La poursuite de la dynamique mondiale, partiellement atténuée
par la performance aux États-Unis, a généré des produits
historiquement élevés durant l’EX23
AB InBev (Brussel:ABI) (BMV:ANB) (JSE:ANH) (NYSE:BUD):
Ce communiqué de presse contient des éléments
multimédias. Voir le communiqué complet ici :
https://www.businesswire.com/news/home/20240228601438/fr/
Tableau 14. Échéancier de remboursement
des dettes au 31 décembre 2023 (milliards d’USD) (Graphic: Business
Wire)
Information réglementée et privilégiée1
« Notre entreprise a réalisé une nouvelle année de croissance
rentable et constante, avec une hausse des produits de 7.8% et une
hausse de l’EBITDA de 7.0%. Une solide génération de flux de
trésorerie disponible nous a permis de progresser sur la voie de
notre désendettement, de proposer un dividende accru à nos
actionnaires et d’exécuter un rachat d’actions d’un milliard d’USD.
Nos résultats témoignent de la force de la catégorie bière, de la
résilience de notre entreprise et de nos collaborateurs, de la mise
en œuvre constante de nos vecteurs de croissance réplicables et de
notre engagement indéfectible à investir pour la croissance à long
terme et la création de valeur. » – Michel Doukeris, CEO, AB
InBev
Produits totaux
4T +6.2% | EX +7.8%
Les produits ont augmenté de 6.2% au 4T23
avec une hausse des produits par hl de 9.3%, et de 7.8% durant
l’EX23, avec une hausse des produits par hl de 9.9%.
24.6% d’augmentation des produits
combinés de nos marques mondiales, Budweiser, Stella Artois, Corona
et Michelob Ultra, en dehors de leurs marchés domestiques
respectifs au 4T23, et 18.2% pour l’EX23.
Environ 70% de nos produits
réalisés via les plateformes numériques B2B, la base d’utilisateurs
actifs mensuels de BEES atteignant 3.7 millions d’utilisateurs.
Plus de 550 millions d’USD de
produits générés par notre écosystème direct-to-consumer.
Volumes totaux
4T -2.6% | EX -1.7%
Au 4T23, les volumes totaux ont diminué de
2.6%, les volumes de nos propres bières marquant un recul de 3.6%
et les volumes non-bières, une hausse de 3.0%. Durant l’EX23, les
volumes totaux ont diminué de 1.7%, les volumes de nos propres
bières marquant un recul de 2.3% et les volumes non-bières, une
hausse de 2.1%.
EBITDA normalisé
4T +6.2% | EX +7.0%
Au 4T23, l’EBITDA normalisé a augmenté de
6.2% à 4 877 millions d’USD, et la marge EBITDA normalisée a perdu
2 points de base à 33.7%. Durant l’EX23, l’EBITDA normalisé a
augmenté de 7.0% à 19 976 millions d’USD, et la marge EBITDA
normalisée a perdu 23 points de base à 33.6%. Les chiffres de
l’EBITDA normalisé de l’EX23 et de l’EX22 tiennent compte d’un
impact de 44 millions d’USD et de 201 millions d’USD,
respectivement, de crédits d'impôt au Brésil.
Bénéfice sous-jacent (million
d’USD)
4T 1 661 | EX 6 158
Le bénéfice sous-jacent (bénéfice
attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev hors
éléments non sous-jacents et impact de l’hyperinflation) était de 1
661 millions d’USD au 4T23 par rapport à 1 739 millions d’USD au
4T22, et de 6 158 millions d’USD durant l’EX23 par rapport à 6 093
millions USD pour l’EX22.
Bénéfice sous-jacent par action
(USD)
4T 0.82 | EX 3.05
Le BPA sous-jacent était de 0.82 USD au
4T23, en baisse par rapport à 0.86 USD au 4T22, et de 3.05 USD pour
l’EX23, en hausse par rapport à 3.03 USD pour l’EX22.
Ratio endettement net / EBITDA
3.38x
Notre ratio endettement net/EBITDA
normalisé était de 3.38x au 31 décembre 2023, par rapport à 3.51x
au 31 décembre 2022.
Affectation de capital
Dividende 0.82 EUR
Le conseil d’administration d’AB InBev
propose un dividende de 0.82 EUR par action pour l’exercice 2023,
sous réserve de l'approbation des actionnaires à l’AGA prévue le 24
avril 2024. Le calendrier des dates ex-dividende, dates
d’enregistrement et dates de paiement est consultable à la page
16.
Sur le programme de rachat d’actions d’un
milliard d’USD annoncé le 31 octobre 2023, 870 millions ont été
finalisés au 23 février 2024.
Le rapport financier de l’exercice 2023 est consultable sur
notre site www.ab-inbev.com.
1L'information ci-jointe constitue une information privilégiée au
sens du Règlement (UE) N° 596/2014 du Parlement européen et du
Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché, et une information
réglementée au sens de l'arrêté royal belge du 14 novembre 2007
relatif aux obligations des émetteurs d'instruments financiers
admis à la négociation sur un marché réglementé. Pour consulter les
mentions légales importanes et les notes sur la base de
préparation, veuillez vous référer à la page 17.
Commentaires de la
direction
Créer un avenir avec plus de célébrations
Notre entreprise a réalisé une nouvelle année de croissance
rentable et constante, avec une hausse de l’EBITDA de 7.0%,
conforme à notre ambition de croissance à moyen terme et nos
perspectives pour l’année. Bien que notre plein potentiel de
croissance ait été restreint par la performance de notre activité
aux États-Unis, nous sommes restés fidèles à notre raison d’être et
parfaitement concentrés sur l’exécution de notre stratégie.
Nous avons fait des choix disciplinés en matière de gestion des
produits et d’affectation des ressources, réalisant une croissance
généralisée avec des hausses des produits et des bénéfices dans
quatre de nos cinq régions opérationnelles. Nos résultats
témoignent de la force de la catégorie bière, de la résilience de
notre entreprise et de nos collaborateurs, de la mise en œuvre
constante de nos vecteurs de croissance réplicables et de notre
engagement indéfectible à investir pour la croissance à long terme
et la création de valeur.
Comme chaque année, il y a eu des succès à célébrer et des défis
riches en enseignements. Nous tirons profit de ces enseignements et
avançons dans une position plus forte pour réaliser notre plein
potentiel de croissance.
Assurer une croissance constante et rentable
Nos produits ont augmenté de 7.8% durant l’EX23, avec une
croissance des produits sur plus de 85% de nos marchés, stimulée
par une augmentation des produits par hl de 9.9% résultant
d’actions de tarification, de la premiumisation constante et
d’autres initiatives de gestion des produits. Les volumes ont
régressé de 1.7%, la croissance dans bon nombre de nos marchés
émergents et en développement ayant été atténuée essentiellement
par la performance aux États-Unis et par la faiblesse du secteur en
Europe.
L’EBITDA a augmenté de 7.0%, la croissance de nos produits ayant
été partiellement atténuée par l’impact négatif anticipé des
devises et du prix des produits de base, et par la hausse des
investissements en ventes et marketing. Le BPA sous-jacent était de
3.05 USD, ce qui représente une hausse de 0.02 USD par action par
rapport à l’EX22.
Progression de nos priorités stratégiques
- Mener et développer la catégorie Nous restons concentrés
sur la mise en œuvre cohérente de nos cinq leviers d’expansion de
catégorie éprouvés et réplicables. Durant l’EX23, la catégorie
bière et Beyond Beer a continué de remporter des parts d’alcool par
volume au niveau mondial, grâce à des gains en Amérique du Sud et
en Chine, selon Euromonitor. Nous avons concentré nos
investissements sur les méga-marques de notre portefeuille qui
stimulent la majorité de notre croissance et sur les
méga-plateformes mondiales que les consommateurs adorent et qui
rassemblent les gens. Notre portefeuille de marques est inégalé,
avec 7 des 10 marques de bière les plus prestigieuses au monde,
selon Kantar BrandZ, et 20 marques de bière emblématiques
rapportant des milliards de dollars de produits. L’association de
nos marques emblématiques à des méga-plateformes, comme les Jeux
olympiques, la Coupe du monde de la FIFATM, la Copa America, la
NFL, l’UFC, la NBA, Lollapalooza et Tomorrowland nous place dans
une position unique pour mener et développer la catégorie. La
pertinence, l’authenticité et la créativité efficace de notre
travail de marketing continuent d’être reconnues. Au Cannes Lions
International Festival of Creativity 2023, des campagnes et des
marques de l’ensemble de nos 5 régions opérationnelles ont été
récompensées, et nous avons eu l’honneur d’être nommés Creative
Marketer of the Year pour la deuxième année consécutive.
- Participation à la catégorie : Durant l’EX23, le
pourcentage de consommateurs effectuant des achats dans notre
portefeuille de marques a augmenté ou est resté stable sur la
majorité de nos marchés, selon nos estimations. Nos innovations de
marques, d’emballages et de liquides ont favorisé une hausse de
participation des consommateurs féminins sur les marchés clés en
Afrique, en Amérique latine et en Europe, ainsi que des nouveaux
consommateurs en âge légal de boire aux États-Unis et au
Canada.
- Supériorité core : Notre portefeuille mainstream a
réalisé une hausse des produits à un chiffre dans le haut de la
fourchette durant l’EX23, avec une hausse à deux chiffres sur des
marchés tels que l’Afrique du Sud, la Colombie et la République
dominicaine. Nos marques mainstream ont gagné ou maintenu leur part
de segment sur la majorité de nos marchés clés, selon nos
estimations.
- Développement des occasions : Notre portefeuille mondial
de bières sans alcool a continué à se surpasser, enregistrant une
hausse des produits de près de 20% au cours de l’EX23, notre
performance ayant été tirée par Budweiser Zero et Corona Cero. Nos
produits numériques de vente directe aux consommateurs nous ont
permis de développer une connaissance approfondie des consommateurs
et de nouvelles occasions de consommation, telles que les Corona
Sunset Hours, les Brahma Soccer Wednesdays et une hausse de la
consommation à domicile de packs de bouteilles en verre
consignées.
- Premiumisation : Notre portefeuille de bières above core
a généré une hausse des produits d’un peu plus de 10% durant
l’EX23, nos marques premium et super premium gagnant des parts de
segment dans plusieurs marchés clés dont l’Afrique du Sud, le
Mexique et le Brésil, selon nos estimations. Nos méga-marques
mondiales ont généré une hausse des produits de 18.2% en dehors de
leurs marchés domestiques, Corona en tête avec une croissance de
22.1%. Budweiser a réalisé une hausse des produits de 17.1%, avec
une croissance généralisée sur plus de 25 marchés, Stella Artois a
enregistré une croissance de 18.8% et Michelob Ultra une croissance
de 7.5%.
