Oramai il mercato ha capito che deve sfondare quota 400
Altrimenti questo Governo tira avanti con sforamento di deficit e debitone pubblico
comprese manovre contro le banche già tartassate che vedono così rischi di adc se i coefficienti non tengono piu' per i titoli in pancia da svalutare
La sensazione è che questo Gov non aspetta altro che l'incidente diplomatico con l'UE per indire un referendum forte adesso del consenso elettorale e che sia convinto che l'UE non potrà fare niente contro l'Italia perchè è too big to fail.. Sarà una scommessa vinta questa del Governo? l'UE ci lascerà fare anche questa volta dato che è il classico can che abbaia ma non morde?
Borsa italiana non arresta i ribassi, in arrivo declassamenti su settore bancario e Sovrano A Junk i detentori di bond saranno volenti o nolenti FORZATI a disfarsi di titoli pubblici italiani causa regole che vietano di detenerli.
Ogni 50 punti di spread in più il Cet 1 cala di 33 punti base per BPM, di 18 punti per Unicredit e Intesa, di 13 punti per Bper, di 4 punti per Mediobanca...
684 di 3308-09/10/2018 12:320
sandocan1
N° messaggi: 5868 -
Iscritto da: 19/11/2016
Adc si avvicina?
687 di 3308-10/10/2018 18:230
Vshare
N° messaggi: 5906 -
Iscritto da: 06/8/2014
tutte le discese sono create ad arte per agevolare il prezzo di acquisto..
il fatto è che ora loro sono troppi e il giochetto del ribasso comincia ad essere più difficile, in quanto sono molti i fondi che poi decideranno di ricoprirsi...
speriamo che il governo ammorbidisca la manovra, sarebbe un catalizzatore che scatenerebbe la corsa agli acquisti sui bancari e al ribasso dello spread..
a quel punto il prezzo potrebbe forse, in un susseguirsi di acquisti frenetici, terminare addirittura a ..o oltre...
sempre che coloro che stanno al volante alzino il piede dalla tavoletta, prima dello schianto...
688 di 3308-22/10/2018 06:020
Vshare
N° messaggi: 5906 -
Iscritto da: 06/8/2014
Italia a un passo dal rating spazzatura, ecco i motivi del downgrade di Moody's
Moody's azzanna l'Italia senza però affondare il colpo. L’agenzia di rating ha rivisto al ribasso di un gradino il rating sul Paese portandolo a Baa3 da Baa2, a un solo gradino dal rating "junk" (spazzatura), indicando però l'outlook stabile. Una decisione ampiamente attesa dal mercato con alcuni operatori che temevano la possibilità di un outlook negativo.
Tra una settimana sarà il turno di S&P che venerdì 26 si esprimerà a sua volta sull’Italia.
L'affondo di Moody's, ecco i motivi del downgrade
A detta di Moody’s gli obiettivi di deficit di bilancio significativamente più elevati indicati dal governo italiano per i prossimi tre anni manterranno il debito pubblico oltre il 130% del PIL, un livello che rende l'Italia vulnerabile ai futuri shock economici. "Nonostante un impulso di crescita di breve durata dallo stimolo fiscale, i piani economici del governo non consentiranno di affrontare la bassa crescita del paese, che tornerà al massimo al tasso tendenziale dell'1%", rimarca l'agenzia di rating statunitense.
Sono due i fattori chiave che hanno indotto Moody's al downgrade. In primo luogo l’indebolimento nella forza fiscale dell'Italia, con il governo che mira a deficit di bilancio più elevati per i prossimi anni rispetto a quanto ipotizzato in precedenza da Moody. Il rapporto debito pubblico/PIL dell'Italia probabilmente si stabilizzerà vicino all'attuale 130% del PIL nei prossimi anni, piuttosto che iniziare ad abbassare l'andamento come previsto in precedenza da Moody's. Inoltre, l'andamento del debito pubblico è vulnerabile a prospettive di crescita economica più deboli, che vedrebbero il rapporto debito pubblico aumentare ulteriormente rispetto al livello già elevato.
Secondo motivo sono le implicazioni negative per la crescita a medio termine dello stallo dei piani di riforme strutturali economiche e fiscali. A parere di Moody, i piani di politica fiscale ed economica del governo non comprendono un'agenda coerente di riforme che affronti il problema della bassa crescita dell'Italia. Dopo un temporaneo aumento della crescita dovuto alla politica fiscale espansiva, l'agenzia di rating si aspetta che la crescita torni al suo tasso tendenziale attorno all'1%. Anche nel breve periodo, Moody's crede che lo stimolo fiscale fornirà un impulso alla crescita più limitato rispetto a quanto ipotizza il governo.
