EBITDA et résultat opérationnel courant
positifs en 2019, avec une forte amélioration sur le second
semestre
Regulatory News:
Groupe Flo (Paris:FLO) :
Faits marquants
- Chiffre d’affaires 2019 à périmètre comparable en hausse de
3,9% malgré les mouvements de décembre 2019 contre la réforme des
retraites ;
- Chiffre d’affaires 2019 du périmètre rénové et des expansions
en hausse de 20,9 % ;
- 12 rénovations de restaurants Hippopotamus réalisées en 2019
avec des progressions de chiffres d’affaires supérieures à +25% en
moyenne dans les 12 mois qui suivent leurs réouvertures ;
- Bonne performance du chiffre d’affaires des brasseries tiré par
le succès des rénovations de La Coupole et du Terminus Nord ;
- EBITDA 2019 positif et en forte progression par rapport à 2018
;
- Résultat Opérationnel Courant en forte progression de -4,4m€ en
2018 à +2,3m€ en 2019, dont +6,0m€ au titre des effets du
redressement mené et +0,7m€ impact IFRS 16.
Les comptes consolidés et annuels au 31 décembre 2019 ont été
examinés par le Conseil d’Administration de Groupe Flo du 27
février 2020 qui a autorisé leur communication au marché financier.
Les chiffres présentés sont en cours d’audit par les commissaires
aux comptes.
Chiffre d’affaires du 4ème trimestre
2019 Maintien de la croissance du chiffre d’affaires malgré
les grèves de décembre
Le chiffre d’affaires consolidé de Groupe Flo s’élève à
49,7m€ au 4ème trimestre 2019, en progression de 4,9% par
rapport au 4ème trimestre 2018. Le chiffre d’affaires est stable à
périmètre comparable, dont :
- +2,7% pour Hippopotamus ;
- +5,0% pour les Brasseries avec notamment une progression
de +13% de la Coupole (fréquentation en hausse depuis la rénovation
de septembre 2018) ;
- -11,5% pour les concessions, fortement impactées par les
mouvements sociaux.
L’impact des mouvements de décembre 2019 contre la réforme des
retraites sur le chiffre d’affaires du 4ème trimestre 2019 est
supérieur à celui des Gilets Jaunes sur le chiffre d’affaires du
4ème trimestre 2018.
La progression de +2,3m€ du chiffre d’affaires par rapport à
2018 provient pour :
- +2,8m€ du périmètre comparable, incluant deux sites
Hippopotamus prévus dans le plan de cession 2017 qui seront
conservés et sont réintégrés dans les comparables du 4ème trimestre
2019. Hors ce retraitement, le chiffre d’affaires est en ligne vs
2018,
- +3,1m€ du périmètre rénové et des expansions, dont +2,3m€
périmètre rénové et +0,8m€ expansions,
- +0,8m€ des franchises,
- -4,4m€ des cessions survenues non prévues dans les objectifs
initiaux de cessions retraités en IFRS 5.
Le plan de rénovation initié en 2017 a continué de se dérouler à
un rythme soutenu sur le 4ème trimestre 2019, avec les fermetures
pour rénovation des Hippopotamus Le Chesnay et Belle Epine fin
décembre 2019.
Un nouveau restaurant Hippopotamus a été ouvert à Seclin le 25
octobre 2019, et l’exploitation du restaurant Hippopotamus Agen qui
était exploité en franchise a été reprise en novembre 2019.
Le groupe a poursuivi son recentrage au 4ème trimestre avec les
mises en location gérance des Hippopotamus Nîmes, Villabé,
Viry-Châtillon, St Thibault, Massy et la cession du fonds de
commerce Hippopotamus Gare du Nord.
Chiffre d'affaires trimestrielen € millions 4ème
trimestre2018 (*) 4ème trimestre2019 (*)
Variations Variations à périmètre comparable (**)
Hippopotamus
31,2
34,2
9,5%
2,7%
Brasseries
9,1
9,2
1,3%
5,0%
Concessions
7,0
6,3
-10,9%
-11,5%
Chiffre d'affaires consolidé
47,4
49,7
4,9%
-0,1%
Ventes sous enseignes (***)
77,2
76,8
(*) Chiffres réels 2019 (IFRS 5 & IFRS 15) retraités des
objectifs budgétaires de cessions approuvés par le conseil
d'administration du 07 décembre 2017 (**) Le périmètre comparable
inclut les restaurants en exploitation complète sur les périodes
considérées, à l'exclusion des sites cédés ou fermés pour
rénovation (***) Les ventes sous enseignes correspondent à la somme
du chiffre d'affaires des restaurants de Groupe Flo et du chiffre
d'affaires des franchisés
Chiffre d’Affaires à fin décembre
2019
Le chiffre d’affaires consolidé de Groupe Flo s’élève à
175,0m€ en 2019, en progression de +3,7% par rapport à
2018.
