielle
et d’extraction et d’analyse de données pour aider à accroître la
portée et l'efficacité des activités de promotion et de marketing.
Le Groupe a également lancé Encore, une version mobile de la suite
Datamusic utilisée par les artistes et les labels pour suivre leurs
performances partout dans le monde, se connecter avec les fans,
célébrer leur succès et savoir quand ils sont sous le feu des
projecteurs.
Concernant les Solutions Automatisées, TuneCore
s'est imposé comme le leader mondial du développement des créateurs
de musique et artistes autodistribués en offrant l'un des plus
hauts niveaux de services disponibles dans le secteur. L'offre de
tarification illimitée, introduite en juin 2022, leur a offert un
large choix d'options pour distribuer leur contenu de manière
régulière et adaptée à leurs attentes. Cette nouvelle offre
permettra à TuneCore de conserver son statut de service de
distribution le plus rémunérateur au monde pour les artistes
autodistribués et les créateurs de musique, comme l’attestent les 3
milliards de dollars redistribués aux utilisateurs de TuneCore
depuis son lancement en 2006. Un grand nombre de nouvelles
fonctionnalités est prévue pour 2023, notamment Split, ainsi que
plusieurs améliorations de l'expérience utilisateur afin de
renforcer l'attrait de la plateforme automatisée. Les artistes
autodistribués ont désormais la possibilité de créer un Split
(partage) d’un titre musical une fois ce dernier disponible en
distribution digitale, permettant ainsi de partager directement les
redevances de streaming et de téléchargement avec les personnes
associées à la création de cette musique. Ces efforts de TuneCore
pour offrir la meilleure qualité de service et d'innovation ont été
reconnus en mars 2023, avec son entrée en 3e position de la liste
des 10 sociétés musicales les plus innovantes de Fast Company.
De nouveaux progrès dans son projet
Shaping Music for GoodBelieve a continué à bâtir des
relations de confiance basées sur le respect, l'équité et la
transparence, notamment grâce à un partage de valeur équilibrée
avec les artistes, les labels et les collaborateurs. Believe a
ainsi poursuivi l'association des salariés à la création de valeur
avec un deuxième plan LTI pour les cadres exécutifs, le premier
plan d'actionnariat salarié et la mise en place d'un accord de
partage de la plus-value entre le PDG et la société au profit des
salariés, une première en France pour une société cotée.
Le Groupe a poursuivi sa politique active de
promotion de la diversité des genres dans l'industrie musicale et à
tous les niveaux de son organisation. Parallèlement à un conseil
d'administration et un comité exécutif équilibrés, la parité a
progressé dans l'ensemble du Groupe. Les femmes représentent 43,1 %
de l'effectif total en 2022 (contre 40,0 % en 2021) et 37,6 % des
managers (contre 34,0 % en 2021). Believe a également maintenu un
excellent résultat de 99/100 pour son index de l’égalité
professionnelle en France pour la deuxième année consécutive.
Believe a également étendu la mesure de l'égalité de rémunération
entre les genres aux pays clés du Groupe en s'inspirant du calcul
de l'indice français.
Forte croissance organique tout au long
de l’année Le chiffre d’affaires a augmenté de +31,8 % en
2022 pour atteindre 760,8 millions d’euros, principalement en
raison d’une forte croissance organique (+32,2 %). Les ventes
numériques, qui ont représenté 92,3 % du chiffre d’affaires du
Groupe (contre 90,9 % en 2021), ont été en hausse de +34,7 % sur
une base organique et ont reflété la croissance du marché du
streaming et des gains de parts de marché. Le Groupe a continué de
bénéficier de l’expansion de son offre de services sur les marchés
clés et de son investissement constant dans les équipes et
capacités locales sur les 3 dernières années. Les ventes
non-numériques progressent organiquement de + 7,6% en 2022, en
raison principalement d’une croissance des revenus des activités de
merchandising, de live et de branding, qui ont compensé la baisse
de la demande pour des produits physiques.
