TSX: MFI
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Au deuxième trimestre, le Groupe des protéines
animales affiche une solide hausse de 6,6 % de son chiffre
d'affaires tandis que la marge du BAIIA ajusté a augmenté de
9,3 %
Le Groupe des
protéines végétales progresse vers l'objectif fixé d'un BAIIA
ajusté neutre ou amélioré pour la deuxième moitié de 2023.
MISSISSAUGA, ON, le 3 août 2023 /CNW/ - Les Aliments Maple
Leaf Inc. (« Les Aliments Maple Leaf » ou la
« société ») (TSX : MFI) a communiqué
aujourd'hui ses résultats financiers pour le deuxième trimestre
clos le 30 juin 2023.
« Au deuxième trimestre, nous avons exécuté avec succès notre
plan stratégique, améliorant ainsi le rendement financier de notre
entreprise et marquant une étape importante vers le prochain moment
charnière de notre parcours. Maintenant que notre chaîne
d'approvisionnement s'est stabilisée et que les prix ont été
établis pour atténuer le niveau d'inflation actuel, nous sommes
bien placés pour atteindre notre objectif relatif à la marge du
BAIIA ajusté de 14 à 16 % une fois que les marchés du porc se
seront normalisés », a déclaré Curtis
Frank, chef de la direction des Aliments Maple Leaf.
« Au cours du trimestre, nous avons connu une croissance
des revenus de plus de 6 % grâce à notre portefeuille de
marques de premier plan, nous avons amélioré de manière
séquentielle notre marge du BAIIA ajusté dans le secteur des
protéines animales, et nous avons fait progresser notre plan
stratégique pour atteindre un BAIIA ajusté neutre ou amélioré dans
notre secteur des protéines végétales au deuxième semestre de
2023. »
En prévision de 2024 et au-delà,
nous ne pouvons qu'être optimistes », a ajouté M. Frank.
« Nous sommes en bonne voie de tirer pleinement parti des
importantes dépenses d'investissement que nous avons faites dans
nos installations de volaille de London et du Bacon Centre of Excellence, alors
que nous continuons de faire progresser notre vision, celle de
devenir l'entreprise de produits protéinés la plus durable
sur terre. »
Faits saillants du deuxième trimestre 2023
- Les ventes totales de la société ont augmenté de 6,2 % pour
s'établir à 1 269,7 millions de dollars, assorties d'une marge du
bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissements (« BAIIA
»)(i) de 8,1 %.
- Les ventes du Groupe des protéines animales ont augmenté de 6,6
% sur une base comparable de 52 semaines, pour s'établir à 1 236,7
millions de dollars. Le BAIIA ajusté était de 115,3 millions de
dollars, et la marge du BAIIA ajusté était de 9,3 %, soit une
amélioration de 30 points de base par rapport à l'exercice
antérieur et de 170 points de base par rapport au dernier
trimestre.
- Les ventes du Groupe des protéines végétales ont été de 36,7
millions de dollars. Le BAIIA ajusté du Groupe des protéines
végétales a progressé de 61,3 % sur douze mois et correspond à une
perte de 11,6 millions de dollars, en voie d'atteindre l'objectif
d'un BAIIA ajusté neutre ou amélioré au deuxième semestre de
2023.
- Les dépenses en immobilisations se sont élevées à 52,7 millions
de dollars.
- La transition aux installations avicoles de London progresse comme prévu. La transition
des volumes de production de deux anciennes installations est
terminée et la transition des volumes de la troisième installation
a commencé. La société s'attend à ce que la production des
installations avicoles de London
atteigne la capacité optimale d'ici la fin de 2023.
Les perspectives demeurent inchangées
- Secteur des protéines animales : On prévoit une
croissance des ventes de moyenne à élevée à un chiffre en 2023,
ainsi qu'une augmentation de la marge du BAIIA ajusté, qui devrait
atteindre une fourchette cible de 14 % à 16 % lorsque les marchés
se normaliseront.
- Secteur des protéines végétales : L'objectif est
d'obtenir un BAIIA ajusté neutre ou amélioré au deuxième semestre
de 2023.
- Dépenses en immobilisations : Pour l'exercice 2023,
elles devraient être inférieures à 250 millions de dollars, dont
environ 120 millions de dollars en investissement dans
l'entretien(i) et le solde pour le capital de
croissance(i).
(i)
|
Se reporter à la
rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux
IFRS » dans le présent communiqué.
|
Points saillants de nature financière
|
Pour le trimestre clos le
30 juin
|
|
Pour le semestre clos le
30 juin
|
Mesure(i)
(non audité)
|
|
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation
|
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation
|
Ventes
|
|
1 269,7 $
|
|
1 195,1 $
|
|
6,2 %
|
|
2
444,6 $
|
|
2 321,7 $
|
|
5,3 %
|
Résultat net
|
|
(53,7) $
|
|
(54,6) $
|
|
1,7 %
|
|
(111,4) $
|
|
(40,9) $
|
|
(172,2) %
|
Perte de base par
action
|
|
(0,44) $
|
|
(0,44) $
|
|
--
|
|
(0,92) $
|
|
(0,33) $
|
|
(178,8) %
|
Résultat d'exploitation
ajusté(ii)
|
|
45,9 $
|
|
23,6 $
|
|
94,3 %
|
|
65,2 $
|
|
39,7 $
|
|
64,0 %
|
Résultat ajusté par
action(ii)
|
|
0,00 $
|
|
0,00 $
|
|
n.s.(iv)
|
|
(0,12) $
|
|
0,03 $
|
|
n.s.(iv)
|
BAIIA ajusté - Groupe
des protéines animales(ii)
|
|
115,3 $
|
|
104,1 $
|
|
10,8 %
|
|
202,6 $
|
|
201,6 $
|
|
0,5 %
|
BAIIA ajusté - Groupe
des protéines végétales(ii)
|
|
(11,6) $
|
|
(30,0) $
|
|
61,3 %
|
|
(23,6) $
|
|
(60,7) $
|
|
61,1 %
|
Flux de trésorerie
disponible(ii)(iii)
|
|
(76,3) $
|
|
0,2 $
|
|
n.s.(iv)
|
|
(64,0) $
|
|
(99,5) $
|
|
35,7 %
|
Capitaux de
construction(ii)
|
|
|
|
|
|
|
|
37,3 $
|
|
665,8 $
|
|
(94,4) %
|
Dette
nette(ii)
|
|
|
|
|
|
|
|
(1 807,4) $
|
|
(1 421,2) $
|
|
(27,2) %
|
Bénéfice avant
impôts ajustéii)
|
|
6,7 $
|
|
10,9 $
|
|
(38,5) %
|
|
(7,3) $
|
|
17,8 $
|
|
n.s.(iv)
|
(i)
|
Toutes les mesures
financières sont exprimées en millions de dollars, sauf le résultat
de base et le résultat ajusté par action.
|
(ii)
|
Se reporter à la
rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux
IFRS » dans le présent communiqué.
|
(iii)
|
Certaines données
comparatives ont été redressées de manière à être conformes à la
présentation de l'exercice en cours.
|
(iv)
|
Non
significatif.
|
Les ventes du deuxième trimestre de 2023 ont été de 1 269,7
millions de dollars comparativement à 1 195,1 millions de dollars à
l'exercice précédent. Il s'agit d'une augmentation de 6,2
%, attribuable à la hausse des ventes du Groupe des protéines
animales qui a plus que compensé la baisse au sein du Groupe des
protéines végétales. Pour obtenir de plus amples renseignements sur
les résultats par secteur d'exploitation, consultez la section
intitulée Secteurs d'exploitation.
En cumul annuel pour 2023, les ventes se sont élevées à
2 444,6 millions de dollars, comparativement à
2 321,7 millions de dollars à l'exercice précédent, soit
une augmentation de 5,3 % en raison de facteurs semblables à
ceux qui ont été énumérés ci-dessus.
La perte nette du deuxième trimestre de 2023 s'est chiffrée à
53,7 millions de dollars (perte de 0,44 $ par action de base),
comparativement à une perte de 54,6 millions de dollars (perte de
0,44 $ par action de base) à l'exercice précédent. Le Groupe des protéines animales témoigne d'une
amélioration des résultats commerciaux et opérationnels, en partie
annulée par les difficultés sur le marché et l'inflation, ainsi que
par l'augmentation des coûts de démarrage. Le Groupe des protéines végétales a amélioré ses
marges et réduit ses frais de vente et charges générales et
administratives, car le secteur continue de réduire ses coûts dans
le cadre de sa stratégie à court terme. De plus, les résultats ont
subi l'incidence négative de la hausse des charges d'intérêt
assortie d'une augmentation des taux et de l'augmentation de la
dette, utilisée en grande partie pour financer les dépenses
d'immobilisations stratégiques, et en partie annulée par des
changements aux ajustements à la valeur de marché non réalisés plus
faibles des actifs biologiques, attribuables à des changements dans
les marchés de la nourriture pour animaux et du porc, et les
recouvrements d'impôt.
En cumul annuel pour 2023, la perte nette s'est chiffrée à
111,4 millions de dollars (perte de 0,92 $ par
action de base), comparativement à une perte de
40,9 millions de dollars (perte de 0,33 $ par
action de base) à l'exercice précédent, en raison de facteurs
semblables à ceux qui ont été énumérés ci-dessus.
Le résultat d'exploitation ajusté pour le deuxième trimestre de
2023 a été de 45,9 millions de dollars, comparativement à
23,6 millions de dollars au dernier exercice. En ce qui
concerne le résultat ajusté par action, il s'est établi à
0,00 $ pour le deuxième trimestre de 2023, par rapport à
0,00 $ à l'exercice précédent. L'augmentation est attribuable
aux améliorations commerciales et opérationnelles en partie
annulées par les difficultés sur le marché et l'inflation.
En cumul annuel en 2023, le résultat d'exploitation ajusté s'est
établi à 65,2 millions de dollars, comparativement à 39,7 millions
de dollars à l'exercice précédent. Le résultat ajusté par action
était une perte de 0,12 $ pour 2023, comparativement à un gain de
0,03 $ à l'exercice précédent, en raison de facteurs semblables à
ceux qui ont été énumérés ci-dessus.
Le bénéfice avant impôts ajusté du deuxième trimestre de 2023
s'est élevé à 6,7 millions de dollars comparativement à 10,9
millions de dollars à l'exercice précédent. Les difficultés sur le
marché du porc et l'inflation ont eu une incidence négative sur le
bénéfice avant impôts ajusté, en partie compensée par la hausse des
marges et la baisse des frais de vente et charges générales et
administratives au sein du Groupe des protéines végétales. Le
bénéfice avant impôts ajusté a également subi l'incidence négative
de la hausse des charges d'intérêt.
Depuis le début de l'exercice, le bénéfice avant impôts ajusté
de 2023 affiche une perte de 7,3 millions de dollars
comparativement à un bénéfice de17,8 millions de dollars à
l'exercice précédent en raison de facteurs semblables à ceux
mentionnés ci-dessus.
Pour obtenir de plus amples renseignements sur les mesures clés
et sur les résultats par secteur d'exploitation, consultez la
rubrique intitulée « Secteurs d'exploitation ».
Remarque : Plusieurs éléments sont exclus de l'analyse
du résultat sous-jacent, puisqu'ils ne sont pas représentatifs des
activités d'exploitation courantes de la société. Se reporter à la
rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux
IFRS » à la fin du présent communiqué pour obtenir la
description et le rapprochement de toutes les mesures financières
non conformes aux IFRS.
Secteurs d'exploitation
La société comprend deux segments isolables. Ces segments
offrent des produits différents et sont dotés d'une structure
organisationnelle, de marques et de stratégies financières et de
marketing distinctes. Les principaux décideurs sur le plan de
l'exploitation de la société examinent régulièrement les rapports
internes de ces activités. Le rendement du Groupe des protéines
animales est fondé sur la croissance des revenus, le résultat
d'exploitation ajusté, le BAIIA ajusté et le bénéfice avant impôts
ajusté, tandis que, à court terme, le rendement du Groupe des
protéines végétales est axé sur l'atteinte d'un BAIIA ajusté neutre
ou amélioré.
