TSX VENTURE COMPANIES
BULLETIN TYPE: Notice to Issuers
BULLETIN DATE: November 3, 2008
Re: Temporary Relief Measures
The TSX Venture Exchange (the "Exchange") is mindful of the current
difficult market environment faced by many of its listed issuers. Effective
as of the date of this bulletin, the Exchange will consider granting
temporary relief from certain policy requirements on a case by case basis
in order to assist listed issuers who, due to this difficult market
environment, are facing conditions of immediate or imminent financial
hardship.
The availability of this temporary relief will extend until March 31, 2009
(the "Temporary Period"). Issuers intending to rely on any waiver from
policy due to this difficult market environment must apply in writing to
the Exchange. Circumstances, for which relief required as a result of the
current difficult market environment will be considered, are set out below.
1. Tier Maintenance Requirements
The Exchange will use its discretion and flexibility in applying its
continued listing requirements. If a listed issuer has a viable
business, and the issuer is being affected by the current difficult
market environment, the Exchange may determine that it will not, during
the Temporary Period, downgrade or transfer an issuer to NEX even if it
does not meet certain elements of continued listing requirements.
2. Capital Pool Companies
(a) Any currently listed and trading CPC required to complete a
Qualifying Transaction on a date which falls between the date of
this bulletin and the end of the Temporary Period may apply to the
Exchange to extend the completion date by an additional six (6)
months.
For example, a CPC which was otherwise required to complete a
Qualifying Transaction in the month of February 2009 would instead
be able to complete its Qualifying Transaction in August of 2009.
(b) Any currently listed and trading CPC contemplating completing a
Combination with another CPC during the Temporary Period may apply
to the Exchange to extend the date on which it must complete its
Qualifying Transaction to the later of:
(i) 12 months from the closing date of the Combination, and
(ii) 24 months from the date of listing of the most recently
listed CPC which is a party to the Combination.
3. Pricing
(a) During the Temporary Period, listed issuers may apply to the
Exchange to issue shares under Private Placements for less than
$0.05 per share provided the minimum price is no less than the last
closing price of those shares and 75% of the Private Placement is
subscribed for by Persons who are at arm's length to the listed
issuer.
(b) During the Temporary Period, listed issuers may apply to the
Exchange to issue warrants under Private Placements at a minimum
price of $0.05 for the first 12 months of the warrants' term,
provided that 75% of the Private Placement is subscribed for by
Persons who are at arm's length to the listed issuer and, at the end
of the first 12 months of the warrants' term, the exercise price for
any unconverted warrants increases to a minimum of $0.10 for the
remainder of the term.
(c) During the Temporary Period, listed issuers may apply to the
Exchange to issue shares for debt at a minimum converted at a deemed
price per share of less than $0.05 provided the holder of the debt
is at arm's length to the issuer and the minimum price per share is
no less than the last closing price of the listed issuer's shares.
If you have questions about these changes, please contact:
In British Columbia: Andrew Hancharyk, Phone: 604-602-6982, Fax:
604-844-7502.
In Alberta: Roy Homyshin, Phone: 403-218-2826, Fax: 403-234-4338; or Peter
Varsanyi, Phone: 403-218-2860, Fax: 403-234-4211.
In Ontario: Tim Babcock, Phone: 416-365-2202, Fax: 416-365-2224.
In Quebec: Louis Doyle, Phone: 514-788-2407, Fax: 514-788-2421; or Sylvain
Martel, Phone: 514-788-2408, Fax: 514-788-2421.
TYPE DE BULLETIN : Avis aux emetteurs
DATE DU BULLETIN : Le 3 novembre 2008
Objet : Dispense temporaire
La Bourse de croissance TSX (la "Bourse") est consciente que la conjoncture
actuelle des marches est difficile pour bon nombre de ses emetteurs
inscrits. A effet de la date du present avis, dans le but d'aider les
emetteurs inscrits qui, en raison de la conjoncture, sont confrontes a des
difficultes financieres directes ou imminentes, la Bourse examinera la
possibilite d'accorder une dispense temporaire de certaines exigences
prevues dans ses politiques, la decision etant prise au cas par cas.
Cette dispense s'appliquera jusqu'au 31 mars 2009 (la "periode de dispense
temporaire"). Les emetteurs qui ont l'intention de se prevaloir d'une
dispense des politiques en raison de la conjoncture difficile doivent
presenter une demande ecrite en ce sens a la Bourse. Les circonstances dans
lesquelles la Bourse examinera la possibilite d'accorder une dispense sont
exposees ci-dessous.
1. Exigences relatives au maintien de l'inscription dans le groupe
La Bourse utilisera son pouvoir discretionnaire et fera preuve de
souplesse dans l'application de ses exigences de maintien de
l'inscription. Si l'entreprise d'un emetteur inscrit est viable et que
cet emetteur est touche par la difficile conjoncture actuelle des
marches, il se pourrait que la Bourse decide de s'abstenir, pendant la
periode de dispense temporaire, de retrograder ou de transferer
l'emetteur a NEX, et ce, meme si l'emetteur ne remplit pas certains
criteres de maintien de l'inscription.
2. Societes de capital de demarrage ("SCD")
a) Toute SCD actuellement inscrite, dont les titres sont negocies et qui
est tenue de realiser une operation admissible a une date comprise
entre la date du present bulletin et la fin de la periode de dispense
temporaire peut demander a la Bourse de reporter de six (6) mois la
date limite de realisation de l'operation.
Ainsi, par exemple, la SCD qui normalement devrait realiser une
operation admissible en fevrier 2009 pourrait la realiser en aout
2009.
b) Toute SCD actuellement inscrite, dont les titres sont negocies et qui
prevoit realiser un regroupement avec une autre SCD pendant la
periode de dispense temporaire peut demander a la Bourse de reporter
la date a laquelle elle est tenue de realiser l'operation admissible
a la plus eloignee des dates suivantes :
(i) 12 mois apres la date de cloture du regroupement;
(ii) 24 mois apres la date a laquelle la derniere SCD participant au
regroupement a ete inscrite a la cote.
3. Prix
a) Pendant la periode de dispense temporaire, les emetteurs inscrits
peuvent demander a la Bourse l'autorisation d'emettre des actions
dans le cadre de placements prives a un prix inferieur a 0,05 $
chacune, a condition que le prix minimal ne soit pas inferieur au
dernier cours de cloture de ces actions et que 75 % du placement
prive soit souscrit par des personnes qui n'ont pas de lien de
dependance avec l'emetteur inscrit.
b) Pendant la periode de dispense temporaire, les emetteurs inscrits
peuvent demander a la Bourse l'autorisation d'emettre des bons de
souscription dans le cadre de placements prives a un prix minimal de
0,05 $ chacun pour les 12 premiers mois de la duree de validite des
bons de souscription, a condition que 75 % du placement prive soit
souscrit par des personnes qui n'ont pas de lien de dependance avec
l'emetteur inscrit et que, a la fin des 12 premiers mois de la duree
de validite des bons de souscription, le prix d'exercice de tout bon
de souscription non converti soit augmente a au moins 0,10 $ pour le
reste de la duree de validite du bon de souscription.
c) Pendant la periode de dispense temporaire, les emetteurs inscrits
peuvent demander a la Bourse l'autorisation d'emettre des actions en
reglement d'une dette convertie a un prix repute par action qui est
inferieur a 0,05 $, a condition que le porteur de la creance n'ait
pas de lien de dependance avec l'emetteur et que le prix par action
minimal ne soit pas inferieur au dernier cours de cloture des actions
de l'emetteur inscrit.
Toute question concernant ces changements peut etre adressee aux personnes
suivantes :
Colombie-Britannique : Andrew Hancharyk, telephone : 604-602-6982,
telecopieur : 604-844-7502.
Alberta : Roy Homyshin, telephone : 403-218-2826, telecopieur :
403-234-4338, ou Peter Varsanyi, telephone : 403-218-2860, telecopieur :
403-234-4211.
Ontario : Tim Babcock, telephone : 416-365-2202, telecopieur :
416-365-2224.
Quebec : Louis Doyle, telephone : 514-788-2407, telecopieur : 514-788-2421,
ou Sylvain Martel, telephone : 514-788-2408, telecopieur : 514-788-2421.