Comme anticipé, la croissance organique est
nettement supérieure à +30 % pour l’année malgré un taux de
croissance plus faible au 4e trimestre qu’au 3e trimestre 2022
(+22,6 % contre +37,6 % au 3e trimestre 2022). La réduction du taux
de croissance est liée à la baisse des activités de streaming
financées par la publicité, qui a connu une augmentation de tout
juste deux chiffres au dernier trimestre de 2022, impactant aussi
bien les Solutions Premium que les Solutions Automatisées.
Croissance dans toutes les zones
géographiques et particulièrement soutenue en
Asie-Pacifique/Afrique
En
millions d’euros |
2021 |
2022 |
Variation annuelle |
Asie-Pacifique /
Afrique |
130,5 |
199,3 |
+52,7
% |
France |
96,0 |
128,6 |
+34,0
% |
Amériques |
83,5 |
109,2 |
+30,7
% |
Europe (hors France &
Allemagne) |
164,7 |
210,2 |
+27,6
% |
Allemagne |
102,4 |
113,6 |
+11,0
% |
Total |
577,2 |
760,8 |
+31,8 % |
En 2022, le chiffre d’affaires a augmenté de
+52,7% en Asie-Pacifique / Afrique et représenté
26,2 % du chiffre d’affaires du Groupe (contre 22,6 % en 2021). La
dynamique de marché est restée soutenue tout au long de l’année
malgré le ralentissement de la croissance des activités financées
par la publicité depuis juin 2022 qui a directement impacté la
région. L’expansion de l’offre de services dans les Solutions
Premium et les partenariats stratégiques mis en place avec Think
Music et VMAG se sont traduits par une forte croissance en Inde et
en Asie du Sud-Est, pendant que le Groupe a accéléré son
développement dans la région Chine Elargie pendant l’année.
En France, le chiffre
d’affaires a augmenté de +34,0 % en 2022 et représenté 16,9 % du
chiffre d’affaires du Groupe. Believe a confirmé sa position
d’acteur clé du marché français et démontré sa capacité à
développer mieux et plus fortement des artistes établis, des
artistes émergents ou encore du catalogue dans l’écosystème
digital. Par ailleurs, Believe a augmenté son attrait auprès d’une
plus grande variété de genres musicaux, notamment grâce aux
partenariats stratégiques signés avec Play Two et Jo&Co qui ont
contribué à accélérer la croissance du chiffre d’affaires en
2022.
Le chiffre d’affaires des
Amériques a augmenté de +30,7 % et représenté 14,3
% du chiffre d’affaires du Groupe, reflétant le succès de l’offre
TuneCore pour les « nouveaux artistes » qui permet aux
créateurs de musique de distribuer en illimité leurs productions
aux librairies de musique des plateformes de médias sociaux sans
abonnement (modèle de partage de revenus) et a été lancé en
novembre 2021. Le déploiement de l’ensemble de la nouvelle offre
tarifaire « Unlimited Pricing » de TuneCore en juin 2022
a également été un succès, mais a affecté le revenu par
utilisateur, comme anticipé. Il est prévu que cet impact soit
compensé par l’augmentation de la base d’abonnés dans le futur.
Believe a également bénéficié d’une activité solide au Brésil, qui
est resté très dynamique tout au long de l’année.
La zone Europe (hors France et
Allemagne) a atteint une croissance de +27,6 % et
représenté 27,6 % du chiffre d’affaires total (contre 28,5 % en
2021, reflétant notamment la baisse du poids de la Russie). Le
Groupe est resté sur une trajectoire de croissance solide au
Royaume-Uni, en Europe du Sud et de l’Est, tandis que le niveau
d’activité restait soutenu en Italie. Le chiffre d’affaires
dans la région a cependant été affecté par un taux de croissance
beaucoup moins élevé en Turquie (en raison de l’effet sur le marché
de la dévaluation de la livre turque) et en Russie (qui a
représenté 7,5 % du chiffre d’affaires du Groupe en
2022).
En Allemagne, le chiffre
d’affaires a augmenté de +11,0 % en 2022 et représenté 14,9 % du
chiffre d’affaires du Groupe. Cette performance s’est
principalement appuyée sur les ventes numériques qui ont largement
surperformé celles du marché local et sur le succès de Believe dans
le répertoire local. Les ventes non-numériques ont continué à peser
sur la performance du Groupe dans le pays, avec la sortie de
contrats à trop forte composante physique.
