Tim: l'offerta kkr verso 25 mld (MF)
18 Ottobre 2023 - 8:28AM
MF Dow Jones (Italiano)
ROMA (MF-NW)--Le due offerte di Kkr e Tesoro per la rete Tim e
Sparkle, comprese anche componenti meno facilmente valutabili a
primo impatto e diversi earn out, varrebbero complessivamente tra i
24 e i 25 miliardi di euro. La cifra, che rappresenterebbe un
ritocco importante visti i 23 miliardi da sempre indicati come
quella di riferimento, emerge da importanti fonti della
maggioranza, da sempre molto attenta al destino della rete. Un
dossier su cui l'attenzione del governo guidato da Giorgia Meloni è
massima, come dimostrato anche dalle parole del ministro
dell'Economia Giancarlo Giorgetti in occasione della conferenza
stampa di presentazione della manovra che ha ribadito che
l'esecutivo «non si tira indietro».
MF-Milano Finanza scrive che la palla ora è nel campo del cda di
Tim. Dalla prima scadenza fissata all'8 novembre emerge chiaramente
come la volontà degli offerenti sia quella di accelerare in
direzione delle firme, con la speranza di riuscire a chiudere entro
Natale anche in caso di passaggio in assemblea. La data del cda non
è ancora definita, ma la settimana in cui è probabile venga
convocato in doppia seduta straordinaria è quella dal 30 ottobre al
5 novembre. Vivendi, al momento, rimane alla finestra. Il valore
tra 24 e 25 miliardi - che comprende anche Sparkle, per cui si
parla di una valutazione complessiva intorno ai 750 milioni -
sarebbe composta da una cifra, tra equity e debito, tra 20 e 21
miliardi di euro. Qualcuno evidenzia come, utilizzando anche una
parte dell'equity ricevuto per abbattere il debito rimanente alla
ServiceCo, si potrebbe ridurre l'ammontare totale del debito ora in
carico a Tim di circa 16 miliardi. Andrebbero poi aggiunti anche i
2/3 miliardi di earn out, la cui condizione principale per essere
ottenuti è la fusione con Open Fiber per la creazione della rete
unica.
Il restante valore deriverebbe da voci più difficilmente
quantificabili in modo immediato. Si parla, ad esempio, di garanzie
ulteriori per la sostenibilità della ServicoCo come una maggiore
quantità di personale che rimarrà in carico a Netco (oltre 21
mila), forse grazie anche a fondi da destinare alle uscite, e un
master service agreement, il contratto di servizio, a condizioni
vantaggiose per la società dei servizi.
Ieri il titolo è rimbalzato dopo il crollo di oltre il 6% nella
seduta del 16 ottobre. A Piazza Affari Tim ha guadagnato il 3,69%,
tornando a chiudere più vicina ai 27 che ai 26 centesimi. Ma il
tonfo di lunedì ha fatto rumore e i piccoli azionisti, insieme ad
associazioni di difesa dei consumatori, hanno presentato un esposto
alla Consob. I soci lamenterebbero che l'omissione di comunicazioni
ufficiali sulle cifre e la fuga di notizie sull'offerta vincolante
hanno provocato un crollo del valore del titolo. L'obiettivo dei
piccoli azionisti sarebbe la divulgazione dei contenuti
dell'offerta in modo che il mercato possa valutarla
liberamente.
pev
(END) Dow Jones Newswires
October 18, 2023 02:13 ET (06:13 GMT)
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