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28/1/2015 09:00
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GIOLA
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Iscritto da: 03/9/2014
Anche gli azionisti di risparmio B di UnipolSai dicono sì alla conversione in azioni ordinarie. L'assemblea speciale dei possessori di azioni di risparmio di categoria B di UnipolSai , riunitasi oggi sotto la presidenza di Fabio Cerchiai, ha infatti dato il via libera alla delibera già votata ieri dagli azionisti ordinari della compagnia nel corso dell'assemblea straordinaria.
L'operazione dà il via alla conversione delle azioni in ordinarie nel rapporto 1 a 1, senza il pagamento di alcun conguaglio. Si rammenta che i possessori di azioni di risparmio B che non hanno concorso all'approvazione della conversione potranno esercitare il diritto di recesso entro quindici giorni dalla data di iscrizione della relativa deliberazione assembleare nel registro delle imprese di Bologna.
Inoltre, come già reso noto al mercato, il valore di liquidazione delle azioni di risparmio B eventualmente oggetto di recesso è stato determinato in euro 2,238 per ciascuna azione di risparmio B. A Piazza Affari al momento il titolo UnipolSai rnc B è stabile a quota 2,43 euro, l'azione rnc A sale a 226 euro (+0,89%), mentre quella ordinaria cede lo 0,08% a 2,448 euro.
Il diritto di recesso per gli azionisti di risparmio A fissato a 228,272 euro per azione è sostanzialmente in linea con il prezzo corrente. Dopo la conversione il numero totale di azioni ordinarie sarà pari a 2.780.508.781 con un incremento di circa il 5% e i possessori di azioni di risparmio che eserciteranno il diritto non riceveranno alcun dividendo sul bilancio 2014. Secondo le stime del consenso il dividendo 2014 è atteso a 0,16 euro per l'azione ordinaria con un rendimento intorno al 6,9%; a 6,5 euro per l'azione di risparmio A (yield del 3%), mentre non è disponibile un consenso per l'azione di risparmio B.
"Il dividendo è sostenibile se consideriamo anche il Solvency 1 ratio al 173% a fine settembre 2014", hanno osservato gli analisti di Banca Akros. "Secondo la stima del consenso, la valutazione relativa di UnipolSai sulla base del multiplo prezzo/utile 2015 sembra allineata alla media dei competitor italiani: 9.8 volte per UnipolSai contro le 10,1 volte dei competitor. Riteniamo, comunque, che la conversione sarà in grado di semplificare la struttura del gruppo, migliorandone anche la liquidità".
Tra l'altro ieri l'amministratore delegato, Carlo Cimbri, ha dichiarato che verrà valutata la possibilità di introdurre il voto plurimo recentemente adottato dalla normativa italiana. "Riteniamo che un'eventuale approvazione potrebbe favorire in futuro l'accorciamento della catena di controllo con la fusione tra Unipol Gruppo Finanziario e UnipolSai portando a una diluzione dei diritti di voto per gli azionisti di controllo di Unipol Gruppo Finanziario, Finsoe e altre cooperative, inferiore a quella che si avrebbe senza la nuova norma", ha ipotizzato un analista di una sim milanese, ribadendo sul titolo UnipolSai il rating outperform. Anche Banca Imi ha un giudizio positivo: add con un target price a 2,50 euro.
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L'operazione dà il via alla conversione delle azioni in ordinarie nel rapporto 1 a 1, senza il pagamento di alcun conguaglio. Si rammenta che i possessori di azioni di risparmio B che non hanno concorso all'approvazione della conversione potranno esercitare il diritto di recesso entro quindici giorni dalla data di iscrizione della relativa deliberazione assembleare nel registro delle imprese di Bologna.
Inoltre, come già reso noto al mercato, il valore di liquidazione delle azioni di risparmio B eventualmente oggetto di recesso è stato determinato in euro 2,238 per ciascuna azione di risparmio B. A Piazza Affari al momento il titolo UnipolSai rnc B è stabile a quota 2,43 euro, l'azione rnc A sale a 226 euro (+0,89%), mentre quella ordinaria cede lo 0,08% a 2,448 euro.
Il diritto di recesso per gli azionisti di risparmio A fissato a 228,272 euro per azione è sostanzialmente in linea con il prezzo corrente. Dopo la conversione il numero totale di azioni ordinarie sarà pari a 2.780.508.781 con un incremento di circa il 5% e i possessori di azioni di risparmio che eserciteranno il diritto non riceveranno alcun dividendo sul bilancio 2014. Secondo le stime del consenso il dividendo 2014 è atteso a 0,16 euro per l'azione ordinaria con un rendimento intorno al 6,9%; a 6,5 euro per l'azione di risparmio A (yield del 3%), mentre non è disponibile un consenso per l'azione di risparmio B.
"Il dividendo è sostenibile se consideriamo anche il Solvency 1 ratio al 173% a fine settembre 2014", hanno osservato gli analisti di Banca Akros. "Secondo la stima del consenso, la valutazione relativa di UnipolSai sulla base del multiplo prezzo/utile 2015 sembra allineata alla media dei competitor italiani: 9.8 volte per UnipolSai contro le 10,1 volte dei competitor. Riteniamo, comunque, che la conversione sarà in grado di semplificare la struttura del gruppo, migliorandone anche la liquidità".
Tra l'altro ieri l'amministratore delegato, Carlo Cimbri, ha dichiarato che verrà valutata la possibilità di introdurre il voto plurimo recentemente adottato dalla normativa italiana. "Riteniamo che un'eventuale approvazione potrebbe favorire in futuro l'accorciamento della catena di controllo con la fusione tra Unipol Gruppo Finanziario e UnipolSai portando a una diluzione dei diritti di voto per gli azionisti di controllo di Unipol Gruppo Finanziario, Finsoe e altre cooperative, inferiore a quella che si avrebbe senza la nuova norma", ha ipotizzato un analista di una sim milanese, ribadendo sul titolo UnipolSai il rating outperform. Anche Banca Imi ha un giudizio positivo: add con un target price a 2,50 euro.