Rischio uscita da euro è ancora molto basso
L'outlook stabile è motivato dal fatto che, a detta di Moody's, l'Italia mostra ancora importanti punti di forza del credito che bilanciano l'indebolimento delle prospettive fiscali. Tali punti di forza comprendono un'economia molto ampia e diversificata con alcuni settori altamente competitivi, una solida posizione esterna con eccedenze di conto corrente consistenti superiori al 2% del PIL e una posizione di investimento internazionale equilibrata.
Tra i fattori che potrebbero indurre a un ulteriore taglio di rating, Moody's elenca il rischio che aumentino le probabilità che l'Italia esca dall'area dell'euro. "Sebbene attualmente molto bassa - argomenta Moody's - la probabilità di un tale scenario potrebbe aumentare se le tensioni tra il governo italiano e le autorità europee sulla posizione fiscale dell'Italia e il suo impegno per le regole fiscali aumentassero ulteriormente, in particolare se accompagnate da un aumento del sostegno allo scontro all'interno l'elettorato italiano e/o le misure che indicavano la preparazione per una valuta parallela".
693 di 3308-25/11/2018 13:510
GIOLA
N° messaggi: 30011 -
Iscritto da: 03/9/2014
SIAMO SULLE RIVE DEL PIAVE...
694 di 3308-26/11/2018 14:450
GIOLA
N° messaggi: 30011 -
Iscritto da: 03/9/2014
Massima attenzione!
695 di 3308-02/12/2018 08:320
GIOLA
N° messaggi: 30011 -
Iscritto da: 03/9/2014
PIAVE GUADATO E RESISTENZA 1,92 € ABBATTUTA...ROSS HOOK A 2,173 € CHE RAPPRESENTA ANCHE LA SECONDA RESISTENZA DA FORARE.
696 di 3308-02/12/2018 08:390
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N° messaggi: 5906 -
Iscritto da: 06/8/2014
Analisi sistemica : banche L’ennesimo salvataggio di una banca italiana (Carige) è avvenuto senza clamore, sotto la regia della Banca d’Italia. Dalla vicenda si ricavano alcune considerazioni su assicurazione dei depositi, meccanismi europei di risoluzione e ruolo dello stato.Così si salva CarigeIl salvataggio di Carige è avvenuto senza clamore, come vuole la miglior prassi. La regia è rimasta saldamente nelle mani di Banca d’Italia; i protagonisti sono stati le banche italiane, mentre il Fondo interbancario di tutela dei depositi (Fitd) ha offerto la scena. Tutti hanno lavorato secondo una trama in larga parte già stata sperimentata lo scorso anno per il salvataggio delle banche del Centro. Tuttavia, il copione è stato migliorato in più punti. Vediamo come.Quando le autorità di vigilanza hanno capito che la banca genovese aveva bisogno di un ennesimo aumento di capitale, che in questo momento il mercato difficilmente avrebbe sottoscritto, è partito l’allarme. Prima che fossero avviate procedure di insolvenza si è pensato di mobilitare lo Schema volontario di intervento dell’Fitd, costituito nel novembre del 2015, per rispondere alle obiezioni della Commissione europea, che non vedeva di buon grado un intervento diretto del Fondo, perché considerato alla stregua di un aiuto di stato. Quest’ultimo, infatti, è regolato da una legge (il Dl n. 30/2016), che recepisce una direttiva europea (la Directive on Deposit Garantee Schemes del 2014), e obbliga tutte le banche a parteciparvi. Allo Schema, invece, hanno volontariamente aderito all’ultima chiamata alle armi l’84 per cento delle banche consorziate nel Fitd, che rappresentano il 96,1 per cento dei depositi protetti. Pur avendo una contabilità e una governance distinta, si serve delle strutture del Fitd, con cui condivide anche il presidente (Salvatore Maccarono). Strutture simili esistono anche in Germania e Austria con ampie capacità d’azione nei casi in cui è vietato utilizzare denaro pubblico: banche solventi, il cui default non comporta rischi sistemici.Lo Schema è intervenuto per la prima volta nel 2016 a favore della banca Tercas con 265 milioni di euro e successivamente nelle Casse di risparmio di Cesena, Rimini e San Minato, con 784 milioni. Queste ultime sono poi state cedute al Credit Agricole Cariparma nell’estate del 2017.Perché le banche italiane si erano fatte carico di un simile fardello, rischiando anche di rafforzare un potenziale concorrente? Per il semplice motivo che un intervento di garanzia dei depositi sarebbe costato molto di più (per le sole Carim e Carismi l’onere era stato stimato in 2,7 miliardi) e avrebbe minato la stabilità e la credibilità dell’intero sistema bancario italiano.Anche nel caso di Carige la tutela dei depositi coperti dal Fondo interbancario sarebbe costata molto al sistema: 9,2 miliardi. Così, ancora