Regulatory News:
Ce communiqué ne constitue pas une offre
d’acquisition de titres. Le projet d’offre, le projet d’information
et le projet de note en réponse restent soumis à l’examen de
l’Autorité des Marchés Financiers
Le présent communiqué de presse a été établi et diffusé par
Lafuma SA (Paris:LAF) le 28 octobre 2020 conformément aux
dispositions de l’article 231-26 du règlement général de l’Autorité
des marchés financiers (l’ « AMF »)
Le projet d’offre, le projet de note
d’information et le projet de note en réponse restent soumis à
l’examen de l’AMF.
Le projet de note en réponse (le « Projet de Note en
Réponse ») est disponible sur le site internet de la société
Lafuma SA (http://www.groupe-lafuma.com) ainsi que sur celui de
l’AMF (www.amf-france.org) et peut être obtenu sans frais au siège
social de LAFUMA sis 3, Impasse les Prairies à Annecy-le-Vieux
(74940).
Conformément aux dispositions de l’article 231-28 du règlement
général de l’AMF, les informations relatives aux caractéristiques,
notamment juridiques, financières et comptables de la société
LAFUMA seront déposées auprès de l'AMF et mises à la disposition du
public, au plus tard la veille de l’ouverture de l’offre publique
de retrait, dans les mêmes conditions.
Un communiqué sera diffusé, au plus tard la veille de
l’ouverture de l’offre publique de retrait, pour informer le public
des modalités de mise à disposition de ces documents.
1. RAPPEL DES PRINCIPAUX TERMES ET CONDITIONS DE
L’OFFRE
1.1 Présentation de l’Offre
En application du Titre III du Livre II, et plus
particulièrement des articles 231-13, 236-3 et 237-1 du règlement
général de l’AMF (le « Règlement général de l’AMF »),
Société Générale (l’ « Etablissement Présentateur »),
agissant pour le compte de la société Calida Holding AG, société de
droit suisse, au capital de 825.735,10 CHF, dont le siège social
est situé Bahnstrasse, 6208 Oberkirch (Suisse), immatriculée au
registre du commerce du Canton de Lucerne (Suisse) sous le numéro
CHE-100.688.224 (l’« Initiateur »), a déposé le 2 octobre
2020 auprès de l’AMF un projet d’offre publique de retrait (l’ «
Offre Publique de Retrait ») qui sera suivie de la mise en
œuvre d’une procédure de retrait obligatoire (le « Retrait
Obligatoire », et, avec l’Offre Publique de Retrait, l’ «
Offre ») dont les conditions sont décrites dans le projet de
note d’information préparé par l’Initiateur (le « Projet de Note
d’Information ») et au paragraphe 1.3 du projet de note en
réponse préparé par Lafuma SA (le « Projet de Note en
Réponse »), portant sur les actions de la société Lafuma SA,
société anonyme à conseil d’administration au capital de 56.885.352
euros divisé en 7.110.669 actions ordinaires de 8 euros de valeur
nominale chacune, entièrement libérées, dont le siège social est
sis au 3 Impasse des Prairies – 74940 Annecy-le-Vieux, et
immatriculée au registre du commerce et des sociétés sous le numéro
380 192 807 RCS Annecy (« Lafuma » ou la « Société
»), et dont les actions sont admises aux négociations sur le
compartiment C du marché réglementé d’Euronext à Paris («
Euronext Paris ») sous le code ISIN FR0000035263 (mnémonique
: LAF) (les « Actions »), au prix de 17,99 euros par Action
(le « Prix d’Offre par Action »).
Les actions de l’Initiateur sont admises aux négociations sur
SIX Swiss Exchange. Conformément à l’article 231-28 du Règlement
général de l’AMF, les autres informations relatives aux
caractéristiques notamment juridiques, financières et comptables de
l’Initiateur feront l’objet d’un document spécifique déposé auprès
de l’AMF et mis à la disposition du public selon des modalités
propres à assurer une diffusion effective et intégrale, au plus
tard la veille de l’ouverture de l’Offre Publique de Retrait.
L’Initiateur détient à la date du Projet de Note en Réponse,
6.648.279 Actions représentant 93,50% du capital et des droits de
vote théoriques de la Société1 (soit 93,61% des droits de vote
réels)2.
Conformément aux dispositions de l’article 231-6 du Règlement
général de l’AMF, l’Offre porte sur la totalité des Actions en
circulation et non encore détenues directement ou indirectement par
l’Initiateur (soit, à la connaissance de la Société, 454.096
Actions à la date du Projet de Note en Réponse), à l’exclusion des
8.294 Actions auto-détenues par la Société.
A la date du Projet de Note en Réponse, il n’existe aucun titre
de capital, ni aucun instrument financier émis par la Société ou
droit conféré par la Société pouvant donner accès, immédiatement ou
à terme, au capital ou aux droits de vote de la Société, autres que
les Actions.