A périmètre comparable le chiffre d’affaires progresse de 3,9%
dont :
- +3,7% pour Hippopotamus ;
- +14,3% pour les brasseries ;
- -5,8% pour les concessions.
Le chiffre d’affaires 2019 progresse de +6,2m€ par rapport à
2018, malgré l’impact des cessions et des mouvements sociaux du
mois de décembre, dont :
- +6,2m€ (+3,9%) périmètre comparable ;
- +10,8m€ (+20,9%) pour le périmètre rénové (+9,2m€) et les
expansions (+1,6m€) ;
- +0,5m€ franchises ;
- -11,3m€ cessions non prévues dans les objectifs initiaux de
cessions retraités en IFRS 5.
Au total, 12 rénovations Hippopotamus ont été réalisées en 2019
et 2 nouveaux restaurants ont été ouverts à Perpignan et Seclin.
Les sites rénovés concernent tous les formats et confirment la très
forte attractivité du nouveau concept.
Le chiffre d’affaires Hippopotamus a progressé de +10,0% sur
l’année 2019 au cumul pondéré du périmètre comparable, du périmètre
rénové et des expansions.
A fin décembre 2019, 21 restaurants Hippopotamus détenus en
propre et 4 restaurants Hippopotamus exploités en franchise et/ou
location gérance ont été rénovés depuis 2017 et 2 Hippopotamus ont
été ouverts en propre.
Par ailleurs, la brasserie Le Terminus Nord a été rénovée au
cours de l’exercice 2019.
Chiffre d'affaires fin Décembreen € millions Fin
Décembre2018 (*) Fin Décembre2019 (*) Variations
Variations à périmètre comparable (**)
Hippopotamus
115,0
120,4
4,7%
3,7%
Brasseries
28,8
31,1
8,0%
14,3%
Concessions
25,0
23,5
-5,9%
-5,8%
Chiffre d'affaires consolidé
168,8
175,0
3,7%
3,9%
Ventes sous enseignes (***)
280,6
271,1
(*) Chiffres réels 2019 (IFRS 5 & IFRS 15) retraités des
objectifs budgétaires de cessions approuvés par le conseil
d'administration du 07 décembre 2017 (**) Le périmètre comparable
inclut les restaurants en exploitation complète sur les périodes
considérées, à l'exclusion des sites cédés ou fermés pour
rénovation (***) Les ventes sous enseignes correspondent à la somme
du chiffre d'affaires des restaurants de Groupe Flo et du chiffre
d'affaires des franchisés
Compte de résultat simplifié au 31
décembre 2019
Compte de résultaten € millions Cumul fin déc. 2018IFRS 5
(*) Cumul fin déc. 2019IFRS 5 (**) Variations
(***)
Chiffre d'affaires
168,8
175,0
3,7%
Marge Brute
135,4
139,1
2,7%
(en % de CA)
80,2%
79,4%
-0,8
Résultat Opérationnel Courant
-4,4
2,3
ns
(en % de CA)
-2,6%
1,3%
4,0
Résultat opérationnel non courant
4,4
-7,8
ns
Résultat opérationnel
0,0
-5,5
ns
(en % de CA)
0,0%
-3,1%
-3,1
Résultat financier
-1,5
-1,8
ns
Quote-part des sociétes mises en équivalence
0,0
-0,6
ns
Impôts
-2,2
-1,5
ns
Part des minoritaires
-0,1
0,2
ns
Résultat net des activités non poursuivies
-2,2
-2,9
ns
Résultat net part du groupe
-6,0
-12,1
ns
(en % de CA)
-3,5%
-6,9%
-3,4
(*) Chiffres 2018 publiés en excluant les objectifs budgétaires
de cessions approuvés par le conseil d'administration du 07
décembre 2017, qui sont présentés en résultat net des activités non
poursuivies IFRS 5, non retraités IFRS 16 (**) Chiffres 2019
publiés en excluant les objectifs budgétaires de cessions approuvés
par le conseil d'administration du 07 décembre 2017, qui sont
présentés en résultat net des activités non poursuivies IFRS 5 et
retraités IFRS 16 (***) Données en cours d'audit
L’augmentation de marge brute de +3,7m€ en 2019 résulte
de la progression de chiffre d’affaires. La légère baisse du taux
de marge correspond à la volonté du groupe de réinvestir dans la
qualité et la générosité de l’offre clients.