Le tableau ci-dessous présente le résumé des ventes, du profit
brut (perte), des frais de vente et charges générales et
administratives, du résultat d'exploitation ajusté, du BAIIA
ajusté, de la marge du BAIIA ajusté et du bénéfice avant impôts
ajusté par secteur d'exploitation pour les trimestres clos le 30
juin 2023 et le 30 juin 2022.
|
Trimestre clos le
30 juin 2023
|
Trimestre clos le
30 juin 2022
|
(en millions de
dollars)(i)
(non audité)
|
Groupe des
protéines
animales
|
Groupe des
protéines
végétales
|
Coûts non
affectés(ii)
|
Total
|
Groupe des
protéines
animales
|
Groupe des
protéines
végétales
|
Coûts non
affectés(ii)
|
Total
|
Ventes
|
1 236,7 $
|
36,7
|
(3,7)
|
1 269,7 $
|
1 160,2 $
|
40,8
|
(5,9)
|
1 195,1 $
|
Profit brut (perte)
|
120,2 $
|
(1,8)
|
(24,7)
|
93,6 $
|
136,0
|
(10,1)
|
(38,7)
|
87,2 $
|
Frais de vente et charges générales
et administratives
|
91,7 $
|
14,4
|
--
|
106,2 $
|
87,3 $
|
26,3
|
--
|
113,6 $
|
Résultat d'exploitation
ajusté(iii)
|
62,2 $
|
(16,3)
|
--
|
45,9 $
|
57,7 $
|
(34,0)
|
--
|
23,6 $
|
BAIIA ajusté(iii)
|
115,3 $
|
(11,6)
|
(0,6)
|
103,1 $
|
104,1 $
|
(30,0)
|
--
|
74,1 $
|
Marge du BAIIA
ajusté(iii)
|
9,3 %
|
(31,7) %
|
s.o.
|
8,1 %
|
9,0 %
|
(73,6) %
|
s.o.
|
6,2 %
|
Bénéfice avant impôts
ajusté(iii)
|
23,8 $
|
(16,5)
|
(0,6)
|
6,7 $
|
47,5 $
|
(36,6)
|
--
|
10,9 $
|
(i)
|
Les totaux ne sont
pas nécessairement justes en raison de
l'arrondissement.
|
(ii)
|
Les coûts non
affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et
les coûts connexes des marchandises vendues, les variations de la
juste valeur des actifs biologiques et des contrats dérivés ainsi
que les coûts non affectés qui comprennent les charges qui ne
peuvent être séparées des secteurs isolables et ne font pas partie
des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats
d'exploitation d'un secteur.
|
(iii)
|
Se reporter à la
rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux
IFRS » dans le présent communiqué.
|
Le tableau ci-dessous présente le résumé des ventes, du profit brut
(perte), des frais de vente et charges générales et
administratives, du résultat d'exploitation ajusté, du BAIIA
ajusté, de la marge du BAIIA ajusté et du bénéfice avant impôts
ajusté par secteur d'exploitation pour les semestres clos le
30 juin 2023 et le 30 juin 2022.
|
Semestre clos le
30 juin 2023
|
Semestre clos le
30 juin 2022
|
(en millions de
dollars)(i)
(non audité)
|
Groupe des
protéines
animales
|
Groupe des
protéines
végétales
|
Coûts non
affectés(ii)
|
Total
|
Groupe des
protéines
animales
|
Groupe des
protéines
végétales
|
Coûts non
affectés(ii)
|
Total
|
Ventes
|
2 380,5 $
|
74,1
|
(10,0)
|
2 444,6 $
|
2 249,6 $
|
85,7
|
(13,6)
|
2 321,7 $
|
Profit brut (perte)
|
210,7 $
|
(5,1)
|
(35,5)
|
170,0 $
|
266,9 $
|
(16,3)
|
(9,5)
|
241,1 $
|
Frais de vente et charges générales
et administratives
|
181,0 $
|
27,9
|
--
|
208,9 $
|
176,0 $
|
57,1
|
--
|
233,1 $
|
Résultat d'exploitation
ajusté(iii)
|
98,2 $
|
(33,0)
|
--
|
65,2 $
|
108,7 $
|
(68,9)
|
--
|
39,7 $
|
BAIIA ajusté(iii)
|
202,6 $
|
(23,6)
|
(0,6)
|
178,4 $
|
201,6 $
|
(60,7)
|
--
|
140,9 $
|
Marge du BAIIA
ajusté(iii)
|
8,5 %
|
(31,9) %
|
s.o.
|
7,3 %
|
9,0 %
|
(70,8) %
|
s.o.
|
6,1 %
|
Bénéfice avant impôts
ajusté(iii)
|
26,8 $
|
(33,5)
|
(0,6)
|
(7,3) $
|
91,8 $
|
(74,0)
|
--
|
17,8 $
|
(i)
|
Les totaux ne sont
pas nécessairement justes en raison de
l'arrondissement.
|
(ii)
|
Les coûts non
affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et
les coûts connexes des marchandises vendues, les variations de la
juste valeur des actifs biologiques et des contrats dérivés ainsi
que les coûts non affectés qui comprennent les charges qui ne
peuvent être séparées des secteurs isolables et ne font pas partie
des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats
d'exploitation d'un secteur.
|
(iii)
|
Se reporter à la
rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux
IFRS » dans le présent communiqué.
|
Groupe des protéines animales
Le Groupe des protéines animales
comprend les produits de viandes préparées, les repas prêts à cuire
et prêts à manger, les collations en trousse, les produits de porc
et de volaille frais à valeur ajoutée vendus au détail, à des
services alimentaires et à l'industrie ainsi que les activités
agricoles liées au porc et à la volaille. Le Groupe des protéines animales comprend des
marques de premier plan comme Maple LeafMD, Maple
Leaf PrimeMD,
Maple Leaf Natural SelectionsMD,SchneidersMD,
SchneidersMD Country NaturalsMD,
MinaMD,
Greenfield Natural Meat CoMD et de
nombreuses marques régionales importantes.
Les ventes du deuxième trimestre de 2023 ont augmenté de
6,6 % pour s'établir à 1 236,7 millions de dollars
comparativement à 1 160,2 millions de dollars à
l'exercice précédent. La croissance des ventes a été stimulée par
l'augmentation des volumes, les mesures de tarification mises
en œuvre pour atténuer l'inflation, des incidences favorables des
taux de change et un changement favorable des ventes
de produits.
En cumul annuel pour 2023, les ventes ont augmenté de 5,8 %
pour s'établir à 2 380,5 millions de dollars,
comparativement à 2 249,6 millions de dollars, à
l'exercice précédent. La croissance des ventes s'inscrit dans la
tendance des facteurs susmentionnés.
Le profit brut du deuxième trimestre de 2023 s'est établi à
120,2 millions de dollars (marge brute(i) de 9,7
%) comparativement à 136,0 millions de dollars (marge
brute(i) de 11,7 %) à l'exercice précédent. Le
profit brut a été éprouvé par les difficultés dans le marché du
porc, par l'inflation des coûts et la hausse des dépenses de
démarrage, partiellement compensées par les mesures prises pour
contrer l'inflation et par un meilleur assortiment de produits. Le
profit brut du deuxième trimestre comprenait des dépenses de
démarrage de 33,8 millions de dollars (9,0 millions de dollars en
2022) associées aux projets de capitaux de construction, qui sont
exclus du calcul du résultat d'exploitation ajusté.
Le profit brut en cumul annuel pour 2023 est de 210,7 millions
de dollars (marge brute(i) de 8,8 %)
comparativement à 266,9 millions de dollars (marge
brute(i) de 11,9 %) à l'exercice précédent. Le
profit brut a subi l'incidence négative des facteurs similaires à
ceux mentionnés ci-dessus. Le profit brut en cumul annuel comprend
des dépenses de démarrage de 68,5 millions de dollars (17,7
millions de dollars en 2022) associées aux projets de capitaux de
construction, qui sont exclus du calcul du résultat d'exploitation
ajusté.
Au deuxième trimestre de 2023, les frais de vente et charges
générales et administratives se sont établis à 91,7 millions de
dollars, comparativement à 87,3 millions de dollars à l'exercice
précédent. L'augmentation des frais de vente et charges générales
et administratives s'explique par la hausse des coûts du personnel
découlant de la stabilisation des niveaux de dotation,
partiellement annulée par la baisse des dépenses de publicité et de
promotion.
En cumul annuel pour 2023, les frais de vente et charges
générales et administratives se sont établis à 181,0 millions de
dollars, comparativement à 176,0 millions de dollars à l'exercice
précédent. L'augmentation des frais de vente et charges générales
et administratives est également dans la tendance des facteurs
susmentionnés.
Le résultat d'exploitation ajusté pour le deuxième trimestre
de 2023 se chiffre à 62,2 millions de dollars,
comparativement à 57,7 millions de dollars au dernier
exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés.
En cumul annuel, pour 2023, le résultat d'exploitation ajusté se
chiffre à 98,2 millions de dollars, comparativement à
108,7 millions de dollars à l'exercice précédent, dans la
tendance des facteurs susmentionnés.
Le BAIIA ajusté du deuxième trimestre de 2023 se chiffre à 115,3
millions de dollars, comparativement à 104,1 millions de dollars à
l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés.
Pour le deuxième trimestre, la marge du BAIIA ajusté était de
9,3 %, comparativement à 9,0 % à l'exercice précédent,
également dans la tendance des facteurs susmentionnés.
En cumul annuel, pour 2023, le BAIIA ajusté se chiffre à 202,6
millions de dollars, comparativement à 201,6 millions de dollars à
l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés.
En cumul annuel, pour 2023, la marge du BAIIA ajusté était de
8,5 %, comparativement à 9,0 % à l'exercice précédent,
également dans la tendance des facteurs susmentionnés.
Au cours du deuxième trimestre de 2023, le bénéfice avant impôts
ajusté du Groupe des protéines animales s'est établi à
23,8 millions de dollars comparativement à 47,5 millions
de dollars à l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs
susmentionnés, et en raison de l'augmentation de 29,2 millions
de dollars des charges d'intérêts attribuable à la hausse des taux
d'intérêt et d'endettement et à l'augmentation de la charge
d'amortissement liée à des investissements en capital soutenus.
En cumul annuel, le bénéfice avant impôts ajusté s'est élevé à
26,8 millions de dollars comparativement à 91,8 millions de dollars
à l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs
susmentionnés, et en raison de l'augmentation de 55,6 millions de
dollars des charges d'intérêts attribuable à la hausse des
taux d'intérêt et d'endettement et à l'augmentation de la charge
d'amortissement liée à des investissements en capital soutenus.
Groupe des protéines végétales
Le Groupe des protéines végétales
comprend des produits à base de protéines végétales réfrigérées,
des produits à base de protéines végétales en grain de grande
qualité et des produits de fromage végétalien vendus au détail, aux
services alimentaires et à l'industrie. Le Groupe des
protéines végétales comprend des marques prédominantes comme
LightlifeMD et Field RoastMC.
Les ventes pour le deuxième trimestre de 2023 ont diminué de
10,2 % pour s'établir à 36,7 millions de dollars
comparativement à 40,8 millions de dollars à l'exercice
précédent. Si l'on exclut l'incidence du taux de change, les ventes
ont diminué de 14,5 %, en raison de la baisse des volumes dans
tous les canaux, partiellement compensée par les mesures de
tarification mises en œuvre au cours des trimestres précédents pour
atténuer l'inflation.
En cumul annuel pour 2023, les ventes ont diminué de 13,6 %
pour s'établir à 74,1 millions de dollars, comparativement à
85,7 millions de dollars, à l'exercice précédent. Si l'on
exclut l'incidence du taux de change, les ventes ont diminué de
18,5 %, dans la tendance des facteurs susmentionnés.