Dans la mesure où l’Initiateur détient plus de 90% du capital et
des droits de vote de la Société, le projet d’Offre Publique de
Retrait sera immédiatement suivi d’un Retrait Obligatoire visant la
totalité des Actions de la Société non encore détenues par
l’Initiateur, selon la procédure prévue aux articles L.433-4 II du
Code monétaire et financier, et 237-1 et suivants du Règlement
général de l’AMF. Dans le cadre du Retrait Obligatoire, les actions
de la Société non apportées à l’Offre Publique de Retrait, à
l’exception des 8.294 actions auto-détenues par la Société, seront
transférées à l’Initiateur, moyennant une indemnisation en
numéraire égale au Prix d’Offre par Action (soit 17,99 euros par
Action), nette de tout frais.
La durée de l’Offre Publique de Retrait sera de 10 jours de
négociation.
1.2 Contexte de l’Offre
L’Offre intervient à la suite du renforcement continu par
l’Initiateur, actionnaire majoritaire de la Société depuis le 23
décembre 2013, de sa participation dans le capital de la Société,
franchissant successivement les seuils de 91,84%3 et 93,50%4 du
capital et des droits de vote théoriques de la Société les 30
octobre 2019 et 23 janvier 2020, respectivement, au prix de 17,99
euros par action.
En outre, le groupe Lafuma a procédé pendant cette même période
aux cessions de la marque Eider et de la filiale Oxbow. Le
périmètre du groupe est ainsi recentré autour de l’Outdoor (avec
les marques Millet et Lafuma) et du Mobilier (marque Lafuma
Mobilier).
C’est dans ce contexte que l’Initiateur a décidé de lancer
l’Offre.
1.3 Termes de l’Offre
L’Offre Publique de Retrait sera ouverte pendant 10 jours de
négociation. Dans le cadre de cette Offre Publique de Retrait,
l’Initiateur s’engage irrévocablement, pendant cette période de 10
jours de négociation, en application de l’article 236-1 du
règlement général de l’AMF, à acquérir auprès des actionnaires de
Lafuma la totalité des Actions qui seront apportées à l’Offre
Publique de Retrait, au Prix d’Offre par Action. Le Prix d’Offre
par Action sera de 17,99 € par Action apportée.
Dans le cadre du Retrait Obligatoire, les actions non détenues
par l’Initiateur qui n’auront pas été présentées à l’Offre Publique
de Retrait (à l’exception des actions autodétenues par la Société)
lui seront transférées, moyennant une indemnisation égale au Prix
de l’Offre, nette de tout frais soit 17,99 euros par Action.
Les termes de l’Offre sont décrits de manière plus exhaustive
dans la section 1.4 « Rappel des termes de l’Offre » du Projet de
Note en Réponse.
1.4 Nombre et nature des titres visés par l’Offre
Conformément aux dispositions de l’article 231-6 du Règlement
général de l’AMF, l’Offre porte sur la totalité des Actions en
circulation et non encore détenues directement ou indirectement par
l’Initiateur (soit, à la connaissance de la Société, 454.096
Actions à la date du Projet de Note en Réponse), à l’exclusion des
8.294 actions auto-détenues par la Société, qui sont assimilées aux
Actions détenues par l’Initiateur en application des dispositions
de l’article L.233-9, I 2° du Code de commerce.
Soit, à la date du Projet de Note en Réponse, un nombre de
454.096 Actions déterminé comme suit :
Actions existantes
7.110.669
Moins les Actions détenues par
l’Initiateur
6.648.279
Moins les Actions autodétenues
8.294
A l’exception des Actions, il n’existe aucun autre droit en
cours de validité, titre de capital ou instrument financier émis
par Lafuma susceptibles de donner, immédiatement ou à terme, accès
au capital social ou aux droits de vote de Lafuma.
2. AVIS MOTIVÉ DU CONSEIL D’ADMINISTRATION DE LAFUMA
SA
Conformément aux dispositions de l’article 231-19 du Règlement
général de l’AMF, les membres du conseil d’administration de Lafuma
se sont réunis le 27 octobre 2020 afin d’examiner les termes et
conditions du projet d’Offre Publique de Retrait suivie d’un
Retrait Obligatoire initiée par Calida AG Holding sur les titres de
la Société.
Etaient présents par des moyens de télécommunication Monsieur
Reiner Pichler, Calida Holding AG représentée par son représentant
permanent, Monsieur Sacha Gerber, Madame Caroline Barbery-Mebrouk,
Madame Carine Rosière, Monsieur Jean-Pierre Millet, Monsieur Daniel
Gemperle représenté par Madame Caroline Barbery-Mebrouk et Madame
Manuel Ottiger représentée par Madame Carine Rosière.