Solutions Premium et Solutions
Automatisées, deux segments à l’origine de la croissance du chiffre
d’affaires et d’une plus forte monétisation des artistes, comme
illustré par des DMS supérieures à 1,1 milliard d’euros en
2022 Les Digital Music Sales (DMS)2 se sont
élevées à 1,1 milliard d'euros en 2022, confirmant le succès du
modèle et de la stratégie commerciale du Groupe pour servir au
mieux les artistes et les labels à tous les stades de leur
carrière.
Les DMS des Solutions Premium, qui constituent
les revenus numériques du segment, ont enregistré une croissance
significative de +33,8 % pour atteindre 658,6 millions en 2022. Le
chiffre d’affaires s’est élevé à 712,6 millions d'euros, en hausse
de +31,6 % par rapport à l'année précédente, reflétant une forte
croissance organique (+32,5 %). L'effet de périmètre positif lié à
l'intégration des acquisitions de 2021 a été compensé par un impact
négatif du taux de change dû à la dévaluation de la livre turque.
Alors que de plus en plus de genres musicaux se numérisent, Believe
a accéléré ses investissements sur les marchés clés en élargissant
son offre de services et ses capacités locales au cours des
dernières années. Cela s'est traduit par une forte performance tout
au long de l’exercice et un renforcement des positions de marché
dans plusieurs zones géographiques.
Les Solutions Automatisées ont atteint des DMS
de 475,6 millions d'euros, en hausse de +10,1 % par rapport à
l'année précédente. Le chiffre d’affaires, qui n’est pas
directement corrélé aux DMS en raison du modèle d'abonnement de
TuneCore, s’est élevé à 48,2 millions d'euros, soit une
augmentation de +34,5 %. Cette forte performance reflète une
croissance organique de +27,1 % et un effet de change positif
principalement lié à l'appréciation du dollar par rapport à l'euro.
Le lancement de la nouvelle offre tarifaire a entraîné une hausse
des abonnements, tandis que le revenu par abonné a reflété des
tendances positives avec un nombre accru de créateurs passant de
l'offre découverte au plan tarifaire le plus élevé tout au long du
second semestre 2022. Le niveau d'activité a également été soutenu
par le déploiement international de TuneCore et sa stratégie de
localisation.
Amélioration de la marge d’EBITDA ajusté
grâce à un meilleur amortissement des coûts de la Plateforme
Centrale
En ligne avec la forte croissance organique,
l'EBITDA ajusté avant coûts de la plateforme centrale3 a augmenté
de +29,4 % en 2022 pour atteindre 107,9 millions d’euros (contre
83,3 millions d’euros en 2021). Believe a continué à investir tout
au long de l’exercice 2022 pour soutenir sa stratégie de croissance
rentable. Le Groupe a déployé des capacités de recherche de talents
et des services supplémentaires au sein des Solutions Premium sur
ses principaux marchés, en mettant notamment l’accent sur l’Europe
et l’Asie compte tenu des perspectives de croissance de ces
régions. Dans les Solutions Automatisées, le Groupe a poursuivi ses
investissements pour déployer la nouvelle offre de tarification
illimitée et continuer à améliorer l’expérience utilisateur sur
l’interface TuneCore, notamment par le développement de nouvelles
fonctionnalités. Dans l’ensemble, la marge d’EBITDA ajusté
avant coûts de la Plateforme Centrale est restée stable
par rapport à 2021et s’élève à 14,2 % du chiffre d’affaires. Cette
marge comprend les investissements de croissance dans les deux
segments, qui ont représenté environ 5 % du chiffre d’affaires
total en 2022.