TSX-X
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BULLETIN TYPE: Notice to Issuers
BULLETIN DATE: November 3, 2008
Re: Amendments to Streamline Policy and Eliminate Certain Differences
between Tier 1 and Tier 2 Issuers
Effective December 15, 2008, (the "Effective Date"), TSX Venture Exchange
(the "Exchange" or "we") will implement a number of changes to its policies
in an effort to streamline them (in some cases making them consistent with
the policies of the Toronto Stock Exchange (the "TSX")) and to remove
certain existing differences between Tier 1 and Tier 2 issuers. The
Exchange believes this will better serve market participants and increase
overall efficiency. For those issuers who are facing the uncertainty of
current market conditions, the changes will also provide a measure of
assistance. Although amendments have been made to various policies listed
below, the most significant general changes relate to the following:
1. Provisions relating to general discretion of the Exchange in each policy
have been removed unless they relate to something specific. There is a
general discretion provision in the interpretation policy, which
clarifies that the Exchange, when exercising discretion, will take into
account the public interest.
2. The hold period applied by the Exchange has been modified so as to
remove the Exchange hold period except where securities are issued:
(a) to directors, officers and promoters;
(b) persons holding securities carrying more than 10% of voting rights
attached to Issuer's securities both immediately before and after
the transaction, and who have elected or appointed or have the right
to elect or appoint one or more directors or senior officers of the
issuer; or
(c) at a discount greater than 10% to the Market Price.
3. The term of share purchase warrants has been extended from two years to
five years in all policies where share purchase warrants are applicable.
The five year term applies to both Tier 1 and 2 Issuers.
4. Requirements to file forms with the Exchange that are available on SEDAR
have been eliminated in most situations.
5. The requirement in various policies for specimen security certificates
has been removed where generic certificates are being used, provided
that the transfer agent confirms that the certificate complies with the
requirements of the Security Transfer Association of Canada.
6. The release period for surplus escrow agreements has been reduced from
six to three years.
The most significant changes are to Policies 2.3 - Listing Procedures;
3.1 - Directors, Officers, Corporate Governance; 3.3 - Timely Disclosure;
3.4 - Investor Relations, Promotional and Market Making Activities; 4.1 -
Private Placements; 4.5 - Rights Offerings; 5.4 - Escrow Vendor
Consideration and Resale Restrictions; and 5.8 - Name Changes, Security
Consolidations and Splits.
Changes have also been made to various policies to eliminate certain
differences between Tier 1 and Tier 2 issuers. These include the ability of
Tier 2 issuers to issue up to 50% of their outstanding shares on expedited
private placement basis in any six month period and the elimination of
differences between Tier 1 and Tier 2 stock option plans.
The following is a brief summary of the major changes to policies noted
above. While the changes will become effective only on the Effective Date,
the Exchange will consider granting waivers to those issuers wishing to
operate under the amendments summarized in this bulletin sooner than the
Effective Date.
Policy 2.3 - Listing Procedures:
1. The previous requirement for an issuer to specify how it meets Minimum
Listing Requirements has been eliminated, as the Exchange conducts such
an analysis, regardless of whether the issuer provides it or not.
2. The previous requirement for a summary in the cover letter of the
breakdown of shares issued and issuable upon listing has been
eliminated. This is provided in the disclosure document and in detail in
a new form (2J - Securityholder Information).
3. Certain initial submission documentation has been removed including:
(a) the list of all outstanding securities of the Issuer which has been
replaced with the new Form 2J - Securityholder Information.
(b) copies of all material contracts entered into within the past 2
years which have been replaced with a requirement for a list of such
contracts. A requirement for actual copies or material contracts
only applies to those contracts relating to the issuance of
securities, Non Arm's Length Transactions, and the assets upon which
the Exchange listing will be based.
(c) the constating documents of the issuer.
4. A more specific and detailed provision of the financial statements that
are to be filed is included in the new section 1.11.
5. Certain final documentation has been eliminated including:
(a) the Statutory Declarations (Form 2C) confirming prospectus
disclosure.
(b) the requirement for a specimen share certificate, as issuers must
comply with specific requirements and use approved banknote
printers. Instead the issuer must file a letter from the transfer
agent confirming that the certificate complies with Exchange
Requirements. In addition there is a new requirement for the issuer
to provide a letter of confirmation from CDS regarding the CUSIP
number.
6. The process whereby TSX issuers may move to the Exchange has been added
to reflect the Exchange's current practice.
Policy 3.1 - Directors, Officers, and Corporate Governance:
1. This policy has been amended to further clarify the expectations of the
Exchange and preserve our ability to effectively address situations
which may negatively impact market quality.
2. Certain definitions have been added in order to provide more clarity to
the policy in terms of its application.
3. The scope and exercise of discretion in Exchange decisions relating to
persons associated with an issuer have been clarified. All of the
provisions set forth in the policy that specifically apply to directors
and officers have been clarified to apply also to any Control Person,
employee, consultant, agent or being engaged by or working on behalf of
an Issuer, at the discretion of the Exchange.
4. The section describing the resignation requirements for unsuitable
individuals has been expanded and clarified.
5. The policy has been clarified to describe the implications that the
review of individuals will have on an initial listing and on a continued
listing basis.
6. The policy now specifies that an issuer must have a corporate secretary.
7. The prohibitions on directors and officers have been amended to reflect
the questions in the PIF upon which the Exchange determines suitability.
Policy 3.2 - Filing Requirements and Continuous Disclosure:
We have deleted former section 16.1 which permitted Tier 1 issuers to
comply with the substantive requirements of TSX policies in certain
circumstances. This provision has been eliminated to be consistent with the
amendments designed to provide a more level playing field between Tier 1
and Tier 2 issuers.
Policy 3.3 - Timely Disclosure:
1. News releases to provide status updates of certain transactions are
required within 30, rather than 45 days.
2. A provision requiring disclosure of earnings and financial forecasts
subject to existing securities law requirements and in certain
circumstances has been added.
3. Disseminator requirements are more stringent.
4. The policy provides more information on how IIROC, the Exchange's
regulation service provider, deals with trading halts.
5. The policy provides examples of types of information that can and cannot
be kept confidential.
6. A provision has been added to indicate that any director, employee,
agent, or consultant of an Issuer who fails to comply with, or causes
the Issuer to fail to comply with, the policy may be prohibited by the
Exchange from being a director, agent, employee, or consultant of an
Issuer.
7. The list of events deemed to be material under the policy have been
clarified and more fully explained to reflect current practice.
Policy 3.4 - Investor Relations, Promotional and Market Making Activities:
1. The requirement for Tier 2 issuers to obtain Exchange acceptance for
Investor Relations ("IR") contracts exceeding $100,000 has been
eliminated. Issuers are required, under Policy 3.3, to disclose the
existence of these agreements. Issuers must also file PIFs for any
provider of IR services. As a result, IR providers are subject to the
same disclosure and review process as new directors. As a result of this
amendment, Form 3C - Declaration of Certified Filing - Promotional and
Market Making Activities is removed from the Manual.
2. The requirement to file all contracts relating to promotional or IR
activities, as well as any advertising literature distributed by
Promoters or IR providers, has been eliminated.
Policy 4.1 - Private Placements:
1. The exemption permitting certain Tier 1 issuers to apply the provisions
of the TSX Company Manual in respect of their private placements has
been eliminated.
2. The requirement that the conversion price on convertible securities must
not be less than the Market Price for the first two years has been
removed so that the conversion price must not be less than the Market
Price at any time. The policy, however, still prevents a downward spiral
of conversion prices should the Market Price fall.
3. The permitted conversion terms of a Tier 2 issuer's Warrants issued
pursuant to a convertible security has been extended to five years. This
is consistent with the changes outlined above.
4. The requirement that the conversion price per share must be escalated by
10% each year has been removed.
5. Provisions relating to special warrants private placements have been
removed, due to lack of use of this financing mechanism in recent years.
6. Form 4A - Price Reservation, has been amended to require more
information as to the proposed Private Placement to create more
certainty about proposed dilution and insider participation.
7. The requirement for issuers to provide the names of placees who will
hold less than 5% of the issued and outstanding shares of the issuer
post-transaction, other than insiders and pro group members, has been
eliminated. This amendment also affects both Form 4B Notice of Private
Placement and 4C Corporate Placee Registration Form.
8. Corporate Placees are only required to file the Corporate Placee
Registration Form if they will hold more than 5% of the issued and
outstanding securities of the Issuer or if they are subscribing for more
than 25% of the Private Placement.
9. We will allow Tier 2 issuers to issue up to 50% of their outstanding
shares on an Expedited Private Placement in any six month period.
Policy 4.4 - Incentive Stock Options:
1. We have eliminated the requirement in existing sections 1.3(a)(ii) and
3.3 for Tier 2 Issuers to have vesting provisions for fixed stock option
plans that reserve over 10% of outstanding shares.
2. We have amended existing sections 2.1, 2.8(a)(iii) (now section 2.8(c)),
and 2.10(a)(i)(C) to allow Tier 2 issuers to grant options representing
over 5% of the issued shares in any 12 month period with the approval of
disinterested shareholders.