Monsieur Reiner Pichler étant intéressé à l’Offre en raison de
ses fonctions de Chief Executive Officer de Calida Holding AG a
indiqué, en début de séance, qu’il ne pourrait pas participer aux
discussions et au vote sur l’avis motivé. Il a en conséquence
demandé au conseil d’administration de désigner un président de
séance. Le conseil d’administration a, à l’unanimité, désigné
Madame Caroline Barbery-Mebrouk, administratrice indépendante, en
qualité de président de séance.
Monsieur Reiner Pichler et Calida Holding AG, représentée par
Monsieur Sacha Gerber se sont ensuite retirés de la séance avant la
présentation par l’expert indépendant de son rapport.
Monsieur Daniel Gemperle et Madame Manuela Ottiger,
respectivement Chief Operating Officer et Chief Human Resources
Officer de Calida Holding AG et dont les fonctions d’administrateur
avaient été proposées par Calida Holding AG, en situation de
conflit d’intérêt potentiel, ont donné pouvoir respectivement à
Madame Caroline Barbery-Mebrouk et à Madame Carine Rosière.
Monsieur Jean-Pierre Millet, actionnaire de Calida Holding AG, a
indiqué être lui aussi en situation de conflit d’intérêt potentiel
et en conséquence a précisé qu’il voterait dans le sens du vote
exprimé par Madame Caroline Barbery-Mebrouk.
L’avis motivé du conseil d’administration sur l’intérêt que
présente l’Offre pour Lafuma, ses actionnaires et ses salariés, tel
que reproduit ci-dessous, a été adopté à l’unanimité.
Le conseil d’administration de Lafuma a rendu l’avis suivant
:
« Le conseil d’administration de Lafuma s’est réuni le 27
octobre 2020.
« Le Président de séance rappelle aux membres du Conseil
d’administration qu’ils ont été convoqués dans le cadre du projet
d’offre publique de retrait qui sera suivie d’un retrait
obligatoire, qui a été déposé par Calida Holding AG (l’«
Initiateur »), au prix de 17,99 euros par action (l’ «
Offre »).
Le Président de séance indique qu’il appartient au conseil
d’administration, en application de l’article 231-19 4° du
règlement général de l’AMF, d’émettre un avis motivé sur l’intérêt
de l’Offre et sur les conséquences de celle-ci pour la Société, ses
actionnaires et ses salariés.
Le Président de séance rappelle qu’ont été mis à la disposition
des administrateurs, préalablement à la réunion :
- le projet de note d’information de
l’Initiateur contenant les motifs de l’offre, les intentions de
l’Initiateur, les termes et modalités de l’offre (dont son
calendrier), les accords susceptibles d’avoir une influence sur
l’appréciation ou le résultat de l’offre, ainsi que les éléments
d’appréciation des termes de l’offre, et du projet de note en
réponse de Lafuma ;
- le projet de note en réponse de Lafuma
contenant notamment toute clause d’accord conclu par les personnes
concernés ou leurs actionnaires susceptibles d’avoir une incidence
sur l’appréciation de l’Offre ou sur son issue et les éléments
mentionnés à l’article L.225-37-5 du Code de commerce ;
- le rapport de l’expert indépendant, le
cabinet Ledouble (l’ « Expert Indépendant »), sur le
caractère équitable des conditions financières de l’Offre, en date
du 27 octobre 2020.
Le conseil d’administration constate que l’Offre vise la
totalité des actions Lafuma existantes non détenues directement ou
indirectement par l’Initiateur, soit, à la date du projet de note
d’information, un nombre de 454 096 actions, à l’exclusion des
actions auto-détenues par la Société, soit 8 294 actions,
représentant 6,39% du capital de la Société.
Processus et fondement de la désignation
de l’Expert Indépendant.
Le conseil d’administration rappelle qu’il a été informé d’un
potentiel projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait
obligatoire par Calida Holding AG au cours de sa réunion du 27
juillet 2020 et a confié dans ce cadre à Madame Caroline
Barbery-Mebrouk, seule administratrice indépendance, le choix de
l’expert indépendant chargé d’établir un rapport sur le caractère
équitable des conditions financières du projet d’offre, dans
l’éventualité où Calida Holding AG confirmerait son intention de
déposer un projet d’offre. Le fondement de la désignation d’un
expert indépendant résulte des articles 236-1 I 1° (l’initiateur
détient déjà le contrôle de la cible) et 236-1 II (l’initiateur
souhaite mettre en œuvre une procédure de retrait obligatoire) du
règlement général de l’AMF.
Madame Caroline Barbery-Mebrouk, avec l’aide de Madame Carine
Rosière, secrétaire générale et administratrice de Lafuma, et d’un
conseil juridique, a procédé à un appel d’offres au cours duquel
trois cabinets d’expertise ont été informés de manière précise et
complète de la mission envisagée, des termes et modalités de cette
mission, de son fondement réglementaire, ainsi que des situations
de conflit d’intérêt identifiées. Ces trois cabinets ont chacun
préparé un document présentant (i) une déclaration d’indépendance,
(ii) les moyens humains qu’ils déploieraient pour cette mission,
(iii) les moyens matériels dont ils disposent, incluant notamment
l’accès à des bases de données financières et des études
sectorielles, (iv) leur adhésion à une association reconnue par
l’AMF en application des articles 263-1 et suivants de son
règlement général, (v) leur expérience en matière d’expertise
indépendante et (vi) leur proposition d’honoraires. Ils ont tous
les trois été auditionnés.