Le profit brut du deuxième trimestre de 2023 correspond à une
perte de 1,8 million de dollars (perte de la marge
brute(i) de 5,0 %) comparativement à une
perte de 10,1 millions de dollars (perte de la marge
brute(i) de 24,7 %) à l'exercice précédent.
L'amélioration de la marge brute s'explique par les
améliorations opérationnelles, la réduction des dépenses de
démarrage et les augmentations de prix, partiellement compensées
par la baisse des volumes. Le profit brut du deuxième trimestre de
2022 comprenait des dépenses de démarrage de 2,3 millions de
dollars liés aux projets de capitaux de construction qui sont
exclus du calcul du résultat d'exploitation ajusté et qui n'ont pas
été renouvelés au deuxième trimestre de 2023.
Le profit brut en cumul annuel de 2023 est une perte de
5,1 millions de dollars (perte de la marge
brute(i)de 6,9 %) comparativement à
une perte de 16,3 millions de dollars (perte de la marge
brute(i) de 19,1 %) à l'exercice précédent.
L'augmentation du profit brut s'inscrit également dans la tendance
des facteurs susmentionnés. Le profit brut de 2022 en cumul annuel
comprenait des dépenses de démarrage de 4,5 millions de dollars
liés aux projets de capitaux de construction, qui sont exclus du
calcul du résultat d'exploitation ajusté et qui n'ont pas été
renouvelés en 2023.
Pour le deuxième trimestre de 2023, les frais de vente et
charges générales et administratives se sont établis à
14,4 millions de dollars (39,4 % des ventes),
comparativement à 26,3 millions de dollars (64,4 % des
ventes) à l'exercice précédent. La diminution des frais de vente et
charges générales et administratives s'explique en grande partie
par la baisse des dépenses de publicité et de promotion, ainsi que
par la diminution des charges de consultation et des charges du
personnel.
En cumul annuel pour 2023, les frais de vente et charges
générales et administratives se sont établis à 27,9 millions de
dollars (37,7 % des ventes), comparativement à 57,1 millions de
dollars (66,6 % des ventes) à l'exercice précédent. La diminution
des frais de vente et charges générales et administratives
est attribuable à des facteurs correspondant à ceux
susmentionnés.
Au deuxième trimestre de 2023, le résultat d'exploitation ajusté
s'est soldé par une perte de 16,3 millions de dollars,
comparativement à une perte de 34,0 millions de dollars
au dernier exercice. La progression du résultat d'exploitation
ajusté s'inscrit dans la tendance des
facteurs susmentionnés.
Le résultat d'exploitation ajusté en cumul annuel pour 2023 est
une perte de 33,0 millions de dollars, comparativement à une
perte de 68,9 millions de dollars à l'exercice précédent.
La progression du résultat d'exploitation ajusté s'inscrit dans la
tendance des facteurs susmentionnés.
Le BAIIA ajusté pour le deuxième trimestre de 2023
correspond à une perte de 11,6 millions de dollars,
comparativement à une perte de 30,0 millions de dollars
au dernier exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés.
Pour le deuxième trimestre, la marge du BAIIA ajusté correspond à
une perte de 31,7 %, comparativement à une perte de
73,6 % à l'exercice précédent, également dans la tendance des
facteurs susmentionnés.
En cumul annuel, le BAIIA ajusté pour le deuxième trimestre
de 2023 correspond à une perte de 23,6 millions de
dollars, comparativement à une perte de 60,7 millions de
dollars au dernier exercice, dans la tendance des facteurs
susmentionnés. En cumul annuel, pour le deuxième trimestre, la
marge du BAIIA ajusté correspond à une perte de 31,9 %,
comparativement à une perte de 70,8 % à l'exercice précédent,
également dans la tendance des facteurs susmentionnés.
(i) La marge brute représente le profit brut
(perte brute) divisé par les ventes.
Autres considérations
Le 2 août 2023, le conseil d'administration a approuvé un
dividende trimestriel de 0,21 $ par action, de 0,84 $ par action
sur une base annuelle, payable le 28 septembre 2023 aux
actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 8 septembre
2023. Sauf indication contraire de la société au plus tard à la
date de paiement du dividende, le dividende sera considéré comme
admissible au crédit d'impôt pour dividendes amélioré. Le conseil
d'administration a également approuvé l'émission d'actions
ordinaires en capital à un escompte de 2 % dans le cadre du régime
de réinvestissement de dividendes de la société. En vertu du régime
de réinvestissement de dividendes, les investisseurs qui détiennent
des actions ordinaires de la société peuvent recevoir des actions
ordinaires plutôt que des dividendes en espèces. De plus amples
renseignements, notamment sur la façon de s'inscrire au programme,
sont disponibles à l'adresse
https://www.mapleleaffoods.com/fr/investisseurs/information-sur-les-actions/
Conférence téléphonique
Une conférence téléphonique aura lieu à 8 h, HE, le
3 août 2023, afin de passer en revue les résultats
financiers du deuxième trimestre de Les Aliments Maple Leaf.
Pour y participer, veuillez composer le 416 764-8650 ou le
1 888 664-6383. Les personnes qui ne peuvent participer à
la conférence pourront écouter un enregistrement qui sera
disponible une heure après l'événement au 416 764-8677 ou au
1 888 390-0541 (code d'accès : 102212 #).
Une webdiffusion de la conférence téléphonique du deuxième
trimestre sera également disponible à :
https://www.mapleleaffoods.com
Il est possible de consulter la version intégrale des états
financiers intermédiaires consolidés (« états financiers
intermédiaires consolidés ») et du rapport de gestion
connexe de la société sur son site Web.
Un document à l'intention des investisseurs sur les résultats
financiers de la société pour le deuxième trimestre peut être
consulté en ligne à l'adresse www.mapleleaffoods.com/fr/, sous
Information financière à la page Investisseurs.
Les perspectives demeurent inchangées
Les Aliments Maple Leaf est une société chef de file de
protéines de consommation, soutenue par un portefeuille de marques
de premier plan. Au cours des dernières années, la société a établi
une solide base pour lui permettre d'instaurer des vecteurs de
croissance convaincants dans l'ensemble de ses activités et de
créer de la valeur pour toutes les parties prenantes.
Groupe des protéines animales
Pour le Groupe des protéines animales, la stratégie de la
société consiste à créer une croissance rentable. Compte tenu de la
dynamique sans précédent du marché, marqué par une économie
difficile après la pandémie, le conflit en Europe, l'inflation élevée et d'importantes
perturbations du marché, Les Aliments Maple Leaf
s'attend à ce que le Groupe des protéines animales réalise ce qui
suit :
- Croissance moyenne à élevée des ventes à un chiffre en 2023,
soutenue grâce à la prépondérance de la marque, à la croissance sur
le marché américain et à la production durable des viandes.
- Augmentation de la marge du BAIIA ajusté, dans la fourchette
cible de 14 % à 16 %, dès que les marchés se normaliseront, y
compris une évolution des conditions complexes dans le secteur des
produits du porc conformément à la moyenne quinquennale.
Groupe des protéines végétales
- À la fin de 2021, l'entreprise a annoncé qu'elle réévaluait ses
perspectives pour le groupe des protéines végétales et entreprenait
un examen complet de l'ensemble de la catégorie des protéines
végétales. Cette décision a été motivée par un ralentissement
marqué des taux de croissance dans la catégorie, en particulier au
deuxième semestre de l'année, ce qui a poussé la société à
identifier et à évaluer à fond les causes, les tendances à court et
à long terme et les répercussions en général. Les résultats obtenus
à ce jour de l'analyse de la société confirment qu'il est peu
probable que les taux de croissance très élevés prévus précédemment
par de nombreux experts de l'industrie soient atteints compte tenu
de la rétroaction actuelle des clients, de l'expérience, des taux
d'achat et de la pénétration dans les ménages. À la lumière de ces
nouveaux renseignements, la société estime que la catégorie
continuera de croître à un rythme plus modeste, mais toujours aussi
attrayant. Selon les estimations actuelles, la catégorie croîtra à
un taux annuel moyen de 10 à 15 %, ce qui en fera un marché de 6 à
10 milliards de dollars d'ici 2030. Par conséquent, la société
réoriente sa stratégie et son approche d'investissement pour le
Groupe des protéines végétales et a établi un nouvel objectif, soit
d'atteindre un BAIIA ajusté neutre ou amélioré au deuxième semestre
de 2023. Des travaux sont en cours pour mettre en œuvre cette
stratégie. La société s'attend à ce que l'amélioration constante du
BAIIA ajusté se poursuive tout au long de l'année.
Capitaux
- Pour 2023, la société estime que les dépenses en
immobilisations totales demeureront inférieures à 250 millions de
dollars. Jusqu'à 120 millions de dollars seront consacrés à
l'investissement dans l'entretien, le reste étant consacré au
capital de croissance. Le capital de croissance est lié
principalement à l'augmentation de la capacité de transformation
ultérieure de la volaille à l'usine de viandes préparées à
Brampton, en Ontario, aux dépenses résiduelles encourues
pour l'usine de la volaille de London, et à l'augmentation de la capacité
dans la catégorie des boîtes à lunch.
- La société s'attend à ce que les installations avicoles de
London, en Ontario, commencent à générer un BAIIA ajusté
supplémentaire d'environ 100 millions de dollars par année dès sa
mise en service complète, ce qui devrait se faire d'ici la fin de
2023. De plus, la société s'attend à ce que le Bacon Centre of
Excellence de Winnipeg au
Manitoba produise un BAIIA ajusté
supplémentaire d'environ 30 millions de dollars par année dès qu'il
sera complètement opérationnel, soit vers le second semestre de
2023.
Les effets durables des perturbations dans la chaîne
d'approvisionnement découlant de la COVID-19 ainsi que de la guerre
en Ukraine sont imprévisibles et
peuvent avoir une incidence sur un certain nombre de facteurs qui
stimulent la croissance de la société, notamment :
- Les marchés des produits agricoles de même que le taux de
change;
- Les pressions inflationnistes sur les coûts;
- Les perturbations de la chaîne d'approvisionnement
mondiale;
- La disponibilité de la main-d'œuvre;
- La demande des produits et les changements dans la composition
des produits.
L'exécution des priorités financières et opérationnelles de la
société s'inscrit dans le cadre de son engagement à partager la
valeur au profit de tous les intervenants. Les piliers directeurs
de l'entreprise afin d'être la « société ayant les pratiques
de production de protéines les plus durables au monde »
comprennent des aliments plus sains, de meilleurs soins, de
meilleures collectivités et une meilleure planète, et ils sont au
cœur de la conduite des affaires
des Aliments Maple Leaf. À cette fin, les priorités
de la société sont les suivantes :
- Des aliments plus sains : diriger le réel mouvement
alimentaire et amorcer le virage pour faire en sorte que les
principales marques soient des produits de porc et de volaille «
élevés sans antibiotiques ».
- De meilleurs soins - afin de privilégier le bien-être
animal, après avoir effectué le transfert de toutes les truies sous
gestion dans des systèmes d'enclos ouverts en 2021, nous avons mis
en œuvre un programme permanent pour convertir toutes les nouvelles
porcheries que nous acquérons.
- De meilleures collectivités : investir un minimum
d'environ 1 % du bénéfice avant impôt pour promouvoir la sécurité
alimentaire durable.
- Une meilleure planète : continuer de renforcer notre
engagement envers la neutralité carbone, tout en mettant l'accent
sur l'élimination du gaspillage dans toutes les ressources
consommées, y compris la nourriture, l'énergie, l'eau, l'emballage
et le temps.
Mesures financières non conformes aux IFRS
La société utilise les mesures non conformes aux IFRS
suivantes : le résultat d'exploitation ajusté, le résultat
ajusté par action, le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté, le
bénéfice avant impôts ajusté, les capitaux de construction, la
dette nette, les flux de trésorerie disponibles et le rendement de
l'actif net. La direction est d'avis que ces mesures non conformes
aux IFRS fournissent de l'information utile aux investisseurs pour
évaluer le rendement financier de la société pour les raisons
mentionnées ci-après. Ces mesures n'ont pas de signification
normalisée aux termes des IFRS et, par conséquent, elles peuvent ne
pas être comparables avec des mesures similaires présentées par
d'autres sociétés ouvertes, et elles ne doivent pas être
considérées comme des substituts d'autres mesures financières
établies conformément aux IFRS.
