- Solide performance opérationnelle et profitabilité accrue
dans un environnement de prix du brut en recul
- Production en part M&P en hausse de 10% à 28 057 bep/j pour
l’année 2023
- Prix de vente moyen de l’huile en baisse de 19% à 79,3 $/b en
2023
- Augmentation contenue des dépenses d’exploitation et
d’administration, en lien avec le développement de l’activité du
Groupe
- Chiffre d’affaires de 682 M$, EBITDA de 359 M$ et résultat net
courant de 255 M$
- Importante liquidité et réduction conséquente de
l’endettement net grâce à une forte génération de cash flow
- Flux généré par les opérations de 270 M$ et flux de trésorerie
disponible de 157 M$
- Dette nette abaissée à 120 M$ à fin 2023 contre 200 M$ à fin
2022 ; position de trésorerie nette positive attendue au premier
semestre 2024
- Liquidité disponible de 159 M$ à fin 2023, dont 97 M$ de
trésorerie
- Réduction substantielle des émissions de gaz à effet de
serre et de l’intensité carbone de la production, en avance sur les
objectifs du Groupe
- Emissions de scope 1 et 2 : 11,3kg d’équivalent CO2 par baril
équivalent pétrole
- Poursuite du développement du Groupe
- Redémarrage de l’activité au Venezuela : deux enlèvements
réalisés en décembre et janvier, reprise en cours des interventions
sur le champ d’Urdaneta Oeste
- Acquisition de Wentworth Resources finalisée en décembre 2023 ;
après exercice de l’option d’achat de TPDC en janvier 2024, M&P
détient désormais une participation de 60% dans l’actif gazier de
Mnazi Bay
- M&P est prêt et idéalement positionné pour des opérations
de croissance externe
- Redistribution de la valeur créée aux actionnaires
- Dividende de 0,23€ par action (49 M$) versé en juillet 2023
pour l’exercice 2022
- Nouveau dividende de 0,23€ par action (50 M$) proposé au vote
pour l’exercice 2023
Regulatory News:
Maurel & Prom (Paris:MAU):
Conférence audio pour
analystes et investisseurs M&P tiendra ce jour à 10h
une conférence analystes/investisseurs via un audio webcast en
français et en anglais qui sera suivie d’une séance de
questions/réponses. Pour participer au
webcast en direct ou en différé, cliquez sur le lien suivant
:
https://channel.royalcast.com/maureletpromfr/#!/maureletpromfr/20240301_1
Principaux agrégats
financiers
en M$
2023
2022
Variation
Compte de résultat
Chiffre d’affaires
682
676
+1%
Dépenses d’exploitation et
d’administration
-176
-161
Redevances et taxes liées à l’activité
-76
-85
Variation de position de
sur/sous-enlèvement
-45
13
Achat d’huile à des tiers
-26
–
Autre
–
–
Excédent brut d’exploitation
(EBITDA)
359
443
-19%
Dotations amortissements et provisions et
dépréciation
-106
-85
Charges d’exploration
-15
-1
Autre
-46
-4
Résultat opérationnel
193
352
-45%
Charges financières nettes
-20
-23
Impôts sur les résultats
-131
-145
Quote-part des sociétés mises en
équivalence
200
22
Résultat net consolidé
242
206
+18%
Dont résultat net courant
255
211
+21%
Dont résultat net en part
Groupe
210
205
+3%
Dont participations ne donnant pas le
contrôle
32
1
Flux de trésorerie
Flux avant impôts
334
444
Impôts sur les résultats payés
-73
-112
Flux généré par les opérations avant
variation du B.F.R.
261
331
-21%
Variation du besoin en fonds de
roulement
9
34
Flux généré par les opérations
270
366
-26%
Investissements de développement
-107
-92
Investissements d’exploration
-17
-11
Acquisitions d’actifs
-9
-78
Dividendes reçus
20
12
Flux de trésorerie disponible
157
198
-21%
Service net de la dette
-144
-224
Dividendes distribués
-49
-29
Autre
-4
-2
Variation de trésorerie
-41
-58
N/A
Trésorerie et endettement
Solde de trésorerie fin de période
97
138
Endettement brut fin de période
217
337
Endettement net fin de période
120
200
-40%
Le Conseil d’administration du Groupe Maurel & Prom («
M&P », « le Groupe »), réuni le 29 février 2024, sous la
présidence de Monsieur John Anis, a arrêté les comptes1 au 31
décembre 2023.
