Generali, sì unanime del CdA all'OPA su Cattolica

Il Leone è già il primo socio e ora mette sul piatto 6,75 euro per azione per l'acquisto totalitario. Popolari, il Consiglio di Stato legittima la riforma

MILANO - Cattolica vola in Borsa dopo un'offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria lanciata da Generali a un prezzo di 6,75 euro per azione. A Piazza Affari, così, il titolo della 'preda' arriva a balzare di oltre il 12%, anche sopra il prezzo d'Opa, mentre Generali è debole.

La compagnia triestina ha spiegato in una nota che il corrispettivo offerto incorpora un premio pari al 15,3% rispetto al prezzo ufficiale delle azioni azioni Cattolica alla chiusura di venerdì 28 maggio (ossia il giorno di borsa aperta precedente la comunicazione dell'opa) e un premio del 40,5% rispetto alla media aritmetica, ponderata per i volumi scambiati, dei prezzi ufficiali degli ultimi 6 mesi. In caso di integrale adesione all'opa, l'esborso massimo per Generali, che di Cattolica è già il primo azionista con una quota del 23,67%, ammonta a 1.176 milioni di euro e la compagnia triestina utilizzerà risorse finanziarie proprie, senza far ricorso a finanziamenti.

"L'acquisizione di Cattolica e il suo ingresso nel gruppo Generali consentirà il suo rafforzamento e le permetterà di beneficiare della solidità finanziaria e del supporto, della competenza, della tecnologia e della gamma di prodotti di un importante gruppo assicurativo europeo, con impatti positivi significativi sulla situazione economica dei territori interessati e nell'interesse di tutti gli stakeholder", spiega Generali. Con il perfezionamento dell'Opa, il Leone ambisce a consolidare la propria posizione in Italia diventando il primo operatore nel mercato danni e rafforzando il proprio posizionamento nel mercato vita. Il profilo di Cattolica - viene sottolineato - risulta pienamente coerente con le linee guida del piano strategico di Generali 2021.

La partnership strategica avviata con la compagnia di Verona nel giugno 2020 "ha messo in luce la complementarietà del modello di business di Cattolica con quello di Generali, in particolare l'ampia base di clientela focalizzata su segmenti specifici (agricolo, imprenditoriale e professionale, mondo religioso, associativo, cooperativo epiccole e medie imprese), la rete agenziale estesa e stabile, il forte orientamento a sostenere l'economia locale e un sistema di valori simili. In questa logica, l'Offerta permetterà di valorizzare ulteriormente le caratteristiche distintive dell'Emittente, anche grazie al contributo tecnologico e dimensionale di Generali, permettendo la realizzazione di importanti economie di scala e sinergie industriali, con una particolare attenzione al mantenimento di alcuni elementi essenziali di Cattolica quali: a tutela dell'identità e del legame storico di Cattolica con il proprio territorio di origine; il mantenimento del brand Cattolica; e la valorizzazione di esperienze e asset con riferimento al settore agricolo-assicurativo, al terzo settore (associativo ed enti religiosi) e alla bancassurance in una logica di sviluppo e valorizzazione dell'attività", spiega la nota di Generali.

Si prevede infine che a regime l'operazione porti ad un aumento dell'incidenza degli utili derivanti dal business danni, coerentemente con le preferenze strategiche in termini di allocazione di risorse per la crescita inorganica. Advisor di Generali per l'opa sono Rothschild, Bofa e Mediobanca.

In giornata è arrivata la notizia che il Consiglio di Stato conferma la legittimità della riforma delle banche popolari. La VI sezione ha in parte dichiarato improcedibili e in parte rigettato i motivi di ricorso diretti a contestare la legittimità della riforma del 2015, che impone alle banche popolari con attivo superiore a 8 miliardi di trasformarsi in società per azioni.

OPA di Generali su Cattolica: cosa sapere sull’operazione

L’Offerta Pubblica di Acquisto proposta da Generali su Cattolica è volontaria e totalitaria, come esposto nel documento ufficiale del Gruppo di Donnet.