Résultat d'exploitation ajusté, BAIIA ajusté, marge du BAIIA
ajusté et bénéfice avant impôts ajusté
Le résultat d'exploitation ajusté, le BAIIA ajusté, la marge du
BAIIA ajusté et le bénéfice avant impôts ajusté sont des mesures
non conformes aux IFRS utilisées par la direction pour évaluer le
résultat d'exploitation financier. Le résultat d'exploitation
ajusté est défini comme le résultat avant les autres produits,
l'impôt et les charges d'intérêt, ajusté pour tenir compte des
éléments qui ne sont pas considérés comme représentatifs des
activités d'exploitation courantes de l'entreprise et des éléments
pour lesquels l'incidence économique des opérations
se reflétera dans le résultat des périodes futures lorsque
l'actif sous-jacent sera vendu ou transféré. Le BAIIA ajusté est
défini comme le résultat d'exploitation ajusté, majoré des
amortissements des immobilisations incorporelles et ajusté pour des
éléments inclus dans les autres charges qui sont tenus pour
représentatifs des activités d'exploitation courantes de
l'entreprise. La marge du BAIIA ajusté est calculée en fonction du
BAIIA ajusté divisé par les ventes. La société utilise le bénéfice
avant impôts ajusté chaque année pour évaluer son rendement
et il sert au calcul des primes dans le cadre de son régime de
primes de rendement à court terme. Il s'agit du BAIIA ajusté, moins
l'amortissement et la charge d'intérêts. Pour cette mesure, la
charge d'intérêts est répartie entre les secteurs d'exploitation
sur la base de l'entité juridique.
Le tableau suivant présente un rapprochement du résultat net
avant impôts comme constaté aux termes des IFRS dans les états
financiers consolidés intermédiaires avec le résultat
d'exploitation ajusté, le BAIIA ajusté et le bénéfice avant
impôts ajusté pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin
2023, comme il est indiqué ci-dessous. La direction estime que ces
mesures non conformes aux IFRS sont utiles pour évaluer le
rendement des activités d'exploitation courantes de la société,
ainsi que sa capacité à générer des flux de trésorerie pour
financer ses besoins en liquidités, ce qui comprend le programme
d'investissement en capital de la société.
|
Trimestre clos le
30 juin 2023
|
Trimestre clos le
30 juin 2022
|
(en millions de
dollars)(i)
(non audité)
|
Groupe des
protéines
animales
|
Groupe des
protéines
végétales
|
Coûts non
affectés(ii)
|
Total
|
Groupe des
protéines
animales
|
Groupe des
protéines
végétales
|
Coûts non
affectés(ii)
|
Total
|
Bénéfice (perte) avant impôt sur le
résultat
|
22,5 $
|
(23,2)
|
(63,0)
|
(63,7) $
|
46,4 $
|
(55,1)
|
(50,0)
|
(58,6) $
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
--
|
--
|
37,6
|
37,6
|
--
|
--
|
10,8
|
10,8
|
Autres
charges
|
1,7
|
0,2
|
0,7
|
2,6
|
1,9
|
0,1
|
0,5
|
2,5
|
Frais de
restructuration et autres frais connexes
|
4,3
|
6,8
|
--
|
11,0
|
0,4
|
18,7
|
--
|
19,0
|
Bénéfice (perte) d'exploitation
|
28,4 $
|
(16,3)
|
(24,7)
|
(12,6) $
|
48,6 $
|
(36,4)
|
(38,7)
|
(26,4) $
|
Coûts de démarrage des
capitaux de construction(iii)
|
33,8
|
--
|
--
|
33,8
|
9,0
|
2,3
|
--
|
11,3
|
Variation de la juste
valeur des actifs biologiques
|
--
|
--
|
27,5
|
27,5
|
--
|
--
|
50,0
|
50,0
|
Perte latente et
différée (profit latent et différé) sur les contrats
de dérivés
|
--
|
--
|
(2,8)
|
(2,8)
|
--
|
--
|
(11,3)
|
(11,3)
|
Résultat d'exploitation ajusté
|
62,2 $
|
(16,3)
|
--
|
45,9 $
|
57,7 $
|
(34,0)
|
--
|
23,6 $
|
Amortissement
|
54,8
|
4,9
|
--
|
59,7
|
48,3
|
4,1
|
--
|
52,4
|
Éléments inclus dans
les autres produits (charges) qui sont
tenus pour représentatifs des activités
courantes(iv)
|
(1,7)
|
(0,2)
|
(0,6)
|
(2,5)
|
(1,9)
|
(0,1)
|
--
|
(1,9)
|
BAIIA ajusté
|
115,3 $
|
(11,6)
|
(0,6)
|
103,1 $
|
104,1 $
|
(30,0)
|
--
|
74,1 $
|
Marge du BAIIA ajusté
|
9,3 %
|
(31,7) %
|
s.o.
|
8,1 %
|
9,0 %
|
(73,6) %
|
s.o.
|
6,2 %
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
(37,5)
|
(0,1)
|
--
|
(37,6)
|
(8,3)
|
(2,5)
|
--
|
(10,8)
|
Revenus
d'intérêts
|
0,8
|
--
|
--
|
0,8
|
--
|
--
|
--
|
--
|
Amortissement
|
(54,8)
|
(4,9)
|
--
|
(59,7)
|
(48,3)
|
(4,1)
|
--
|
(52,4)
|
Bénéfice avant impôts ajusté
|
23,8 $
|
(16,5)
|
(0,6)
|
6,7 $
|
47,5 $
|
(36,6)
|
--
|
10,9 $
|
(i)
|
Les totaux ne sont
pas nécessairement justes en raison de
l'arrondissement.
|
(ii)
|
Les coûts non
affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et
les coûts connexes des marchandises vendues, ainsi que les coûts
non affectés qui comprennent les produits et les charges qui ne
peuvent être séparés des secteurs isolables et ne font pas partie
des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats
d'exploitation d'un secteur.
|
(iii)
|
Les coûts de
démarrage sont des coûts temporaires découlant de l'exploitation de
nouvelles installations qui sont ou ont été classées comme capitaux
de construction. Ces coûts peuvent comprendre la formation, la mise
à l'essai des produits, les écarts de rendement et d'efficacité de
la main-d'œuvre, les frais généraux en double et d'autres charges
temporaires nécessaires pour lancer la production.
|
(iv)
|
Comprend
principalement certains coûts liés aux projets durables, les gains
et les pertes sur la vente d'actifs à long terme, les gains et
pertes sur placement et d'autres charges diverses.
|
|
Semestre clos le
30 juin 2023
|
Semestre clos le
30 juin 2022
|
(en millions de
dollars)(i)
(non audité)
|
Groupe des
protéines
animales
|
Groupe des
protéines
végétales
|
Coûts non
affectés(ii)
|
Total
|
Groupe des
protéines
animales
|
Groupe des
protéines
végétales
|
Coûts non
affectés(ii)
|
Total
|
Bénéfice (perte) avant impôt sur le
résultat
|
18,9 $
|
(44,6)
|
(108,0)
|
(133,7) $
|
84,2 $
|
(92,2)
|
(29,6)
|
(37,6) $
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
--
|
--
|
69,2
|
69,2
|
--
|
--
|
18,5
|
18,5
|
Autres
charges
|
3,2
|
0,4
|
3,3
|
6,9
|
3,4
|
0,1
|
1,6
|
5,1
|
Frais de
restructuration et autres frais connexes
|
7,6
|
11,2
|
--
|
18,8
|
3,4
|
18,7
|
--
|
22,1
|
Bénéfice (perte) d'exploitation
|
29,7 $
|
(33,0)
|
(35,5)
|
(38,9) $
|
91,0 $
|
(73,5)
|
(9,5)
|
8,0 $
|
Coûts de démarrage des
capitaux de construction(iii)
|
68,5
|
--
|
--
|
68,5
|
17,7
|
4,5
|
--
|
22,2
|
Variation de la juste
valeur des actifs biologiques
|
--
|
--
|
28,7
|
28,7
|
--
|
--
|
10,7
|
10,7
|
Perte latente et
différée (profit latent et différé) sur les contrats
de dérivés
|
--
|
--
|
6,8
|
6,8
|
--
|
--
|
(1,2)
|
(1,2)
|
Résultat d'exploitation ajusté
|
98,2 $
|
(33,0)
|
--
|
65,2 $
|
108,7 $
|
(68,9)
|
--
|
39,7 $
|
Amortissement
|
107,6
|
9,8
|
--
|
117,4
|
96,3
|
8,3
|
--
|
104,6
|
Éléments inclus dans
les autres produits (charges) qui sont
tenus pour représentatifs des activités
courantes(iv)
|
(3,2)
|
(0,4)
|
(0,6)
|
(4,1)
|
(3,4)
|
(0,1)
|
--
|
(3,5)
|
BAIIA ajusté
|
202,6 $
|
(23,6)
|
(0,6)
|
178,4 $
|
201,6 $
|
(60,7)
|
--
|
140,9 $
|
Marge du BAIIA ajusté
|
8,5 %
|
(31,9) %
|
s.o.
|
7,3 %
|
9,0 %
|
(70,8) %
|
s.o.
|
6,1 %
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
(69,0)
|
(0,1)
|
--
|
(69,2)
|
(13,5)
|
(5,0)
|
--
|
(18,5)
|
Revenus
d'intérêts
|
0,8
|
--
|
--
|
0,8
|
--
|
--
|
--
|
--
|
Amortissement
|
(107,6)
|
(9,8)
|
--
|
(117,4)
|
(96,3)
|
(8,3)
|
--
|
(104,6)
|
Bénéfice avant impôts ajusté
|
26,8 $
|
(33,5)
|
(0,6)
|
(7,3) $
|
91,8 $
|
(74,0)
|
--
|
17,8 $
|
(i)
|
Les totaux ne sont
pas nécessairement justes en raison de
l'arrondissement.
|
(ii)
|
Les coûts non
affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et
les coûts connexes des marchandises vendues, ainsi que les coûts
non affectés qui comprennent les produits et les charges qui ne
peuvent être séparés des secteurs isolables et ne font pas partie
des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats
d'exploitation d'un secteur.
|
(iii)
|
Les coûts de
démarrage sont des coûts temporaires découlant de l'exploitation de
nouvelles installations qui sont ou ont été classées comme capitaux
de construction. Ces coûts peuvent comprendre la formation, la mise
à l'essai des produits, les écarts de rendement et d'efficacité de
la main-d'œuvre, les frais généraux en double et d'autres charges
temporaires nécessaires pour lancer la production.
|
(iv)
|
Comprend
principalement certains coûts liés aux projets durables, les gains
et les pertes sur la vente d'actifs à long terme, les gains et
pertes sur placement et d'autres charges diverses.
|
Résultat ajusté par action
Le résultat ajusté par action, qui est une mesure non conforme
aux IFRS, est utilisé par la direction pour évaluer les résultats
financiers d'exploitation. Il est défini comme le bénéfice de base
par action et est ajusté de la même manière que le résultat
d'exploitation ajusté. Le tableau suivant présente un
rapprochement entre le bénéfice de base par action présenté aux
termes des IFRS dans les états financiers consolidés intermédiaires
et le résultat ajusté par action pour le trimestre et le semestre
clos le 30 juin comme il est indiqué ci-après.
La direction est d'avis qu'il s'agit de la mesure la plus
appropriée pour évaluer les résultats financiers, étant donné
qu'elle est représentative des activités courantes de la
société.