Olivier de Langavant, Directeur Général de M&P, a déclaré :
« Dans un contexte de normalisation des prix du brut, nous sommes
parvenus à maintenir des résultats solides grâce à une bonne
performance opérationnelle, tant au niveau de la production que
vis-à-vis des coûts d’exploitation. Le Groupe devrait atteindre une
position de trésorerie nette positive au cours du premier semestre
2024, ce qui marque l’aboutissement de notre objectif de
désendettement entamé en 2020. Le résultat net consolidé courant
atteint un niveau historique à 255 M$ suite à la prise en compte du
Venezuela. La finalisation de l’acquisition de Wentworth Resources
marque notre ancrage de long terme en Tanzanie. La préemption de
l’Etat gabonais pour l’acquisition d’Assala ne remet pas en cause
l’engagement du Groupe dans le pays, et M&P entend bien
continuer à poursuivre son activité au Gabon, en partenariat avec
les autorités. Le Groupe dispose de liquidités conséquentes et d’un
accès à la dette privilégié qui lui permettent d’envisager des
projets de développement d’envergure. Enfin, je tiens à souligner
l’amélioration continue de nos indicateurs de sécurité, ainsi que
ceux de performance environnementale qui traduisent notre
engagement concret à réduire notre empreinte, et en particulier nos
émissions de gaz à effet de serre. »
Situation financière
- Commentaires sur l’exercice 2023
Le chiffre d’affaires consolidé pour l’année 2023 s’élève à 682
M$, en légère augmentation par rapport à l’exercice 2022 (676 M$),
malgré une baisse marquée du prix de vente moyen de l’huile, qui
s’élève à 79,3 $/b en 2023 contre 97,8 $/b en 2022.
Les dépenses d’exploitation et d’administration s’établissent à
176 M$, contre 161 M$ en 2022. Cette évolution mesurée s’explique
principalement par le début des opérations de l’appareil de forage
C18 Maghèna au Gabon et le démarrage des activités au Venezuela, et
souligne autrement la bonne tenue des mesures de contrôle des coûts
du Groupe dans un climat généralement inflationniste. Les
redevances et taxes liées à l’activité sont en baisse (76 M$ contre
85 M$ en 2022) en raison de leur proportionnalité aux prix de
vente. La variation de position de sur/sous-enlèvement est négative
pour un montant de 45 M$. L’achat de tierces parties dans le cadre
des activités de trading du Groupe a représenté un montant de 26 M$
pour l’exercice 2023.
L’excédent brut d’exploitation (EBITDA) s’établit à 359 M$, en
baisse de 19% par rapport à l’exercice précédent (443 M$). Les
dotations aux amortissements s’élèvent à 106 M$ en 2023 contre 85
M$ en 2022. Le Groupe a enregistré 15 M$ en charges d’exploration
pour l’exercice, dont 8 M$ en Colombie pour la fin de la campagne
de forage sur le permis de COR-15 début 2023 et 5 M$ dans le cadre
de la cessation des activités en Namibie. Le résultat opérationnel
courant s’élève à 193 M$, après prise en compte d’une charge de 46
M$ liée aux diverses opérations de croissance.
Les charges financières nettes figurant dans le compte de
résultat s’élèvent à 20 M$, en baisse par rapport à 2022 (23 M$)
malgré la hausse des taux d’intérêt. L’impôt sur les résultats
s’élève à 131 M$ en 2023.
La quote-part de résultat de M&P provenant des sociétés
mises en équivalence est de 200 M$, dont 27 M$ pour la
participation de 20,46% détenue dans Seplat Energy, et 174 M$ pour
la participation de 40% dans Petroregional del Lago (« PRDL ») au
Venezuela. Cette dernière quote-part de résultat inclut 126 M$ de
résultat courant correspondant au résultat de l’exercice 2023,
ainsi que 47 M$ de résultat exceptionnel liés à des reprises de
provisions pour la période 2018-2022.