Les coûts de la Plateforme
Centrale (73,2 millions d’euros en 2022 contre 60,0
millions d'euros en 2021) ont continué à diminuer en pourcentage du
chiffre d’affaires, représentant 9,6 % du chiffre d’affaires du
Groupe contre 10,4 % en 2021. Comme annoncé lors de l'introduction
en bourse, la mise à l'échelle de la plateforme centrale a été
achevée fin 2020. Depuis lors, le Groupe a poursuivi ses
investissements dans la Plateforme Centrale, mais à un rythme
beaucoup moins soutenu, afin de rester à la pointe de l'innovation,
renforcer davantage ses relations avec ses partenaires numériques
et déployer ses solutions sur un plus grand nombre de segments de
marché et de genres musicaux. Par conséquent, Believe a poursuivi
ses investissements dans ses produits et solutions technologiques
propriétaires, afin d'optimiser leur efficacité et leur impact, en
dépensant notamment davantage dans l'analyse des données et le
marketing numérique, deux éléments clés pour le développement de
l'audience et de la monétisation que les équipes locales mettent en
œuvre pour servir les artistes et les labels.
Comme les années précédentes, certains
investissements de la Plateforme Centrale sont capitalisés selon
les normes comptables IFRS. En 2022, l'investissement total
(P&L et coûts capitalisés) dans la Plateforme Centrale s'est
élevé à environ 89 millions d'euros. L'investissement total a
augmenté de +11,2 % par rapport à l'année précédente, alors que la
croissance organique du chiffre d’affaires était de +32,2 %.
L'EBITDA ajusté du Groupe s'est
élevé à 34,7 millions d'euros en 2022, contre 23,3 millions d'euros
en 2021, soit une augmentation de +48,9 % d'une année sur l'autre,
car un meilleur amortissement des coûts de la Plateforme Centrale
fournit un solide levier opérationnel. Par conséquent, la marge
d'EBITDA ajusté s'est établie à 4,6 % pour 2022, contre 4,0 % pour
2021, et est en bonne voie pour atteindre l'objectif à moyen terme
(marge d'EBITDA ajusté du Groupe de 5 % à 7 % d'ici 2025).
Résultat d’exploitation (EBIT) reflétant
une augmentation des dépréciations et amortissement liée aux
acquisitions de 2021 Les dépréciations et amortissements
sont de 44,9 millions d’euros en 2022 comparé à 33,7 millions
d’euros en 2021. Cette augmentation est presque intégralement liée
aux acquisitions finalisées au 4e trimestre 2021. Par conséquent,
la perte d’exploitation s’est élevée à 22,3 millions d’euros en
2022, comparé à une perte de 19,6 millions d’euros en 2021.
Cash-flow libre positif et une solide
capacité d’acquisition pour la stratégie de croissance
externeLe cash-flow libre était positif de 52,0 millions
d’euros en 2022, une amélioration significative par rapport à
l’année dernière (négatif de 30,7 millions d’euros en 2021).
Believe renoue avec la génération de cash-flow libre positif grâce
à une variation de besoin en fonds de roulement positif de 53,4
millions d’euros, la hausse de l’EBITDA Ajusté et des dépenses
d’investissement moins élevées en pourcentage du chiffre d’affaires
(3,3 % en 2022 contre 4,6 % en 2021).
La variation du besoin en fonds de roulement
était positive malgré la hausse des avances aux artistes, mais
cette dernière n’a pas été marquée par un pic de renouvellement de
contrats avec des labels de premier plan sur de plus longues
échéances comme cela avait été le cas en 2021. En outre, cette
variation positive du besoin en fonds de roulement a été amplifiée
par un paiement de 20 millions d’euros de la part d’un partenaire
numérique qui a été renouvelé au 3e trimestre 2022 et a basculé
d’une avance trimestrielle à une avance annuelle.
La trésorerie au bilan s’élève à 303,3 millions
d’euros à fin décembre 2022 comparé à 262,7 millions d’euros à fin
décembre 2021, reflétant principalement la génération positive de
cash-flow libre. Believe a par conséquent dépassé son niveau de
trésorerie post-introduction en bourse et est bien positionné pour
poursuivre sa stratégie de croissance externe ciblée en 2023.
PERSPECTIVES POUR 2023 ET OBJECTIFS MOYEN
TERME
Le Groupe a démontré depuis l’introduction en
bourse sa capacité à adapter ses investissements à son rythme de
croissance du chiffre d’affaires et d’atteindre ses objectifs de
rentabilité. Au cours de l'exercice 2023, le Groupe continuera donc
à conduire une trajectoire de croissance rentable vers son objectif
de rentabilité à long terme.