- Beyond Beer : Au cours de l’EX23, nos activités Beyond
Beer ont généré environ 1.5 milliard d’USD de produits et ont
enregistré une hausse à un chiffre dans la moyenne de la
fourchette, la croissance mondiale ayant été partiellement atténuée
par la performance des seltzer à base de malt aux États-Unis. La
croissance a été principalement stimulée par Brutal Fruit et Flying
Fish en Afrique, notre portefeuille de boissons spiritueuses prêtes
à boire aux États-Unis et Beats au Brésil, qui ont tous enregistré
une hausse à deux chiffres des produits.
- Digitaliser et monétiser notre écosystème La
transformation numérique de notre route-to-consumer est une
évolution fondamentale dans la manière dont nous faisons des
affaires et servons nos clients. Nos plateformes numériques nous
permettent d’augmenter la distribution de nos marques, de réduire
notre coût de service et d’améliorer notre relation avec les
clients et les consommateurs. C’est un avantage compétitif clé et
nous continuons d’explorer de nouvelles façons de monétiser nos
atouts numériques et physiques pour créer des flux de produits
rentables supplémentaires.
- Digitaliser nos relations avec nos plus de six millions de
clients dans le monde : Au 31 décembre 2023, BEES était
opérationnelle sur 26 marchés, environ 70% de nos produits du 4T23
ayant été générés à travers les plateformes numériques B2B. Au
cours de l’EX23, BEES a atteint 3.7 millions d’utilisateurs actifs
mensuels et réalisé 39.8 milliards d’USD en valeur brute des
marchandises, soit une croissance de 27% par rapport à l’EX22. BEES
Marketplace était opérationnelle sur 15 marchés, et parmi les
consommateurs de BEES, 67% sont également acheteurs Marketplace.
Marketplace a généré environ 1.5 milliards d’USD en valeur brute
des marchandises provenant des ventes de produits tiers cette
année, soit une croissance de 52% par rapport à l’EX22.
- Se placer en tête des solutions DTC : Notre écosystème
omnicanal direct-to-consumer (DTC) de produits numériques et
physiques a généré des produits d’environ 1.5 milliard d’USD cette
année. Nos méga-marques DTC, Ze Delivery, TaDa et PerfectDraft sont
disponibles sur 21 marchés, ont honoré plus de 69 millions de
commandes en ligne et ont généré plus de 550 millions d’USD de
produits au cours de l’EX23, une croissance de 15% par rapport à
l’EX22.
- Dégager de la valeur de notre écosystème : Nous
continuons d’explorer des opportunités de générer des flux de
produits supplémentaires et évolutifs pour nos activités à travers
EverGrain, notre société d’ingrédients à base d’orge surcyclé, et
Biobrew, notre entreprise de fermentation de précision.
- Optimiser nos activités
- Maximiser la création de valeur : Notre objectif visant
à maximiser la création de valeur à long terme repose sur les trois
domaines que nous ciblons : l’affectation optimisée des ressources,
une solide gestion des risques et une structure de capital
efficace. Notre culture de discipline financière au quotidien nous
permet d’optimiser l’affectation des ressources et d’investir pour
la croissance. Durant l’EX23, nous avons investi 11.6 milliards
d’USD en dépenses d’investissement ainsi qu’en ventes et marketing
tout en générant une trésorerie disponible d’environ 8.8 milliards
d’USD, soit une hausse de 0.3 milliard d’USD par rapport à l’EX22.
Nous avons continué notre processus de désendettement, en réduisant
la dette brute de 1.8 milliard d’USD pour atteindre 78.1 milliards
d’USD, ce qui se traduit par un ratio endettement net/EBITDA de
3.38x au 31 décembre 2023. Notre solide gestion des risques a été
reconnue plus tôt cette année par Moody’s, qui a revu notre note de
crédit à la hausse de Baa1 à A3, et par S&P, qui a fait de même
de BBB+ à A-. Par conséquent, nous disposons d’une flexibilité
supplémentaire dans nos choix d’affectation du capital. Le conseil
d’administration d’AB InBev a proposé un dividende pour l’exercice
de 0.82 EUR par action, une hausse de 9% par rapport à l’EX22. En
outre, au 23 février 2024, nous avons finalisé près de 90% de notre
programme de rachat d’actions d’1 milliard d’USD annoncé le 31
octobre 2023.
- Promouvoir nos priorités de développement durable : Au
cours de l’EX23, nous avons continué à progresser vers nos
objectifs ambitieux de développement durable pour 2025. Nous avons
contracté l'équivalent de 100% de notre volume mondial
d'électricité achetée auprès de sources renouvelables, dont 73.6%
sont opérationnelles. Depuis 2017, nous avons réduit nos émissions
absolues de Scope 1 et 2 de 44% et l’intensité des émissions de
Scope 1, 2 et 3 de 24.2%. Au niveau de l’agriculture durable, 95%
de nos producteurs directs répondaient au critère « qualifiés »,
92% étaient « connectés » et 86% étaient « indépendants
financièrement ». En matière de gestion de l’eau, nous investissons
dans des efforts de restauration et de conservation sur 100% de nos
sites dans des zones très sensibles, avec une amélioration déjà
perceptible au niveau de la santé des bassins versants sur 56% des
sites visés par notre objectif pour 2025. Au niveau de l’économie
circulaire appliquée aux emballages, 77.5% de nos produits étaient
conditionnés dans des emballages à contenu consigné ou fabriqués à
base de matériaux majoritairement recyclés. Nous réalisons
également des avancées concernant notre ambition d’atteindre le «
net zéro » d’ici 2040, avec 36 projets « lighthouse » mis en œuvre
de par le monde en 2023. En reconnaissance de notre leadership en
matière de transparence et de performance d'entreprise en matière
de changement climatique et de sécurité de l'eau, nous avons obtenu
un score double A de la part du CDP. Nous nous engageons à
promouvoir une consommation responsable et à contribuer à
l’amélioration des habitudes de modération dans le monde entier.
Nous avons investi 900 millions d’USD dans le marketing des normes
sociales depuis 2016 et sommes en bonne voie d’atteindre notre
objectif d’1 milliard d’USD d’ici 2025. Nous avons également lancé
la plus grande initiative d’étiquetage informatif volontaire, 100%
de nos étiquettes affichant désormais des symboles de consommation
réfléchie et des messages incitant à la modération sur 26 marchés.
Pour plus de détails, veuillez vous référer à nos Déclarations en
matière de durabilité dans notre rapport annuel 2023, ici.
À l’avenir
En faisant le point sur 2023, nous constatons que même si notre
plein potentiel était restreint, les atouts fondamentaux de notre
entreprise ont stimulé une nouvelle année de croissance rentable et
constante. La bière est une catégorie vaste, rentable et en
croissance, qui gagne des parts de marché d’alcool au niveau
mondial et dispose d’une marge significative de premiumisation.
Notre empreinte diversifiée, notre échelle mondiale, ainsi que
notre écosystème inégalé nous placent dans une position unique pour
mener et développer la catégorie. Nous disposons de vecteurs de
croissance réplicables, tels qu’un portefeuille de méga-marques que
les consommateurs adorent, des produits numériques qui génèrent de
la valeur et un modèle d’expansion de catégorie qui stimule la
croissance interne. Notre activité assure une rentabilité et une
génération de trésorerie supérieures et notre cadre dynamique
d’affectation de capital nous offre de la flexibilité pour
maximiser la création de valeur. La résilience, l’engagement
implacable et la profonde culture d’ownership de nos collaborateurs
sont véritablement indéfectibles, et nous remercions tous nos
collègues de par le monde pour leur travail acharné et leur
dévouement.
À l’horizon 2024, notre raison d’être en tant qu’entreprise
reste plus pertinente que jamais. Guidés par notre stratégie et
notre focalisation sur le client et le consommateur, nous sommes
boostés par les opportunités qui s’annoncent de renforcer la
catégorie par le biais de nos méga-marques et plateformes. Nous
sommes convaincus du potentiel de la catégorie bière, des
fondamentaux de notre entreprise et de nos collaborateurs, et de
notre capacité à générer de la valeur supérieure à long terme et à
créer un avenir avec plus de célébrations.
Perspectives 2024
(i) Performance générale : Nous
prévoyons une hausse de notre EBITDA conforme à nos perspectives à
moyen terme, soit entre 4-8%1. Les perspectives pour l’EX24
reflètent notre évaluation actuelle de l’inflation et du contexte
macroéconomique.
(ii) Coûts financiers nets : Les
charges nettes d’intérêts liées aux retraites et les charges de
désactualisation devraient se situer entre 220 et 250 millions
d’USD par trimestre, en fonction de la fluctuation des devises et
des taux d’intérêt. Pour l’EX24, le coupon moyen de la dette brute
devrait se situer autour de 4%.
(iii) Taux d’imposition effectif (TIE)
: Le TIE normalisé pour l’EX24 devrait se situer entre 27% et
29%. Les perspectives relatives au TIE ne tiennent pas compte de
l’impact d’éventuelles modifications futures de la législation.
(iv) Dépenses nettes d’investissement
: Les dépenses nettes d'investissement de l’EX24 devraient se
situer entre 4.0 et 4.5 milliards d'USD.