3. We have amended section 2.7 to allow Tier 2 issuers to grant stock
options without an Exchange Hold Period on the underlying shares where
the exercise price of the options is greater than or equal to the Market
Price. The Exchange Hold Period will only apply if the exercise price of
the stock option is based on the Discounted Market Price.
4. We have amended existing section 2.8(b)(i) to eliminate the requirement
for options granted by Tier 2 issuers to expire within 90 days of the
termination of the relationship between the grantee and the issuer.
5. We have amended existing section 2.8(b)(ii) to eliminate the requirement
for options granted by Tier 2 issuers to persons performing Investor
Relations Activities to expire within 30 days of the termination of the
relationship between the grantee and the issuer.
6. We have amended existing sections 2.8(a)(ii) (now section 2.8(b)), and
5.1(b)(iv) to allow Tier 2 issuers to extend the term of options granted
to 10 years.
Policy 4.5 - Rights Offerings:
1. We have removed maximum time frames of 45 days for fixed minimum
subscriptions and 90 days for non-fixed minimum subscriptions to be
consistent with TSX.
2. The provisions mandating what an issuer must send to shareholders have
been removed as this is governed by National Instrument 45-101.
3. The requirement to file financial statements in conjunction with the
Exchange filing has been removed as it was determined not to be a useful
requirement. If such statements are required for the analysis of the
transaction, they are available on SEDAR.
4. The process of filing the trading information has been amended to
reflect TSX procedure, as it is more efficient and clear.
5. The provisions relating to maximum discounts and shareholder eligibility
have been removed. The Exchange does not intend to regulate above the
standard imposed by the National Instrument where it is not necessary to
maintain Exchange standards.
Policy 5.1 - Loans, Bonuses, Finder's Fees and Commissions:
1. We have amended existing sections 2.1(a) and 3.1(a) to allow Tier 2
issuers to issue bonus shares, warrants, finder's fees, or commissions
before Exchange acceptance of the proposed underlying transaction.
2. We have amended existing section 2.2 to require Tier 1 issuers to adhere
to the bonus limitations described therein. In this case, we have
eliminated a benefit for Tier 1 issuers and put them on the same footing
as Tier 2 issuers.
3. We have amended existing section 3.1(b) to deem all finder's fees and
related commissions as Material Information and thus requiring a news
release.
Policy 5.2 - Changes of Business and Reverse Takeovers:
We have deleted existing section 10.1 which prohibits Tier 2 Issuers, which
have been listed for less than one year or which have completed an RTO or
Qualifying Transaction within the last year, to complete a COB or an RTO.
Policy 5.3 - Acquisitions and Dispositions of Non-Cash Assets:
We have eliminated existing section 3.1(a)(ix) (now section 4.1(j)) which
had previously restricted Tier 2 issuers from utilizing the Expedited
Acquisition regime if within the previous 6 months the issuer had issued
in excess of 25% of its outstanding Listed Shares.
Policy 5.4 - Escrow, Vendor Consideration and Resale Restrictions:
1. The surplus escrow regime has been amended to shorten the escrow time
frame from six to three years. The proposed surplus regime has the same
term as the value escrow regime (3 years), but the releases are heavily
weighted toward the end of the term rather than the more even
distribution under the value escrow regime.
The revised release schedules are included in the Policy and in the
actual escrow agreements. The amended escrow regime also applies to CPC
escrow agreements required in conjunction with a CPC's Qualifying
Transaction.
2. The policy has been amended and consequential amendments have been made
to the escrow agreements and Form 6A, to ensure that Exchange approval
is not required for the termination of, or amendments to the escrow
agreement or pooling agreement if the issuer ceases to be listed on the
Exchange. It is not in the best interests of the issuer nor the Exchange
to retain any interest in the issuer's affairs once it has become
delisted.
3. The escrow agreements have been amended to include an undertaking of a
holding company that requires a holding company not to transfer its
escrowed securities unless authorized by the Exchange.
Policy 5.8 - Name Changes, Security Consolidations, and Splits:
1. The process for reserving a name with the Exchange has been removed. The
provision has been replaced with one that indicates that the Exchange
may object to a name where it is virtually identical to that of another
listed issuer or is likely to confuse or mislead the public.
2. To be consistent with TSX, the Exchange policy now states that share
certificates may be overprinted. This had been permitted on an ad-hoc
basis, upon request, but was never included in the Policy.
3. A section indicating the timing of trading with the new name has been
added for clarity and consistency with TSX requirements.
4. The Exchange will now defer to applicable corporate laws in regard to
securityholder approval for name changes only. Shareholder approval will
continue to be required under policy for consolidations, regardless of
corporate law requirements.
5. Issuers must now change the colour of the security certificate where
applicable. Previously, issuers were required to obtain new share
certificates but no colour change was required. This is consistent with
TSX practice.
6. A provision that required that an issuer being transferred to NEX not be
able to undertake a consolidation unless the issuer is undertaking a
reactivation has been removed.
7. The provision requiring the issuer to have not less than 1,000,000
shares post consolidation has been removed, as it was determined that
the Tier Maintenance Requirement distribution standards are sufficient
for consolidating Issuers.
8. A clarifying paragraph has been added informing issuers that the
securities will commence trading on a consolidated basis 2-3 days after
final Exchange acceptance is obtained. This is consistent with practice
and explicit TSX provisions.
9. A section has been added dealing with security splits in more detail,
with an explanation as to the difference between push out and call in
splits, as well as the filing requirements, instructions on setting a
record date and timing of trading on a post-split basis.
10. Details as to the implications for trading warrants in the event of a
call in split have been added.
11. A provision has been added clarifying that shareholder approval is only
required for splits if required by securities law.
12. A section on security reclassifications has been added to mirror TSX
requirements.
The summarized Policies above will be available on the Exchange's website
by the Effective Date (noted earlier) at www.tsx.com. Various additional
amendments which are not set out in this bulletin have also been made for
consistency purposes. The list of the policies affected by the major
changes summarized in this bulletin is presented below.
Policies:
1. Policy 1.1 Interpretation
2. Policy 2.3 Listing Procedures
3. Policy 2.4 Capital Pool Companies
4. Policy 2.9 Trading Halts, Suspensions and Delisting
5. Policy 3.1 Directors, Officers, Other Insiders & Personnel and
Corporate Governance
6. Policy 3.2 Filing Requirements and Continuous Disclosure
7. Policy 3.3 Timely Disclosure
8. Policy 3.4 Investor Relations, Promotional and Market-Making Activities
9. Policy 4.1 Private Placements
10. Policy 4.2 Prospectus Offerings
11. Policy 4.3 Shares For Debt
12. Policy 4.4 Incentive Stock Options
13. Policy 4.5 Rights Offerings
14. Policy 4.6 Public Offering By Short Form Offering Document
15. Policy 5.1 Loans, Bonuses, Finder's Fees and Commissions
16. Policy 5.2 Changes of Business and Reverse Takeovers
17. Policy 5.3 Acquisitions and Dispositions of Non-Cash Assets
18. Policy 5.4 Escrow, Vendor Consideration and Resale Restrictions
19. Policy 5.6 Normal Course Issuer Bids
20. Policy 5.8 Name Change, Share Consolidations and Splits
If you have questions about these changes, please contact:
In British Columbia: Andrew Hancharyk, Phone: 604-602-6982, Fax:
604-844-7502.
In Alberta: Roy Homyshin, Phone: 403-218-2826, Fax: 403-234-4338; or Peter
Varsanyi, Phone: 403-218-2860, Fax: 403-234-4211.
In Ontario: Tim Babcock, Phone: 416-365-2202, Fax: 416-365-2224.
In Quebec: Louis Doyle, Phone: 514-788-2407, Fax: 514-788-2421; or Sylvain
Martel, Phone: 514-788-2408, Fax: 514-788-2421.
TYPE DE BULLETIN : Avis aux emetteurs
DATE DU BULLETIN : Le 3 novembre 2008
Objet : Modifications simplifiant les politiques et eliminant certaines
differences entre les emetteurs du groupe 1 et les emetteurs du
groupe 2
Le 15 decembre 2008 (la "date d'effet"), la Bourse de croissance TSX (la
"Bourse" ou "nous") apportera un certain nombre de modifications a ses
politiques en vue de les simplifier (en alignant certaines d'entre elles
sur les politiques de la Bourse de Toronto (la "TSX")) et d'eliminer
certaines differences entre les emetteurs du groupe 1 et ceux du groupe 2.