Le Groupe est organisé pour délivrer une
croissance rentable en 2023 dans un scénario d'environnement
économique dégradé impactant les activités de streaming financées
par la publicité. Believe est également prêt à accélérer ses
investissements si les conditions macro-économiques permettent au
Groupe de générer une croissance plus forte.
Le scénario de croissance de Believe pour 2023
implique une poursuite de la croissance et du déploiement du
streaming payant, des gains de parts de marché supplémentaires et
une monétisation plus faible du streaming financé par la publicité.
Il est aussi attendu que la transition sur tous les marchés du
streaming financé par la publicité vers le streaming par abonnement
progressera de manière régulière. Sur la base de ces hypothèses,
Believe prévoit une croissance organique pour 2023 d'environ +18 %
pour le Groupe. Ceci représenterait un TCAM (taux de croissance
annuelle moyen) organique d'environ +25 % pour la période
2021-2023.
Believe s'engage à continuer à investir dans la
Plateforme Centrale pour être à la pointe de l'innovation. Le
Groupe poursuivra également ses investissements soutenus dans ses
équipes et ses capacités locales pour alimenter sa croissance
rentable et saisir les opportunités offertes par la numérisation
accélérée d'une plus grande variété de genres musicaux. Le Groupe
s'est également engagé à augmenter progressivement sa marge
d'EBITDA ajusté et surveillera donc son rythme d'investissement
tout en se concentrant sur l'amélioration de l'efficacité
opérationnelle pour atteindre une marge d'EBITDA ajusté d'environ 5
% en 2023.
Le Groupe devrait générer un cash-flow libre
positif pour l'ensemble de l'année. Il bénéficiera d'un deuxième
paiement annuel d'environ 20 millions d'euros lié au renouvellement
de contrat avec un de ses partenaires numériques au 3e trimestre
2022.
Plus généralement le plan stratégique visant à
construire la meilleure plateforme pour développer les artistes et
les labels à chaque étape de leur carrière dans l’environnement
numérique. Believe est en bonne voie et le Groupe confirme sa
trajectoire moyen terme. Celle-ci comprend un TCAM 2021-2025 entre
22 % et 25 % et une marge d’EBITDA ajusté de 5 % à 7 % pour le
Groupe d’ici 2025, impliquant une marge des segments avant prise en
compte des coûts de la plateforme centrale de 15% à 16%. Ce niveau
de marge des segments correspond à une rentabilité en période
de forte croissance, le chiffre d’affaires étant partiellement
réinvesti. Believe réitère sa confiance en sa capacité à atteindre
son objectif long terme d’une marge d’EBITDA ajusté du Groupe d’au
moins 15 %.
Webcast :
Nous organiserons une webdiffusion
https://edge.media-server.com/mmc/p/hdkgs2ca et
une conférence téléphonique à 18 h 30 CET (17h30 GMT) aujourd’hui.