1Veuillez vous référer à la mise à jour de
la présentation de la croissance interne pour l’EX24 à la page
16
Tableau 1. Résultats consolidés
(millions d'USD)
4T22
4T23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
148 775
144 706
-2.6%
Nos propres bières
128 502
123 764
-3.6%
Volumes des non-bières
19 421
19 998
3.0%
Produits de tiers
853
944
13.1%
Produits
14 668
14 473
6.2%
Marge brute
8 007
7 794
5.3%
Marge brute en %
54.6%
53.9%
-49 bps
EBITDA normalisé
4 947
4 877
6.2%
Marge EBITDA normalisé
33.7%
33.7%
-2 bps
EBIT normalisé
3 608
3 491
6.9%
Marge EBIT normalisé
24.6%
24.1%
16 bps
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
2 844
1 891
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev
1 739
1 661
Bénéfice par action (USD)
1.41
0.94
Bénéfice sous-jacent par action
(USD)
0.86
0.82
EX22
EX23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
595 133
584 728
-1.7%
Nos propres bières
517 990
505 899
-2.3%
Volumes des non-bières
73 241
74 810
2.1%
Produits de tiers
3 903
4 019
4.7%
Produits
57 786
59 380
7.8%
Marge brute
31 481
31 984
6.7%
Marge brute en %
54.5%
53.9%
-53 bps
EBITDA normalisé
19 843
19 976
7.0%
Marge EBITDA normalisé
34.3%
33.6%
-23 bps
EBIT normalisé
14 768
14 590
6.4%
Marge EBIT normalisé
25.6%
24.6%
-31 bps
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
5 969
5 341
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev
6 093
6 158
Bénéfice par action (USD)
2.97
2.65
Bénéfice sous-jacent par action
(USD)
3.03
3.05
Tableau 2. Volumes (milliers
d'hls)
4T22
Scope
Croissance
4T23
Croissance interne
interne
Volumes
totaux
Volumes de nos
propres bières
Amérique du Nord
23 451
- 149
-3 563
19 738
-15.3%
-16.2%
Amériques du Centre
38 286
-
348
38 635
0.9%
0.9%
Amérique du Sud
46 860
-
- 157
46 704
-0.3%
-2.0%
EMEA
24 094
50
- 180
23 964
-0.7%
-1.0%
Asie-Pacifique
15 903
-
- 438
15 465
-2.8%
-2.9%
Exportations Globales et Sociétés
Holding
181
-52
71
200
55.0%
54.8%
AB InBev au niveau mondial
148 775
- 151
-3 919
144 706
-2.6%
-3.6%
EX22
Scope
Croissance
EX23
Croissance interne
interne
Volumes
totaux
Volumes de nos
propres bières
Amérique du Nord
102 674
-118
-12 417
90 140
-12.1%
-12.6%
Amériques du Centre
147 624
-
1 106
148 730
0.7%
0.1%
Amérique du Sud
164 319
-
-1 859
162 460
-1.1%
-2.0%
EMEA
90 780
204
- 771
90 213
-0.8%
-1.1%
Asie-Pacifique
88 898
-
3 828
92 726
4.3%
4.2%
Exportations Globales et Sociétés
Holding
838
-236
-143
459
-23.7%
-26.4%
AB InBev au niveau mondial
595 133
- 151
-10 255
584 728
-1.7%
-2.3%
Performance des marchés
clés
États-Unis : Baisse des produits de 9.5%, impactés par la
performance des volumes
- Performance opérationnelle :
- 4T23 : Les produits ont reculé de 17.3%, les ventes aux
détaillants diminuant de 12.1%, essentiellement en raison de la
baisse des volumes de Bud Light. Les ventes aux grossistes ont
régressé de 16.1%, en raison des retards de livraison plus
importants en décembre. Les produits par hl ont reculé de 1.4%, en
raison d’un mix négatif et après la hausse de prix d’octobre au
4T22. L’EBITDA a reculé de 34.2%, environ deux tiers de cette
baisse étant attribuable à la performance de part de marché et le
reste à la perte de productivité, à la hausse des investissements
en ventes et marketing et aux mesures de soutien en faveur de nos
partenaires grossistes.
- EX23 : Les produits ont diminué de 9.5%, avec une
croissance des produits par hl de 3.7%. Les ventes aux grossistes
ont reculé de 12.7% et les ventes aux détaillants ont baissé de
11.9%. L’EBITDA a diminué de 23.4%.
- Faits commerciaux marquants : Le secteur de la bière est
resté résilient durant l’EX23, les volumes s’améliorant
progressivement tout au long de l’année et la bière gagnant des
parts de marché dans les ventes totales d’alcool en termes de
valeur pour la consommation à domicile, selon Circana. Notre part
de marché de la bière a connu une amélioration progressive et
continue à partir de mai jusqu’à fin décembre. Bien que les
produits de nos bières mainstream aient reculé cette année, nos
méga-marques de bière above core ont continué de se développer.
Dans le segment Beyond Beer, notre portefeuille de boissons
spiritueuses prêtes-à-boire a enregistré une forte croissance à
deux chiffres des volumes, surpassant le secteur. Pour soutenir
notre stratégie à long terme, nous continuons d’investir dans nos
méga-marques, nos mesures de soutien aux grossistes et nos
méga-plateformes clés, notamment les partenariats avec la NFL, la
MLB, la PGA et la NBA ainsi que de nouveaux partenariats avec
l’UFC, Copa America et Team USA pour les Jeux olympiques et
paralympiques.
Mexique : Croissance des produits et des bénéfices à un
chiffre dans le haut de la fourchette avec un accroissement de la
marge
- Performance opérationnelle :
- 4T23 : Les produits sont restés stables, les produits
par hl affichant une croissance à un chiffre dans le bas de la
fourchette, stimulée par les initiatives de gestion des produits
dans un environnement d’inflation modérée. Les volumes affichent
une baisse à un chiffre dans le bas de la fourchette, faisant moins
bien que le secteur, essentiellement impactés par les conditions
météorologiques extrêmes dans la région d’Acapulco. L’EBITDA a
enregistré une hausse à un chiffre dans la moyenne de la
fourchette, avec un accroissement de la marge supérieur à 150
points de base.
- EX23 : Les produits et les produits par hl ont
enregistré une croissance à un chiffre dans le haut de la
fourchette, les volumes affichant une légère baisse, ce qui
correspond à la tendance du secteur. L’EBITDA a augmenté d’un
chiffre dans le haut de la fourchette, avec un accroissement de la
marge d’environ 60 points de base.
- Faits commerciaux marquants : Notre performance cette
année a été stimulée par l’exécution cohérente de notre stratégie
dans les trois piliers. Notre portefeuille above core a continué de
se surpasser durant l’EX23, réalisant une hausse des volumes à un
chiffre dans le bas de la fourchette, tandis que nos marques core
sont restées saines, affichant une hausse des produits à un chiffre
dans le haut de la fourchette. Nous avons continué de faire
progresser nos initiatives numériques, notre plateforme DTC
numérique, TaDa, étant opérationnelle dans plus de 60 villes
majeures, avec plus de 90 000 utilisateurs actifs mensuels. Nous
continuons d’explorer et de déployer des services à valeur ajoutée
à travers la plateforme BEES, tels que Vendo, qui a permis plus de
650 000 transactions pour les paiements numériques de services
utilitaires et les achats de données mobiles durant l’EX23, et BEES
Marketplace.
Colombie : Des volumes records ont assuré une croissance des
produits à deux chiffres et une croissance des bénéfices à un
chiffre dans le haut de la fourchette
- Performance opérationnelle :
- 4T23 : Les produits ont augmenté d’un peu plus de 10%
avec une hausse des volumes à un chiffre dans la moyenne de la
fourchette et une hausse des produits par hl à un chiffre dans le
haut de la fourchette, stimulées par des initiatives de gestion des
produits. L’EBITDA a augmenté d’un chiffre dans la moyenne de la
fourchette, la croissance des produits étant partiellement atténuée
par l’effet défavorable attendu de la conversion des devises et du
coût des matières premières.
- EX23 : Les produits ont augmenté d’un peu plus de 10%,
avec une hausse des produits par hl à un chiffre dans le haut de la
fourchette. Les volumes affichent une croissance à un chiffre dans
le bas de la fourchette. L’EBITDA a progressé d’un chiffre dans le
haut de la fourchette.
- Faits commerciaux marquants : Stimulée par l’exécution
cohérente de nos leviers d’expansion de catégorie, la catégorie
bière continue de se développer, enregistrant un gain de part
totale d’alcool de 70 points de base cette année, avec un nouveau
record atteint par nos volumes. Notre portefeuille core a tiré nos
performances au cours de l’EX23, réalisant une croissance des
produits d’un peu plus de 10%, Poker enregistrant une performance
particulièrement solide avec une croissance des volumes à un
chiffre dans le haut de la fourchette.
Brésil : Croissance des produits à un chiffre dans le haut de
la fourchette et croissance des bénéfices à deux chiffres avec un
accroissement de la marge de 462 points de base
- Performance opérationnelle :
- 4T23 : Les produits ont augmenté de 5.8% avec une
croissance des produits par hl de 5.0% stimulée par les initiatives
de gestion des produits. Les volumes totaux ont augmenté de 0.8%,
les volumes de bière affichant un recul de 1.1% après les
activations liées à la Coupe du Monde de la FIFATM au 4T22. Les
volumes des non-bières ont augmenté de 5.3%. L’EBITDA a augmenté de
26.3% avec un accroissement de la marge de 537 points de base.
- EX23 : Les produits ont augmenté de 8.7%, avec une
croissance des produits par hl de 8.5%. Les volumes totaux ont
augmenté de 0.2%, les volumes de bière affichant une baisse de
1.0%, faisant légèrement moins bien que le secteur, selon nos
estimations, et les volumes des non-bières, une hausse de 3.6%.
L’EBITDA a augmenté de 28.0% avec un accroissement de la marge de
462 points de base.
- Faits commerciaux marquants : Notre performance a été
tirée cette année par nos marques premium et super premium, qui ont
réalisé une croissance des volumes d’environ 25% et ont gagné des
parts dans le segment des bières premium, selon nos estimations.
Notre portefeuille core est resté sain, affichant une hausse des
produits à un chiffre dans le haut de la fourchette. La performance
des non-bières a été stimulée par notre portefeuille de boissons à
faible teneur en sucre et sans sucre, qui affiche une hausse des
volumes de plus de 25%. BEES Marketplace a continué de se
développer, atteignant plus de 835 000 clients, soit une
augmentation de 17% par rapport au 4T22, et a augmenté la valeur
brute des marchandises de plus de 35% au cours de l’EX23. Notre
plateforme numérique DTC, Zé Delivery, a atteint 5.7 millions
d’utilisateurs actifs mensuels au 4T23, soit une hausse de 19% par
rapport au 4T22, et a augmenté la valeur brute des marchandises de
8% au cours de l’EX23.
Europe : Croissance des produits à un chiffre dans le haut de
la fourchette et croissance des bénéfices à un chiffre dans le bas
de la fourchette
- Performance opérationnelle :
- 4T23 : Les produits ont augmenté d’un chiffre dans la
moyenne de la fourchette, avec une croissance des produits par hl à
un chiffre dans le haut de la fourchette, stimulée par des
opérations de tarification et par la premiumisation continue. Les
volumes ont régressé d’un chiffre dans le bas de la fourchette,
surpassant un secteur faible sur la majorité de nos marchés clés,
selon nos estimations. L’EBITDA a régressé d’environ 10%, la
croissance des produits ayant été atténuée par l’effet défavorable
attendu du coût des matières premières.