Le résultat net consolidé pour l’exercice 2023 s’élève à 242 M$,
en hausse de 18% par rapport à 2022 (206 M$). Le résultat net
courant (hors éléments exceptionnels) est quant à lui de 255 M$, en
hausse de 21%. Le résultat net en part Groupe s’élève à 210 M$.
Le flux de trésorerie généré par les opérations avant variation
du fonds de roulement est de 261 M$ (contre 331 M$ en 2022). Après
prise en compte de la variation du fonds de roulement (impact
positif de 9 M$), le flux généré par les opérations a atteint 270
M$.
Les investissements de développement s’élèvent à 107 M$, contre
92 M$ pour l’exercice précédent. Ces investissements incluent 85 M$
liés aux activités de développement sur l’actif d’Ezanga au Gabon,
12 M$ pour les activités réalisées en Angola, et 8 M$ pour la
filiale de forage Caroil.
Les investissements d’exploration s’élèvent à 17 M$, dont 10 M$
pour la découverte d’Ezal sur le permis d’Ezanga au Gabon. Les
dépenses liées aux acquisitions d’actifs s’élèvent à 9 M$, et
reflètent les sommes engagées dans les différents projets de
croissance menés au cours de l’exercice au Gabon et au Venezuela,
nettes de la trésorerie acquise lors de la finalisation de
l’acquisition de Wentworth Resources.
En 2023, M&P a reçu 20 M$ de dividendes de sa participation
de 20,46%, dans Seplat Energy.
Le flux de trésorerie disponible pour l’exercice 2023 s’élève
donc à 157 M$ contre 198 M$ en 2022.
Du point de vue des flux de financement, le service de la dette
est de 144 M$, dont 120 M$ de remboursement (109 M$ de dette
bancaire, dont 62 M$ de remboursement volontaire du RCF, et 11 M$
de dette actionnariale).
Enfin, M&P a distribué 49 M$ de dividendes en 2022, soit
0,23€ par action versé en juillet 2023.
La liquidité disponible au 31 décembre 2023 s’établit à 159 M$,
dont 97 M$ de trésorerie et 62 M$ de tranche RCF non-tirée.
Au cours de l’exercice 2023, M&P a remboursé au total 120 M$
de dette brute, réduisant son endettement brut à 217 M$ au 31
décembre 2023 (contre 337 M$ à fin 2022), dont 146 M$ de prêt
bancaire (incluant 5 M$ de RCF tirés au 31 décembre 2022) et 71 M$
de prêt d’actionnaire.
La dette nette a par conséquent diminué de 80 M$ sur l’année
2023 et s’élève à 120 M$ au 31 décembre 2023, contre 200 M$ au 31
décembre 2022. M&P prévoit d’atteindre une position de
trésorerie nette positive au cours du premier semestre 2024.
- Projections opérationnelles et financières pour
2024
En 2024, le Groupe prévoit une production en part M&P de 29
500 bep/j, dont :
- 14 800 b/j au Gabon (équivalents à 18 500 b/j de production à
100% à Ezanga)
- 63,0 Mpc/j en Tanzanie (équivalents à 105,0 Mpc/j de production
à 100% à Mnazi Bay)
- 4 200 b/j en Angola (équivalent à 21 500 b/j de production à
100% sur le Bloc 3/05)
Avec ces hypothèses de production, les prévisions de flux de
trésorerie généré par les opérations pour l’année 2024 en fonction
des différentes hypothèses de cours du Brent sont les suivantes
:
- A 70 $/b : 230 M$
- A 80 $/b : 280 M$
- A 90 $/b : 315 M$
M&P prévoit en sus de recevoir 90 M$ de dividendes en 2024 :
70 M$ pour la participation de 40% dans PRDL au Venezuela, et 18 M$
pour la participation de 20,46% dans Seplat.