Denis Ladegaillerie, Fondateur et PDG, et Xavier Dumont, Directeur
Général adjoint en charge des Finances et de la Stratégie du
Groupe, présenteront les résultats annuels 2022 et répondront aux
questions posées lors de la conférence. Toutes les informations
relatives à cette publication annuelle sont disponibles sur la
rubrique dédiée aux investisseurs de notre site internet :
Believe - Site Investisseurs - Page d'accueil
Détails de la conférence téléphonique : France,
Paris : +33 (0) 1 70 91 87 04Royaume-Uni, Londres : +44 1
212 818 004Etats-Unis, New York : +1 718 705 87 96ID de la
conférence : 88365
Calendrier financier 2023 de Believe (Ticker : BLV,
ISIN: FR0014003FE9) :27 avril 2023 : Chiffre d’affaires du
T1 2023 - diffusion du communiqué après clôture de la bourse
16 juin 2023 : Assemblée Générale des Actionnaires
2 août 2023 : Chiffre d’affaires et résultats semestriels 2023 -
diffusion du communiqué après clôture de la bourse
24 octobre 2023 : Chiffre d’affaires du T3 2023 - diffusion du
communiqué après clôture de la bourse
Relations
investisseurs Emilie MEGEL
investors@believe.comTél : +33 1 53093391
Mobile : + 33 6 07 09 98
60 |
Relations
Presse Manon
JESSUAmanon.jessua@believe.comAgathe
Joubertagathe.joubert@agenceproches.comMobile :
+33 7 63 13 60 99 |
Annexes
1. Utilisation d’indicateurs alternatifs de
performance
Pour compléter nos informations financières présentées
conformément aux IFRS, nous utilisons les mesures financières non
conformes aux PCGR suivantes :
- Les DMS sont les revenus générés par les services de
plateformes numériques et les plateformes de médias sociaux avant
le paiement des redevances aux artistes et aux labels ;
- La croissance organique correspond à la croissance du chiffre
d’affaires à périmètre et taux de change constants ;
- L’EBITDA ajusté correspond au résultat opérationnel avant (i)
amortissements et dépréciations, (ii) paiements fondés sur les
actions (IFRS 2) y compris charges sociales et abondements de
l'employeur, (iii) autres produits et charges opérationnels, et
(iv) hors amortissements des actifs identifiés à la date
d'acquisition nets des impôts différés de la quote-part du résultat
net des sociétés mises en équivalence – Tableau de
rapprochement disponible dans les états financiers et annexes aux
comptes consolidés.
- Le cash-flow libre correspond aux flux nets de trésorerie des
activités opérationnelles, après prise en compte des acquisitions
et cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles, et
retraité (i) des coûts liés aux acquisitions, (ii) des coûts
d’acquisition d’un groupe d’actifs ne répondant pas à la définition
d’un regroupement d’entreprises, et (iii) des avances liées aux
contrats de distribution destinées spécifiquement à de
l’acquisition d’actifs (acquisition de sociétés, catalogues,
etc).
2. Chiffre d’affaires trimestriel par
segment
En millions d’euros |
T1’21 |
T1’22 |
Variation annuelle |
Croissance organique à taux constant |
Solutions Premium |
115,6 |
151,1 |
+30,7
% |
+31,6 % |
Solutions Automatisées |
8,5 |
11,4 |
+33,6
% |
+28,6 % |
Chiffre d’affaires total |
124,1 |
162,5 |
+30,9 % |
+31,4 % |
En millions d’euros |
T2’21 |
T2’22 |
Variation annuelle |
Croissance organique à taux constant |
Solutions Premium |
127,5 |
178,1 |
+39,7
% |
+40,2
% |
Solutions Automatisées |
8,5 |
11,6 |
+36,3
% |
+27,6
% |
Chiffre d’affaires total |
136,0 |
189,7 |
+39,5 % |
+39,4 % |
En millions d’euros |
T3’21 |
T3’22 |
Variation annuelle |
Croissance organique à taux constant |
Solutions Premium |
135,3 |
184,4 |
+36,2
% |
+37,7
% |
Solutions Automatisées |
8,6 |
12,6 |
+46,8
% |
+36,1
% |
Chiffre d’affaires total |
143,9 |
197,0 |
+36,9 % |
+37,6 % |
En millions d’euros |
T4’21 |
T4’22 |
Variation annuelle |
Croissance organique à taux constant |
Solutions Premium |
162,9 |
199,0 |
+22,2
% |
+22,9
% |
Solutions Automatisées |
10,2 |
12,5 |
+23,3
% |
+17,5
% |
Chiffre d’affaires total |
173,1 |
211,6 |
+22,3 % |
+22,6 % |