- EX23 : Les produits ont augmenté d’un chiffre dans le
haut de la fourchette, stimulés par une hausse d’un peu plus de 10%
des produits par hl. Les volumes ont régressé d’un chiffre dans la
moyenne de la fourchette, principalement en raison d’un secteur
faible. L’EBITDA a augmenté d’un chiffre dans le bas de la
fourchette.
- Faits commerciaux marquants : Nous avons poursuivi la
premiumisation de notre portefeuille cette année, nos marques
premium et super premium enregistrant une hausse des produits à un
chiffre dans le haut de la fourchette, tirée par Corona, Leffe et
Stella Artois. Grâce à la mise en œuvre cohérente de notre
stratégie et de nos investissements dans nos marques, nous avons
étendu ou maintenu notre part de marché sur la majorité de nos
marchés clés durant l’EX23, selon nos estimations. Notre
transformation numérique en Europe progresse, BEES étant désormais
opérationnelle au Royaume-Uni, en Allemagne, en Belgique, aux
Pays-Bas et dans les îles Canaries.
Afrique du Sud : Des volumes records ont assuré une
croissance des produits à deux chiffres et une croissance des
bénéfices à un chiffre dans le haut de la fourchette
- Performance opérationnelle :
- 4T23 : Les produits ont augmenté d’un peu moins de 20%,
avec une croissance des produits par hl d’environ 15%, stimulée par
des opérations de tarification et par la premiumisation continue.
Nos volumes ont augmenté d’un chiffre dans le bas de la fourchette,
surpassant le secteur, selon nos estimations. L’EBITDA a progressé
d’environ 25%.
- EX23 : Les produits ont progressé d’environ 15%, avec
une croissance des produits par hl d’un peu plus de 10 % et une
hausse des volumes à un chiffre dans la moyenne de la fourchette.
L’EBITDA a augmenté d’un chiffre dans le haut de la fourchette, la
croissance des produits étant partiellement atténuée par l’effet
défavorable attendu de la conversion des devises et du coût des
matières premières.
- Faits commerciaux marquants : La dynamique de nos
activités s’est poursuivie durant l’EX23, stimulée par des
investissements commerciaux ciblés et l’exécution cohérente de
notre stratégie. Notre portefeuille a réalisé des volumes records,
la hausse du pouvoir de marque de nos portefeuilles de bières et de
non-bières stimulant des gains de parts de marché tant pour la
consommation de bière que pour la consommation totale d’alcool,
selon nos estimations. Notre portefeuille de bières core a continué
de se surpasser, et nos marques mondiales ont augmenté leurs
volumes de plus de 30%, sous l’impulsion de Corona et de Stella
Artois. Dans le Beyond Beer, notre portefeuille affiche une
croissance des volumes à un chiffre dans le haut de la fourchette,
tirée par Flying Fish et Brutal Fruit.
Chine : Croissance à deux chiffres des produits et des
bénéfices avec un accroissement de la marge de 125 points de
base
- Performance opérationnelle :
- 4T23 : Les produits ont progressé de 11.2%, les produits
par hl affichant une hausse de 14.7%, favorisée par la
premiumisation continue et soutenue par une comparaison favorable
au 4T22. Les volumes totaux ont reculé de 3.1%, principalement en
raison d’un secteur mainstream plus faible. Nos volumes premium et
super-premium affichent toutefois une hausse des volumes à deux
chiffres. L’EBITDA a augmenté de 31.6%.
- EX23 : Les produits ont augmenté de 12.3%, les produits
par hl affichant une hausse de 7.6% et les volumes une hausse de
4.3%, surpassant le secteur, selon nos estimations. L’EBITDA a
progressé de 16.3%, avec un accroissement de la marge de 125 points
de base.
- Faits commerciaux marquants : Nous continuons d’investir
dans notre stratégie commerciale axée sur la premiumisation,
l’expansion géographique et des canaux et la transformation
numérique. Durant l’EX23, notre portefeuille premium et super
premium n’a cessé de se surpasser, enregistrant une hausse des
produits à deux chiffres et stimulant un accroissement de la part
de marché, selon nos estimations. Le déploiement et l’adoption de
la plateforme BEES se sont poursuivis, BEES étant désormais
présente dans environ 260 villes, et plus de 70% de nos produits
ayant été générés via des canaux numériques en décembre.
Faits marquants sur nos autres marchés
- Canada : Les produits ont reculé d’un chiffre dans la
moyenne de la fourchette ce trimestre, avec une hausse des produits
par hl à un chiffre dans la moyenne de la fourchette. Durant
l’EX23, nos produits sont restés stables, nos produits par hl
affichant une hausse à un chiffre dans le haut de la fourchette,
stimulée par les initiatives de gestion des produits et la
surperformance continue de notre portefeuille de bières above core.
Les volumes ont reculé d’un chiffre dans le haut de la fourchette
au 4T23 et d’un chiffre dans la moyenne de la fourchette durant
l’EX23, faisant moins bien qu’un secteur faible.
- Pérou : Les produits et les produits par hl ont
progressé d’un chiffre dans la moyenne de la fourchette ce
trimestre, avec une baisse des volumes à un chiffre dans le bas de
la fourchette. Durant l’EX23, notre portefeuille a gagné des parts
de marché de la consommation totale d’alcool, les produits
affichant une hausse à un chiffre dans le haut de la fourchette et
les produits par hl une croissance d’environ 10%, sous l’impulsion
essentiellement des initiatives de gestion des produits. Les
volumes ont régressé d’un chiffre dans le bas de la fourchette,
faisant mieux qu’un secteur faible.
- Équateur : Les produits ont diminué d’un chiffre dans le
bas de la fourchette au cours de ce trimestre, en raison d’une
baisse des volumes à un chiffre dans la moyenne de la fourchette,
le secteur ayant été impacté par quatre jours de perte d’activité
en raison des lois interdisant la consommation d’alcool durant les
élections. Au cours de l’EX23, notre portefeuille a gagné des parts
de marché de la consommation totale d’alcool, les produits
affichant une hausse à un chiffre dans la moyenne de la fourchette,
sous l’impulsion de nos marques de bières above core, qui ont
réalisé une hausse des produits à un chiffre dans le haut de la
fourchette. Les volumes de bière sont restés stables.
- Argentine : Les volumes ont régressé d’un chiffre dans
la moyenne de la fourchette au 4T23 et d’un chiffre dans le haut de
la fourchette durant l’EX23, la demande globale des consommateurs
ayant été impactée par les pressions inflationnistes. Les produits
ont enregistré une croissance de plus de 100% sur une base interne
tant durant le trimestre que durant l’exercice complet, stimulée
par les initiatives de gestion des produits dans un environnement
hautement inflationniste. Les produits rapportés en USD ont reculé
durant l’EX23, principalement en raison du traitement comptable de
l’hyperinflation lié à la dévaluation monétaire en décembre 2023.
Pour plus de détails, veuillez vous référer à la page 14.
- Afrique hors Afrique du Sud : Au Nigéria, nos produits
ont progressé de plus de 30% au cours de ce trimestre, sous
l’impulsion des actions de tarification et d’autres initiatives de
gestion des produits. Les volumes de bière ont reculé d’un chiffre
dans le haut de la fourchette, en raison d’un secteur faible qui
continue d’être impacté par un contexte opérationnel difficile.
Durant l’EX23, les produits ont augmenté d’un peu moins de 20% avec
une baisse des volumes de bière de plus de 10%. Sur nos autres
marchés, les produits totaux ont augmenté d’un chiffre dans le haut
de la fourchette au 4T23, et d’un peu plus de 10% au cours de
l’EX23, sous l’impulsion de la Tanzanie, du Botswana et de la
Zambie.
- Corée du Sud : Les produits totaux ont augmenté d’un
chiffre dans le bas de la fourchette au 4T23, avec une baisse des
volumes à un chiffre dans la moyenne de la fourchette et une hausse
des produits par hl à un chiffre dans le haut de la fourchette,
sous l’impulsion des initiatives de gestion des produits. Durant
l’EX23, les produits ont reculé d’un chiffre dans le bas de la
fourchette, les produits par hl restant stables et les volumes
affichant un recul à un chiffre dans le bas de la fourchette, ce
qui correspond à une performance inférieure au secteur.
Compte de résultats
consolidé
Tableau 3. Compte de résultats
consolidé (millions d'USD)
4T22
4T23
Croissance
interne
Produits
14 668
14 473
6.2%
Coûts des ventes
-6 661
-6 679
-7.4%
Marge brute
8 007
7 794
5.3%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-4 592
-4 537
-4.3%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
193
234
11.4%
Bénéfice d'exploitation avant éléments
non sous-jacents (EBIT normalisé)
3 608
3 491
6.9%
Eléments non sous-jacents au-dessus de
l'EBIT (incl. pertes de valeur)
19
-165
Produits/(coûts) financiers nets
-1 221
-1 290
Produits/(coûts) financiers nets non
sous-jacents
798
550
Quote-part dans le résultat des
entreprises associées
89
95
Éléments non sous-jacents dans le résultat
des entreprises associées
-
-35
Impôts sur le résultat
5
-376
Bénéfice
3 298
2 270
Bénéfice attribuable aux participations ne
donnant pas le contrôle
454
379
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
2 844
1 891
EBITDA normalisé
4 947
4 877
6.2%
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev
1 739
1 661
EX22
EX23
Croissance
interne
Produits
57 786
59 380
7.8%
Coûts des ventes
-26 305
-27 396
-9.0%
Marge brute
31 481
31 984
6.7%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-17 555
-18 172
-7.4%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
841
778
19.8%
Bénéfice d'exploitation avant éléments
non sous-jacents (EBIT normalisé)
14 768
14 590
6.4%
Eléments non sous-jacents au-dessus de
l'EBIT (incl. pertes de valeur)
-251
-624
Produits/(coûts) financiers nets
-4 978
-5 033
Produits/(coûts) financiers nets non
sous-jacents
829
-69
Quote-part dans le résultat des
entreprises associées
299
295
Éléments non sous-jacents dans le résultat
des entreprises associées
-1 143
- 35
Impôts sur le résultat
-1 928
-2 234
Bénéfice
7 597
6 891
Bénéfice attribuable aux participations ne
donnant pas le contrôle
1 628
1 550
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
5 969
5 341
EBITDA normalisé
19 843
19 976
7.0%
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev
6 093
6 158
Nous rapportons les résultats de nos activités en Argentine en
appliquant le traitement comptable de l’hyperinflation,
conformément à l’IAS 29, suite à la catégorisation de l’Argentine
comme un pays ayant un taux d’inflation cumulé sur trois ans
supérieur à 100%, depuis 2018. L’inflation en Argentine s’est
accélérée, entraînant un impact plus important que par le passé sur
la croissance interne des produits d’AB InBev. À titre d’exemple,
si l’on exclut entièrement les activités en Argentine, la
croissance interne des produits au 4T23 d’AB InBev s’élèverait à
0.5% par rapport aux 6.2% rapportés. Pour l’EX23, la croissance des
produits d’AB InBev s’élèverait à 3.8% par rapport aux 7.8%
rapportés.