Autres mouvements de trésorerie significatifs budgétés pour
l’exercice, pour un total de 277 M$ :
- Investissements de développement :
130 M$ répartis ainsi :
- 100 M$ au Gabon pour la poursuite des forages de développement
sur le permis d’Ezanga
- 15 M$ en Tanzanie pour le forage d’un puits de développement
fin 2024
- 15 M$ en Angola (non-opéré)
- Investissements d’exploration : 15
M$ de budget contingent
- Financement : 117 M$, répartis
ainsi :
- 52 M$ de remboursements de dette
- 15 M$ de charge nette de la dette
- 50 M$ de dividendes
Après étude de la situation financière du Groupe et de la
performance réalisée pour l’exercice 2023, le Conseil
d’administration propose le paiement d’un dividende de 0,23€ par
action, pour un montant total de 50 M$.
Bien que la situation financière du Groupe ait continué de
s’assainir et que le Groupe dispose de liquidités importantes, ce
montant inchangé par rapport à l’exercice précédent traduit le
souhait du Conseil d’administration de maintenir une flexibilité
maximale afin de réaliser des opérations de croissance importantes.
En outre, le Groupe n’exclut pas la possibilité d’effectuer des
rachats d’actions relutifs de manière opportuniste.
Activité en 2023
- Performance en matière d’environnement, santé, sécurité,
sûreté (EHS-S)
Pour la troisième année consécutive, le Groupe n’a connu aucun
incident avec arrêt de travail, et le taux de fréquence des
blessures avec arrêt de travail (« LTIR ») est donc toujours nul.
Le taux de fréquence des blessures enregistrables par million
d’heures travaillées (« TRIR ») est quant à lui de 0,64 contre 1,61
en 2022.
Indicateurs de performance EHS-S
:
Le Groupe a poursuivi ses actions de réduction des émissions de
gaz à effet de serre, principalement au Gabon. Le raccordement de
puits au réseau de gaz a permis de cesser les achats de routine
auprès de tiers. La consommation de diesel a baissé grâce au
raccordement des plateformes au réseau électrique, ainsi qu’à la
pose de panneaux solaires pour les sites isolés. Enfin, la
réduction des arrêts intempestifs de torche sur les plateformes a
sensiblement réduit les émissions de méthane.
L’intensité carbone (scope 1 et 2) de la production opérée du
Groupe en 2023 s’établit à 11,3kg d’équivalent CO2 par baril
équivalent pétrole, en baisse de 38% par rapport à 2022 (18,1kg).
Ceci traduit la baisse des émissions au Gabon, ainsi que
l’augmentation du poids relatif de la Tanzanie en raison du niveau
de production accru. Il convient de noter que la réduction des
émissions de gaz à effet de serre a dépassé l’objectif fixé en
2021, qui était de réduire de moitié les émissions d’ici 2023 par
rapport à leur niveau de 2020.
Emissions de gaz à effet de serre et
intensité par baril des actifs opérés en production
:
T1
2023
T2
2023
T3
2023
T4
2023
2023
2022
Var. 2023
vs. 2022
Production en part M&P
Gabon (huile)
b/j
15 839
15 719
15 574
14 300
15 354
14 646
+5%
Angola (huile)
b/j
3 424
4 097
4 341
4 534
4 103
3 732
+10%
Tanzanie (gaz)
Mpc/j
46,7
47,6
54,5
57,3
51,6
43,2
+19%
Total
bep/j
27 054
27 755
29 003
28 390
28 057
25 584
+10%
La production du Groupe en part M&P s’élève à 28 057 bep/j
pour l’exercice 2023, en augmentation de 10% par rapport à 2022 (25
584 bep/j).
Au Gabon, la production d’huile en part M&P (80%) sur le
permis d’Ezanga s’élève à 15 354 b/j pour l’année 2023, en
augmentation de 5% par rapport à 2022. Une petite découverte a été
faite sur la structure d’Ezal au cours de l’exercice ; elle a été
immédiatement raccordée et mise en production. Une campagne de
stimulation de puits a eu lieu en fin d’année 2023 avec de bons
résultats.
En Tanzanie, la production de gaz en part M&P (48,06%
jusqu’à fin décembre 2023) sur le permis de Mnazi Bay s’élève à
51,6 Mpc/j en 2023, en hausse de 19% par rapport à 2022.
En Angola, la production en part M&P des Blocs 3/05 (20%) et
3/05A (26,7%) s’élève à 4 103 b/j en 2023, en augmentation de 10%
par rapport à 2022. La production de fin d’année est en hausse
notable : la production du quatrième trimestre 2023 (4 103 b/j en
part M&P) est ainsi supérieure de 21% au niveau moyen de
l’année 2022 (3 732 b/j).