Le Résultat Opérationnel Courant s’élève à +2,3m€ et
redevient positif. Il progresse de +6,7m€ vs 2018, dont +6,0m€ au
titre des effets du redressement mené. La 1ère application de la
norme IFRS 16 a un impact positif de +0,7m€.
Le résultat opérationnel non courant 2019 est négatif de
-7,8m€. Il intègre notamment les charges liées aux fermetures et
aux rénovations des sites Hippopotamus à hauteur de -3,3m€, des
charges de restructuration à hauteur de -1,8m€ et des honoraires de
-1,4m€ liés aux cessions d’actifs et à l’Offre Publique d’Achat
menée sur le second semestre. Le résultat non courant 2018
intégrait des reprises de dépréciations nettes des actifs
incorporels et corporels d’un montant de +10,1m€ notamment au titre
de la marque Hippopotamus, ainsi qu’une reprise de provision pour
risques d’un montant de +0,8m€.
Le résultat financier est négatif de -1,8m€, dont -1,1m€
au titre des intérêts financiers calculés en application de la
norme IFRS 16. Avant impact de la norme IFRS 16, le résultat
financier s’améliore de +0,8m€ vs. 2018.
L’impôt 2019 de -1,5m€ correspond à la CVAE pour -1,8m€,
à l’impôt différé pour +0,3m€.
Le résultat net des activités non poursuivies
conformément à la norme IFRS5 s’élève à -2,9m€, à comparer à -2,2m€
en 2018. La perte EBITDA des sites cédés ou en cession est en
réduction de 3,5m€ par rapport à l’année 2018, alors que le
résultat net 2018 des activités non poursuivies intégrait notamment
des plus-values de cessions et des reprises de dépréciation sur les
actifs incorporels à hauteur de 4,5m€.
Le résultat net consolidé à fin décembre 2019 est une perte de
-12,1m€ après une perte de -6,0m€ en 2018. L’écart de -6,1m€
provient pour +6,7m€ du redressement du résultat courant et pour
-12,8m€ essentiellement des éléments non courants positifs survenus
en 2018, en résultat opérationnel et résultat des activités non
poursuivies.
Impact de la norme IFRS 16 sur le compte
de résultat 2019
En millions d'euros Fin déc. 2018IFRS 5 & hors IFRS
16 Fin déc. 2019IFRS 5 & hors IFRS 16(*) IFRS
16(*) Fin déc. 2019IFRS 5 & IFRS 16(*)
Chiffre d'affaires
168,8
175,0
175,0
Marge Brute
135,4
139,1
139,1
(en % de CA)
80,2%
79,4%
79,4%
Autres frais opérationnels
-135,3
-132,3
11,1
-121,2
(en % de CA)
80,2%
75,6%
69,2%
EBITDA
0,1
6,8
11,1
17,9
(en % de CA)
0,0%
3,9%
10,2%
D.A.P. courant
-4,5
-5,2
-10,4
-15,6
Résultat Opérationnel Courant
-4,4
1,6
0,7
2,3
(en % de CA)
-2,6%
0,9%
1,3%
Résultat opérationnel non courant
4,4
-7,8
-7,8
Résultat opérationnel
0,0
-6,2
0,7
-5,5
(en % de CA)
0,0%
-3,5%
-3,1%
Résultat financier
-1,5
-0,7
-1,1
-1,8
Quote-part des sociétes mises en équivalence
0,0
-0,6
-0,6
Impôts
-2,2
-1,6
0,1
-1,5
Part des minoritaires
-0,1
0,2
0,2
Résultat net des activités non poursuivies
-2,2
-2,9
-2,9
Résultat net part du groupe
-6,0
-11,8
-0,3
-12,1
(en % de CA)
-3,5%
-6,7%
-6,9%
(*) Données en cours d'audit
L’application de la norme IFRS 16 au 1er janvier 2019 impacte le
résultat net 2019 de -0,3m€ dont :
- +11,1m€ en EBITDA au titre du retraitement des loyers courants
;
- -10,4m€ en amortissement des droits d’utilisation ;
- -1,1m€ sur le résultat financier ;
- +0,1m€ sur l’impôt.