Les autres produits/(charges) d’exploitation consolidés de
l’EX23 ont augmenté de 19.8%, principalement sous l’effet de la
hausse des subventions gouvernementales. Au cours de l’EX23, Ambev
a reconnu des produits de 44 millions d’USD dans les autres
produits d’exploitation liés aux crédits d’impôts (EX22 : 201
millions d’USD). Le changement par rapport à l’année précédente est
présenté comme un changement dans le périmètre et n’affecte
aucunement les taux de croissance interne présentés.
Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT & éléments
non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées
Tableau 4. Eléments non sous-jacents
au-dessus de l'EBIT et éléments non sous-jacents dans le résultat
des entreprises associées (millions d'USD)
4T22
4T23
EX22
EX23
Coûts liés au COVID-19
-2
-
-18
-
Restructuration
-47
-64
-110
-142
Cession d’activités et vente d’actifs (y
compris les pertes de dépréciation)
72
-23
-71
-385
Frais juridiques
-
-66
-
-85
Coûts liés à AB InBev Efes
-3
-12
-51
-12
Coûts des acquisitions encourus dans le
cadre des regroupements d’entreprises
-1
-
-1
-
Eléments non sous-jacents dans
l'EBIT
19
-165
-251
-624
Éléments non sous-jacents dans le
résultat des entreprises associées
-
-35
-1 143
-35
L’EBIT ne comprend pas les éléments négatifs non sous-jacents de
165 millions d’USD du 4T23 et de 624 millions d’USD de l’EX23. Les
cessions d’activités et ventes d’actifs (dépréciations incluses)
pour l’EX23 comprennent une perte d’environ 300 millions d’USD
reconnue suite à la cession à Tilray Brands, Inc. au 3T23 d’un
portefeuille de huit marques de bières et boissons et d’actifs
associés aux États-Unis.
Les éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises
associées de l’EX22 comprennent une charge de dépréciation non-cash
de 1 143 millions d’USD que l’entreprise a enregistrée sur son
investissement dans AB InBev Efes au 1T22.
Produits/(coûts) financiers nets
Tableau 5. Produits/(coûts) financiers
nets (millions d'USD)
4T22
4T23
EX22
EX23
Charges nettes d’intérêts
-785
-712
-3 294
-3 131
Charges d’intérêts nettes liées aux
pensions
-18
-26
-73
-90
Charges de désactualisation
-231
-228
-782
-808
Produits d’intérêts nets sur les crédits
d’impôts brésiliens
22
61
168
168
Autres résultats financiers
-208
-385
-997
-1 172
Produits/(coûts) financiers
nets
-1 221
-1 290
-4 978
-5 033
Les autres résultats financiers ont été impactés négativement
par 125 millions d’USD au 4T23 par rapport au 4T22 et par 269
millions d’USD durant l’EX23 par rapport à l’EX22, en raison d’une
diminution des ajustements monétaires liés à l’hyperinflation
résultant de la dévaluation du peso argentin en décembre 2023.
Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents
Tableau 6. Produits/(coûts) financiers
nets non sous-jacents (millions d'USD)
4T22
4T23
EX22
EX23
Ajustements à la valeur de marché
454
294
606
-325
Remboursement anticipé d'obligations et
autres
344
256
223
256
Produits/(coûts) financiers nets non
sous-jacents
798
550
829
-69
Les coûts financiers nets non sous-jacents pour l’EX23
comprennent des pertes évaluées à la valeur de marché résultant des
instruments dérivés conclus pour couvrir nos programmes de paiement
fondés sur des actions et les actions émises dans le cadre des
rapprochements avec Grupo Modelo et SAB.
Le nombre d’actions incluses dans la couverture de notre
programme de paiements fondé sur des actions, l’instrument
d’actions différées et les actions restreintes ainsi que les cours
d’ouverture et de clôture des actions sont présentés dans le
tableau 7.
Tableau 7. Instruments non sous-jacents
dérivés sur fonds propres
4T22
4T23
EX22
EX23
Prix de l'action au début de la période
(Euro)
46.75
52.51
53.17
56.27
Prix de l'action à la fin de la période
(Euro)
56.27
58.42
56.27
58.42
Nombre d’instruments de fonds propres
(millions) à la fin de la période
100.5
100.5
100.5
100.5
Impôts sur le résultat
Tableau 8. Impôts sur le résultat
(millions d'USD)
4T22
4T23
EX22
EX23
Impôts sur le résultat
-5
376
1 928
2 234
Taux d’impôts effectif
-0.2%
14.5%
18.6%
25.2%
Taux d’impôts effectif normalisé
12.2%
16.7%
23.8%
24.3%
La hausse du TIE normalisé au 4T23 par rapport au 4T22 et la
hausse au cours de l’EX23 par rapport à l’EX22 sont stimulées
essentiellement par le mix pays.
Tableau 9. Bénéfice sous-jacent
attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev (millions
d'USD)
4T22
4T23
EX22
EX23
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
2 844
1 891
5 969
5 341
Impact net des éléments non sous-jacents
sur le résultat
-1 127
-360
153
614
Impacts d’hyperinflation dans le bénéfice
sous-jacent
22
130
-30
203
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev
1 739
1 661
6 093
6 158
Le bénéfice sous-jacent attribuable aux porteurs de capitaux
propres a été impacté positivement, au 4T22 et au cours de l’EX22
par les 13 millions d’USD et par les 186 millions d’USD,
respectivement, ainsi qu’au 4T23 et au cours de l’EX23, par les 55
millions d’USD et les 122 millions d’USD, respectivement, après
impôts et participations ne donnant pas le contrôle, liés à des
crédits d’impôt au Brésil.
Bénéfice par action (BPA) de base et sous-jacent
Tableau 10. Bénéfice par action
(USD)
4T22
4T23
EX22
EX23
BPA de base
1.41
0.94
2.97
2.65
Impact net des éléments non sous-jacents
sur le résultat
-0.57
-0.18
0.07
0.31
Impacts d'hyperinflation dans le bénéfice
par action
0.01
0.06
-0.02
0.10
BPA sous-jacent
0.86
0.82
3.03
3.05
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires
et restreintes (millions)
2 013
2 016
2 013
2 016
Tableau 11. Composantes clés du BPA
sous-jacent (USD)
4T22
4T23
EX22
EX23
EBIT normalisé hors
hyperinflation
1.83
1.86
7.41
7.42
Impacts d'hyperinflation dans l'EBIT
normalisé
-0.04
-0.13
-0.07
-0.18
EBIT normalisé
1.79
1.73
7.34
7.24
Coûts financiers nets
-0.61
-0.64
-2.47
-2.50
Impôts sur le résultat
-0.14
-0.18
-1.16
-1.15
Associés et participations ne donnant pas
le contrôle
-0.19
-0.15
-0.67
-0.64
Impacts d'hyperinflation dans le bénéfice
par action
0.01
0.06
-0.02
0.10
BPA sous-jacent
0.86
0.82
3.03
3.05
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires
et restreintes (millions)
2 013
2 016
2 013
2 016
Réconciliation entre l’EBITDA normalisé et le bénéfice
attribuable aux porteurs de capitaux propres
Tableau 12. Réconciliation de l'EBITDA
normalisé et bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres
d'AB InBev (millions d'USD)
4T22
4T23
EX22
EX23
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
2 844
1 891
5 969
5 341
Participations ne donnant pas le
contrôle
454
379
1 628
1 550
Bénéfice
3 298
2 270
7 597
6 891
Impôts sur le résultat
-5
376
1 928
2 234
Quote-part dans le résultat des
entreprises associées
-89
-95
-299
-295
Éléments non sous-jacents dans le résultat
des entreprises associées
-
35
1 143
35
(Produits)/coûts financiers nets
1 221
1 290
4 978
5 033
(Produits)/coûts financiers nets non
sous-jacents
-798
-550
-829
69
Eléments non sous-jacents au-dessus de
l'EBIT (incl. pertes de valeur)
-19
165
251
624
EBIT normalisé
3 608
3 491
14 768
14 590
Amortissements et dépréciations
1 338
1 386
5 074
5 385
EBITDA normalisé
4 947
4 877
19 843
19 976
L’EBITDA normalisé et l’EBIT normalisé sont des indicateurs
utilisés par AB InBev pour démontrer les performances sous-jacentes
de la société.
L’EBITDA normalisé est calculé sans tenir compte des effets
suivants du bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres
d’AB InBev : (i) participations ne donnant pas le contrôle, (ii)
impôts sur le résultat, (iii) quote-part dans le résultat des
entreprises associées, (iv) éléments non sous-jacents dans le
résultat des entreprises associées, (v) coûts ou produits
financiers nets, (vi) coûts ou produits financiers nets non
sous-jacents, (vii) éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT
et (viii) amortissements et dépréciations.
L’EBITDA normalisé et l’EBIT normalisé ne sont pas des
indicateurs de comptabilité conformes aux normes comptables IFRS et
ne doivent pas être considérés comme une alternative au bénéfice
attribuable aux porteurs de capitaux propres en tant qu’indicateur
de performance opérationnelle ou comme une alternative au flux de
trésorerie en tant qu’indicateur de liquidité. Il n’existe pas de
méthode de calcul standard pour l’EBITDA normalisé et l’EBIT
normalisé, et la définition de l’EBITDA normalisé et de l’EBIT
normalisé selon AB InBev peut ne pas être comparable à celle
d’autres sociétés.