- Activités de service de forage
Caroil, la filiale de services de forage détenue à 100% par
M&P, est actuellement active au Gabon avec les appareils de
forage C3, C16, et C18 Maghèna.
L’appareil de forage C18 Maghèna a commencé à travailler sur le
permis d’Ezanga au premier semestre 2023, en remplacement du C3. Un
total de 12 puits a été foré par Caroil sur Ezanga en 2023.
L’appareil de forage C16 poursuit son activité pour le compte
d’Assala. L’appareil de forage C3 a quant à lui débuté un programme
de forage pour le compte de Perenco.
- Autres faits marquants de l’exercice
Redémarrage des activités au Venezuela
La production en part M&P Iberoamerica (40%) du champ
d’Urdaneta Oeste au quatrième trimestre 2023 s’élève à 5 490 b/j
(13 724 b/j à 100%), et 5 700 b/j sur l’année 2023 entière (14 251
b/j à 100%).
Le redémarrage des activités sur le champ d’Urdaneta Oeste se
poursuit avec la mise en place de la nouvelle organisation dès fin
novembre 2023, ainsi que les premières interventions sur puits et
commandes d’équipement en janvier 2024. L’augmentation associée de
la production devrait se faire sentir à partir du deuxième
trimestre 2024.
Il est actuellement prévu que la Licence Générale 44 (General
License 44 ou « GL 44 ») de l’Office of Foreign Assets Control
(« OFAC »), qui régit la levée temporaire des sanctions américaines
au Venezuela, expire le 18 avril 2024. Dans le cas où celle-ci ne
serait pas étendue, M&P a la possibilité de pouvoir poursuivre
ses activités dans le pays dans le cadre des accords signés avec
PdVSA en novembre 2023, tout en restant en stricte conformité avec
les restrictions imposées par les autorités américaines.
Acquisition de Wentworth Resources
M&P a annoncé le 21 décembre 2023 la finalisation de
l'acquisition de Wentworth Resources annoncée le 5 décembre 2022.
La quote-part de M&P dans l’actif gazier de Mnazi Bay en
Tanzanie est donc passée temporairement de 48,06% à 80%, TPDC
détenant les 20% restants.
Conformément aux dispositions de l’option d’achat signée en
amont de la finalisation de l’acquisition de Wentworth Resources,
l’entreprise nationale tanzanienne TPDC a comme attendu exercé son
option d’achat lui permettant d’acquérir une quote-part
supplémentaire de 20% dans Mnazi Bay en janvier 2024. La quote-part
de M&P dans l’actif est donc désormais de 60%, les 40% restant
appartenant à TPDC.
Information sur le projet d’acquisition d’Assala
M&P a pris note de la signature le 15 février 2024 d'un
contrat d'achat d'actions (« SPA ») entre la société nationale
pétrolière gabonaise Gabon Oil Company (« GOC ») et Carlyle en vue
de l'acquisition par GOC d’Assala Energy Holdings Ltd et de toutes
ses filiales (« Assala »). Cette signature intervient dans le cadre
du droit de préemption souverain de GOC. Le SPA signé par M&P
avec Carlyle le 15 août 2023 est devenu sans objet.
M&P confirme et réitère sa volonté de demeurer un partenaire
de confiance de la République du Gabon, comme en témoigne sa
présence et l’ensemble de ses projets dans le pays depuis près de
20 ans.
Réserves du Groupe au 31 décembre
2023
Les réserves du Groupe correspondent aux volumes d’hydrocarbures
techniquement récupérables représentatifs de quote-part d’intérêts
du Groupe dans des permis déjà en production et de ceux mis en
évidence par les puits de découverte et de délinéation qui peuvent
être exploités commercialement. Ces réserves au 31 décembre 2023
ont été évaluées par DeGolyer and MacNaughton au Gabon et en
Angola, et par RPS Energy en Tanzanie.
Malgré la production de l’année, les réserves 2P du Groupe sont
en hausse de 5% ; elles s’élèvent à 182,2 Mbep au 31 décembre 2023,
dont 111,6 Mbep de réserves prouvées (1P).