A l’issue de ces auditions, Madame Caroline Barbery-Mebrouk a
choisi le cabinet Ledouble, compte tenu de son expérience,
notamment dans le domaine d’activité de Lafuma, sa réputation
professionnelle, des moyens humains qu’il a proposé de mettre à la
disposition de la mission, du montant des honoraires proposés et de
l’expérience de ce cabinet en matière d’échanges avec les
actionnaires minoritaires, ce dernier élément lui ayant semblé
important dans un contexte de retrait obligatoire.
Le collège de l’AMF réunit le 15 septembre 2020 ne s’étant pas
opposé à cette désignation en application de l’article 261-1-1 I de
son règlement général et de l’article 2 de l’instruction AMF
2006-08, le conseil d’administration a décidé le 16 septembre 2020
de désigner le cabinet Ledouble, représenté par Madame Agnès Piniot
et Monsieur Sébastien Sancho, en qualité d’Expert Indépendant, en
application des articles 261-1 I 1° et 261-1 II du règlement
général de l’AMF.
Principales diligences accomplies aux fins
de la préparation de cet avis motivé et plan d’affaires transmis
:
Le conseil d’administration du 27 juillet 2020 a confié à Madame
Caroline Barbery-Mebrouk, avec l'aide de Madame Carine Rosière, les
pouvoirs pour effectuer les diligences visées par les
recommandations de l'AMF :
- remise du plan d'affaires validé par le
conseil d'administration,
- définition avec l'Expert Indépendant du
temps nécessaire à l'étude du dossier,
- surveillance du bon déroulement de la
mission d'expertise des diligences de l'expert,
- s'assurer que la qualité des informations
données par l'expertise est satisfaisante,
- permettre aux actionnaires minoritaires qui
le souhaitent d'obtenir des compléments d'information.
Le conseil d'administration a également confié à Madame Caroline
Barbery-Mebrouk, avec l'aide de Madame Carine Rosière, la mission
de préparer l'avis motivé du conseil d'administration.
Dans ce cadre, Madame Carine Rosière s’est entretenue
quasi-quotidiennement par téléphone avec l’Expert Indépendant afin
de lui transmettre l’ensemble des éléments nécessaires à sa
mission. Elle a notamment transmis à l’Expert Indépendant le SBP -
Plan d’affaires Stratégique 2020-2021, approuvé par le conseil
d’administration du 22 juillet 2019 ainsi que le forecast 1 – 2020
(reprévision de l’année 2020 pour prise en compte des effets de la
pandémie de COVID19 sur les activités du Groupe) soumis au conseil
d’administration du 27 juillet 2020. Par ailleurs, compte tenu de
la pandémie de Covid-19 et des opérations de cession intervenues
depuis le début de l’année, il avait été convenu lors du conseil
d’administration du 27 juillet 2020 que les directeurs des Pôles
d’activités (Business Units – BU) Montagne et Mobilier devaient
travailler sur des estimations à jour de chiffres d'affaires afin
d'être en mesure de montrer le plan de croissance attendu après
prise en compte de la crise sanitaire et de son impact économique,
le processus d’élaboration du budget 2021 et d’un nouveau Strategic
Business Plan (SBP) devant se terminer fin novembre, afin que ces
deux éléments puissent être présentés et débattus lors du conseil
d’administration du 10 décembre 2020. Les deux directeurs de pôles
ont transmis leurs éléments de mise à jour à Madame Carine Rosière
début septembre. Madame Carine Rosière a en conséquence transmis à
l’Expert Indépendant ces éléments, comprenant le plan de croissance
2021/2025 pour la BU Montagne ainsi que les amendements au plan de
croissance de la BU Mobilier (SBP 2021-2022) et le plan d’affaires
2023-2025.
Un premier point d’étape a été effectué le 16 septembre 2020
entre Madame Caroline Barbery-Mebrouk, Madame Carine Rosière,
l’Expert Indépendant et le conseil juridique de Lafuma afin de
passer en revue la liste des documents et informations demandés par
l’Expert Indépendant.
Au cours d’un deuxième point intervenu le 24 septembre 2020, qui
avait pour objet le plan d’affaires, il est apparu nécessaire de
soumettre au conseil d’administration, pour approbation, le plan de
croissance 2021/2025 pour la BU Montagne ainsi que les amendements
au plan de croissance de la BU Mobilier (SBP 2021-2022) et le plan
d’affaires 2023-2025. Ceci afin de permettre à l’Expert Indépendant
de disposer d’un plan d’affaires approuvé par le conseil
d’administration représentant, conformément à la réglementation
applicable, la meilleure estimation possible des prévisions de la
société, couvrant l’ensemble des données prévisionnelles
pertinentes.
