- Chiffre d’affaires en hausse de 2,3 % à taux de change et
périmètre constants
- EBITDA ajusté au niveau de l’année dernière avec une marge
de 24,3 %
- Poursuite du désendettement avec un ratio d’endettement net
de 2,2x
- Objectifs 2020 relevés grâce à un troisième trimestre
meilleur qu’anticipé
Regulatory News:
Verallia (Paris:VRLA) :
- Retrait de -1,0 % du chiffre d’affaires sur 9 mois à 1 956
M€ (+2,3 % à taux de change et périmètre constants)
- Croissance des volumes au T3, se traduisant par une hausse
de +5,3 % du chiffre d’affaires à 681 M€ (+8,9 % à taux de
change et périmètre constants)
- EBITDA ajusté sur 9 mois de 474 M€, au niveau de
l’année dernière
- Maintien de la marge d’EBITDA ajusté à 24,3 % sur
9 mois
- Amélioration continue du ratio d’endettement net à 2,2x
l’EBITDA ajusté des 12 derniers mois, contre 2,7x à fin
septembre 2019
- Relèvement des objectifs de volumes de vente et d’EBITDA
ajusté pour l’année 2020
« Les volumes de vente supérieurs aux prévisions au troisième
trimestre, notamment en Italie et en Amérique latine, ont permis à
Verallia d’afficher une croissance organique de 8,9 % sur le
trimestre et de 2,3 % sur les neuf premiers mois de l’année. Cette
hausse des volumes a contribué à l’amélioration de la rentabilité
de Verallia malgré l’impact du déstockage lié aux réparations de
fours. Les trois piliers stratégiques du Groupe, à savoir le levier
opérationnel lié à la croissance des volumes, le spread d’inflation
positif et le déploiement continu du programme d’excellence
opérationnelle, ont continué à porter leurs fruits. Grâce à des
volumes meilleurs qu’anticipé sur le troisième trimestre et malgré
une visibilité qui reste limitée, Verallia relève ses objectifs
pour 2020. » a commenté Michel Giannuzzi, PDG de
Verallia.
Chiffre d’affaires
En millions d'euros
9M 2020
9M 2019
Chiffre d’affaires
1 955,8
1 976,4
Croissance reportée
-1,0 %
Croissance organique
+2,3 %
En millions d'euros
T3 2020
T3 2019
Chiffre d’affaires
681,2
647,0
Croissance reportée
+5,3 %
Croissance organique
+8,9 %
Verallia réalise sur les 9 premiers mois de l’année un
chiffre d’affaires de 1 956 M€, contre 1 976 M€ sur
les 9 premiers mois de 2019, et affiche ainsi un léger retrait
de -1,0 % en données publiées.
L’impact de l’effet de change s’établit à -3,3 % sur 9
mois (-66 M€), principalement lié à la dépréciation des monnaies en
Amérique latine, notamment le réal brésilien qui a pesé pour -29
M€.
A taux de change et périmètre constants, le chiffre
d’affaires a crû de +2,3 % sur les 9 premiers mois de
l’année (et de +0,9 % hors Argentine qui reste en hyperinflation)
malgré l’impact négatif de la pandémie de COVID-19, notamment sur
les résultats du deuxième trimestre 2020.
Le troisième trimestre s’est montré bien meilleur que
prévu grâce à des volumes de vente en hausse de +4,2 % au
niveau du Groupe. Cette reprise des volumes s’est révélée
particulièrement dynamique en Amérique latine, en Italie et, à un
degré moindre, en Ibérie. Par famille de produits, les ventes de
pots à destination de l’industrie alimentaire et de boissons non
alcooliques sont restées bien orientées, tandis que les ventes de
vin tranquille, notamment en Italie et en Ibérie, ont été soutenues
sur le troisième trimestre dans un contexte toujours incertain. Par
ailleurs, les hausses de prix de vente passées en début d’année ont
continué à contribuer à la bonne performance du troisième
trimestre. Le mix produits, qui était moins bien orienté sur le
premier semestre 2020, s’est amélioré sur le trimestre à la faveur
d’un redressement des ventes de produits plus haut de gamme durant
l’été. La croissance organique sur le seul trimestre a ainsi
atteint +8,9 % (+8,3 % hors Argentine).
EBITDA ajusté
En millions d'euros
9M 2020
9M 2019
EBITDA ajusté
474,4
477,8
Marge d’EBITDA Ajusté
24,3 %
24,2 %
En millions d'euros
T3 2020
T3 2019
EBITDA ajusté
175,7
165,0
Marge d’EBITDA Ajusté
25,8 %
25,5 %
L’EBITDA ajusté est resté quasiment stable sur les 9
premiers mois de l’année à 474 M€ (-0,7 % et +3,9 % à
taux de change et périmètre constants). Sur le troisième
trimestre, l’EBITDA ajusté est en hausse de +6,5 % et atteint
176 M€, contre 165 M€ au T3 2019. En effet, l’impact négatif
anticipé du déstockage résultant majoritairement de la réparation
planifiée de fours au troisième trimestre a été contrebalancé par
le levier opérationnel lié à la hausse des volumes vendus. Par
ailleurs, l’amélioration du mix produits sur le trimestre, combinée
aux augmentations de prix de vente du début d’année, ont permis au
Groupe de générer un spread1 positif. Enfin, le déploiement
continu du plan d’amélioration de la performance opérationnelle
(Performance Action Plan - PAP) a conduit à une réduction nette des
coûts de production cash de 28 M€ (soit 2,3 % des coûts de
production cash) sur les 9 premiers mois de l’année 2020.