una volta, le banche hanno accettato di salvare un istituto in difficoltà. In questo caso, invece di intervenire direttamente sul capitale e poi di cambiare il vertice, si è deciso di sostituire subito il presidente, l’amministratore delegato e una buona parte del consiglio e di procedere alla sottoscrizione di un bond subordinato Tier 2 con un meccanismo di conversione per un ammontare di 320 milioni. Altri 80 milioni del bond potranno essere sottoscritti dai privati. Nel frattempo, il consiglio di Carige ha deliberato un aumento di capitale per 400 milioni, che tuttavia non ha alcuna certezza di essere sottoscritto dal mercato o dai principali azionisti. Fra il 2014 e il 2017 Carige ha già avuto ricapitalizzazioni per 2,7 miliardi, mentre oggi la sua capitalizzazione in borsa non supera i 100 milioni. Ove l’aumento di capitale non venisse completamente sottoscritto, le obbligazioni verrebbero convertite in azioni ordinarie, in modo da garantire comunque un’adeguata capitalizzazione alla banca.In altri termini, da una parte si offre al mercato la possibilità di ricapitalizzare la banca, dall’altra si garantisce che in ogni caso sarà messa in salvo. Ovviamente nessuno sa con certezza se l’ennesimo aumento di capitale sarà sufficiente, ma comunque il sistema bancario italiano, ancora una volta, si è fatto carico del salvataggio di una banca che necessariamente dovrà finire nelle mani di un istituto più solido.Regia pubblica necessariaL’eleganza del meccanismo proposto non deve esimerci da almeno alcuni commenti sulla vicenda. Primo, i sistemi di assicurazione sui depositi nazionali si dimostrano deboli e inefficienti anche per salvare una banca di piccole-medie dimensioni. È probabile, infatti, che se il sistema bancario italiano fosse stato chiamato a garantire i depositanti di Carige avrebbe messo in dubbio la sua stessa stabilità. Tuttavia, è ragionevole temere che anche un’assicurazione di dimensione europee, come previsto dal terzo pilastro dell’Unione bancaria, risulterebbe insufficiente a garantire i depositanti di una grossa banca in crisi. Secondo, al di là dei meccanismi di risoluzione messi in piedi dal regolatore europeo negli ultimi anni, nessuno ha interesse a far fallire una banca, neppure i sui concorrenti più agguerriti. Terzo, la giustificazione del regolatore europeo nel vietare l’intervento dei governi nel salvataggio delle banche, in termini di aiuti di stato, sembra a questo punto una foglia di fico. È ben più ragionevole pensare che le remore europee servano a salvaguardare i bilanci pubblici e in prima istanza a lasciare che il mercato trovi soluzioni ragionevoli. Quarto, il mercato sembra però avere bisogno comunque di una regia pubblica, come una banca centrale, per coordinare qualsiasi intervento.Di Rony Hamaui
697 di 3308-05/12/2018 18:560
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N° messaggi: 5906 -
Iscritto da: 06/8/2014
E come sempre ovvio 🙄 compromesso Spread fiuta aumento possibilità accordo con Ue, tasso Btp 2 anni ai minimi da giugno
Rally dei Btp in una giornata tendenzialmente priva di spunti di rilievo. Tutti i riflettori sono rivolti sugli sviluppi dei prossimi giorni nelle trattative con l'Ue per evitare l'avvio di una procedura d'infrazione. A contribuire a imprimere maggiore ottimismo, con spread nei pressi dei minimi a due mesi in area 280 (10 pb sotto i livelli di ieri) sono le parole decisamente concilianti con l'UE da parte del sottosegretario alla presidenza del Consiglio, Giancarlo Giorgetti. "Tutti dovranno assumersi una dose di responsabilità per il bene del Paese - ha detto l'esponente leghista a Radio24 - . La procedura di infrazione non è un bene per il Paese e sia l'Italia che l'Europa devono fare di tutto per evitarlo". Giorgetti ha confermato che la risposta all'UE con nuova versione della manovra sarà inviata entro il 19 dicembre.
"In politica il compromesso si trova sempre", ha aggiunto Giorgetti rimarcando che per Quota 100 e Reddito di cittadinanza l'esborso totale potrà scendere di molto considerando l'avvio delle misure a marzo. "Non so se arriveremo a togliere 2 miliardi a ciascun provvedimento, ma magari arriviamo a cifre vicine a queste la parola d'ordine e calare le braghe
698 di 3308-07/12/2018 16:050
willo124
N° messaggi: 22 -
Iscritto da: 13/10/2018
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Analisi nomura Nomura presenta i 9 Cigni grigi per il 2019. C'è anche la rinascita dell'Italia: fine ansia spread?