La Bourse estime que les modifications seront avantageuses pour les
participants au marche et augmenteront l'efficience globale. Les
modifications viennent egalement aider les emetteurs qui sont confrontes a
l'incertitude de la conjoncture actuelle des marches. Les modifications
generales les plus importantes sont les suivantes :
1. Nous avons supprime les dispositions de chaque politique relatives au
pouvoir discretionnaire general de la Bourse, sauf si elles portaient
sur un sujet precis. La politique d'interpretation precise que la
Bourse, dans l'exercice de son pouvoir discretionnaire general, tient
compte de l'interet public.
2. La periode de conservation imposee par la Bourse a ete modifiee de facon
a ne s'appliquer qu'aux titres emis :
a) aux administrateurs, aux dirigeants et aux promoteurs;
b) aux personnes qui detiennent des titres comportant plus de 10 % des
droits de vote rattaches aux titres de l'emetteur immediatement avant
et immediatement apres l'operation, et qui ont elu ou nomme, ou qui
ont le droit d'elire ou de nommer, au moins un des administrateurs ou
des hauts dirigeants de l'emetteur;
c) moyennant une decote correspondant a plus de 10 % de leur cours.
3. La duree des bons de souscription d'actions est passee de deux a cinq
ans dans toutes les politiques ou il est question de ces bons. La duree
de cinq ans s'applique tant aux emetteurs du groupe 1 qu'a ceux du
groupe 2.
4. L'obligation de deposer aupres de la Bourse des formulaires que l'on
peut se procurer sur SEDAR a ete supprimee dans la plupart des cas.
5. Nous avons supprime l'obligation stipulee dans diverses politiques de
fournir un specimen de certificat de titres dans les cas ou un
certificat generique est utilise, a condition que l'agent des transferts
confirme que le certificat est conforme aux exigences de la Security
Transfer Association of Canada.
6. L'echeance de liberation relative aux conventions d'entiercement de
titres excedentaires est passee de six a trois ans.
Les modifications les plus importantes concernent les politiques
suivantes : la Politique 2.3 - Procedure d'inscription; la Politique 3.1 -
Administrateurs, dirigeants et regie d'entreprise; la Politique 3.3 -
Information occasionnelle; la Politique 3.4 - Relations avec les
investisseurs, activites de promotion et activites de tenue de marche; la
Politique 4.1 - Placements prives; la Politique 4.5 - Placement de droits;
la Politique 5.4 - Entiercement, contrepartie du vendeur et restrictions
relatives a la revente et la Politique 5.8 - Changement de denomination
sociale, regroupements d'actions et fractionnements d'actions.
Des modifications ont egalement ete apportees a diverses politiques afin
d'eliminer certaines differences entre les emetteurs du groupe 1 et ceux du
groupe 2. Ces modifications touchent la capacite des emetteurs du groupe 2
d'emettre jusqu'a 50 % de leurs actions en circulation dans le cadre de
placements prives acceleres au cours d'une periode de six mois et
l'elimination de differences entre les regimes d'options d'achat d'actions
des emetteurs du groupe 1 et ceux des emetteurs du groupe 2.
Le texte qui suit resume brievement les principales modifications apportees
aux politiques susmentionnees. Bien que les modifications n'entreront en
vigueur qu'a la date d'effet, la Bourse examinera la possibilite d'accorder
des dispenses aux emetteurs qui souhaitent en beneficier avant cette date.
Politique 2.3 - Procedure d'inscription :
1. L'obligation pour l'emetteur d'expliquer la facon dont il satisfait aux
exigences minimales d'inscription a ete supprimee puisque la Bourse fait
les verifications qui s'imposent dans tous les cas.
2. Nous avons supprime l'obligation pour l'emetteur de fournir dans la
lettre de presentation un resume de la repartition des actions emises et
devant etre emises a l'inscription. Ce renseignement doit figurer dans
le document d'information et etre presente de facon detaillee dans un
nouveau formulaire (Formulaire 2J - Renseignements sur les porteurs de
titres).
3. Certains documents vises par le depot initial ont ete supprimes,
notamment ceux qui suivent :
a) la liste de tous les titres en circulation de l'emetteur, ces
renseignements etant fournis dans le nouveau Formulaire 2J -
Renseignements sur les porteurs de titres.
b) les copies de tous les contrats importants conclus au cours des deux
dernieres annees, en remplacement desquelles l'emetteur doit fournir
la liste de ces contrats. L'obligation de fournir des copies des
contrats importants ne s'applique qu'aux contrats conclus
relativement a l'emission de titres, a des operations avec des
personnes ayant un lien de dependance et aux actifs sur lesquels
l'inscription a la Bourse est fondee.
c) les actes constitutifs de l'emetteur.
4. Le nouveau paragraphe 1.11 precise davantage quels etats financiers
doivent etre deposes.
5. Certains documents definitifs ont ete supprimes, notamment ceux qui
suivent :
a) les declarations solennelles (formulaire 2C), qui confirment
l'information fournie dans le prospectus.
b) le specimen de certificat d'actions, puisque les emetteurs doivent se
conformer a des exigences precises et recourir a des imprimeurs de
billets de banque approuves. Les emetteurs doivent plutot deposer une
lettre de l'agent des transferts confirmant que le certificat est
conforme aux exigences de la Bourse. De plus, l'emetteur doit
dorenavant fournir une lettre de confirmation de la CDS a l'egard du
numero CUSIP.
6. Nous avons ajoute des dispositions concernant la faculte des emetteurs
de la TSX de passer a la Bourse afin de tenir compte des pratiques
actuelles de cette derniere.
Politique 3.1 - Administrateurs, dirigeants et regie d'entreprise :
1. Cette politique a ete modifiee pour apporter des eclaircissements sur
les attentes de la Bourse et maintenir la capacite de celle-ci de
resoudre efficacement les situations qui peuvent nuire a la qualite
du marche.
2. Nous avons ajoute certaines definitions afin de rendre plus claire
l'application de la politique.
3. La portee et l'exercice par la Bourse de son pouvoir discretionnaire
dans la prise de decisions relatives aux personnes associees a un
emetteur ont ete explicites. Toutes les dispositions de la politique qui
s'appliquent expressement aux administrateurs et aux dirigeants ont ete
precisees de maniere qu'elles s'appliquent egalement aux actionnaires
dominants, aux employes, aux consultants et aux mandataires d'un
emetteur, de meme qu'aux autres personnes qui ont ete engagees par
celui-ci ou qui travaillent pour son compte, a l'appreciation de la
Bourse.
4. Nous avons etoffe et clarifie le paragraphe decrivant l'obligation de
demissionner qui est faite aux personnes physiques qui ne remplissent
plus certaines conditions.
5. La politique a ete clarifiee afin de presenter l'incidence qu'aura
l'examen de la conduite de personnes physiques sur une inscription
initiale et le maintien d'une inscription.
6. La politique stipule desormais qu'un emetteur doit compter un
secretaire.
7. Nous avons modifie les dispositions sur l'interdiction de remplir les
fonctions d'administrateur ou de dirigeant pour tenir compte des
questions du formulaire de renseignements personnels sur lesquelles la
Bourse se fonde pour determiner la capacite d'une personne physique de
remplir de telles fonctions.
Politique 3.2 - Exigences en matiere de depot et information continue :
Nous avons supprime le paragraphe 16.1 qui permettait aux emetteurs du
groupe 1 de se conformer aux conditions essentielles des politiques de la
TSX dans certaines circonstances. La suppression de cette disposition
repond au souci d'assurer un traitement plus equitable entre les emetteurs
du groupe 1 et ceux du groupe 2.
Politique 3.3 - Information occasionnelle :
1. Les communiques traitant de l'evolution de certaines operations sont
requis dans un delai de 30 jours plutot que de 45 jours.
2. Nous avons ajoute une disposition exigeant la communication des
previsions relatives au benefice et des autres previsions financieres
sous reserve des exigences existantes de la legislation en valeurs
mobilieres et dans certaines circonstances.
3. Les exigences relatives aux agences de diffusion sont plus strictes.
4. La politique apporte des precisions sur la facon dont l'OCRCVM,
fournisseur de services de reglementation de la Bourse, gere les arrets
de la negociation.
5. La politique donne des exemples des types de renseignements qui peuvent
demeurer confidentiels et de ceux qui ne le peuvent pas.
6. Nous avons ajoute une disposition indiquant que la Bourse peut interdire
a tout administrateur, employe, mandataire ou consultant d'un emetteur
qui ne se conforme pas a la politique, ou a tout administrateur,
employe, mandataire ou consultant qui est responsable d'une telle
omission par l'emetteur, d'occuper les fonctions d'administrateur d'un
emetteur ou d'etre un mandataire, un employe ou un consultant d'un
emetteur.
7. La liste des faits reputes importants aux termes de la politique a ete
etoffee afin de tenir compte des pratiques actuelles.