($ par action)
(non audité)
|
Trimestres clos les
30 juin
|
Semestres clos les 30 juin
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
|
Perte de base par
action
|
|
(0,44)
|
$
|
(0,44)
|
$
|
(0,92)
|
$
|
(0,33)
|
$
|
Frais de
restructuration et autres frais
connexes(i)
|
|
0,08
|
|
0,13
|
|
0,14
|
|
0,15
|
|
Éléments inclus dans
les autres charges qui
ne sont pas tenus pour représentatifs des
activités courantes(ii)
|
|
0,01
|
|
--
|
|
0,02
|
|
0,01
|
|
Coûts de démarrage des
capitaux de construction(iii)
|
|
0,21
|
|
0,07
|
|
0,42
|
|
0,14
|
|
Variation de la juste
valeur des actifs biologiques
|
|
0,17
|
|
0,30
|
|
0,18
|
|
0,06
|
|
Variation de la juste
valeur non réalisée et différée sur
les dérivés
|
|
(0,02)
|
|
(0,07)
|
|
0,04
|
|
(0,01)
|
|
Bénéfice ajusté par
action(iv)
|
|
0,00
|
$
|
0,00
|
$
|
(0,12)
|
$
|
0,03
|
$
|
(i)
|
Comprend l'incidence
par action des frais de restructuration et autres frais connexes,
après impôt.
|
(ii)
|
Comprend
principalement les frais juridiques, les gains ou pertes sur les
immeubles de placement et les coûts de transaction, après
impôt.
|
(iii)
|
Les coûts de
démarrage sont des coûts temporaires découlant de l'exploitation de
nouvelles installations qui sont ou ont été classées comme capitaux
de construction. Ces coûts peuvent comprendre la formation, la mise
à l'essai des produits, les écarts de rendement et d'efficacité de
la main-d'œuvre, les frais généraux en double et d'autres charges
temporaires nécessaires pour lancer la production, après
impôts.
|
(iv)
|
Les totaux ne sont
pas nécessairement justes en raison de
l'arrondissement.
|
Capitaux de construction
Les capitaux de construction, une mesure non conforme aux IFRS,
sont utilisés par la direction pour évaluer le montant des
ressources en capital investies dans des projets de développement
stratégique précis qui ne sont pas encore fonctionnels. Les
capitaux de construction et les charges financières connexes sont
représentés par les investissements de plus de 50,0 millions
de dollars dans les projets qui sont liés aux initiatives
stratégiques à long terme, et pour lesquels aucun rendement n'est
attendu avant au moins 12 mois à partir du début de la
construction et l'actif ne sera plus classé dans la catégorie des
capitaux de construction après l'entrée en exploitation. Le solde
actuel des capitaux de construction comprend l'investissement dans
l'augmentation de la capacité de transformation de la volaille dans
l'installation de viandes préparées à Brampton, en Ontario. Les investissements dans la capacité
de l'installation de Walker Drive à Brampton, en Ontario, et de l'installation de
production de protéines végétales à Indianapolis, en Indiana, ont été transférés des capitaux de
construction lorsque les travaux ont été achevés au cours du
premier trimestre de 2022 et
l'installation avicole de London a
été transférée des capitaux de construction au cours du quatrième
trimestre de 2022, lorsque la production commerciale a commencé. Le
tableau suivant présente un résumé des activités des capitaux
de construction et de financement par emprunt pour les périodes
indiquées ci-dessous.
(en milliers de dollars)
(non audité)
|
|
2023
|
|
2022
|
|
Immobilisations corporelles et incorporelles au
1er janvier
|
|
2 663
985
|
$
|
2 554 483
|
$
|
Autres immobilisations
corporelles et incorporelles au
1er janvier(i)
|
|
2 654 419
|
|
1 811 164
|
|
Capitaux de construction au
1er janvier
|
|
9 566
|
$
|
743 319
|
$
|
Ajouts
|
|
8 822
|
|
54 776
|
|
Transferts des
capitaux de construction
|
|
--
|
|
(182 210)
|
|
Capitaux de construction au
31 mars
|
|
18
388
|
$
|
615 885
|
$
|
Ajouts
|
|
18 896
|
|
49 903
|
|
Capitaux de construction au
30 juin(ii)
|
|
37
284
|
$
|
665 788
|
$
|
Autres immobilisations
corporelles et incorporelles au
30 juin(i)
|
|
2 598 055
|
|
1 957 586
|
|
Immobilisations corporelles et incorporelles au
30 juin
|
|
2 635
339
|
$
|
2 623 374
|
$
|
|
|
|
|
|
|
Financement par emprunt des capitaux de
construction(iii)(iv)
|
|
36
589
|
$
|
637 795
|
$
|
(i)
|
Les autres
immobilisations corporelles et incorporelles sont des
immobilisations corporelles et incorporelles qui ne répondent pas à
la définition de capital de construction.
|
(ii)
|
Au 30 juin 2023, la
valeur comptable nette des capitaux de construction comprend 0,5
million de dollars liés aux actifs incorporels (2,6 millions de
dollars au 30 juin 2022, 0,0 million de dollars au 31 décembre
2022)
|
(iii)
|
Ne comprend pas les
1 011,3 millions de dollars de capital qui ont été transférés, mais
toujours à l'étape du démarrage (260,8 millions de dollars en
2022).
|
(iv)
|
On suppose que ce
montant est entièrement financé par emprunt dans la mesure où la
société a une dette nette en cours. Le financement par emprunt des
capitaux de construction exclut les intérêts payés et
capitalisés.
|
Dette nette
Le tableau suivant présente un rapprochement de la dette nette
et des montants présentés aux termes des IFRS dans les états
financiers intermédiaires consolidés de la société au 30 juin,
comme il est indiqué ci-dessous. La société établit la dette nette
en prenant en compte la trésorerie et les équivalents de
trésorerie, et en déduisant la dette à long terme et la dette
bancaire. La direction est d'avis que cette mesure est utile pour
l'évaluation du montant de levier financier utilisé.
(en milliers de dollars)
(non audité)
|
Au 30 juin
|
2023
|
|
2022
|
|
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
|
156
859
|
$
|
92 971
|
$
|
Tranche de la dette à
long terme échéant à moins d'un an
|
(398
394)
|
$
|
(1 029)
|
$
|
Dette à long
terme
|
(1 565 822)
|
|
(1 513 124)
|
|
Total de la dette
|
(1 964
216)
|
$
|
(1 514 153)
|
$
|
Dette nette
|
(1 807
357)
|
$
|
(1 421 182)
|
$
|
Flux de trésorerie disponibles
Les flux de trésorerie disponibles, une mesure non conforme aux
IFRS, sont utilisés par la direction pour évaluer la trésorerie
après investissement dans l'entretien de la base d'actifs de la
société. Ils représentent les flux de trésorerie d'exploitation,
moins l'investissement dans l'entretien(i) et les
intérêts connexes payés et capitalisés. Le tableau suivant calcule
les flux de trésorerie disponibles pour les périodes indiquées
ci-dessous :
(en milliers de dollars)
(non audité)
|
Trimestres clos les
30 juin
|
Semestres clos les 30 juin
|
2023
|
|
2022
|
|
2023
|
|
2022
|
|
Entrées (sorties) de
trésorerie liées aux activités d'exploitation
|
(57
004)
|
$
|
16 492
|
$
|
(21
290)
|
$
|
(68 501)
|
$
|
Capital nécessaire à
l'entretien(i)
|
(19 070)
|
|
(16 336)
|
|
(2 178)
|
|
(30 870)
|
|
Intérêts payés et
capitalisés liés au capital nécessaire
à l'entretien
|
(252)
|
|
(1)
|
|
(486)
|
|
(172)
|
|
Flux de trésorerie
disponibles(ii)
|
(76
326)
|
$
|
155
|
$
|
(63
954)
|
$
|
(99 543)
|
$
|
(i)
|
L'investissement
dans l'entretien est défini comme un investissement non
discrétionnaire nécessaire pour maintenir les activités actuelles
de la société et sa position concurrentielle. Pour le trimestre et
le semestre clos le 30 juin 2023, les dépenses en immobilisations
totales de 55,9 millions de dollars et de 105,1 millions de dollars
(81,9 millions de dollars et 179,2 millions de dollars en 2022)
constatées dans les états consolidés des flux de trésorerie se
composent de l'investissement dans l'entretien de 19,1 millions de
dollars et 42,2 millions de dollars (16,3 millions de dollars et
30,9 millions de dollars en 2022), et un capital de croissance de
36,8 millions de dollars et de 62,9 millions de dollars (65,6
millions de dollars et 148,4 millions de dollars en 2022). Le
capital de croissance est défini comme les investissements
discrétionnaires destinés à créer de la valeur pour les
intervenants au moyen d'initiatives qui, par exemple, augmentent
les marges, accroissent les capacités ou créent un avantage
concurrentiel supplémentaire.
|
(ii)
|
Certaines données
comparatives ont été redressées de manière à être conformes à la
présentation de l'exercice en cours.
|
Rendement de l'actif net
Le rendement de l'actif net est calculé en divisant le résultat
d'impôt sur le revenu d'exploitation (ajusté pour les éléments qui
ne sont pas considérés comme représentatifs des opérations
sous-jacentes de l'entreprise) par l'actif net mensuel moyen.
L'actif net est défini comme le total de l'actif (à l'exclusion de
la trésorerie et des actifs d'impôt différé) moins le passif ne
portant pas intérêt (à l'exclusion des passifs d'impôt différé). La
direction croit que le rendement de l'actif net est une base
appropriée pour évaluer le rendement financier à long terme.
Énoncés prospectifs
Le présent document et les communications publiques, orales ou
écrites, de la société contiennent souvent des « énoncés
prospectifs », selon la définition qu'en donne la loi sur les
valeurs mobilières applicable. Ces énoncés sont fondés sur les
attentes actuelles, les estimations, les projections, les
croyances, les jugements et les hypothèses fondés sur l'information
disponible au moment où l'énoncé prospectif a été formulé et fait à
la lumière de l'expérience de la Société et de sa perception des
tendances historiques. Ces énoncés comprennent, sans
s'y limiter, des énoncés sur les objectifs de la Société ainsi
que des énoncés liés aux opinions, plans, cibles, buts, objectifs,
attentes, anticipations, estimations et intentions de la Société.
Les énoncés prospectifs sont habituellement définis par des mots
comme « anticiper », « poursuivre »,
« estimer », « s'attendre »,
« peut », « fera », « projeter »,
« devrait », « pourrait »,
« croire », « planifier », « avoir
l'intention de », « concevoir »,
« cibler », « entreprendre »,
« voir », « indiquer »,
« maintenir », « explorer »,
« entraîner », « échéancier »,
« objectif », « stratégie »,
« probable », « potentiel »,
« perspectives », « viser »,
« proposer », « but », et des expressions
similaires suggérant des événements futurs ou des performances
futures. Ces énoncés ne constituent pas des garanties au sujet du
rendement futur et concernent des hypothèses, des risques et des
incertitudes difficiles à prévoir.
De par leur nature, ces énoncés comportent des risques connus et
inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs qui pourraient
faire en sorte que les résultats ou faits réels divergent
substantiellement de ceux qui avaient été prévus. La société croit
que les attentes reflétées dans ces énoncés prospectifs sont
raisonnables, mais que rien ne garantit qu'elles s'avéreront
exactes. Le lecteur ne devrait pas se fier sans réserve à de tels
énoncés prospectifs.