3. Chiffre d’affaires du 4etrimestre par zone
géographique
En millions d’euros |
T4’21 |
T4’22 |
Variation |
Asie-Pacifique /
Afrique |
41,7 |
56,2 |
+34,8 % |
France |
28,4 |
35,1 |
+23,5 % |
Amériques |
25,1 |
30,8 |
+22,7 % |
Europe (hors France &
Allemagne) |
48,4 |
58,7 |
+21,2 % |
Allemagne |
29,5 |
30,9 |
+4,7
% |
Total |
173,1 |
211,6 |
+22,3 % |
4. Répartition des revenus entre les ventes numériques
et non numériques
|
T1’21 |
T2’21 |
T3’21 |
T4’21 |
2021 |
T1’22 |
T2’22 |
T3’22 |
T4’22 |
2022 |
Digital sales |
90
% |
92
% |
92
% |
90
% |
91
% |
93
% |
92
% |
94
% |
91
% |
92 % |
Ventes
non numériques |
10 % |
8 % |
8 % |
10 % |
9 % |
7 % |
8 % |
6 % |
9 % |
8 % |
5. Croissance des ventes numériques et non numériques (à
taux et périmètre courants)
|
T1’22 |
T2’22 |
S1’22 |
T3’22 |
T4’22 |
S2’22 |
2022 |
Ventes numériques |
+35,3
% |
+40,1
% |
+37,8
% |
+39,6
% |
+22,8
% |
+30,5
% |
+33,8 % |
Ventes
non numériques |
-6,5 % |
+32,1 % |
+11,4 % |
+6,1 % |
+17,6 % |
+12,9 % |
+12,2 % |
À propos BelieveBelieve est
l'un des leaders mondiaux du marché de la musique numérique.
Believe a pour mission d’accompagner des artistes et des labels
indépendants en leur offrant des solutions digitales adaptées à
leurs besoins évolutifs à chaque étape de leur développement.
Believe s’appuie sur sa plateforme technologique, sur l’expertise
digitale unique de ses collaborateurs pour conseiller ses artistes
et ses labels, distribuer et faire la promotion de leur musique.
Ses 1 650 salariés présents dans plus de 50 pays les
accompagnent avec une expertise digitale unique, respect, équité et
transparence. Believe offre ses différentes solutions à travers un
portefeuille de marques incluant entre autres Believe, TuneCore,
Nuclear Blast, Naïve, Groove Attack, AllPoints, Ishtar et Byond.
Believe est cotée sur le compartiment A du marché réglementé
d’Euronext Paris (Ticker : BLV, ISIN :
FR0014003FE9).www.believe.com
AvertissementLe présent
communiqué de presse contient des énoncés prospectifs concernant
les perspectives et les stratégies de croissance de Believe et de
ses filiales (le « Groupe »). Ces déclarations comprennent des
déclarations relatives aux intentions, aux stratégies, aux
perspectives de croissance et aux tendances de ses résultats
d’exploitation, de sa situation financière et de ses liquidités.
Bien que ces déclarations soient basées sur des données, des
hypothèses et des estimations que le Groupe considère comme
raisonnables, elles sont soumises à de nombreux risques et
incertitudes et les résultats réels pourraient différer de ceux
anticipés dans ces déclarations en raison de divers facteurs, y
compris ceux discutés dans les documents déposés par le Groupe
auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) Français qui sont
disponibles sur le site Internet de Believe (www.believe.com). Les
informations prospectives contenues dans ce communiqué de presse ne
sont données qu’à la date des présentes. Sauf si la loi l’exige, le
Groupe décline expressément toute obligation de mettre à jour ses
déclarations prospectives à la lumière de nouvelles informations ou
de développements futurs. Certaines informations financières de ce
communiqué de presse ne sont pas des mesures comptables IFRS
(International Financial Reporting Standards).
1 Les indicateurs alternatifs de performance sont présentés,
définis et réconciliés avec les normes IFRS dans l’annexe 1 de ce
communiqué (page 10).
2 Les Digital Music Sales ou DMS sont un indicateur non IFRS,
décrit en annexe 1 de ce document
3 L’EBITDA ajusté avant prise en compte des coûts de la
Plateforme Centrale correspond à l’EBITDA des segments Solutions
Automatisées et Solutions Premium avant déduction des coûts de la
Plateforme Centrale, qui sont des coûts qui ne peuvent pas être
réalloués aux segments.
- 2023-03-15-Believe-FY 2022 earnings-FR
Grafico Azioni Believe (EU:BLV)
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Da Apr 2023 a Apr 2024