Un conseil d’administration a en conséquence été convoqué pour
le 30 septembre 2020. Madame Carine Rosière a exposé à ce conseil
d’administration que le Strategic Business Plan (SBP) 2020/2022 de
la BU Montagne n’était plus réaliste en raison de trois évènements
importants survenus depuis son élaboration, à savoir : la vente des
droits de propriété intellectuelle de la marque EIDER, l’arrêt de
la distribution de la marque Millet en Chine par l’intermédiaire de
la filiale MOP de Lafuma, et l’impact de la crise de la pandémie de
COVID 19. Le Forecast 1 - 2020 de la BU Montagne a lui été
considéré comme restant valable, bien qu’il ne tienne pas compte de
l’arrêt de la distribution en Chine, sous sa forme actuelle. Un
nouveau plan de croissance 2021/2025 fait apparaitre que le chiffre
d’affaires prévu pour 2020 au SPB initial, ne serait atteint qu’en
2024 et que la croissance attendue en 2022 ne serait atteinte qu’en
2023. L’EBIT attendu dans le SBP initial en 2020 n’atteindrait le
taux prévu qu’en 2021. Concernant la BU Mobilier, Madame Carine
Rosière a indiqué que le SPB 2020/2022 n’était pas remis en cause
dans sa structure, mais que la croissance était freinée par la
pandémie de COVID 19.
Après discussion, le conseil d’administration du 30 septembre
2020 a, à l’unanimité, approuvé les projections actualisées.
A la suite du dépôt par l’Initiateur de son projet de note
d’information, Madame Caroline Barbery-Mebrouk et Madame Carine
Rosière ont vérifié, par l’intermédiaire du conseil juridique de la
Société, que l’Expert Indépendant prenait bien en compte les
intentions et objectifs déclarés par l’Initiateur dans son Projet
de Note d’Information et notamment (i) le fait que l’Initiateur se
soit réservé le droit de procéder ultérieurement à des cessions
d’actif ou de filiales afin de poursuivre le recentrement de son
activité sur certaines marques, et (ii) les intentions déclarées
par l’Initiateur en matière de distribution de dividendes.
Un troisième point d’étape a été fait avec l’Expert Indépendant
le 16 octobre 2020 au cours duquel l’Expert Indépendant a présenté
sa revue détaillée des données et des tendances du plan d’affaires
ainsi que les méthodes d’évaluations financières utilisées et les
principaux indicateurs financiers analysés.
En parallèle, il a été demandé à l’Initiateur s’il avait à ce
jour un projet de recentrement des activités du groupe Lafuma sur
certaines marques au-delà de ce qui avait été effectué au cours du
1er semestre 2020 et si oui, si celui-ci pourrait avoir un impact
sur l’emploi ou les salariés. L’initiateur a indiqué que comme tout
groupe de cette taille, il étudiait sur une base continue les
évolutions possibles de sa stratégie et de son périmètre et que
ceci était d’autant plus important dans le contexte de pandémie
mondiale qui rebat les cartes de nombreux secteurs et de nombreux
marchés. Dans ces circonstances l’Initiateur souhaite se réserver
toutes les options et opportunités ouvertes.
Puis l’Expert Indépendant a communiqué le 21 octobre 2020 à
Madame Caroline Barbery-Mebrouk, Madame Carine Rosière et le
conseil juridique de Lafuma ses conclusions préliminaires sur le
caractère équitable des conditions financières de l’Offre.
Le projet de rapport de l’Expert Indépendant a été adressé à
l’ensemble des membres du conseil d’administration le 23 octobre
2020, en amont du conseil d’administration devant statuer sur
l’Offre, le 27 octobre 2020.
Conclusions du Rapport de l’Expert Indépendant
Le cabinet Ledouble a remis son rapport le 27 octobre 2020 :
« À l’issue de nos travaux d’évaluation de l’Action, nous notons
que :
- le Prix d’Offre est identique à celui retenu dans le cadre des
Acquisitions de Blocs réalisées par l’Initiateur avant la
survenance de la crise sanitaire liée au Covid-19, qui a affecté
l’activité et la rentabilité de Lafuma ;
- le Prix d’Offre extériorise une prime5 sur les valeurs
centrales ressortant de l’ensemble de nos critères et méthodes
d’évaluation, à l’exception du CMPV 12 mois qui ressort à 18,1 €
dans la mesure où il ne reflète que partiellement les effets de la
crise sanitaire, et qu’il représente dès lors une valeur
haute6.