Hors impact IFRS 16 :
- L’EBITDA 2019 progresse de +6,7m€ vs. 2018, avec une
augmentation de la marge brute de +3,7m€, une réduction de +3,0m€
des autres frais d’exploitation soit +4,6pts ;
- Les amortissements et provisions courants augmentent de 0,7m€
;
- Le résultat opérationnel courant progresse de +6,2m€.
Analyse des Comptes de résultat
semestriels 2018 et 2019 non IFRS 16
Compte de résultaten € millions S1 2018 S2
2018 Cumul fin déc. 2018IFRS 5 (*) S1 2019 S2
2019 Cumul fin déc. 2019IFRS 5 (**) (***)
Chiffre
d'affaires
81,9
86,9
168,8
84,9
90,1
175,0
Marge Brute
66,0
69,4
135,4
67,6
71,5
139,1
(en % de CA)
80,6%
79,8%
80,2%
79,7%
79,2%
79,4%
EBITDA
-3,0
3,1
0,1
-0,5
7,3
6,8
(en % de CA)
-3,6%
3,5%
0,0%
-0,6%
8,1%
3,9%
Résultat Opérationnel Courant
-4,9
0,5
-4,4
-2,7
4,3
1,6
(en % de CA)
-5,9%
0,5%
-2,6%
-3,1%
4,7%
0,9%
Résultat opérationnel non courant
-1,8
6,2
4,4
-2,9
-4,9
-7,8
Résultat opérationnel
-6,7
6,7
0,0
-5,6
-0,6
-6,2
(en % de CA)
-8,1%
7,6%
0,0%
-6,5%
-0,7%
-3,5%
Résultat financier
-1,1
-0,4
-1,5
-0,4
-0,3
-0,7
Quote-part des sociétes mises en équivalence
-0,1
0,1
0,0
-0,2
-0,4
-0,6
Impôts
-0,5
-1,7
-2,2
-0,5
-1,1
-1,6
Part des minoritaires
0,0
-0,1
-0,1
0,0
0,2
0,2
Résultat net des activités non poursuivies
-2,9
0,7
-2,2
-2,7
-0,2
-2,9
Résultat net part du groupe
-11,3
5,3
-6,0
-9,4
-2,4
-11,8
(en % de CA)
-13,7%
6,1%
-3,5%
-11,1%
-2,6%
-6,7%
(*) Chiffres réels 2018 (IFRS 5) retraités des objectifs
budgétaires de cessions approuvés par le conseil d'administration
du 07 décembre 2017, qui sont présentés en résultat net des
activités non poursuivies (**) Chiffres réels 2019 (IFRS 5)
retraités des objectifs budgétaires de cessions qui sont présentés
en résultat net des activités non poursuivies et non retraités IFRS
16 (***) Données en cours d'audit
L’analyse des résultats semestriels 2018 et 2019 non retraités
selon la norme IFRS 16 montre l’accélération du redressement du
résultat opérationnel courant entre les 2 semestres :
- L’EBITDA non retraité IFRS 16 progresse de +6,7m€ en 2019, dont
+2,5m€ au 1er semestre et +4,2m€ au 2ème semestre.
- La progression de +6,0m€ du Résultat Opérationnel Courant en
2019 provient pour +2,2m€ du 1er semestre et +3,8m€ du 2ème
semestre.
- Le résultat net du 2ème semestre 2018 avait bénéficié
d’éléments non courants positifs au niveau du résultat opérationnel
et du résultat des activités non poursuivies.