Nello specifico, si legge nella nota di oggi:

“L’Offerta ha ad oggetto n. 174.293.926 azioni ordinarie dell’Emittente [Cattolica], ossia la totalità delle azioni emesse da Cattolica alla data odierna, ivi incluse le azioni proprie detenute dall’Emittente, dedotte le n. 54.054.054 azioni di titolarità dell’Offerente [Generali] alla data odierna.”

Il corrispettivo offerto per ogni azione di Cattolica è di 6,75 euro, il quale comprende un premio uguale a:

• +15,3% rispetto al prezzo ufficiale delle azioni in chiusura degli scambi al 28 maggio;
• +40,5% in confronto alla media matematica, ponderata per i volumi scambiati, dei prezzi ufficiali degli ultimi 6 mesi

Con un’adesione completa, l’OPA avrà un prezzo per Generali pari a 1,176 miliardi di euro.

L’operazione di Offerta Pubblica di Acquisto ha lo scopo di acquisire l’intero capitale sociale, o comunque di possedere una partecipazione del 66,67% del capitale con diritto di voto oppure, in ogni caso, di arrivare al 50% più 1. L’efficacia dell’operazione comprende il delisting del titolo Cattolica.

Da sottolineare, i soci della compagnia veronese sono, oltre Generali (23,672%) anche Berkshire Hathaway che detiene il 9,047%, la Fondazione Banca del Monte di
Lombardia con quota al 3,162%. Cattolica possiede il 12,282% di azioni proprie.

La compagnia di Donnet intende innanzitutto rafforzare la posizione nel settore assicurazione italiano, secondo quanto stabilito nel Piano Strategico di Generali 2021 –Leveraging strengths to accelerate growth.

In dettaglio, la società ha sottolineato che “l’acquisizione dell’Emittente [Cattolica] permetterebbe all’Offerente Generali] di diventare il primo gruppo nel mercato danni e di rafforzare la propria presenza nel mercato vita.”

La stessa Cattolica ne verrebbe valorizzata tramite l’apporto tecnologico e dimensionale di Generali, con l’attenzione a mantenere integri identità, legame con il territorio, brand e asset in settori quali agricolo, enti religiosi e associazioni propri di Cattolica.

Sono previsti benefici per tutti gli stakeholders e benefici per gli utili, soprattutto nel business danni nel quale Generaali intende crescere e diversificarsi.

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MI SA CHE BUFFET HA COMINCIATO A VENDERSI MEZZO PACCHETTO

BESTIACCIA..DAL LISTINO🦁IL LEONE TI CACCIA

Ritorno al dividendo

L'acquisto del pacchetto è avvenuto a chiusura dello stacco del dividendo di Cattolica che ha permesso a chi deteneva l'azione all'apertura della seduta di ieri di incassare una cedola unitaria di 0,15 euro. La compagnia veronese quest'anno è tornata a remunerare i soci forte di un bilancio, quello del 2021, chiuso con un utile record a 96 milioni (+163%). Il titolo Generali a Piazza Affari al momento cede lo 0,75% a 17,3 euro, mentre Cattolica balza del 7,18% a 6,72 euro. (riproduzione riservata)

Il 91,5% con le azioni proprie

Il Leone di Trieste sale così dall'84,475%, quota a cui era arrivata con l'opa chiusa a novembre scorso, al 91,308% del capitale sociale, che arriva al 91,506% con le azioni proprie. Equita Sim ha operato quale intermediario autorizzato e sole bookrunner dell'operazione. Il corrispettivo per l'acquisto delle azioni è pari a 6,75 euro per azione, lo stesso prezzo dell'opa e con premio sul prezzo di chiusura dell'azione ordinaria Cattolica rispetto alla chiusura di ieri sera pari al 7,7% circa, per un esborso complessivo di 105,3 milioni di euro circa. Il regolamento dell'operazione avverrà in data 26 maggio. Si va quindi verso il delisting di Cattolica e l'acquisto da parte di Generali delle azioni restanti sul mercato. Infatti, l'opa prevede che in caso di superamento della quota del 90% ma inferiore al 95%, Generali non ricostituisca un flottante sufficiente ad assicurare il regolare andamento delle negoziazioni a Piazza Affari con l'obbligo di acquistare le rimanenti azioni dagli azionisti che ne facciano richiesta sempre al prezzo di 6,75 euro.