(…)
À l’issue de nos travaux d’évaluation de l’Action, nous sommes
d’avis que le Prix d’Offre de 17,99 € est équitable d’un point de
vue financier pour les actionnaires de Lafuma apportant leurs
titres à l’offre publique de retrait suivie d’un retrait
obligatoire. »
Principales observations écrites
d’actionnaires reçues dans les conditions prévues par la
réglementation boursière
Néant
Conclusions du Conseil
d’administration
Au vu du projet de note d’information de Calida Holding AG et du
rapport de l’Expert Indépendant, le conseil d’administration, à
l’unanimité, a tout d’abord constaté que :
- L’Initiateur détient à ce jour 6.648.279
actions de la Société, auxquelles sont attachés autant de droits de
vote, représentant 93,50 % du capital social et 93,61 % des droits
de vote réels de la Société.
- Le prix de l’Offre est de 17,99 euros par
action et la durée de l’Offre est fixée à 10 jours de
négociation.
- Dans la mesure où l’Initiateur détient plus
de 90% du capital et des droits de vote de la Société, le projet
d’Offre Publique de Retrait sera immédiatement suivi d’un Retrait
Obligatoire visant la totalité des actions de la Société non encore
détenues par l’Initiateur, selon la procédure prévue aux articles
L.433-4 II du Code monétaire et financier, et 237-1 et suivants du
règlement général de l’AMF, à l’exception des actions autodétenues
par la Société.
- Dans le cadre du Retrait Obligatoire,
seront transférées à l’Initiateur, moyennant une indemnisation en
numéraire égale au prix d’Offre par action (soit 17,99 euros par
action), nette de tout frais, les actions non apportées à l’Offre
Publique de Retrait (à l’exception des actions auto-détenues par la
Société).
- Aucune question ni remarque n’a été reçue
par la Société, par l’Expert Indépendant, ou, à la connaissance de
la Société, par l’AMF, de la part des actionnaires minoritaires de
la Société concernant le projet d’Offre depuis le dépôt du projet
de note d’information de l’Initiateur.
- Ni l’Initiateur ni la Société n’a
connaissance d’un accord et n’est partie à un accord susceptible
d’avoir une incidence sur l’appréciation de l’Offre ou son
issue.
- L’Initiateur a fait part des intentions
suivantes concernant l’intérêt de l’Offre pour la Société et les
salariés pour les 12 prochains mois :
- L’Initiateur considère que la sortie de la cote de la Société
permettra de simplifier le fonctionnement de la Société et
notamment de supprimer les coûts et contraintes liés à la cotation
(communication financière et audit notamment).
- Stratégie et politique industrielle, commerciale et financière
: la Société a récemment mis en oeuvre une stratégie de cession de
certaines des filiales et certains actifs du groupe en vue de se
recentrer sur son coeur d’activité (cession par Millet Mountain
Group de sa marque Eider et cession par Lafuma d’Oxbow).
L’Initiateur se réserve le droit de procéder ultérieurement à
d’autres cessions afin de poursuivre le recentrement de son
activité sur certaines marques.
- Intentions de l’Initiateur en matière d’emploi : l’Offre ne
devrait pas avoir d’incidence sur la politique poursuivie par la
Société en matière d’effectifs et de gestion des ressources
humaines, à l’exception des transferts d’emplois qui pourraient
intervenir en cas de cessions ultérieures d’actifs ou de filiales
du groupe. Ainsi, la cession de la marque Eider s’est accompagnée
de la mise en œuvre par Millet Mountain Group d’un plan de
sauvegarde aux termes duquel 36 salariés ont quitté le groupe.
- Fusion et réorganisation juridique : L’Initiateur n’envisage
pas, à la date du projet de note d’information, de procéder à une
fusion entre l’Initiateur et la Société. Toutefois, il se réserve
la possibilité d’étudier une éventuelle fusion de la Société avec
d’autres entités du groupe Calida ou tout transfert d’actifs, y
compris par voie d’apports entre la Société et l’Initiateur (ou
toute autre entité du groupe Calida). Il se réserve également la
possibilité de procéder à toute autre réorganisation de la
Société.
- S’agissant de l’intérêt de l’Offre pour les
actionnaires de la Société, l’initiateur a mis en avant les
éléments suivants :
- L’Offre permet aux actionnaires minoritaires de Lafuma de
bénéficier d’une liquidité immédiate au prix de 17,99 euros par
action, soit à un prix identique à celui des acquisitions d’actions
Lafuma effectuées en 2019 et 2020, avant le déclenchement de la
crise du COVID-19. Ce prix extériorise une prime de 5,76% par
rapport à la moyenne des cours de bourse, pondérée par les volumes
de transactions, pendant les soixante jours de négociation
précédant l’annonce de l’Offre qui s’élève à 17,99 euros.
- Politique de distribution de dividendes : la politique de
distribution de dividendes sera déterminée en fonction de la
capacité distributrice de la Société, sa situation financière et
des besoins financiers.