Dette financière nette
en m€ 31-déc.-18 31-déc-19(*)
Dette bancaire restructurée
15,2
15,2
Emprunt obligataire G. Bertrand
12,3
18,5
Emprunt obligataire actionnaires sortants
6,2
Dette obligataire F&B Invest
2,5
Avance en compte courant Bertrand Invest
4,5
Autres dettes financières
12,1
6,6
Cash
-16,0
-6,9
Dette nette hors IFRS 16
29,8
40,4
Dettes de location IFRS 16
43,5
Dette financière nette
29,8
83,9
(*) Données en cours d'audit
Hors application de la norme IFRS 16, la dette financière nette
s’élève à 40,4m€ au 31 décembre 2019.
Elle augmente de +10,6m€ vs. 2018 dont :
- 2,5m€ au titre de la dette obligataire de la société F&B
Invest dont Groupe Flo a le contrôle ;
- 4,5m€ au titre d’avances en compte-courant de la société
Bertrand Invest, afin de couvrir les besoins de trésorerie de
Groupe Flo notamment dans le cadre du plan de rénovation des
restaurants ;
- -4,7m€ pour le remboursement du pré-financement du CICE de 2015
en autres dettes financières ;
- 9,1m€ de réduction de trésorerie, dont 11,6m€ liés aux
activités d’investissement avec notamment des investissements de
19,0m€ en rénovation et maintenance des sites, financés à hauteur
de 7,5m€ par des cessions.
L’emprunt obligataire des actionnaires sortants de 6,2m€ a été
repris par le Groupe Bertrand en décembre 2019. La première
application de la norme IFRS 16 conduit à la prise en compte d’une
dette de location non cash d’un montant de 43,5m€.
La dette financière nette totale après prise en compte des
dettes de location selon la norme IFRS 16 s’élève à 83,9m€.
Les capitaux propres consolidés s’élèvent à 14,7m€ au 31
décembre 2019.
Evènements post clôture
Poursuite du recentrage stratégique de Groupe Flo avec la
cession du restaurant Hippopotamus Aix le 2 janvier 2020, et celle
du restaurant Hippopotamus Chartres à effet du 1er mars 2020.
Les restaurants Hippopotamus Chambourcy et Belle Epine ont
réouvert, après rénovation, les 2 et 19 février 2020.
Le restaurant Hippopotamus Le Chesnay réouvrira, après
rénovation, le 5 mars 2020.
Les restaurants Hippopotamus Agen et Viry-Châtillon fermeront
pour rénovation, le 29 février et le 8 mars 2020.
Les restaurants Hippopotamus Pessac et Villenave d’Ornon ont été
donnés en location-gérance à effet du 1er mars 2020.
Tendances du marché au 23 février
2020
Le chiffre d’affaires du mois de janvier 2020 est en progression
par rapport à janvier 2019 sur toutes les divisions.
Le chiffre d’affaires au 23 février 2020 est en progression par
rapport à février 2019 pour Hippopotamus et pour les Brasseries, et
en léger retrait pour les concessions. Toutes divisions confondues,
la progression de chiffre d’affaires vs 2019 est supérieure au 23
février à celle constatée au 31 janvier.
Le groupe suit avec attention l’évolution de la crise sanitaire
internationale qui n’a pas d’impact significatif, à ce jour, sur
les activités du groupe.
Calendrier Présentation SFAF des résultats annuels de
Groupe Flo : 6 mars 2020 Résultats définitifs à fin décembre 2019 :
02 avril 2020 (après bourse) Assemblée générale : 24 juin 2020
A propos de Groupe Flo Groupe Flo est un groupe de
restauration commerciale structuré autour de 145 restaurants
détenus en propre ou en franchise à fin décembre 2019. Le groupe
est présent sur le marché de la restauration avec principalement
l’enseigne Hippopotamus, des brasseries historiques et des
concessions.
L’action de Groupe Flo est cotée sur Euronext Paris SA (FR
0004076891). Toutes les publications financières du groupe sont en
ligne sur son site Internet (www.groupeflo.fr), rubrique
«Communication financière», et notamment son Document de Référence
déposé auprès de l’Autorité des Marchés le 9 avril 2019 sous le
numéro D.19-0290.
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20200227005691/fr/
Analystes / Investisseurs Groupe Flo – Direction Financière Joël
Le Bihan Tel. : +33 1 41 92 30 08 jlebihan@groupeflo.fr
Investisseurs / Presse Image Sept Laurent Poinsot Tel. : +33 1
53 70 74 77 lpoinsot@image7.fr