Nomura arriva all'appuntamento consueto di fine anno e, come è avvenuto nel 2017 per il 2018, presenta i 9 cigni grigi per l'anno successivo. Nel report diffuso dalla sua divisione di ricerca globale sui mercati, viene precisata la differenza tra i cigni neri e i cigni grigi.
Se i Black Swan - cigni neri - della teoria di Nassim Nicholas Taleb indicano eventi che arrivano a sorpresa e che, per la loro stessa natura, sono impossibili da prevedere, i cigni grigi del colosso bancario giapponese hanno un margine di prevedibilità e, di conseguenza, possono essere in qualche modo anticipati.
Per il 2018, si legge nel report, "forse l'unico evento cigno nero è stato il summit sulla pace che si è tenuto a giugno tra gli Stati Uniti e la Corea del Nord".
"Per quanto ci riguarda - si legge - nessuno, alla fine del 2017, avrebbe mai pensato che un evento del genere fosse possibile. Riguardo invece agli altri movimenti importanti dell'anno in corso, come i sell off sulle valute emergenti, il balzo del VIX e gli smobilizzi sull'azionario, questi sono stati cigni grigi che molti avevano paventato, ma che si sono materializzati alla fine in modo molto più incisivo di quanto stimato".
"A questo punto, quali sono i cigni grigi possibili per il 2019? Quest'anno - continua l'analisi - presenteremo alcuni cigni grigi 'positivi', che contribuiranno a una situazione di equilibrio compensando quelli negativi. Nessuno di questi (eventi) rappresenta il nostro scenario di base, sono piuttosto un esercizio che ci costringe a guardare al di là dei nostri modelli di rischio e scenari di base a cui pensiamo".
In tutto, i cigni grigi del 2019 sono nove, e uno riguarda anche l'Italia:
1) La fine del populismo
2)Un crollo dei prezzi del petrolio fino a 20 dollari al barile.
3) Una grande scossa sui mercati
4) Un rinascimento italiano
5) Deflazione nei mercati emergenti
6) Il recupero dello yuan
7) Il decollo della crescita economica globale
8) Deflazione nell'area euro
9) Boom dell'inflazione
Tutti questi eventi cigni grigi vengono presentati da Nomura anche come "shock" che sono, a seconda dei casi, positivi o negativi.
Si mette in evidenza il cigno grigio dell'Italia, tanto più per il fatto che l'evento viene considerato positivo, in un momento, per l'Italia capitanata dal governo M5S-Lega, in cui le previsioni sono quasi sempre improntate al pessimismo: per la manovra, per il rischio che scatti una procedura di infrazione da parte dell'Ue, e per le conseguenze che tali timori hanno sui mercati, facendo salire i tassi sui BTP e, dunque, lo spread BTP-Bund.
Nel rapporto di Nomura, invece, si parla addirittura di un nuovo rinascimento italiano. In che senso? Nomura ammette che al momento non ci sono grandi ragioni per apprezzare il mercato del reddito fisso dell'Italia. Il punto, però, è che è possibile che "il mercato capisca di colpo di essere diventato troppo pessimista" nei confronti dell'Italia.
Come?
"Dopo tutto - si legge nell'analisi - se escludiamo il pagamento degli interessi, è dall'inizio degli anni 90 che l'Italia presenta un surplus di bilancio. Di conseguenza, i deficit complessivi accumulati da allora rispecchiano piuttosto gli elevati interessi che il paese deve pagare per i peccati commessi in passato, che non comportamenti negativi reiterati".
"Ancora, a partire dalla recessione del 2012, l'Italia ha presentato un surplus delle partite correnti. Ciò significa che il paese è un prestatore netto verso il resto del mondo".
Facendo gli opportuni calcoli, emerge dal report che "gli spread italiani stanno viaggiando in un'area più alta in cui dovrebbero trovarsi, nel caso in cui ci fosse ancora la lira". Ma la lira non c'è più, soppiantata dall'euro: "Di conseguenza, lo spread dovrebbe piuttosto posizionarsi in una banda più bassa".
Infine, se l'Italia del M5S-Lega dovesse riuscire a realizzare i suoi piani fiscali, l'impulso fiscale - rileva Nomura - sarebbe simile a quello di cui gli Stati Uniti hanno beneficiato nel 2018 (attraverso il mazi taglio alle tasse annunciato e varato dall'amministrazione di Donald Trump). E, dopo aver sottovalutato la crescita americana, gli investitori potrebbero commettere lo stesso errore con l'Italia. Di conseguenza, un forte rally dei bond (italiani) potrebbe rivelarsi la sorpresa del 2019".
700 di 3308-12/12/2018 19:320
rampani
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Iscritto da: 03/9/2007
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