Avis motivé du Conseil
d’administration
Sur la base des objectifs et intentions exprimés par
l’Initiateur, des conclusions du rapport de l’Expert Indépendant,
le conseil d’administration a rendu à l’unanimité l’avis motivé
suivant quant à l’intérêt de l’Offre et les conséquences de
celle-ci pour la Société, ses actionnaires et ses salariés. Le
conseil d’administration :
- prend acte de ce que l'Expert Indépendant,
après avoir procédé à une approche multicritère en vue de
l'évaluation de la Société, conclut au caractère équitable de
l'Offre d’un point de vue financier pour les actionnaires
minoritaires ;
- prend acte de ce que, l'Initiateur détenant
plus de 90% du capital et des droits de vote de la Société, le
projet d’Offre Publique de Retrait sera suivi d'un Retrait
Obligatoire visant la totalité des actions de la Société non encore
détenues par l'Initiateur (à l'exception des actions auto-détenues
par la Société) ;
- prend acte que le Retrait Obligatoire
entraînera la radiation des actions d’Euronext permettant de
simplifier le fonctionnement de la Société et notamment de
supprimer les coûts et contraintes liés à la cotation ;
- prend acte que l’Initiateur a indiqué se
réserver le droit de procéder ultérieurement à d’autres cessions
afin de poursuivre le recentrement de son activité sur certaines
marques.
- prend acte que selon l’Initiateur l’Offre
ne devrait pas avoir d’incidence sur la politique poursuivie par la
Société en matière d’effectifs et de gestion des ressources
humaines, à l’exception des transferts d’emplois qui pourraient
intervenir en cas de cessions ultérieures d’actifs ou de filiales
du groupe ;
- considère que l’Offre représente une
opportunité pour les actionnaires minoritaires de bénéficier d’une
liquidité significative, immédiate et intégrale dans des conditions
de prix égales à celles offertes en 2019 et début 2020 à deux
actionnaires détenant ensemble 5,80% du capital et considérées
comme équitables par l’Expert Indépendant ;
- considère en conséquence que l’Offre est
conforme aux intérêts des actionnaires minoritaires ;
- considère que la radiation des actions de
la Société de la cote permettra de simplifier le fonctionnement de
la Société et notamment de supprimer les coûts et contraintes liés
à cette cotation ;
- considère que l’Initiateur détenant déjà le
contrôle de la Société, il en fixe d’ores et déjà la stratégie
;
- considère en conséquence que le projet
d’Offre, tel que décrit dans le Projet de Note d’Information, est
conforme aux intérêts de la Société et de ses salariés ;
- au regard de ce qui précède, décide
d'émettre un avis favorable sur le projet d'Offre ;
- recommande aux actionnaires de la Société
d’apporter leurs actions à l’Offre, étant rappelé qu’en tout état
de cause les actions non présentées à l’Offre Publique de Retrait
seront transférées à l’Initiateur dans le cadre du Retrait
Obligatoire à l’issue de l’Offre et moyennant une indemnisation
identique au prix proposé dans le cadre de l’Offre, soit 17,99
euros par action Lafuma, nette de tout frais ;
- approuve le projet de note en réponse ;
- approuve le projet de communiqué de presse
relatif au dépôt du projet de note en réponse qui lui a été
préalablement transmis et qui sera publié en application de
l’article 231-26 du règlement général de l’AMF ; et
- prend acte de ce que les actions
auto-détenues par la Société ne sont pas visées par l’Offre et ne
peuvent donc pas être apportées à l’Offre ;
- donne tous pouvoirs au Président-Directeur
Général, avec faculté de subdélégation à toute personne de son
choix, à l'effet de :
- finaliser la documentation d’Offre et notamment le Projet de
Note en Réponse de la Société,
- signer et déposer auprès de l’AMF toute la documentation
requise dans le cadre de l’Offre, notamment le document « Autres
Informations » relatif aux caractéristiques notamment juridiques,
financières et comptables de la Société,
- signer toutes attestations requises dans le cadre de l’Offre
Publique de Retrait et du Retrait Obligatoire,
et plus généralement, faire tout ce qui sera nécessaire pour la
bonne réalisation de l’Offre Publique de Retrait et du Retrait
Obligatoire, notamment conclure et signer, au nom et pour le compte
de la Société, toutes opérations et documents nécessaires et
afférents à la réalisation de l’Offre et du Retrait Obligatoire, en
ce compris tout communiqué de presse. »
3. Intentions des membres DU Conseil d’administration de
Lafuma
Lors du conseil d’administration du 27 octobre 2020, les
administrateurs ont fait part de leurs intentions ci-dessous dans
le cadre de l’Offre :
- Monsieur Reiner Pichler, Monsieur
Jean-Pierre Millet, Madame Caroline Barbery-Mebrouk, Monsieur
Daniel Gemperle, Madame Carine Rosière et Madame Manuela Ottiger
ont indiqué ne pas détenir d’actions de la Société
- Calida Holding AG, représentée par M. Sacha
Gerber étant l’Initiateur, cette question est sans objet le
concernant.