En Tanzanie, la révision de 67,7 Gpc inclut l’augmentation de
50,7 Gpc liée au passage de la quote-part de M&P de 48,06% à
60% suite à l’acquisition de Wentworth Resources et proforma
l’exercice de l’option d’achat de TPDC.
Ces chiffres n’incluent pas les réserves associées à la
participation de 40% dans Petroregional del Lago (« PRDL ») opérant
le champ d’Urdaneta Oeste au Venezuela, pour lesquelles M&P
attend le retour d’expérience des interventions qui seront menées
dans les mois à venir.
Ces chiffres ne prennent pas non plus en compte la participation
de 20,46% détenue par M&P dans Seplat, un des principaux
opérateurs nigérians coté sur les bourses de Londres et Lagos. Pour
rappel, les réserves 2P de Seplat s’élèvent à 226 Mb d’huile et 1
463 Gpc de gaz au 31 décembre 2023, soit 469 Mbep (96 Mbep pour la
participation de 20,46% de M&P).
Réserves 2P en part M&P :
Huile (Mb)
Huile (Mb)
Gaz (Gpc)
Mbep
Gabon
Angola
Tanzanie
Total Groupe
31/12/2022
120,8
18,0
206,2
173,2
Production
-5,6
-1,5
-18,8
-10,2
Révision
+3,8
+4,2
+67,7
+19,3
31/12/2023
118,9
20,8
255,0
182,2
Dont réserves 1P
74,9
17,9
112,7
111,6
Soit (en % des 2P)
63%
86%
44%
61%
Français
Anglais
pieds cubes
pc
cf
cubic feet
millions de pieds cubes par
jour
Mpc/j
mmcfd
million cubic feet per day
milliards de pieds cubes
Gpc
bcf
billion cubic feet
baril
B
bbl
barrel
barils d’huile par jour
b/j
bopd
barrels of oil per day
millions de barils
Mb
mmbbls
million barrels
barils équivalent pétrole
bep
boe
barrels of oil equivalent
barils équivalent pétrole par
jour
bep/j
boepd
barrels of oil equivalent per day
millions de barils équivalent
pétrole
Mbep
mmboe
million barrels of oil equivalent
Plus d’informations : www.maureletprom.fr
Ce document peut contenir des prévisions
concernant la situation financière, les résultats, les activités et
la stratégie industrielle de Maurel & Prom. Par leur nature
même, les prévisions comportent des risques et des incertitudes
dans la mesure où elles se fondent sur des évènements ou des
circonstances dont la réalisation future n’est pas certaine. Ces
prévisions sont effectuées sur la base d’hypothèses que nous
considérons comme raisonnables, mais qui pourraient néanmoins
s’avérer inexactes et qui sont tributaires de certains facteurs de
risques tels que les variations du cours du brut, les variations
des taux de change, les incertitudes liées à l’évaluation de nos
réserves de pétrole, les taux effectifs de production de pétrole
ainsi que les coûts associés, les problèmes opérationnels, la
stabilité politique, les réformes législatives et réglementaires ou
encore les guerres, actes de terrorisme ou sabotages.
Maurel & Prom est cotée sur Euronext Paris
CAC All-Tradable – CAC Small – CAC Mid & Small – Eligible
PEA-PME and SRD Isin FR0000051070 / Bloomberg MAU.FP / Reuters
MAUP.PA
__________________________ 1 Les procédures d’audit sur les
comptes consolidés ont été effectuées ; le rapport de certification
sera émis fin mars 2024 après finalisation du rapport annuel
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20240229722954/fr/
Maurel & Prom Relations presse, actionnaires et
investisseurs +33 (0)1 53 83 16 45 ir@maureletprom.fr
NewCap Communication financière et relations
investisseurs / Relations médias Louis-Victor Delouvrier / Nicolas
Merigeau +33 (0)1 44 71 98 53 / +33 (0)1 44 71 94 98
maureletprom@newcap.eu
Grafico Azioni Montage Gold (TSXV:MAU)
Storico
Da Nov 2024 a Dic 2024
Grafico Azioni Montage Gold (TSXV:MAU)
Storico
Da Dic 2023 a Dic 2024