Politique 3.4 - Relations avec les investisseurs, activites de promotion et
activites de tenue de marche :
1. Nous avons supprime l'obligation pour les emetteurs du groupe 2
d'obtenir le consentement de la Bourse a l'egard des contrats relatifs
aux relations avec les investisseurs dont la valeur excede 100 000 $.
Les emetteurs sont tenus aux termes de la Politique 3.3 de signaler
l'existence de tels contrats. Les emetteurs doivent egalement remplir un
formulaire de renseignements personnels a l'egard de tout fournisseur de
services de relations avec les investisseurs. Ces fournisseurs sont
ainsi assujettis au meme processus de communication d'information et
d'examen que les nouveaux administrateurs. En raison de cette
modification, le Formulaire 3C - Declaration de depot certifie -
Activites de promotion et activites de tenue de marche a ete retire du
Guide.
2. L'obligation de deposer tous les contrats relatifs aux activites de
promotion ou aux services de relations avec les investisseurs, ainsi que
la documentation publicitaire distribuee par les promoteurs ou les
fournisseurs de services de relations avec les investisseurs, a ete
supprimee.
Politique 4.1 - Placements prives :
1. Nous avons supprime la dispense qui autorisait certains emetteurs du
groupe 1 a se conformer aux dispositions du Guide a l'intention des
societes de la TSX dans le cadre de leurs placements prives.
2. Nous avons supprime l'exigence suivant laquelle le prix de conversion
des titres convertibles au cours des deux premieres annees ne doit pas
etre inferieur au cours; ainsi, le prix de conversion ne peut jamais
etre inferieur au cours. Du reste, selon la politique, il est toujours
interdit de rajuster le prix de conversion a la baisse en cas de chute
du cours.
3. En ce qui concerne les bons de souscription qui peuvent etre detaches de
titres convertibles emis par un emetteur du groupe 2, l'echeance
autorisee a ete portee a cinq ans. Cette mesure est conforme aux
changements indiques ci-dessus.
4. L'exigence selon laquelle le prix de conversion par action de chaque
annee subsequente doit etre superieur d'au moins 10 % au prix de
conversion de l'annee precedente a ete supprimee.
5. Nous avons supprime les dispositions concernant les placements prives de
bons de souscription speciaux parce que les emetteurs ont rarement eu
recours a ce mecanisme de financement au cours des dernieres annees.
6. Nous avons modifie le Formulaire 4A - Formulaire de reservation du prix.
Il exige desormais plus de renseignements sur le placement prive projete
afin que soient davantage precises l'effet de dilution envisage et la
participation des inities.
7. Nous avons supprime l'exigence selon laquelle les emetteurs doivent
fournir le noms des souscripteurs qui detiendront moins de 5 % des
actions emises et en circulation de l'emetteur apres l'operation, outre
les inities et les membres du groupe professionnel. Cette modification a
aussi une incidence sur le Formulaire 4B - Avis de placement prive et le
Formulaire 4C - Formulaire d'inscription des souscripteurs qui sont des
personnes morales.
8. Les souscripteurs qui sont des personnes morales sont tenus de deposer
le Formulaire d'inscription des souscripteurs qui sont des personnes
morales uniquement s'ils detiendront plus de 5 % des titres emis et en
circulation de l'emetteur ou s'ils souscrivent plus de 25 % des titres
vises par le placement prive.
9. Nous allons permettre aux emetteurs du groupe 2 d'emettre jusqu'a 50 %
de leurs actions en circulation conformement a la procedure de depot
accelere pour les placements prives au cours de toute periode de six
mois.
Politique 4.4 - Options d'achat d'actions incitatives :
1. Nous avons supprime l'exigence prevue au sous-alinea 1.3a)(ii) et au
paragraphe 3.3 applicable aux emetteurs du groupe 2 selon laquelle, si,
dans le cadre de leurs regimes d'options d'achat d'actions a nombre
fixe, plus de 10 % des actions en circulation sont reservees aux fins
d'emission, ils doivent prevoir un calendrier d'acquisition.
2. Nous avons modifie le paragraphe 2.1, le sous-alinea 2.8a)(iii)
(desormais l'alinea 2.8c)) et le sous-alinea 2.10a)(i)(C) afin de
permettre aux emetteurs du groupe 2 d'attribuer des options representant
plus de 5 % des actions emises au cours de toute periode de 12 mois
s'ils obtiennent l'approbation des actionnaires desinteresses.
3. Nous avons modifie le paragraphe 2.7 afin de permettre aux emetteurs du
groupe 2 d'attribuer des options d'achat d'actions sans qu'il y ait de
periode de conservation imposee par la Bourse a l'egard des actions
sous-jacentes, lorsque le prix d'exercice des options est superieur ou
egal au cours. La periode de conservation imposee par la Bourse
s'appliquera uniquement si le prix d'exercice des options est etabli en
fonction du cours escompte.
4. Nous avons modifie le sous-alinea 2.8b)(i) afin de supprimer l'exigence
selon laquelle les options attribuees par les emetteurs du groupe 2
doivent expirer dans les 90 jours suivant la fin de la relation entre le
titulaire et l'emetteur.
5. Nous avons modifie le sous-alinea 2.8b)(ii) afin de supprimer l'exigence
selon laquelle les options attribuees par les emetteurs du groupe 2 a
des personnes qui s'occupent des relations avec les investisseurs
doivent expirer dans les 30 jours suivant la fin de la relation entre le
titulaire et l'emetteur.
6. Nous avons modifie les sous-alineas 2.8a)(ii) (desormais l'alinea 2.8b))
et 5.1b)(iv) afin de permettre aux emetteurs du groupe 2 de porter a 10
ans la duree des options attribuees.
Politique 4.5 - Placements de droits :
1. Nous avons supprime la duree maximale de 45 jours applicable aux
placements comportant un montant minimal et la duree maximale de 90
jours applicable aux placements ne comportant pas un montant minimal
pour etre conformes aux regles de la TSX.
2. Les dispositions indiquant a l'emetteur les documents qu'il doit envoyer
aux actionnaires ont ete supprimees, puisqu'une telle exigence est
prevue par le Reglement 45-101.
3. Nous avons supprime l'obligation de deposer des etats financiers en meme
temps que les documents exiges par la Bourse, car nous la jugions
inutile. Si, pour analyser l'operation, on a besoin des etats
financiers, on peut se les procurer sur SEDAR.
4. Nous avons modifie le processus de depot de l'information boursiere afin
qu'il reflete celui de la TSX, parce que celui-ci est efficient et
clair.
5. Nous avons supprime les dispositions relatives aux decotes maximales et
au pourcentage d'actionnaires vises. La Bourse n'entend pas prescrire
des regles en plus de celles prevues par le Reglement lorsqu'il ne lui
est pas necessaire de maintenir ses propres normes.
Politique 5.1 - Emprunts, primes, honoraires d'intermediation et
commissions :
1. Nous avons modifie les alineas 2.1a) et 3.1a) afin de permettre aux
emetteurs du groupe 2 d'emettre des actions ou des bons de souscription
a titre de prime, ou de verser des honoraires d'intermediation ou des
commissions avant que la Bourse donne son consentement pour l'operation
sous-jacente prevue.
2. Nous avons modifie le paragraphe 2.2 afin que les emetteurs du groupe 1
soient obliges de respecter les lignes directrices qui y sont enoncees
concernant le plafond des primes. Aussi, nous leur avons enleve un
avantage et les avons mis sur un pied d'egalite avec les emetteurs du
groupe 2.
3. Nous avons modifie l'alinea 3.1b) afin que l'ensemble des honoraires
d'intermediation et des commissions connexes soient consideres comme de
l'information importante, de sorte que les emetteurs devront publier un
communique a ce sujet.
Politique 5.2 - Changements dans les activites et prises de controle
inversees :
Nous avons supprime le paragraphe 10.1, qui interdisait aux emetteurs du
groupe 2 qui etaient inscrits depuis moins de un an ou qui avaient realise
une prise de controle inversee ou une operation admissible au cours de
l'annee precedente de realiser un changement dans les activites ou une
prise de controle inversee.
Politique 5.3 - Acquisitions et alienations d'elements d'actif hors
caisse :
Nous avons supprime le sous-alinea 3.1a)(ix) (desormais l'alinea 4.1j)),
qui interdisait aux emetteurs du groupe 2 de recourir au regime des
acquisitions accelerees si, au cours des six mois precedant l'operation,
ils avaient emis plus de 25 % de leurs actions inscrites en circulation.
Politique 5.4 - Entiercement, contrepartie du vendeur et restrictions
relatives a la revente :
1. Nous avons modifie le regime d'entiercement des titres excedentaires
afin de faire passer de six ans a trois ans la periode d'entiercement.