4. Intentions de la Société relatives aux Actions
auto-détenues ou d’auto-contrôle
À la date du Projet de Note en Réponse, la Société détient 8.294
de ses propres Actions.
Ces actions ne sont pas visées par l’Offre et ne seront pas
apportées à l’Offre.
5. Rapport de l’expert indépendant
En application des articles 261-1 I 1° et 261-1 II du Règlement
général de l’AMF, le cabinet Ledouble, représenté par Madame Agnès
Piniot et Monsieur Sébastien Sancho, a été désigné en qualité
d'expert indépendant par le conseil d'administration de la Société
en date du 16 septembre 2020 (en l’absence d’opposition de l’AMF à
cette désignation), avec pour mission de préparer un rapport sur
les conditions financières de l'Offre et du Retrait Obligatoire.
Les conclusions de ce rapport sont rappelées dans l’avis motivé du
conseil d’administration ci-dessus.
Avertissement :
Ce communiqué de presse ne constitue pas une offre d’acquérir
les titres. L’offre ne sera réalisée que conformément à la
documentation d’offre qui contiendra les termes et conditions
complets et définitifs de l’offre. La documentation d’offre sera
soumise à l’examen de l’Autorité des marchés financiers et l’offre
ne sera ouverte qu’après obtention de la décision de conformité de
l’Autorité des marchés financiers. Toute décision relative à
l’offre doit se fonder exclusivement sur l’information contenue
dans la documentation d’offre.
Le présent communiqué a été préparé à des fins d’information
uniquement. La diffusion de ce communiqué, l’offre et son
acceptation peuvent faire l’objet d’une règlementation spécifique
ou de restrictions dans certains pays. L’offre ne s’adresse pas aux
personnes soumises à de telles restrictions, ni directement, ni
indirectement, et n’est pas susceptible de faire l’objet d’une
quelconque acceptation depuis un pays où l’offre ferait l’objet de
telles restrictions. En conséquence, les personnes en possession du
présent communiqué sont tenues de se renseigner sur les
restrictions locales éventuellement applicables et de s’y
conformer. Lafuma SA décline toute responsabilité quant à une
éventuelle violation de ces restrictions par qui que ce soit.
A propos de LAFUMA SA
Créé en 1930, le groupe LAFUMA SA conçoit, fabrique et
commercialise différentes gammes de produits destinés à la pratique
des activités de plein air.
Les produits concernent l'équipement de la personne (vêtements,
chaussures) et le matériel (sacs, sacs de couchage, tentes, cordes,
mobilier de jardin). Les marques de diffusion sont MILLET, LAFUMA
et LAFUMA MOBILIER.
LAFUMA SA est coté sur le compartiment C du marché réglementé
d’Euronext à Paris (ISIN : FR0000035263).
A propos de CALIDA HOLDING GROUP
CALIDA GROUP est un groupe mondial spécialisé dans l'habillement
qui a son siège en Suisse.
Il comprend les marques CALIDA et AUBADE sur le segment de la
lingerie et les marques MILLET et LAFUMA sur le segment des sports
alpins et de l'outdoor ainsi que la marque de mobilier outdoor
LAFUMA MOBILIER. Il a réalisé en 2019 un chiffre d'affaires
d'environ 404 millions CHF et emploie environ 3 000 personnes.
CALIDA GROUP est coté à la SIX Swiss Exchange.
1 Sur la base d’un nombre total de 7.110.669 actions
représentant autant de droits de vote théoriques en application de
l'article 223-11 alinéa 2 du règlement général de l'AMF. 2 Sur la
base d’un nombre total de 7.102.375 droits de vote réels. 3 AMF,
déclaration de franchissement de seuils n° 2019C2126 du 31 octobre
2019 et déclaration des dirigeants n° 2019DD657255 du 31 octobre
2019. 4 AMF, déclaration des dirigeants n° 2020DD666520 du 27
janvier 2020. 5 Pour mémoire, nous avons évalué à moins de 0,6 €
par Action le gain économique correspondant à la suppression de la
cotation des titres de la Société (§ 1.2.3), par une capitalisation
à l’infini de cette économie annuelle selon les mêmes paramètres
que ceux retenus pour l’évaluation de l’Action en DCF (§ 3.5.1.3 et
§ 3.5.1.4) ; nous considérons que cet upside est couvert par les
primes susmentionnées. 6 Pour la même raison, le cours de bourse le
plus haut constaté sur les douze derniers mois précédant l’annonce
de l’Offre ressort à un niveau supérieur au Prix d’Offre.
Consultez la
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Analystes, Investisseurs et Presse NewCap : Valentine
BROUCHOT / Emmanuel HUYNH Tél : +33 (0)1 44 71 94 91 -
lafuma@newcap.eu La société Lafuma SA est cotée sur Euronext Paris.
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