L'information prospective spécifique contenue dans le présent
document peut comprendre, sans s'y limiter, des énoncés concernant
ce qui suit :
- la reprise après la pandémie de COVID-19, y compris les
répercussions sur la chaîne d'approvisionnement, la disponibilité
de la main-d'œuvre, les marchés mondiaux du porc et les habitudes
de consommation;
- les flux de trésorerie futurs prévus et leur suffisance, les
sources de capitaux à des taux attrayants, les obligations
contractuelles futures, les options de financement futures, le
renouvellement des facilités de crédit, la conformité à conforme à
certaines des clauses restrictives dans le cadre des facilités de
crédit, et la disponibilité de capitaux pour financer les plans de
croissance; les obligations d'exploitation et le versement de
dividendes;
- le rendement futur, y compris les objectifs financiers futurs,
les buts et les cibles, l'analyse de la croissance des catégories,
les dépenses en immobilisations prévues et les dépenses prévues en
matière de frais de vente et charges générales et administratives,
la dynamique du marché mondial du porc, les perspectives de marge
sur le marché d'exportation du Japon, les marchés du travail, les
pressions inflationnistes (y compris la capacité d'établir un prix
en fonction de l'inflation);
- les répercussions de l'incident de cybersécurité sur les
systèmes, les activités et les opérations de la société ou la
possibilité qu'un tel incident se reproduise, ainsi que sa capacité
d'atténuer les répercussions financières et opérationnelles de
l'incident de cybersécurité, le succès des efforts de correction et
de reprise, les répercussions de l'exfiltration des données, et les
risques permanents associés à la cybersécurité;
- l'exécution de la stratégie commerciale de la société, y
compris le développement et le calendrier prévu des initiatives
commerciales, l'expansion et le repositionnement de la marque,
l'investissement et le rendement dans la catégorie des protéines
végétales, l'accès au marché en Chine et au Japon, les décisions
d'affectation des capitaux (y compris l'investissement dans des
rachats d'actions en vertu de l'OPRCNA) et l'investissement dans
des opportunités de croissance potentielle et les rendements
attendus qui y sont associés;
- l'incidence des conditions du commerce international sur les
activités et les marchés de la société, y compris l'accès aux
marchés, les répercussions associées à la propagation de maladies
animales exotiques (comme la peste porcine africaine [« PPA »]) et
d'autres maladies animales, comme la grippe aviaire, ainsi que
d'autres facteurs sociaux, économiques et politiques qui ont une
incidence sur le commerce, y compris la guerre en Ukraine;
- les conditions concurrentielles et la capacité de la société de
se positionner de façon concurrentielle sur les marchés où elle est
en concurrence;
- les projets d'immobilisations, y compris la planification, la
construction, les dépenses estimatives, les calendriers, les
approbations, la capacité prévue, les dates de mise en service et
les avantages prévus de la construction de nouvelles installations
et de l'agrandissement des installations existantes;
- la politique de dividendes de la société, y compris les niveaux
futurs et la viabilité des dividendes en espèces, le traitement
fiscal de ces derniers et les dates futures de versement des
dividendes;
- l'incidence des prix des produits de base et du taux de change
sur les activités et le rendement financier de la société, y
compris l'utilisation et l'efficacité des instruments de
couverture;
- les risques opérationnels, y compris l'exécution, la
surveillance et l'amélioration continue des programmes de salubrité
des aliments, les initiatives en matière de santé des animaux et
les initiatives de réduction des coûts de la société, et les
ententes sur les niveaux de service (y compris les sanctions y
étant liées);
- la mise en œuvre, le coût et l'incidence des initiatives de
protection de l'environnement, la capacité de la société à
atteindre ses objectifs relatifs au développement durable, les
modifications apportées aux lois et règlements sur le climat et la
durabilité, l'évolution des attentes des clients et des
consommateurs en matière de durabilité; ainsi que le coût futur
prévu des mesures d'assainissement liées aux passifs
environnementaux;
- l'adoption de nouvelles normes comptables et son incidence sur
la situation financière de la société;
- les attentes concernant le rendement des régimes de retraite, y
compris l'actif, le passif et les cotisations futurs des régimes de
retraite;
- les faits nouveaux et les répercussions des actions en justice
réelles ou potentielles.
Divers facteurs ou hypothèses sont habituellement appliqués par
la société pour tirer des conclusions ou pour établir les
prévisions, les projections, les prédictions ou les estimations
formulées dans les énoncés prospectifs. Ces facteurs et hypothèses
sont fondés sur les renseignements dont dispose actuellement la
société, y compris les renseignements obtenus de sources tierces,
et comprennent, sans s'y limiter :
- les attentes concernant l'incidence actuelle et les
répercussions futures de la reprise après la COVID-19, y compris
les adaptations des opérations, de la chaîne d'approvisionnement,
du comportement des clients et des consommateurs, des tendances
économiques (y compris, sans s'y limiter, les marchés mondiaux du
porc), les taux de change, la dynamique du commerce international
et l'accès aux capitaux;
- l'environnement concurrentiel, les conditions connexes du
marché et les mesures de la part de marché, la croissance ou la
contraction d'une catégorie, le comportement attendu des
concurrents et des clients et les tendances des préférences des
consommateurs;
- le succès de la stratégie commerciale de la société, y compris
l'exécution de la stratégie dans le Groupe de protéines animales,
l'exécution de la stratégie visant à atteindre un BAIIA ajusté
neutre pour le Groupe de protéines végétales et la relation entre
l'établissement des prix l'inflation, le volume et les ventes des
produits de la société;
- les prix courants des produits de base (en particulier sur les
marchés du porc et des aliments pour animaux), les taux d'intérêt,
les taux d'imposition et les taux de change;
- les répercussions potentielles de l'incident de cybersécurité,
la possibilité qu'un autre incident survienne dans l'avenir, les
risques associés à l'exfiltration des données, la disponibilité de
l'assurance, l'efficacité des activités de rétablissement et de
prévention, les activités des tiers, les répercussions continues,
les réponses des clients, des consommateurs et des fournisseurs et
les considérations réglementaires;
- la situation économique et la dynamique sociopolitique entre le
Canada, les États-Unis, le Japon
et la Chine et la capacité de la Société à accéder aux marchés et
aux ingrédients sources et autres intrants à la lumière des
perturbations sociopolitiques mondiales, ainsi que l'incidence de
la guerre en Ukraine sur les
relations internationales, le commerce et les marchés;
- la propagation de maladies animales exotiques (y compris la PPA
et la grippe aviaire), les stratégies de préparation pour gérer
cette propagation et les répercussions sur tous les marchés des
protéines;
- la disponibilité et l'accès aux capitaux pour financer les
besoins futurs en immobilisations et les activités courantes;
- les attentes concernant la participation aux régimes de
retraite de la société et leur financement;
- la disponibilité d'une couverture d'assurance pour gérer
certaines expositions au risque de responsabilité;
- l'étendue des passifs et des recouvrements futurs liés aux
revendications juridiques;
- les lois réglementaires, fiscales et environnementales en
vigueur;
- les coûts d'exploitation et le rendement futurs, y compris la
capacité de la société de réaliser des économies d'exploitation et
de maintenir des volumes de ventes élevés, un roulement des stocks
et un roulement des comptes débiteurs.
Les lecteurs sont prévenus que ces hypothèses pourraient se
révéler erronées en tout ou en partie. Les résultats réels de la
société peuvent différer sensiblement de ceux prévus dans tout
énoncé prospectif.
Les facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats
réels diffèrent considérablement des résultats exprimés, implicites
ou projetés dans les énoncés prospectifs contenus dans le présent
document comprennent, entre autres, les risques associés aux
éléments suivants :
- les répercussions de la reprise après la COVID-19 sur
l'exploitation et le rendement financier de la société, ainsi que
les répercussions permanentes sur les tendances
macro-socio-économiques;
- les tendances macroéconomiques, y compris l'inflation, les
indicateurs de récession, la disponibilité de la main-d'œuvre, la
dynamique du marché du travail et les tendances du commerce
international (y compris les marchés mondiaux du porc);
- les résultats de l'exécution des plans d'affaires de la
société, la mesure dans laquelle les avantages sont réalisés ou
non, et le moment où ces avantages sont réalisés, y compris les
répercussions sur les flux de trésorerie;
- la concurrence, les conditions du marché et les activités des
concurrents et des clients, y compris l'expansion ou la contraction
de catégories clés; la dynamique sur le marché du porc et les
marges à l'exportation au Japon;
- la cybersécurité, la maintenance et l'exploitation des systèmes
d'information, des processus et des données de la société, la
récupération, le rétablissement et les répercussions à long terme
de l'événement de cybersécurité, le risque d'événements de
cybersécurité futurs, les actions de tiers, les risques
d'exfiltration des données, l'efficacité du plan de continuité des
activités et de son exécution, et la disponibilité de
l'assurance;
- la santé du bétail, y compris l'incidence de pandémies
potentielles;
- le commerce international et l'accès aux marchés et aux
approvisionnements, ainsi que les dynamiques sociales, politiques
et économiques, y compris la guerre en Ukraine;
- le rendement d'exploitation, y compris les niveaux
d'exploitation de fabrication, les taux d'exécution des commandes
et les pénalités;
- la disponibilité et l'accès au capital, et la conformité aux
clauses restrictives des facilités de crédit;
- la décision à l'égard de tout remboursement de capital aux
actionnaires;
- l'exécution des projets d'immobilisations, y compris les coûts,
le calendrier et les variables réglementaires, tous ces facteurs
ont une incidence sur le rendement du capital investi attendu;
- la salubrité des aliments, la responsabilité des consommateurs
et les rappels de produits;
- le changement climatique, la réglementation sur le climat et le
rendement de la société en matière de développement durable;
- la gestion stratégique des risques, y compris l'exécution de la
stratégie visant à atteindre un BAIIA ajusté neutre dans le segment
des protéines végétales;
- les acquisitions et les cessions;
- les fluctuations des marchés de la dette et des actions;
- les fluctuations des taux d'intérêt et des taux de change;
- les actifs et passifs des régimes de retraite;
- la nature cyclique du coût et de l'approvisionnement des porcs
et la nature concurrentielle du marché du porc en général;
- l'efficacité des stratégies de couverture des produits de base
et des taux d'intérêt;
- l'incidence des variations de la valeur de marché des actifs
biologiques et des instruments de couverture;
- le système de gestion de l'approvisionnement pour la volaille
au Canada;
- la disponibilité des ingrédients pour les protéines
végétales;
- la propriété intellectuelle, y compris l'innovation de
produits, le développement de produits, la stratégie de la marque
et la protection des marques de commerce;
- la consolidation des opérations et l'accent mis sur les
protéines;
- le recours à des fabricants à façon;
- la réputation;
- les conditions météorologiques;
- la conformité à la réglementation gouvernementale et
l'adaptation aux changements législatifs;
- les réclamations juridiques réelles et envisagées;
- l'incidence des tendances et des changements dans les goûts des
consommateurs et leurs habitudes d'achat;
- les règlements environnementaux et les passifs environnementaux
éventuels entraînés par ceux-ci;
- la consolidation du commerce de détail;
- les questions d'emploi, y compris le respect des lois en
vigueur dans le cadre du droit du travail dans de nombreux
territoires de compétence, les risques liés à d'éventuels arrêts de
travail en raison du non-renouvellement de conventions collectives,
au recrutement et au maintien en poste de personnel qualifié et au
fait de se fier au personnel clé et à la planification de la
relève;
- le prix des produits;
- la gestion de la chaîne d'approvisionnement de la société;
- l'incidence des modifications apportées aux Normes
internationales d'informations financières (« IFRS ») et à d'autres
normes comptables que la société doit respecter à des fins de
réglementation;
- d'autres facteurs décrits dans la rubrique intitulée « Facteurs
de risque » présentée dans le rapport de gestion de la société pour
l'exercice clos le 31 décembre 2022.
La société tient à rappeler au lecteur que la liste des facteurs
qui précède n'est pas exhaustive.
Les lecteurs sont également prévenus que certains des
renseignements prospectifs, tels que les énoncés concernant les
dépenses en immobilisations futures, la croissance de la marge du
BAIIA ajusté dans le Groupe des protéines animales, et l'objectif
pour la marge du BAIIA ajusté dans le Groupe des protéines
végétales (incluant le calendrier, le rythme et les répercussions
des activités de restructuration) peuvent être considérés comme des
perspectives financières aux fins de la législation sur les valeurs
mobilières applicable. Ces perspectives financières sont présentées
pour évaluer les bénéfices futurs potentiels et les utilisations
futures prévues des flux de trésorerie, et pourraient ne pas
convenir à d'autres fins. Les lecteurs ne doivent pas présumer que
ces perspectives financières seront réalisées.