Dévaluation du peso argentin
En décembre 2023, le peso argentin a subi une dévaluation
significative, le taux de change USDARS étant de 809 à la clôture
le 31 décembre 2023, par rapport à 350 le 30 septembre 2023. Les
normes IFRS (IAS 29) impliquent de retraiter les résultats de
l’année à ce jour pour refléter l’évolution du pouvoir d’achat
général de la devise locale, en utilisant des indices officiels
avant de convertir les montants locaux au taux de change à la
clôture de la période (c.-à-d. le taux de change à la clôture au 31
décembre 2023 et 2022 pour les résultats de l’EX23 et de l’EX22,
respectivement). La dévaluation de décembre 2023 a impacté
négativement nos produits et notre EBITDA normalisé tels que
rapportés au 4T23 et pour l’EX23. Au 4T22 et au 4T23 ainsi qu’au
cours de l’EX22 et de l’EX23, l’impact de l’hyperinflation a été
comme suit :
Impacts d'hyperinflation (millions
d'USD)
Produits
4T22
4T23
EX22
EX23
Indexation (1)
161
156
483
561
Taux de clôture (2)
-268
-855
-578
-1 279
Impact total
-107
-699
-95
-717
EBITDA normalisé
4T22
4T23
EX22
EX23
Indexation (1)
41
83
150
211
Taux de clôture (2)
-107
-356
-209
-525
Impact total
-66
-274
-59
-314
USDARS taux de change moyen
128
294
USDARS taux de change à la clôture
177
809
(1)
Indexation convertie au taux de
change à la clôture
(2)
L’impact de l’hyperinflation au
niveau de la variation des devises est calculé comme étant la
différence entre les montants rapportés en peso argentin (ARS)
convertis au taux de change à la clôture et ces montants convertis
au taux de change moyen de chaque exercice
Situation financière
Tableau 13. Tableau des flux de
trésorerie consolidé (millions d’USD)
EX22
EX23
Activités opérationnelles
Bénéfice de la période
7 597
6 891
Intérêts, impôts et éléments non-cash
inclus dans le bénéfice
12 344
14 181
Flux de trésorerie d’exploitation avant
les changements du fonds de roulement et de l’utilisation des
provisions
19 941
21 072
Changement du fonds de roulement
-346
-1 541
Contributions aux plans et utilisation des
provisions
-351
-419
Intérêts et impôts (payés)/reçus
-6 104
-5 975
Dividendes reçus
158
127
Flux de trésorerie provenant des
activités opérationnelles
13 298
13 265
Activités d’investissement
Dépenses d’investissement nettes
-4 838
-4 482
Cession/(acquisition) de filiales, sous
déduction de la trésorerie acquise/cédée
-70
9
Produits nets de cession/(acquisition)
d’autres actifs
288
119
Flux de trésorerie provenant des
activités d’investissement
-4 620
-4 354
Activités de financement
(Remboursement)/émissions d’emprunts
-7 174
-2 896
Dividendes payés
-2 442
-3 013
Rachat d’actions
-
-362
Paiements en vertu des contrats de
location
-610
-780
Instruments financiers dérivés
61
-841
Autres flux de trésorerie
-455
-704
Flux de trésorerie provenant des
activités de financement
-10 620
-8 596
.
Augmentation/(diminution) nette de la
trésorerie et équivalents de trésorerie
-1 942
315
Au cours de l’EX23, nous avons enregistré une hausse de la
trésorerie et des équivalents de trésorerie de 315 millions d’USD
par rapport à une baisse de 1 942 millions d’USD au cours de
l’EX22, en tenant compte des mouvements suivants :
- Nos flux de trésorerie provenant des activités
opérationnelles ont totalisé 13 265 millions d’USD durant
l’EX23, par rapport à 13 298 millions d’USD pour l’EX22. La baisse
s’explique principalement par des variations du fonds de roulement
pour l’EX23 par rapport à l’EX22, résultant (i) d’une augmentation
des créances commerciales et autres créances due en partie à des
ventes plus élevées en décembre 2023 qu’en décembre 2022 et à des
termes de crédit plus longs à nos grossistes aux États-Unis, et
(ii) d’une baisse des dettes commerciales et autres dettes en
raison d’achats de stocks et de dépenses d’investissement nettes
inférieurs et d’une performance moindre en termes de volumes aux
États-Unis.
- Nos flux de trésorerie sortants provenant des activités
d’investissement s’élevaient à 4 354 millions d’USD pour
l’EX23, par rapport à des flux de trésorerie sortants de 4 620
millions d’USD pour l’EX22. La baisse des flux de trésorerie
sortants provenant des activités d’investissement était due
principalement à une baisse des dépenses d’investissement nettes au
cours de l’EX23 par rapport à l’EX22. Sur les dépenses
d’investissement totales de l’EX23, environ 40% ont été utilisés
pour améliorer les équipements de production de l’entreprise, 44%
ont été consacrés à des investissements logistiques et commerciaux
et 16% ont servi à l’amélioration des capacités administratives et
à l’acquisition de matériel informatique et de logiciels.
- Nos flux de trésorerie sortants provenant des activités de
financement s’élevaient à 8 596 millions d’USD durant l’EX23,
par rapport à des flux de trésorerie sortants de 10 620 millions
d’USD durant l’EX22. La diminution s’explique principalement par
une baisse du remboursement de la dette durant l’EX23 par rapport à
l’EX22.
Notre endettement net a diminué à 67.6 milliards d’USD au 31
décembre 2023, comparé à 69.7 milliards d’USD au 31 décembre
2022.
Notre ratio endettement net / EBITDA normalisé était de 3.38x au
31 décembre 2023. Notre structure de capital optimale est un ratio
endettement net / EBITDA normalisé aux alentours de 2x.
Nous continuons de gérer de manière proactive notre portefeuille
de dettes. Après des remboursements en décembre 2023 s’élevant à 3
milliards d’USD, 98% de notre portefeuille d’obligations est à taux
fixe, 41% est exprimé en devises autres que l’USD, et les échéances
sont bien réparties sur les prochaines années.
Outre un profil d’échéance très confortable de la dette et un
solide flux de trésorerie, nous disposions au 31 décembre 2023
d’une liquidité totale de 20.5 milliards d’USD, dont 10.1 milliards
d’USD disponibles sous la forme de lignes de crédit à long terme et
10.4 milliards d’USD de trésorerie, d’équivalents de trésorerie et
de placements à court terme dans des titres d’emprunt, moins les
découverts bancaires.
Mise à jour de la présentation pour 2024
Pour l’EX24, la définition de la croissance interne des produits
a été modifiée pour limiter la hausse des prix en Argentine à 2%
par mois maximum. Des ajustements correspondants seront apportés à
tous les éléments liés du compte de résultats dans les calculs de
la croissance interne.
Dividende proposé pour l’exercice 2023
Le conseil d’administration d’AB InBev propose un dividende de
0.82 EUR par action pour l’exercice 2023, sous réserve de
l'approbation des actionnaires à l’AGA prévue le 24 avril 2024. En
accord avec la discipline financière et les objectifs de
désendettement de la Société, le dividende recommandé met en
équilibre les priorités d’affectation de capital de la Société et
la politique en matière de dividendes, tout en restituant des
liquidités aux actionnaires. Le calendrier des dates ex-dividende,
dates d’enregistrement et dates de paiement est consultable
ci-dessous :
Calendrier des
dividendes
Date ex-dividende
Date d'enregistrement
Date de paiement
Euronext
3 mai 2024
6 mai 2024
7 mai 2024
MEXBOL
3 mai 2024
6 mai 2024
7 mai 2024
JSE
2 mai 2024
6 mai 2024
7 mai 2024
NYSE: BUD (programme
ADR)
3 mai 2024
6 mai 2024
7 juin 2024
Actions restreintes
3 mai 2024
6 mai 2024
7 mai 2024
Notes
Afin de faciliter la compréhension de la performance
sous-jacente d’AB InBev, les analyses relatives à la croissance, y
compris tous les commentaires contenus dans le présent communiqué
de presse, sauf indication contraire, sont basées sur les chiffres
de croissance interne et les chiffres normalisés. En d’autres
termes, les chiffres financiers sont analysés de manière à éliminer
l’impact des écarts de conversion des activités à l’étranger et des
changements dans le périmètre. Les changements dans le périmètre
représentent l’impact des acquisitions et cessions, le lancement ou
l’arrêt d’activités ou le transfert d’activités entre segments, les
pertes et profits enregistrés au titre de réduction et les
modifications apportées aux estimations comptables d’une année à
l’autre ainsi que d’autres hypothèses que la direction ne considère
pas comme faisant partie de la performance sous-jacente de la
société. La croissance interne de nos marques mondiales, Budweiser,
Stella Artois, Corona et Michelob Ultra, exclut les exportations
vers l’Australie pour lesquelles une licence perpétuelle a été
accordée à un tiers lors de la cession des activités australiennes
en 2020. Toutes les références données par hectolitre (par hl) ne
comprennent pas les activités non-bières aux États-Unis. Chaque
fois qu’ils sont mentionnés dans le présent document, les
indicateurs de performance (EBITDA, EBIT, bénéfice, taux
d’imposition, BPA) sont rapportés sur une base « normalisée », ce
qui signifie qu’ils sont présentés avant les éléments non
sous-jacents. Les éléments non sous-jacents sont des produits ou
charges qui surviennent de manière irrégulière et ne font pas
partie des activités normales de la société. Ils sont présentés
séparément en raison de leur importance pour comprendre la
performance sous-jacente durable de la société de par leur taille
ou nature. Les indicateurs normalisés sont des indicateurs
additionnels utilisés par la direction et ne peuvent pas remplacer
les indicateurs conformes aux normes IFRS comme indicateur de la
performance de la société. Au 1er janvier 2023, les gains/(pertes)
évalué(e)s à la valeur de marché d’instruments dérivés liés à la
couverture de nos programmes de paiement fondés sur des actions
sont rapportés dans les produits/(coûts) financiers nets non
sous-jacents. La présentation de 2022 a été modifiée pour se
conformer à la présentation de 2023. Nous rapportons les résultats
de l’Argentine en appliquant le traitement comptable de
l’hyperinflation depuis le 3T18. Les normes IFRS (IAS 29)
impliquent de retraiter les résultats à ce jour pour refléter
l’évolution du pouvoir d’achat général de la devise locale, en
utilisant des indices officiels avant de convertir les montants
locaux au taux de change à la clôture de la période. Ces impacts
n’ont pas été pris en compte dans le calcul interne. Pour l’EX23,
nous avons rapporté un impact négatif sur le bénéfice attribuable
aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev de 203 millions d’USD.
L’impact sur le BPA de base pour l’EX23 était de -0.10 USD. Les
valeurs indiquées dans les tableaux et les annexes peuvent ne pas
concorder à cause d’arrondis. Les BPA du 4T23 et de l’EX23 sont
basés sur la moyenne pondérée de 2 016 millions d’actions, par
rapport à une moyenne pondérée de 2 013 millions d’actions au 4T22
et durant l’EX22.