Le regime d'entiercement des titres excedentaires propose a la meme
duree que le regime d'entiercement des titres de valeur (soit trois
ans), mais davantage de titres excedentaires sont liberes vers la fin de
la duree, alors que pour le regime d'entiercement des titres de valeur,
la liberation est plutot uniforme tout au long de sa duree.
Les calendriers de liberation proposes sont inclus dans la politique et
dans les conventions d'entiercement. Le regime d'entiercement modifie
s'applique aussi aux conventions d'entiercement des SCD qui sont requises
dans le cadre de leur operation admissible.
2. Nous avons modifie la politique et apporte des modifications
correlatives aux conventions d'entiercement et au formulaire 6A afin que
les emetteurs n'aient pas besoin du consentement de la Bourse pour resilier
ou modifier leur convention d'entiercement ou leur convention de mise en
commun s'ils cessent d'etre inscrits a la Bourse. Il n'est pas dans
l'interet de l'emetteur ou de la Bourse de conserver un interet dans les
affaires de l'emetteur une fois que celui-ci n'est plus inscrit.
3. Nous avons modifie les conventions d'entiercement afin qu'elles
stipulent que la societe de portefeuille s'engage a ne pas transferer
ses titres entierces sans l'autorisation de la Bourse.
Politique 5.8 - Changement De Denomination Sociale, Regroupements D'actions
Et Fractionnements D'actions :
1. Les modalites de reservation d'une denomination sociale aupres de la
Bourse ont ete supprimees et remplacees par des dispositions indiquant
que la Bourse peut s'opposer a l'utilisation d'une denomination qui est
presque identique a celle d'un autre emetteur inscrit ou qui lui
ressemble tant qu'elle est susceptible de porter a confusion ou
d'induire le public en erreur.
2. Pour etre conforme avec les regles de la TSX, la politique de la Bourse
stipule maintenant que les certificats d'actions peuvent etre
surimprimes. Cette pratique etait permise sur demande dans certaines
circonstances, mais elle n'avait pas ete incluse dans la politique.
3. Nous avons ajoute une rubrique indiquant a quel moment debute la
negociation sous la nouvelle denomination sociale par souci de precision
et de conformite avec les exigences de la TSX.
4. La Bourse s'en remettra dorenavant aux lois sur les societes applicables
en ce qui a trait a l'approbation par les actionnaires d'un changement
de denomination sociale seulement. L'approbation des actionnaires
demeure cependant requise par la politique de la Bourse pour les
regroupements d'actions, sans egard aux exigences des lois sur les
societes.
5. Les emetteurs doivent dorenavant, lorsqu'il y a lieu, delivrer des
certificats de titres d'une autre couleur. Auparavant, les emetteurs
etaient tenus d'obtenir de nouveaux certificats d'actions, mais aucun
changement de couleur n'etait prescrit. Cette disposition est maintenant
conforme avec la facon de faire de la TSX.
6. La disposition stipulant que l'emetteur dont l'inscription est
transferee a NEX ne peut pas proceder a un regroupement a moins de
faire l'objet d'une reactivation a ete supprimee.
7. Nous avons supprime la disposition stipulant qu'un emetteur doit compter
au moins 1 000 000 d'actions apres un regroupement, car il a ete etabli
que les exigences relatives au maintien de l'inscription dans le groupe
a l'egard de la repartition des titres sont suffisantes pour les
emetteurs qui procedent a un regroupement.
8. Un paragraphe a ete ajoute afin de preciser que la negociation a la
Bourse des titres regroupes debute deux ou trois jours de bourse suivant
l'obtention finale du consentement de la Bourse a l'egard de
l'operation. Cette disposition est conforme a la pratique, ainsi qu'aux
regles explicites de la TSX.
9. Nous avons ajoute une rubrique detaillee concernant les fractionnements
de titres. Celle-ci donne des explications sur la difference entre les
fractionnements sans echange de certificats et les fractionnements avec
echange de certificats, en plus d'enoncer les exigences en matiere de
depot et les directives concernant la fixation de la date de cloture des
registres et de preciser quand debute la negociation des titres
fractionnes.
10. Des details ont ete ajoutes au sujet des incidences de la negociation
de bons de souscription dans le contexte d'un fractionnement avec
echange de certificats.
11. L'ajout d'une disposition permet de preciser que l'approbation des
actionnaires a l'egard des fractionnements de titres n'est requise que
lorsque les lois sur les valeurs mobilieres l'exigent.
12. Nous avons ajoute une rubrique sur les reclassements de titres pour
reprendre les exigences de la TSX.
Les politiques qui font l'objet de ce resume pourront etre consultees a la
date indiquee au debut de ce bulletin sur le site Web de la Bourse, au
www.tsx.com. Diverses autres modifications d'uniformisation ont ete
apportees mais ne sont pas mentionnees ici. Voici la liste des politiques
touchees par les modifications dont il est fait etat dans le present
bulletin.
Politiques :
1. Politique 1.1 Interpretation
2. Politique 2.3 Procedure d'inscription
3. Politique 2.4 Societes de capital de demarrage
4. Politique 2.9 Arrets, suspensions de la negociation et radiations de la
cote
5. Politique 3.1 Administrateurs, dirigeants, autres inities et membres du
personnel et gouvernance
6. Politique 3.2 Exigences en matiere de depot et information continue
7. Politique 3.3 Information occasionnelle
8. Politique 3.4 Relations avec les investisseurs, activites de promotion
et activites de tenue de marche
9. Politique 4.1 Placements prives
10. Politique 4.2 Placements par voie de prospectus
11. Politique 4.3 Actions emises en reglement d'une dette
12. Politique 4.4 Options d'achat d'actions incitatives
13. Politique 4.5 Placements de droits
14. Politique 4.6 Appel public a l'epargne au moyen d'un document d'offre
simplifie
15. Politique 5.1 Emprunts, primes, honoraires d'intermediation et
commissions
16. Politique 5.2 Changements dans les activites et prises de controle
inversees
17. Politique 5.3 Acquisitions et alienations d'actifs hors tresorerie
18. Politique 5.4 Entiercement, contrepartie du vendeur et restrictions
relatives a la revente
19. Politique 5.6 Offres publiques de rachat dans le cours normal des
activites
20. Politique 5.8 Changement de denomination sociale, regroupements
d'actions et fractionnements d'actions
Toute question concernant ces changements peut etre adressee aux personnes
suivantes :
En Colombie-Britannique : Andrew Hancharyk, telephone : 604-602-6982,
telecopieur : 604-844-7502.
En Alberta : Roy Homyshin, telephone : 403-218-2826, telecopieur :
403-234-4338, ou Peter Varsanyi, telephone : 403-218-2860, telecopieur :
403-234-4211.
En Ontario : Tim Babcock, telephone : 416-365-2202, telecopieur :
416-365-2224.
Au Quebec : Louis Doyle, telephone : 514-788-2407, telecopieur :
514-788-2421; ou Sylvain Martel, telephone : 514-788-2411, telecopieur :
514-788-2421.
TSX-X
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BULLETIN TYPE: Cease Trade Order
BULLETIN DATE: November 3, 2008
TSX Venture Tier 2 Company
A Cease Trade Order has been issued by the Autorite des marches financiers
on November 3, 2008, against the following Company for failing to file the
document indicated within the required time period:
Symbol Company Failure to File Period Ending (Y/M/D)
("DGE") Diagem Inc. Annual Financial 08/06/30
Statements
Upon revocation of the Cease Trade Order, the Company's shares will remain
suspended until the Company meets TSX Venture Exchange requirements.
Members are prohibited from trading in the securities of the Company during
the period of the suspension or until further notice.
TYPE DE BULLETIN : Interdiction d'operations sur valeurs
DATE DU BULLETIN : Le 3 novembre 2008
Societe du groupe 2 de TSX Croissance
Une interdiction d'operations sur valeurs a ete emise le 3 novembre 2008
par l'Autorite des marches financiers envers la societe suivante pour
defaut de deposer le document indique dans la periode prescrite :
Symbole Societe Defaut de deposer Periode se terminant (A/M/J)
("DGE") Diagem Inc. Etats financiers 08/06/30
annuels
Suite a l'interdiction d'operations sur valeurs, la negociation des titres
de la societe demeurera suspendue jusqu'a ce que la societe rencontre les
normes de Bourse de croissance TSX. Il est interdit aux membres de
transiger les titres de la societe durant la periode de suspension ou
jusqu'a un avis ulterieur.