Des informations sur les facteurs de risques sont présentées de
façon plus détaillée dans la rubrique intitulée « Facteurs de
risque » que vous trouverez dans le rapport de gestion annuel
de la société pour l'exercice clos le 31 décembre 2022,
lequel est accessible sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com. Il y
aurait lieu de se reporter à cette rubrique pour plus de
précisions. D'autres renseignements concernant la société, y
compris sa notice annuelle, sont disponibles sur SEDAR à l'adresse
www.sedar.com.
Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent document
n'ont valeur qu'à la date des présentes. À moins que la loi ne
l'impose, la société ne prend aucun engagement de mettre à jour
publiquement ou de réviser tout énoncé prospectif, que ce soit à la
suite de l'obtention de nouveaux renseignements, de faits nouveaux
ou autrement. Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent
document sont expressément et entièrement sous réserve de la
présente mise en garde.
À propos des Aliments Maple Leaf Inc.
Les Aliments Maple Leaf est une entreprise
carboneutre qui a pour vision de devenir l'entreprise de produits
de protéines la plus durable de la planète, et de
fabriquer des produits alimentaires de façon responsable sous des
marques de premier plan comme Maple LeafMD,
Maple Leaf PrimeMD,
Maple Leaf Natural SelectionsMD,
SchneidersMD, SchneidersMD
Country NaturalsMD, MinaMD,
Greenfield Natural Meat Co.MD,
LightlifeMD et Field RoastMC. La
société emploie environ 14 000 personnes et exploite ses
activités principalement au Canada, aux États-Unis et en Asie. Le siège
social de la société est situé à Mississauga, en Ontario, et ses actions sont cotées à la
Bourse de Toronto sous le symbole
MFI.
Bilans intermédiaires consolidés
(en milliers de dollars
canadiens)
(non audité)
|
Au 30 juin 2023
|
|
Au
30 juin 2022(i)
|
|
Au
31 décembre 2022(i)
|
|
Au
1er janvier 2022(i)
|
|
ACTIFS
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie
|
|
156
859
|
$
|
|
92 971
|
$
|
|
91 076
|
$
|
|
162 031
|
$
|
Comptes
débiteurs
|
|
205 930
|
|
|
191 199
|
|
|
167 611
|
|
|
167 082
|
|
Billets à
recevoir
|
|
48 159
|
|
|
62 609
|
|
|
48 556
|
|
|
33 294
|
|
Stocks
|
|
523 377
|
|
|
507 489
|
|
|
485 979
|
|
|
409 677
|
|
Actifs
biologiques
|
|
111 796
|
|
|
129 181
|
|
|
144 169
|
|
|
138 209
|
|
Impôts
recouvrables
|
|
69 521
|
|
|
6 297
|
|
|
57 497
|
|
|
1 830
|
|
Charges payées
d'avance et autres actifs
|
|
36 786
|
|
|
50 774
|
|
|
50 266
|
|
|
24 988
|
|
Actifs détenus en vue
de la vente
|
|
11 204
|
|
|
604
|
|
|
604
|
|
|
--
|
|
Total des actifs courants
|
|
1 163
632
|
$
|
|
1 041 124
|
$
|
|
1 045 758
|
$
|
|
937 111
|
$
|
Immobilisations
corporelles
|
|
2 285 314
|
|
|
2 262 609
|
|
|
2 303 424
|
|
|
2 189 165
|
|
Actifs au titre du
droit d'utilisation
|
|
150 211
|
|
|
158 328
|
|
|
159 199
|
|
|
161 662
|
|
Placements
|
|
22 869
|
|
|
22 667
|
|
|
23 712
|
|
|
22 326
|
|
Immeubles de
placement
|
|
5 289
|
|
|
7 244
|
|
|
5 289
|
|
|
5 289
|
|
Avantages du
personnel
|
|
49 699
|
|
|
15 873
|
|
|
12 531
|
|
|
--
|
|
Autres actifs à long
terme
|
|
9 601
|
|
|
18 928
|
|
|
12 493
|
|
|
9 780
|
|
Actif d'impôt
différé
|
|
41 450
|
|
|
48 725
|
|
|
42 541
|
|
|
39 907
|
|
Goodwill
|
|
477 353
|
|
|
662 261
|
|
|
477 353
|
|
|
658 673
|
|
Immobilisations
incorporelles
|
|
350 025
|
|
|
360 765
|
|
|
360 561
|
|
|
365 318
|
|
Total des actifs à long terme
|
|
3 391
811
|
$
|
|
3 557 400
|
$
|
|
3 397 103
|
$
|
|
3 452 120
|
$
|
Total de l'actif
|
|
4 555
443
|
$
|
|
4 598 524
|
$
|
|
4 442 861
|
$
|
|
4 389 231
|
$
|
PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Créditeurs et charges
à payer
|
|
528
481
|
$
|
|
545 432
|
$
|
|
485 114
|
$
|
|
526 189
|
$
|
Partie courante des
provisions
|
|
23 837
|
|
|
32 680
|
|
|
42 589
|
|
|
842
|
|
Tranche de la dette à
long terme échéant
à moins d'un an
|
|
398 394
|
|
|
1 029
|
|
|
921
|
|
|
5 176
|
|
Tranche de
l'obligation découlant d'un
contrat de location-acquisition échéant
à moins d'un an
|
|
37 749
|
|
|
37 522
|
|
|
38 321
|
|
|
31 375
|
|
Impôt sur le résultat
à payer
|
|
1 600
|
|
|
--
|
|
|
2 311
|
|
|
23 853
|
|
Autres passifs
courants
|
|
17 998
|
|
|
43 106
|
|
|
64 684
|
|
|
81 265
|
|
Total des passifs courants
|
|
1 008
059
|
$
|
|
659 769
|
$
|
|
633 940
|
$
|
|
668 700
|
$
|
Dette à long
terme
|
|
1 565 822
|
|
|
1 513 124
|
|
|
1 709 493
|
|
|
1 247 073
|
|
Obligations au titre
de contrats de location
|
|
137 029
|
|
|
142 462
|
|
|
144 569
|
|
|
144 391
|
|
Avantages du
personnel
|
|
64 251
|
|
|
64 964
|
|
|
64 280
|
|
|
97 629
|
|
Provisions
|
|
2 281
|
|
|
16 197
|
|
|
3 799
|
|
|
44 650
|
|
Autres passifs à long
terme
|
|
928
|
|
|
2 232
|
|
|
1 841
|
|
|
1 057
|
|
Passif d'impôt
différé
|
|
223 190
|
|
|
177 360
|
|
|
221 606
|
|
|
147 060
|
|
Total des passifs à long terme
|
|
1 993
501
|
$
|
|
1 916 339
|
$
|
|
2 145 588
|
$
|
|
1 681 860
|
$
|
Total du passif
|
|
3 001
560
|
$
|
|
2 576 108
|
$
|
|
2 779 528
|
$
|
|
2 350 560
|
$
|
Capitaux propres
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Capital
social
|
|
859
046
|
$
|
|
862 688
|
$
|
|
850 086
|
$
|
|
847 016
|
$
|
Résultats non
distribués
|
|
671 870
|
|
|
1 160 951
|
|
|
809 616
|
|
|
1 212 244
|
|
Surplus
d'apport
|
|
--
|
|
|
9 969
|
|
|
--
|
|
|
5 371
|
|
Cumul des autres
éléments
du résultat global
|
|
30 150
|
|
|
14 724
|
|
|
29 547
|
|
|
286
|
|
Actions
propres
|
|
(7 183)
|
|
|
(25 916)
|
|
|
(25 916)
|
|
|
(26 246)
|
|
Total des capitaux propres
|
|
1 553
883
|
$
|
|
2 022 416
|
$
|
|
1 663 333
|
$
|
|
2 038 671
|
$
|
Total des passifs et
des capitaux propres
|
|
4 555
443
|
$
|
|
4 598 524
|
$
|
|
4 442 861
|
$
|
|
4 389 231
|
$
|
(i)
|
Retraité, veuillez
vous reporter à la note 3 des états financiers
intermédiaires consolidés.
|
États consolidés intermédiaires du résultat net
(en milliers de dollars canadiens, sauf les données
liées aux actions)
(non audité)
|
Trimestres clos les
30 juin
|
|
|
Semestres clos les 30 juin
|
|
2023
|
|
2022
|
|
|
2023
|
|
2022
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ventes
|
1 269
664
|
$
|
1 195 133
|
$
|
|
2 444
553
|
$
|
2 321 686
|
$
|
Coût des
ventes
|
1 176 069
|
|
1 107 894
|
|
|
2 274 511
|
|
2 080 584
|
|
Marge brute
|
93
595
|
$
|
87 239
|
$
|
|
170
042
|
$
|
241 102
|
$
|
Frais de vente et
charges générales et administratives
|
106 184
|
|
113 608
|
|
|
208 897
|
|
233 065
|
|
Bénéfice (perte) avant
ce qui suit :
|
(12
589)
|
$
|
(26 369)
|
$
|
|
(38
855)
|
$
|
8 037
|
$
|
Frais de
restructuration et autres frais connexes
|
11 026
|
|
19 039
|
|
|
18 775
|
|
22 057
|
|
Autres
charges
|
2 579
|
|
2 452
|
|
|
6 874
|
|
5 076
|
|
(Perte) avant intérêts
et impôt sur le résultat
|
(26
194)
|
$
|
(47 860)
|
$
|
|
(64
504)
|
$
|
(19 096)
|
$
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
37 554
|
|
10 786
|
|
|
69 157
|
|
18 502
|
|
Perte avant impôts sur
le revenu
|
(63
748)
|
$
|
(58 646)
|
$
|
|
(133
661)
|
$
|
(37 598)
|
$
|
(Recouvrement) charge
d'impôt
|
(10 070)
|
|
(4 034)
|
|
|
(22 279)
|
|
3 327
|
|
Perte nette
|
(53
678)
|
$
|
(54 612)
|
$
|
|
(11
382)
|
$
|
(40 925)
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Perte) bénéfice par
action attribuable aux actionnaires ordinaires :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Perte de base par
action
|
(0,44)
|
$
|
(0,44)
|
$
|
|
(0,92)
|
$
|
(0,33)
|
$
|
Perte diluée par
action
|
(0,44)
|
$
|
(0,44)
|
$
|
|
(0,92)
|
$
|
(0,33)
|
$
|
Nombre moyen pondéré
d'actions (en millions) :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
De base
|
121,5
|
|
124,1
|
|
|
121,5
|
|
124,0
|
|
Dilué
|
121,5
|
|
124,1
|
|
|
121,5
|
|
124,0
|
|
États intermédiaires consolidés des autres éléments du résultat
global
(en milliers de dollars
canadiens)
(non audité)
|
Trimestres clos les
30 juin
|
|
|
Semestres clos les 30 juin
|
|
2023
|
|
2022
|
|
|
2023
|
|
2022
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Perte nette
|
(53
678)
|
$
|
(54 612)
|
$
|
|
(111
382)
|
$
|
(40 925)
|
$
|
Autres éléments du
résultat global
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Gains et (pertes)
actuariels qui ne seront pas reclassés
dans le
résultat net (après impôt de 8,9 millions de
dollars et 9,6 millions de dollars; 0,2 million de
dollars
et 13,6 millions de dollars en 2022)
|
25
779
|
$
|
505
|
$
|
|
27
903
|
$
|
39 406
|
$
|
Variation de
l'excédent de réévaluation (après impôt de
0,0 million de dollars et 1,7 million de dollars; 0,0
million
de dollars et 0,0 million de dollars en
2022)
|
--
|
|
--
|
|
|
6 993
|
|
--
|
|
Total des éléments qui
ne seront pas reclassés dans le
résultat net
|
25
779
|
$
|
505
|
$
|
|
34
896
|
$
|
39 406
|
$
|
Éléments qui sont ou
qui peuvent être reclassés
ultérieurement dans le résultat net :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Variation de l'écart
de conversion cumulé (après l'impôt
de 0,0 million de dollars et de 0,0 million de
dollars;
0,0 million de dollars et 0,0 million de dollars en
2022)
|
(8 686)
|
|
15 063
|
|
|
(9 119)
|
|
8 092
|
|
Variation du change
sur la dette à long terme désigné
comme couverture d'investissement net (après impôt
de
1,2 million de dollars et 1,2 million de dollars; 1,7
million
de dollars et 1,1 million de dollars en