Mentions légales
Le présent communiqué de presse contient des « déclarations
prévisionnelles ». Ces déclarations reposent sur les attentes et
points de vue actuels du management d’AB InBev quant aux événements
et évolutions futurs et sont naturellement soumises à des
incertitudes et des changements au gré des circonstances. Les
déclarations prévisionnelles contenues dans le présent communiqué
comprennent des déclarations qui ne sont pas relatives à des
données historiques, et sont généralement rédigées au futur ou
comprennent des mots ou expressions tels que « pourrait », «
devrait », « croire », « avoir l’intention », « s’attendre à », «
anticiper », « viser », « estimer », « probable », « prévoir » ou
d’autres mots ou expressions ayant une portée similaire. Toutes les
déclarations qui ne sont pas relatives à des données historiques
sont des déclarations prévisionnelles. Vous ne devriez pas accorder
une confiance excessive à ces déclarations prévisionnelles, qui
reflètent le point de vue actuel du management d’AB InBev, sont
soumises à de nombreux risques et incertitudes concernant AB InBev
et dépendent de nombreux facteurs, qui pour certains échappent au
contrôle d’AB InBev. Des facteurs, risques et incertitudes
importants peuvent entraîner des différences sensibles entre les
résultats réels et les résultats escomptés. Ceci inclut, entre
autres, les risques et incertitudes relatifs à AB InBev décrits au
point 3.D du rapport annuel d’AB InBev inclus dans le formulaire
20-F déposé auprès de la SEC le 17 mars 2023. Un grand nombre de
ces risques et incertitudes sont, et seront, exacerbés par toute
nouvelle dégradation de l’environnement commercial et économique
mondial, résultant notamment des conflits actuels entre la Russie
et l’Ukraine et au Moyen-Orient, y compris le conflit en mer Rouge.
D’autres facteurs inconnus ou imprévisibles peuvent entraîner des
différences sensibles entre les résultats réels et les résultats
énoncés dans les déclarations prévisionnelles. Les déclarations
prévisionnelles doivent être lues conjointement avec les autres
avertissements et mises en garde contenus dans d’autres documents,
y compris le Formulaire 20-F le plus récent d’AB InBev, les
rapports inclus dans le Formulaire 6-K, et tout autre document
qu’AB InBev a rendu public. Toute déclaration prévisionnelle
contenue dans le présent communiqué doit être lue dans son
intégralité à la lumière de ces avertissements et mises en garde,
et il ne peut être garanti que les résultats effectifs ou les
évolutions attendues par AB InBev se réaliseront ou, dans
l’hypothèse où ceux-ci se réaliseraient de manière substantielle,
qu’ils auront les conséquences ou effets attendus sur AB InBev, ses
affaires ou ses opérations. AB InBev ne s’engage pas à mettre à
jour ou à réviser publiquement ces déclarations prévisionnelles, à
la lumière de nouvelles informations, événements futurs ou autre,
sauf si la loi l’exige. Les données financières relatives au
quatrième trimestre 2023 (4T23) et à l’exercice 2023 (EX23)
présentées aux tableaux 1 (excepté les informations relatives aux
volumes), 3 à 5, 6, 8, 9, 12 et 13 du présent communiqué de presse
sont extraites des états financiers consolidés audités du groupe
arrêtés au 31 décembre 2023 et pour la période de douze mois close
à cette date, qui ont fait l’objet d’un audit par notre commissaire
PwC Réviseurs d’Entreprises SRL / PwC Bedrijfsrevisoren BV
conformément aux normes du ‘Public Company Accounting Oversight
Board’ (États-Unis). Les données financières présentées aux
tableaux 7, 10, 11 et 14 sont extraites des documents comptables
sous-jacents arrêtés au 31 décembre 2023 et pour la période de
douze mois close à cette date (excepté les informations relatives
aux volumes). Les références aux contenus de nos sites web, tels
que www.ab-inbev.com, mentionnées dans le présent communiqué, sont
fournies à titre informatif et ne sont pas intégrées par renvoi
dans le présent document.
Conférence téléphonique et
webdiffusion
Conférence téléphonique et webdiffusion pour les
investisseurs le jeudi 29 février 2024 : 15 h 00 Bruxelles / 14
h 00 Londres / 9 h 00 New York
Détails concernant l’inscription : Webdiffusion (mode
écoute uniquement) : AB InBev 4Q23 Results Webcast
Pour y assister par téléphone, veuillez utiliser l’un des
numéros suivants : Gratuit : 877-407-8029 Payant : 201-689-8029
À propos d’Anheuser-Busch InBev (AB InBev)
Anheuser-Bush InBev (AB InBev) est une société cotée en bourse
(Euronext : ABI) basée à Leuven, en Belgique, avec des cotations
secondaires à la Bourse du Mexique (MEXBOL : ANB) et à la Bourse
d’Afrique du Sud (JSE : ANH) et une cotation d’American Depositary
Receipts à la Bourse de New York (NYSE : BUD). En tant
qu’entreprise, nous rêvons en grand pour créer un avenir avec plus
de célébrations. Nous cherchons toujours à concevoir de nouvelles
manières de profiter pleinement des moments de la vie, de faire
progresser notre secteur et d’avoir un impact significatif dans le
monde. Nous avons à cœur de développer de grandes marques qui
résistent à l’épreuve du temps et de brasser les meilleures bières
en utilisant les ingrédients de la plus haute qualité. Notre
portefeuille diversifié de plus de 500 marques de bières comprend
les marques mondiales Budweiser®, Corona®, Stella Artois® et
Michelob Ultra® ; les marques multi-pays Beck’s®, Hoegaarden® et
Leffe® ; et des championnes locales telles que Aguila®,
Antarctica®, Bud Light®, Brahma®, Cass®, Castle®, Castle Lite®,
Cristal®, Harbin®, Jupiler®, Modelo Especial®, Quilmes®, Victoria®,
Sedrin® et Skol®. Notre héritage brassicole remonte à plus de 600
ans, traversant les continents et les générations. De nos racines
européennes ancrées dans la brasserie Den Hoorn à Leuven en
Belgique, à l’esprit innovateur de la brasserie Anheuser & Co à
St. Louis aux États-Unis, à la création de la brasserie Castle en
Afrique du Sud lors de la ruée vers l’or à Johannesburg, ou encore
à Bohemia, la première brasserie au Brésil. Géographiquement
diversifiés avec une exposition équilibrée sur les marchés
émergents et développés, nous misons sur les forces collectives
d’environ 155 000 collaborateurs basés dans près de 50 pays de par
le monde. En 2023, les produits rapportés d’AB InBev s’élevaient à
59.4 milliards d’USD (hors joint-ventures et entités
associées).
Annexe 1 : Information sectorielle
(4T)
AB InBev au niveau mondial
4T22
Scope
Variation
des
devises
Retraité pour
l’hyperinflation
Croissance
interne
4T23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
148 775
-151
-
-
-3 919
144 706
-2.6%
dont volumes de nos propres
bières
128 502
-127
-
-
-4 610
123 764
-3.6%
Produits
14 668
-67
-2 239
1 199
912
14 473
6.2%
Coûts des ventes
-6 661
22
914
-464
- 491
-6 679
-7.4%
Marge brute
8 007
-44
-1 325
736
421
7 794
5.3%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-4 592
13
594
-358
-195
-4 537
-4.3%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
193
48
-24
-4
22
234
11.4%
EBIT normalisé
3 608
17
-755
373
248
3 491
6.9%
EBITDA normalisé
4 947
22
-914
518
304
4 877
6.2%
Marge EBITDA normalisé
33.7%
33.7%
-2 bps
Amérique du Nord
4T22
Scope
Variation
des
devises
Retraité pour
l’hyperinflation
Croissance
interne
4T23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
23 451
-149
-
-
-3 563
19 738
-15.3%
Produits
3 931
-37
2
-
- 613
3 283
-15.7%
Coûts des ventes
-1 566
21
-
-
103
-1 442
6.6%
Marge brute
2 366
-16
1
-
- 510
1 841
-21.7%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-1 166
12
-
-
56
-1 098
4.9%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
11
-
-
-
7
18
-
EBIT normalisé
1 211
-4
1
-
-448
761
-37.1%
EBITDA normalisé
1 397
-5
1
-
-436
957
-31.3%
Marge EBITDA normalisé
35.5%
29.2%
-660 bps
Amériques du Centre
4T22
Scope
Variation
des
devises
Retraité pour
l’hyperinflation
Croissance
interne
4T23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
38 286
-
-
-
348
38 635
0.9%
Produits
3 913
-17
335
-
206
4 437
5.3%
Coûts des ventes
-1 521
-7
-128
-
- 76
-1 731
-5.0%
Marge brute
2 392
-23
208
-
130
2 706
5.5%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-879
12
-78
-
10
-934
1.2%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
-3
6
-
-
25
27
-
EBIT normalisé
1 510
-5
130
-
165
1 799
11.0%
EBITDA normalisé
1 872
-
160
-
138
2 170
7.4%
Marge EBITDA normalisé
47.9%
48.9%
95 bps
Amérique du Sud
4T22
Scope
Variation
des
devises
Retraité pour
l’hyperinflation
Croissance
interne
4T23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
46 860
-
-
-
- 157
46 704
-0.3%
Produits
3 380
3
-2 498
1 199
1 001
3 084
29.6%
Coûts des ventes
-1 661
-1
987
-464
- 312
-1 450
-18.8%
Marge brute
1 718
2
-1 511
736
689
1 635
40.1%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-995
-12
673
-358
-197
-890
-19.6%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
97
43
-24
-4
7
119
6.7%
EBIT normalisé
820
34
-862
373
499
863
61.5%
EBITDA normalisé
1 050
34
-1 041
518
545
1 106
52.4%
Marge EBITDA normalisé
31.1%
35.8%
541 bps
EMEA
4T22
Scope
Variation
des
devises
Retraité pour
l’hyperinflation
Croissance
interne
4T23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
24 094
50
-
-
-180
23 964
-0.7%
Produits
2 070
20
-82
-
244
2 252
11.7%
Coûts des ventes
-1 101
-10
57
-
-199
-1 253
-17.9%
Marge brute
969
9
-25
-
46
999
4.7%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-636
-14
3
-
-8
-655
-1.2%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
60
-1
1
-
-7
53
-11.1%
EBIT normalisé
393
-6
-21
-
31
397
8.0%
EBITDA normalisé
676
-5
-32
-
37
675
5.5%
Marge EBITDA normalisé
32.6%
30.0%
-176 bps
Asie-Pacifique
4T22
Scope
Variation
des
devises
Retraité pour
l’hyperinflation
Croissance
interne
4T23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
