Borsa: Poste (-1,2%), analisti promuovono cessione Mef ma avvertono sui corsi
08 Dicembre 2023 - 10:40AM
MF Dow Jones (Italiano)
"Difficile cessione intera quota rinunciando a dividendi"
(Il Sole 24 Ore Radiocor Plus) - Milano, 08 dic - Il piano di
privatizzazioni del governo Meloni irrompe a Piazza Affari. Dopo la
cessione lampo di una quota di Mps, infatti, ai piani alti del
ministero dell'Economia - come anticipato dal Sole 24 Ore - stanno
valutando il bis con Poste Italiane. Fredda finora la reazione del
mercato, con il titolo che cede l'1,2% ed è uno dei peggiori sul
Ftse Mib fin dalle prime battute. "Al contrario di quanto avvenuto
per la cessione del 25% di Mps (tramite 'accelerated bookbuild'),
crediamo che nel caso di Poste il coinvolgimento del retail sarebbe
d'obbligo" spiegano in un report gli analisti di Intermonte,
sottolineando come "attualmente l'11% del capitale di Poste sia
detenuto da investitori retail, una buona parte dei quali ha
partecipato alla prima tranche di privatizzazione avvenuta nel
2015". Per questo, "ci aspettiamo che l'operazione possa svolgersi
tramite un'offerta pubblica di vendita, anche se riteniamo
improbabile che il Mef decida di cedere la totalità della propria
quota in Poste (29,36%) rinunciando così totalmente al flusso annuo
di dividendi (250 milioni di euro al Mef nel 2022). Riteniamo che
il Mef possa decidere di vendere una quota rilevante, mantenendo
allo stesso tempo una quota di circa il 10% che, sommata al 35%
attualmente in mano a Cdp, assicurerebbe comunque un controllo da
parte del Governo sulla governance societaria".
Quanto agli effetti sui corsi azionari, "la possibile cessione
di una quota rilevante della partecipazione del Mef in Poste
potrebbe frenare il prezzo del titolo fino a quando non ci saranno
maggiori informazioni su tempistiche e modalità". In ogni caso,
"riteniamo che l'interesse per il collocamento potrebbe essere
elevato considerando il livello di 'dividend yield' atteso e che
l'aumento del flottante possa rappresentare un elemento positivo a
livello prospettico aumentando il peso negli indici e riducendo il
tema del controllo del governo sul titolo".
Enr-
(RADIOCOR) 08-12-23 10:25:27 (0207) 5 NNNN
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December 08, 2023 04:25 ET (09:25 GMT)
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