2022)
|
6 498
|
|
(9 085)
|
|
|
6 618
|
|
(5 525)
|
|
Variation des
couvertures de flux de trésorerie (après impôt
de 0,8,million de dollars et de 1,8 million de
dollars;
0,7 million de dollars et 4,1 millions de dollars en
2022)
|
(782)
|
|
1 907
|
|
|
(3 889)
|
|
11 871
|
|
Total des éléments qui
sont ou qui peuvent être reclassés
ultérieurement dans le résultat net
|
(2
970)
|
$
|
7 885
|
$
|
|
(6
390)
|
$
|
14 438
|
$
|
Total des autres
éléments du résultat global
|
22
809
|
$
|
8 390
|
$
|
|
28
506
|
$
|
53 844
|
$
|
Résultat
global
|
(30
869)
|
$
|
(46 222)
|
$
|
|
(82
876)
|
$
|
12 919
|
$
|
États intermédiaires consolidés des variations des capitaux
propres
|
|
|
Cumul des autres éléments du résultat
global
|
|
|
(en milliers de dollars
canadiens)
(non audité)
|
Capital social
|
Résultats
non distribués
|
Surplus
d'apport
|
Ajustement
pour écart de
conversion(i)
|
Profits et
pertes latents
sur les
couvertures de
flux de
trésorerie(i)
|
Profits latents
sur la juste
valeur des
investissements(i)
|
Excédent de
réévaluation(iii)
|
Actions
propres
|
Total des
capitaux
propres
|
Solde au 31
décembre 2022(iii)
|
850 086 $
|
809 616
|
--
|
10 972
|
12 885
|
2 945
|
2 745
|
(25 916)
|
1 663 333 $
|
Perte nette
|
--
|
(111 382)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(111 382)
|
Autres éléments
du résultat
global(ii)
|
--
|
27 903
|
--
|
(2 501)
|
(3 889)
|
--
|
6 993
|
--
|
28 506
|
Dividendes déclarés
(0,42 $
par action)
|
--
|
(51 252)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(51 252)
|
Charge de
rémunération
fondée sur des actions
|
--
|
--
|
6 062
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
6 062
|
Impôt différé sur
la
rémunération fondée sur
des actions
|
--
|
--
|
1 100
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
1 100
|
Exercice d'options
sur
actions
|
4 447
|
--
|
(1 363)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
3 084
|
Actions
rachetées
|
(4 498)
|
--
|
(11 595)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(16 093)
|
Actions vendues par
la
fiducie responsable des
unités d'actions
temporairement
incessibles
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
9 841
|
9 841
|
Règlement de la
rémunération fondée sur
des actions
|
--
|
(3 015)
|
(15 192)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
8 892
|
(9 315)
|
Variation de
l'obligation au
titre des actions rachetées
|
9 011
|
--
|
20 988
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
29 999
|
Solde au 30 juin 2023
|
859 046 $
|
671 870
|
--
|
8 471
|
8 996
|
2 945
|
9 738
|
(7 183)
|
1 553 883 $
|
|
|
|
|
Cumul des autres
éléments du résultat global(i)
|
|
|
(en milliers de dollars
canadiens)
(non audité)
|
Capital
social
|
Résultats
non
distribués
|
Surplus
d'apport
|
Ajustement
pour écart de
conversion(i)
|
Profits et pertes
latents sur les
couvertures de
flux de
trésorerie(i)
|
Profits latents
sur la juste
valeur des
investissements(i)
|
Excédent de
réévaluation(iii)
|
Actions
propres
|
Total des
capitaux propres
|
Solde au
1er janvier 2022(iii)
|
847 016 $
|
1 212 244
|
5 371
|
2 037
|
(7 441)
|
2 945
|
2 745
|
(26 246)
|
2 038 671 $
|
Perte nette
|
--
|
(40 925)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(40 925)
|
Autres éléments
du
résultat global(ii)
|
--
|
39 406
|
--
|
2 567
|
11 871
|
--
|
--
|
--
|
53 844
|
Dividendes déclarés
(0,40 $
par action)
|
--
|
(49 774)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(49 774)
|
Charge de
rémunération
fondée sur des actions
|
--
|
--
|
13 758
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
13 758
|
Modification du régime
de
rémunération fondée sur
des actions
|
--
|
--
|
(3 594)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(3 594)
|
Impôt différé sur
la
rémunération fondée sur
des actions
|
--
|
--
|
(800)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(800)
|
Exercice d'options
sur actions
|
5 888
|
--
|
(1 289)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
4 599
|
Achat d'actions par la
fiducie
responsable des unités
d'actions temporairement
incessibles
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
|
--
|
(7 500)
|
(7 500)
|
Règlement de la
rémunération fondée sur
des actions
|
--
|
--
|
(15 560)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
7 830
|
(7 730)
|
Variation de
l'obligation au
titre des actions rachetées
|
9 784
|
--
|
12 083
|
--
|
--
|
--
|
|
--
|
21 867
|
Solde au
30 juin 2022
|
862 688 $
|
1 160 951
|
9 969
|
4 604
|
4 430
|
2 945
|
2 745
|
(25 916)
|
2 022 416 $
|
(i)
|
Éléments qui sont ou
qui peuvent être reclassés ultérieurement dans le résultat
net.
|
(ii)
|
La variation des
gains et pertes actuariels qui ne sera pas reclassée dans le
résultat net et qui a été reclassée dans les résultats non
distribués est incluse dans les autres éléments du résultat
global.
|
(iii)
|
Retraité, veuillez
vous reporter à la note 3 des états financiers intermédiaires
consolidés.
|
États intermédiaires consolidés des flux de trésorerie
(en milliers de dollars
canadiens)
(non audité)
|
Trimestres clos les
30 juin
|
|
Semestres clos les 30 juin
|
|
2023
|
|
2022
|
|
2023
|
|
2022
|
|
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS
AUX ACTIVITÉS :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Activités d'exploitation
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Perte nette
|
|
(53
678)
|
$
|
|
(54 612)
|
$
|
|
(111
382)
|
$
|
|
(40 925)
|
$
|
Ajouter (déduire) les
éléments sans effet sur la trésorerie :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Variation de la juste
valeur des actifs biologiques
|
|
27 547
|
|
|
49 963
|
|
|
28 674
|
|
|
10 652
|
|
Amortissement
|
|
66 371
|
|
|
57 239
|
|
|
133 796
|
|
|
114 430
|
|
Rémunération fondée
sur des actions
|
|
4 050
|
|
|
9 362
|
|
|
6 062
|
|
|
13 758
|
|
Impôts sur les
bénéfices reportés
|
|
(5 144)
|
|
|
(3 160)
|
|
|
(8 018)
|
|
|
4 812
|
|
Impôt
exigible
|
|
(4 926)
|
|
|
(874)
|
|
|
(14 261)
|
|
|
(1 485)
|
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
|
37 554
|
|
|
10 786
|
|
|
6 157
|
|
|
18 502
|
|
Perte sur la vente
d'actifs à long terme
|
|
741
|
|
|
1 124
|
|
|
975
|
|
|
1 582
|
|
Dépréciation
d'immobilisations corporelles et des actifs au
titre du droit d'utilisation
|
|
6 530
|
|
|
16 056
|
|
|
6 530
|
|
|
16 056
|
|
Variation de la juste
valeur des instruments financiers dérivés
non désignés
|
|
(8 635)
|
|
|
(14 109)
|
|
|
(5 526)
|
|
|
(12 535)
|
|
Variation du passif au
titre des régimes de retraite
|
|
(136)
|
|
|
1 944
|
|
|
331
|
|
|
4 442
|
|
Impôt sur le résultat
payé, montant net
|
|
3 143
|
|
|
(2 875)
|
|
|
1 366
|
|
|
(26 487)
|
|
Intérêts payés, après
les intérêts capitalisés
|
|
(33 838)
|
|
|
(22 712)
|
|
|
(67 628)
|
|
|
(30 388)
|
|
Variation de la
provision pour frais de restructuration et autres
frais connexes
|
|
(13 545)
|
|
|
1 743
|
|
|
(19 551)
|
|
|
3 456
|
|
Variation de la marge
des dérivés
|
|
8 454
|
|
|
24 784
|
|
|
(5 286)
|
|
|
(319)
|
|
Règlement en espèces
des dérivés
|
|
(2 735)
|
|
|
--
|
|
|
8 274
|
|
|
--
|
|
Autre
|
|
(3 913)
|
|
|
(6 559)
|
|
|
(3 696)
|
|
|
(7 810)
|
|
Variation des éléments
hors trésorerie du fonds de roulement
|
|
(84 844)
|
|
|
(51 608)
|
|
|
(41 107)
|
|
|
(136 242)
|
|
Entrées (sorties) de
trésorerie liées aux activités d'exploitation
|
|
(57
004)
|
$
|
|
16 492
|
$
|
|
(21
290)
|
$
|
|
(68 501)
|
$
|
Activités d'investissement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Entrées d'actifs à
long terme
|
|
(55
869)
|
$
|
|
(81 935)
|
$
|
|
(105
121)
|
$
|
|
(179 240)
|
$
|
Intérêts payés et
capitalisés
|
|
(757)
|
|
|
(5 123)
|
|
|
(1 238)
|
|
|
(9 620)
|
|
Produit de la vente
d'actifs à long terme
|
|
206
|
|
|
23
|
|
|
270
|
|
|
117
|
|
Achat de
placements
|
|
(100)
|
|
|
--
|
|
|
(100)
|
|
|
--
|
|
Flux de trésorerie liés
aux activités d'investissement
|
|
(56
520)
|
$
|
|
(87 035)
|
$
|
|
(106
189)
|
$
|
|
(188 743)
|
$
|
Activités de financement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Dividendes
versés
|
|
(25
693)
|
$
|
|
(24 901)
|
$
|
|
(51
252)
|
$
|
|
(49 774)
|
$
|
Augmentation nette de
la dette à long terme
|
|
219 554
|
|
|
141 085
|
|
|
268 354
|
|
|
255 947
|
|
Paiement de
l'obligation découlant d'un contrat
de location-acquisition
|
|
(7 462)
|
|
|
(8 682)
|
|
|
(17 380)
|
|
|
(18 090)
|
|
Réception d'un
incitatif à la location
|
|
--
|
|
|
--
|
|
|
--
|
|
|
6 847
|
|
Exercice d'options sur
actions
|
|
2 315
|
|
|
881
|
|
|
3 084
|
|
|
4 599
|
|
Rachat
d'actions
|
|
(5 324)
|
|
|
--
|
|
|
(16 093)
|
|
|
--
|
|
Vente (achat)
d'actions propres
|
|
9 841
|
|
|
(7 500)
|
|
|
9 841
|
|
|
(7 500)
|
|
Paiement des coûts de
financement
|
|
(2 281)
|
|
|
(3 845)
|
|
|
(3 292)
|
|
|
(3 845)
|
|
Flux de trésorerie liés
aux activités de financement
|
|
190
950
|
$
|
|
97 038
|
$
|
|
193
262
|
$
|
|
188 184
|
$
|
Augmentation (diminution) de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie
|
|
77
426
|
$
|
|
26 495
|
$
|
|
65
783
|
$
|
|
(69 060)
|
$
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie, au début de la période
|
|
79 433
|
|
|
66 476
|
|
|
91 076
|
|
|
162 031
|
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie, à la fin de la période
|
|
156
859
|
$
|
|
92 971
|
$
|
|
156
859
|
$
|
|
92 971
|
$
|
SOURCE Les Aliments Maple Leaf Inc.