15 903
-
-
-
-438
15 465
-2.8%
Produits
1 185
-2
1
-
83
1 267
7.0%
Coûts des ventes
-624
-
2
-
-16
- 637
-2.5%
Marge brute
561
-2
3
67
630
12.1%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-520
1
7
-
-22
-533
-4.2%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
34
-
-1
-
-8
26
-22.7%
EBIT normalisé
76
-1
10
-
38
122
51.3%
EBITDA normalisé
234
-1
6
-
49
288
21.0%
Marge EBITDA normalisé
19.8%
22.8%
258 bps
Exportations Globales et Sociétés
Holding
4T22
Scope
Variation
des
devises
Retraité pour
l’hyperinflation
Croissance
interne
4T23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
181
-52
-
-
71
200
55.0%
Produits
189
-33
3
-
-9
150
-6.0%
Coûts des ventes
-189
19
-5
-
9
-166
5.0%
Marge brute
-
-15
-1
-
-1
-17
-4.7%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-395
13
-11
-
-34
-427
-8.9%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
-6
-
-1
-
-2
-8
-
EBIT normalisé
-401
-1
-13
-
-37
-453
-9.2%
EBITDA normalisé
-282
-1
-8
-
-29
-320
-10.2%
Annexe 2 : Information sectorielle
(EX)
AB InBev au niveau mondial
EX22
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
EX23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
595 133
-151
-
-10 255
584 728
-1.7%
dont volumes de nos propres
bières
517 990
- 81
-
-12 010
505 899
-2.3%
Produits
57 786
-123
-2 744
4 460
59 380
7.8%
Coûts des ventes
-26 305
45
1 226
-2 362
-27 396
-9.0%
Marge brute
31 481
-78
-1 518
2 099
31 984
6.7%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-17 555
-14
696
-1 299
-18 172
-7.4%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
841
-146
-43
126
778
19.8%
EBIT normalisé
14 768
-238
-865
925
14 590
6.4%
EBITDA normalisé
19 843
-223
-1 012
1 368
19 976
7.0%
Marge EBITDA normalisé
34.3%
33.6%
-23 bps
Amérique du Nord
EX22
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
EX23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
102 674
-118
-
-12 417
90 140
-12.1%
Produits
16 566
-36
-80
-1 378
15 072
-8.3%
Coûts des ventes
-6 714
19
28
151
-6 517
2.2%
Marge brute
9 851
-17
-52
-1 227
8 554
-12.5%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-4 587
-18
30
-43
-4 619
-0.9%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
45
-
3
-14
34
-30.3%
EBIT normalisé
5 309
-35
-19
-1 285
3 970
-24.4%
EBITDA normalisé
6 057
-37
-24
-1 269
4 727
-21.1%
Marge EBITDA normalisé
36.6%
31.4%
-507 bps
Amériques du Centre
EX22
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
EX23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
147 624
-
-
1 106
148 730
0.7%
Produits
14 180
-16
875
1 309
16 348
9.2%
Coûts des ventes
-5 540
-13
-320
-507
-6 379
-9.1%
Marge brute
8 639
-29
556
803
9 969
9.3%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-3 390
-6
-228
-167
-3 792
-4.9%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
-12
14
2
47
51
-
EBIT normalisé
5 238
-21
329
683
6 228
13.1%
EBITDA normalisé
6 564
-7
430
729
7 715
11.1%
Marge EBITDA normalisé
46.3%
47.2%
80 bps
Amérique du Sud
EX22
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
EX23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
164 319
-
-
-1 859
162 460
-1.1%
Produits
11 599
4
-2 702
3 139
12 040
27.3%
Coûts des ventes
-5 976
-1
1 054
-1 062
-5 984
-18.0%
Marge brute
5 623
3
-1 647
2 077
6 056
37.2%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-3 458
-28
697
-787
-3 575
-22.8%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
473
-153
-38
112
394
40.6%
EBIT normalisé
2 638
-177
-988
1 402
2 875
58.3%
EBITDA normalisé
3 511
-177
-1 137
1 688
3 884
51.9%
Marge EBITDA normalisé
30.3%
32.3%
542 bps
EMEA
EX22
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
EX23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
90 780
204
-
-771
90 213
-0.8%
Produits
8 120
75
-491
885
8 589
10.8%
Coûts des ventes
-4 167
-40
297
-734
-4 645
-17.5%
Marge brute
3 953
35
-194
150
3 944
3.8%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-2 604
-57
105
-58
-2 614
-2.2%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
198
-8
-3
12
198
6.2%
EBIT normalisé
1 546
-30
-92
104
1 528
6.9%
EBITDA normalisé
2 612
-29
-158
145
2 570
5.6%
Marge EBITDA normalisé
32.2%
29.9%
-148 bps
Asie-Pacifique
EX22
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
EX23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
88 898
-
-
3 828
92 726
4.3%
Produits
6 532
-12
-350
655
6 824
10.0%
Coûts des ventes
-3 168
-1
170
-274
-3 272
-8.6%
Marge brute
3 364
-13
-180
380
3 551
11.4%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-2 067
7
105
-178
-2 133
-8.6%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
137
-
-7
-17
113
-12.6%
EBIT normalisé
1 433
-6
-82
186
1 531
13.0%
EBITDA normalisé
2 104
-6
-118
206
2 186
9.8%
Marge EBITDA normalisé
32.2%
32.0%
-7 bps
Exportations Globales et Sociétés
Holding
EX22
Scope
Variation
des devises
Croissance
interne
EX23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
838
-236
-
-143
459
-23.7%
Produits
790
-137
4
-149
508
-22.8%
Coûts des ventes
-740
80
-3
64
-598
9.8%
Marge brute
50
-57
1
-84
-90
-
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-1 447
88
-13
-66
-1 439
-4.9%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
1
-
-
-14
-13
-
EBIT normalisé
-1 396
32
-12
-165
-1 542
-12.1%
EBITDA normalisé
-1 004
33
-5
-130
-1 106
-13.4%
Annexe 3 : État consolidé de la
situation financière
Millions d’USD
31 décembre 2023
31 décembre 2022
ACTIFS
Actifs non-courants
Immobilisations corporelles
26 818
26 671
Goodwill
117 043
113 010
Immobilisations incorporelles
41 286
40 209
Participations dans des entreprises
associées
4 872
4 656
Placements
178
175
Actifs d’impôts différés
2 935
2 300
Pensions et obligations similaires
12
11
Impôts sur le résultat à récupérer
844
883
Dérivés
44
60
Créances commerciales et autres
créances
1 941
1 782
Total actifs non-courants
195 973
189 757
Actifs courants
Placements
67
97
Stocks
5 583
6 612
Impôts sur le résultat à récupérer
822
813
Dérivés
505
331
Créances commerciales et autres
créances
6 024
5 330
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
10 332
9 973
Actifs détenus en vue de la vente
34
30
Total actifs courants
23 367
23 186
Total actifs
219 340
212 943
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS
Capitaux propres
Capital souscrit
1 736
1 736
Primes d’émission
17 620
17 620
Réserves
20 276
15 218
Résultats reportés
42 215
38 823
Capitaux propres attribuables aux
porteurs de titres d’AB InBev
81 848
73 398
Participations ne donnant pas le
contrôle
10 828
10 880
Total capitaux propres
92 676
84 278
Dettes non-courantes
Emprunts portant intérêts
74 163
78 880
Pensions et obligations similaires
1 673
1 534
Passifs d’impôts différés
11 874
11 818
Impôts sur le résultat à payer
589
610
Dérivés
151
184
Dettes commerciales et autres dettes
738
859
Provisions
320
396
Total dettes non-courantes
89 508
94 282
Dettes courantes
Découverts bancaires
17
83
Emprunts portant intérêts
3 987
1 029
Impôts sur le résultat à payer
1 583
1 438
Dérivés
5 318
5 308
Dettes commerciales et autres dettes
25 981
26 349
Provisions
269
176
Total dettes courantes
37 156
34 383
Total des capitaux propres et du
passif
219 340
212 943
Annexe 4 : État consolidé des flux de
trésorerie
Exercice clôturé au 31 décembre
Millions d’USD
2023
2022
.
ACTIVITES OPERATIONNELLES
Bénéfice de l’exercice
6 891
7 597
Amortissements et dépréciations
5 411
5 078
(Produits)/coûts financiers nets
5 102
4 148
Paiement fondé sur des actions réglé en
instruments de capitaux propres
570
448
Impôts sur le résultat
2 234
1 928
Autres éléments non décaissés
1 125
-102
Quote-part dans le résultat des
entreprises associées
-260
844
Flux de trésorerie d’exploitation avant
les changements du fonds de roulement et de l’utilisation des
provisions
21 072
19 941
Diminution/(augmentation) des créances
commerciales et autres créances
-1 147
-48
Diminution/(augmentation) des stocks
717
-1 547
Augmentation/(diminution) des dettes
commerciales et autres dettes
-1 110
1 249
Contributions aux pensions et utilisation
des provisions
-419
-351
Flux de trésorerie provenant des
activités opérationnelles
19 113
19 244
Intérêts payés
-3 877
-4 133
Intérêts reçus
598
611
Dividendes reçus
127
158
Impôts sur le résultat payés
-2 696
-2 582
Flux de trésorerie net provenant des
activités opérationnelles
13 265
13 298
.
ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT
Acquisition d’immobilisations corporelles
et incorporelles
-4 638
-5 160
Produits de cessions d’immobilisations
corporelles et incorporelles
156
322
Cession/(acquisition) de filiales, sous
déduction de la trésorerie cédée/acquise
9
-70
Cession/(acquisition) d’autres actifs
119
288
Flux de trésorerie net provenant des
activités d’investissement
-4 354
-4 620
.
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Emissions d’emprunts
202
91
Remboursements d’emprunts
-3 098
-7 265
Dividendes payés
-3 013
-2 442
Rachat d’actions
-362
-
Paiements en vertu des contrats de
location
-780
-610
Instruments financiers dérivés
-841
61
Cession/(acquisition) de participations ne
donnant pas de contrôle
-22
-20
Autres flux de trésorerie
-682
-435
Flux de trésorerie net provenant des
activités de financement
-8 596
-10 620
.
Augmentation/(diminution) nette de la
trésorerie et équivalents de trésorerie
315
-1 942
Trésorerie et équivalents de trésorerie,
moins découverts bancaires, au début de l’exercice
9 890
12 043
Effet de la variation des taux de
change
109
-211
Trésorerie et équivalents de
trésorerie, moins les découverts bancaires, à la fin de
l’exercice
10 314
9 890
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Storico
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Storico
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