TSX-X
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ANGLO SWISS RESOURCES INC. ("ASW")
BULLETIN TYPE: Warrant Term Extension
BULLETIN DATE: November 3, 2008
TSX Venture Tier 2 Company
TSX Venture Exchange has consented to the second extension in the expiry
date of the following warrants:
Private Placement:
# of Warrants: 2,450,000
Original Expiry Date of April 30, 2008 and extended to October 31,
Warrants: 2008
New Expiry Date of Warrants: April 30, 2009
Exercise Price of Warrants: $0.20
These warrants were issued pursuant to a private placement of 5,000,000
shares with 2,500,000 share purchase warrants attached, which was accepted
for filing by the Exchange effective May 22, 2007.
TSX-X
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APPLETON EXPLORATION INC. ("AEX")
BULLETIN TYPE: Property-Asset or Share Purchase Agreement
BULLETIN DATE: November 3, 2008
TSX Venture Tier 2 Company
TSX Venture Exchange Inc. has accepted for filing documentation in
connection with an Assignment Agreement (the "Agreement") among Appleton
Exploration Inc. ("Appleton"), ProElement Resources Corp. ("ProElement"),
Minera ProElement Ltda ("Minera"), a wholly-owned subsidiary of ProElement,
and Cristian Quinzo Abogados Y CIA Ltda (the "Trustee") dated June 27,
2008. Under the Agreement, Minera has assigned (the "Assignment") to the
Trustee, in trust for Appleton, certain option agreements (the "Option
Agreements") between Minera and certain Chilean vendors under which Minera
has the rights to acquire up to a 100% interest in three exploration and
exploitation concessions known as the Julia, Perth and Mariel Properties
located in Chile subject to a 2% Net Smelter Royalty on each property.
In consideration of the Assignment, Appleton will issue to ProElement:
1. 1,000,000 common shares on the date of this Bulletin;
2. 500,000 common shares on or before June 27, 2009; and
3. 500,000 common shares on or before June 27, 2010.
Appleton will also make the following cash payments to ProElement:
1. $100,000 on or before signing of the Agreement;
2. $509,000 on or before June 27, 2009; and
3. $1,450,000 on or before June 27, 2010.
For further information, see the Appleton's news release dated June 30,
2008 filed under Appleton's profile on SEDAR.
Insider / Pro Group Participation: None
TSX-X
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GOBIMIN INC. ("GMN")
BULLETIN TYPE: Resume Trading
BULLETIN DATE: November 3, 2008
TSX Venture Tier 2 Company
Effective at the open, November 3, 2008, shares of the Company resumed
trading, an announcement having been made over StockWatch.
TSX-X
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GOLDEN SHARE MINING CORPORATION ("GSH")
BULLETIN TYPE: Property-Asset or Share Purchase Agreement
BULLETIN DATE: November 3, 2008
TSX Venture Tier 2 Company
TSX Venture Exchange has accepted for filing the documentation relating to
an arm's length Option Agreement (the "Agreement") dated October 9, 2008,
to acquire a 100% interest in Pistol Lake Gold Property, comprised of 29
claims located in Northwestern Ontario. The Company can acquire a 100%
interest in the Pistol Lake Property over four years by meeting the
following conditions:
- Payments of $150,000, of which $50,000 on the second anniversary date
of signature of the Agreement (the "Anniversary Date"), $50,000 on the
third Anniversary Date and $50,000 on the fourth Anniversary Date. Half of
the last payment can be executed by the issuance of a number of common
shares representing the sum of $25,000 according to market price at the
time of the last installment, subject to the Exchange' prior approval
before the issuance of shares pursuant to the last payment;
- Issuance of 300,000 shares, of which 75,000 shares upon signature, 75,000
shares on the first Anniversary Date, 75,000 shares on the second
Anniversary Date and 75,000 shares on the third Anniversary Date; and
- Exploration expenditures of $400,000, of which $100,000 in the first
year, $100,000 in the second year, $100,000 in the third year and $100,000
in the fourth year.
Following the acquisition of a 100% interest by the Company, the Vendor
will retain a 3% Royalty. The Company will have the right to purchase 1% of
the Royalty for $500,000. Additionally, The Company will have the right to
purchase an additional 1% of the Royalty for $1,000,000. The Company will
make the Vendor annual advance-royalty payments of $20,000 per year,
starting on the fifth anniversary date of signature of the agreement.
Before the ninth anniversary of the Anniversary Date, the Company will have
the option to execute half of the yearly $20,000 payments by the issuance
of a number of common shares according to the market price at such date,
subject to the Exchange' prior approval before the issuance of shares
pursuant to the annual advance-royalty payments.
For further information, please refer to the Company's press release dated
October 23, 2008.
CORPORATION MINIERE GOLDEN SHARE ("GSH")
TYPE DE BULLETIN : Convention d'achat de propriete, d'actif ou d'actions
DATE DU BULLETIN : Le 3 novembre 2008
Societe du groupe 2 de TSX Croissance
Bourse de croissance TSX a accepte le depot de documents relativement a une
convention d'option aupres de personnes sans lien de dependance datee du 9
octobre 2008, afin d'acquerir un interet de 100 % dans la propriete
aurifere de Pistol Lake comprenant 29 claims se localisant dans le
nord-ouest de l'Ontario. La societe peut acquerir un interet de 100 % dans
la propriete Pistol Lake sur une periode de quatre ans aux conditions
suivantes :
- Paiements totalisant 150 000 $, dont 50 000 $ a la deuxieme date
anniversaire de signature de la convention (la "date anniversaire"),
50 000 $ a la troisieme date anniversaire et 50 000 $ a la quatrieme date
anniversaire. La moitie du dernier paiement peut etre execute en emettant
le nombre d'actions ordinaires correspondant a la somme de 25 000 $, selon
leur cours au moment du dernier versement, sous reserve de l'approbation
prealable de la Bourse a l'emission d'actions dans le cadre du dernier
paiement;
- Emission de 300 000 actions ordinaires de la societe, dont 75 000 actions
a la signature, 75 000 actions a la premiere date anniversaire, 75 000
actions a la deuxieme date anniversaire et 75 000 actions a la troisieme
date anniversaire; et
- Depenses d'exploration de 400 000 $, dont 100 000 $ durant la premiere
annee, 100 000 $ durant la deuxieme annee, 100 000 $ durant la troisieme
annee et 100 000 $ durant la quatrieme annee.
Suite a l'acquisition d'un interet de 100 % par la societe, le Vendeur
conservera une Royaute de 3 %. La societe aura le droit de racheter 1 % de
Royaute pour 500 000 $. De plus, la societe aura le droit de racheter 1 %
de Royaute additionnelle pour 1 000 000 $. La societe devra effectuer des
paiements annuels de Royaute par anticipation de 20 000 $ par an, debutant
a la cinquieme date anniversaire de signature de la convention. Avant la
neuvieme date anniversaire, la societe aura l'option d'executer la moitie
de ces paiements annuels de 20 000 $ en emettant le nombre d'actions
ordinaires selon leur cours a la date du paiement, sous reserve de
l'approbation prealable de la Bourse avant chaque emission d'actions en
paiement de royaute par anticipation.
Pour plus d'information, veuillez vous referer au communique de presse emis
par la societe le 23 octobre 2008.
TSX-X
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GREAT QUEST METALS LTD. ("GQ")
BULLETIN TYPE: Halt
BULLETIN DATE: November 3, 2008
TSX Venture Tier 2 Company
Effective at 6:15 a.m. PST, November 3, 2008, trading in the shares of the
Company was halted at the request of the Company, pending an announcement;
this regulatory halt is imposed by Investment Industry Regulatory
Organization of Canada, the Market Regulator of the Exchange pursuant to
the provisions of Section 10.9(1) of the Universal Market Integrity Rules.
TSX-X
---------------------------------------------------------------------
HIGH RIDGE RESOURCES INC. ("HRR")
BULLETIN TYPE: Private Placement-Non-Brokered
BULLETIN DATE: November 3, 2008
TSX Venture Tier 2 Company
TSX Venture Exchange has accepted for filing documentation with respect to
a Non-Brokered Private Placement announced October 28, 2008:
Number of Shares: 1,000,000 shares
Purchase Price: $0.20 per share
Warrants: 1,000,000 share purchase warrants to purchase
1,000,000 shares
Warrant Exercise Price: $0.20 for a two year period
Number of Placees: 1 placee
Insider / Pro Group Participation:
Insider equals Y /
Name ProGroup equals P / # of Shares
Gary Anderson Y 1,000,000
Pursuant to Corporate Finance Policy 4.1, Section 1.11(d), the Company must
issue a news release announcing the closing of the private placement and
setting out the expiry dates of the hold period(s). The Company must also
issue a news release if the private placement does not close promptly.
TSX-X
---------------------------------------------------------------------
HUMBER CAPITAL CORPORATION ("RUM.P")
BULLETIN TYPE: CPC-Filing Statement, Remain Halted
BULLETIN DATE: November 3, 2008
TSX Venture Tier 2 Company
TSX Venture Exchange has accepted for filing the Company's CPC Filing
Statement dated October 28, 2008, for the purpose of filing on SEDAR.
TSX-X
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KENAI RESOURCES LTD. ("KAI")
BULLETIN TYPE: Private Placement-Non-Brokered
BULLETIN DATE: November 3, 2008
TSX Venture Tier 1 Company
TSX Venture Exchange has accepted for filing documentation with respect to
a Non-Brokered Private Placement announced October 6, 2008:
Number of Shares: 8,000,000 shares
Purchase Price: $0.05 per share
Warrants: 8,000,000 share purchase warrants to purchase
8,000,000 shares
Warrant Exercise Price: $0.10 for a two year period
Number of Placees: 10 placees
Insider / Pro Group Participation:
Insider equals Y /
Name ProGroup equals P / # of Shares
Daniel Kunz Y 2,502,500
Paul Larkin Y 2,502,500
Pursuant to Corporate Finance Policy 4.1, Section 1.11(d), the Company must
issue a news release announcing the closing of the private placement and
setting out the expiry dates of the hold period(s). The Company must also
issue a news release if the private placement does not close promptly.
(Note that in certain circumstances the Exchange may later extend the
expiry date of the warrants, if they are less than the maximum permitted
term.)
TSX-X
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PRO MINERALS INC. ("PRM")
BULLETIN TYPE: Property-Asset or Share Purchase Agreement
BULLETIN DATE: November 3, 2008
TSX Venture Tier 2 Company
TSX Venture Exchange has accepted for expedited filing documentation
pertaining to an option agreement dated August 28, 2008 between Pro
Minerals Inc. (the 'Company') and the optionor, James Forbes, pursuant to
which the Company may acquire a 100% interest in four claims located in the
Cairo Township, Ontario. In consideration the Company will pay $10,000 and
issue 100,000 shares over a one year period. The optionor retains a 2% net
smelter returns royalty, half of which the Company may purchase for
$500,000.
TSX-X
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SILVERBIRCH INC. ("SVB")
BULLETIN TYPE: Private Placement-Non-Brokered
BULLETIN DATE: November 3, 2008
TSX Venture Tier 2 Company
TSX Venture Exchange has accepted for filing documentation with respect to
a Non-Brokered Private Placement announced October 14, 2008:
Number of Shares: 6,632,500 shares
Purchase Price: $0.08 per share
Warrants: 3,316,250 share purchase warrants to purchase
3,316,250 shares
Warrant Exercise Price: $0.18 for a two year period
Number of Placees: 16 placees
Insider / Pro Group Participation:
Insider equals Y /
Name ProGroup equals P / # of Shares
1381718 Ontario Inc. Y 487,500
(T. Donelly)
Kevin Astle Y 125,000
Finder's Fee: $37,142, plus 530,600 compensation options,
each exercisable into 1 common share at a
price of $0.10 for a two year period, payable
to Aberdeen Gould Capital Markets Ltd.
Pursuant to Corporate Finance Policy 4.1, Section 1.11(d), the Company has
issued a news release announcing the closing of the private placement and
setting out the expiry dates of the hold period(s). The Company must also
issue a news release if the private placement does not close promptly.
TSX-X
---------------------------------------------------------------------
TACTEX CONTROLS INC. ("TTX")
BULLETIN TYPE: Halt
BULLETIN DATE: November 3, 2008
TSX Venture Tier 2 Company
Effective at the open, November 3, 2008, trading in the shares of the
Company was halted at the request of the Company, pending an announcement;
this regulatory halt is imposed by Investment Industry Regulatory
Organization of Canada, the Market Regulator of the Exchange pursuant to
the provisions of Section 10.9(1) of the Universal Market Integrity Rules.
TSX-X
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TRANS-ORIENT PETROLEUM LTD. ("TOZ")
BULLETIN TYPE: New Listing-Shares
BULLETIN DATE: November 3, 2008
TSX Venture Tier 2 Company
Effective at the opening Tuesday, November 4, 2008, the common shares of
the Company will commence trading on TSX Venture Exchange. The Company is
classified as an 'Oil & gas exploration' company.
The Company is presently trading on the OTC Bulletin Board.
Corporate Jurisdiction: British Columbia
Capitalization: Unlimited common shares with no par value of
which 36,595,225 common shares are issued and
outstanding
Escrowed Shares: 17,362,025 common shares
Transfer Agent: Computershare Investor Services Inc.
Trading Symbol: TOZ
CUSIP Number: 892917 30 3
Sponsoring Member: Canaccord Capital Corp.
For further information, please refer to the Company's Listing Application
dated October 28, 2008.
Company Contact: Garth Johnson
Company Address: 404 - 999 Canada Place
Vancouver, BC V6C 3E2
Company Phone Number: (604) 682-6496
Company Fax Number: (604) 682-1174
Company Email Address: info@transorient.com
TSX-X
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TRUE NORTH GEMS INC. ("TGX")
BULLETIN TYPE: Private Placement-Non-Brokered
BULLETIN DATE: November 3, 2008
TSX Venture Tier 2 Company
TSX Venture Exchange has accepted for filing documentation with respect to
a Non-Brokered Private Placement announced October 30, 2008:
Number of Shares: 9,612,700 shares
Purchase Price: $0.10 per share
Warrants: 9,612,700 share purchase warrants to purchase
9,612,700 shares
Warrant Exercise Price: $0.20 for a two year period. If, after four
months from closing, the shares of the Company
trade at $0.30 or more for a period of 10
consecutive days, the Company may accelerate
the expiry date of the outstanding warrants.
Number of Placees: 43 placees
Insider / Pro Group Participation:
Insider equals Y /
Name ProGroup equals P / # of Shares
Petco (Peter L. Martini P 230,000
& Angelo Comi)
John Comi P 30,000
Daryl Hodges P 240,000
Greg Davison Y 110,000
Nicholas J. Houghton Y 200,000
William Anderson Y 75,000
Robert T. Boyd Y 120,000
John Ryder Y 100,000
Janets Head Holdings Ltd. Y 260,000
(Andrew Smith)
Finder's Fee: $27,125 and 271,250 finder's warrants payable
to Jennings Capital Inc.
$24,000 and 240,000 finder's warrants payable
to Dundee Securities Corporation
Pursuant to Corporate Finance Policy 4.1, Section 1.11(d), the Company must
issue a news release announcing the closing of the private placement and
setting out the expiry dates of the hold period(s). The Company must also
issue a news release if the private placement does not close promptly.
TSX-X
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TTM RESOURCES INC. ("TTQ")
BULLETIN TYPE: Normal Course Issuer Bid, Amendment
BULLETIN DATE: November 3, 2008
TSX Venture Tier 1 Company
Further to the Bulletin dated October 22, 2008, TSX Venture Exchange has
been advised by the Company that pursuant to a Notice of Intention to make
a Normal Course Issuer Bid dated October 21, 2008, it may repurchase for
cancellation, up to 2,500,000 shares in its own capital stock. The
purchases are to be made through the facilities of TSX Venture Exchange
during the period October 27, 2008 to October 26, 2009. Purchases pursuant
to the bid will now be made by CIBC World Markets Inc. on behalf of the
Company.
TSX-X
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NEX COMPANIES
BULLETIN TYPE: Cease Trade Order
BULLETIN DATE: November 3, 2008
NEX Company
A Cease Trade Order has been issued by the Autorite des marches financiers
on November 3, 2008, against the following Company for failing to file the
document indicated within the required time period:
Symbol Company Failure to File Period Ending (Y/M/D)
("AII.H") Amadeus Annual 08/06/30
International Financial
Inc. Statements
Upon revocation of the Cease Trade Order, the Company's shares will remain
suspended until the Company meets TSX Venture Exchange requirements.
Members are prohibited from trading in the securities of the Company during
the period of the suspension or until further notice.
TYPE DE BULLETIN : Interdiction d'operations sur valeurs
DATE DU BULLETIN : Le 3 novembre 2008
Societe NEX
Une interdiction d'operations sur valeurs a ete emise le 3 novembre 2008
par l'Autorite des marches financiers envers la societe suivante pour
defaut de deposer le document indique dans la periode prescrite :
Symbole Societe Defaut de deposer Periode se terminant (A/M/J)
("AII.H") Amadeus Etats financiers 08/06/30
International annuels
Inc.
Suite a l'interdiction d'operations sur valeurs, la negociation des titres
de la societe demeurera suspendue jusqu'a ce que la societe rencontre les
normes de Bourse de croissance TSX. Il est interdit aux membres de
transiger les titres de la societe durant la periode de suspension ou
jusqu'a un avis ulterieur.
TSX-X
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