La marge d’EBITDA ajusté s’est maintenue sur les 9
premiers mois de l’année à 24,3 % contre 24,2 % sur les
9 premiers mois de 2019. Sur le troisième trimestre, la
marge a atteint 25,8 %.
Capacité de
désendettement
Au cours des 9 premiers mois de l’année, Verallia a poursuivi
son désendettement au travers d’une génération de trésorerie
solide et grâce à une gestion active de son besoin en fonds de
roulement. L’endettement net s’est ainsi élevé à 1 359 M€ à fin
septembre 2020, soit 2,2x l’EBITDA ajusté des douze derniers
mois, par rapport à 2,7x à fin septembre 2019 et 2,5x à fin
juin 2020. La baisse du ratio d’endettement net sous la barre des
2,5x l’EBITDA ajusté à fin juin 2020 a permis à Verallia de baisser
la marge du Term Loan A et de la ligne de crédit renouvelable 1
(RCF1) de 25 points de base (baisse effective à partir du 3 Août
2020). Par ailleurs, Verallia continue de bénéficier d’une
forte liquidité2 à hauteur de 1 007 M€ au 30
septembre 2020.
Lancement de la Raison
d’être
Le 20 octobre 2020, Verallia a dévoilé sa Raison d’être «
Réimaginer le verre pour construire un avenir durable ».
Répondant aux défis environnementaux auxquels est confrontée la
planète, ainsi qu’à l’évolution des modes de consommation, cette
démarche marque la volonté du Groupe de jouer un rôle moteur dans
la transformation du secteur de l’emballage, et d’aller encore plus
loin, plus vite, en renforçant la dimension circulaire et vertueuse
des emballages en verre.
Objectifs 2020
Lors de la publication des résultats semestriels le 30 juillet
2020 et dans le contexte de la pandémie de COVID-19, Verallia
anticipait pour l’année 2020 des volumes en recul d’environ -5 %
par rapport à 2019 et un EBITDA ajusté se situant légèrement
au-dessus de celui de 2018, qui s’était établi à 543 M€.
Compte tenu de la visibilité limitée dont le Groupe et ses
clients disposent à ce jour, Verallia reste prudent sur le reste de
l’année. En effet, la croissance soutenue des volumes au troisième
trimestre peut être en partie imputable à des reconstitutions de
stocks dans la chaîne d’approvisionnement.
Prenant en compte les derniers développements liés à la pandémie
de COVID-19, sous réserve que la situation ne se détériore pas
significativement davantage, la dynamique de volumes meilleure
qu’anticipé sur le troisième trimestre permet à Verallia de relever
ses objectifs 2020 en termes de volumes de vente et d’EBITDA
ajusté.
Ainsi, pour l’exercice se clôturant le 31 décembre 2020, le
Groupe anticipe désormais :
- Des volumes de vente en léger retrait sur l’année
2020 par rapport à 2019 ;
- Une croissance organique du chiffre d’affaires légèrement
positive sur l’année 2020 par rapport à 2019 ;
- Un EBITDA ajusté d’environ 590 M€ pour l’année
2020 ;
- Une génération de trésorerie3 solide, permettant
d’atteindre un levier d’endettement de 2,2x à 2,3x l’EBITDA
ajusté des 12 derniers mois à fin décembre 2020.
Rappel de la communication du 30
juillet 2020 concernant les perspectives 2020-2022 :
« En ce qui concerne les objectifs financiers moyen terme
(2020-2022) annoncés lors de l’introduction en bourse,
Verallia considère qu’ils restent pertinents à l’exception de celui
concernant un taux de croissance organique annuel moyen (TCAM) du
chiffre d’affaires consolidé compris entre 3 % et 5 % sur la
période 2020-2022 compte tenu i) de l’impact négatif du COVID-19
sur les volumes de ventes en 2020 et ii) d’une hausse de prix de
vente attendue plus faible dans un contexte d’inflation des coûts
de production plus modérée qu’anticipé initialement.
Verallia confirme donc les autres objectifs financiers, à
savoir :
- Une marge d’EBITDA ajusté supérieure à 25 % en 2022,
grâce principalement à (i) la croissance des volumes de ventes et
l’amélioration du levier opérationnel associé, (ii) la poursuite de
sa politique de prix dynamique visant à compenser la hausse des
coûts et (iii) la poursuite de la mise en œuvre du plan
d’amélioration de la performance industrielle et de la réduction
des coûts de production ;
- La poursuite de sa politique d’investissement disciplinée
visant à maintenir les investissements récurrents4 autour de 8 % de
son chiffre d’affaires consolidé annuel ;
- Un ratio d’endettement financier net/EBITDA ajusté compris
entre 2x et 3x ;
- La distribution d’un dividende d’un montant annuel supérieur
à 40 % de son résultat net consolidé, avec au minimum un
montant annuel de 100 M€, sous réserve d’approbation par
l’Assemblée Générale des actionnaires de Verallia. »
Une conférence analystes aura lieu le jeudi 29 octobre 2020 à
18h00, heure de Paris, par un service de webcast audio (en direct
puis en différé) et la présentation des résultats sera disponible
sur www.verallia.com.
Calendrier financier
- 24 février 2021 : résultats
financiers du T4 et de l’année 2020 - Communiqué de presse
avant bourse et conférence téléphonique/présentation
le jour même dans la matinée.
- 29 avril 2021 : résultats
financiers du T1 2021 - Communiqué de presse avant
bourse et conférence téléphonique/présentation le jour même
dans la matinée.
- 16 juin 2021 : Assemblée Générale
Annuelle des actionnaires.
- 29 juillet 2021 : résultats
semestriels 2021 - Communiqué de presse avant bourse
et conférence téléphonique/présentation le jour même dans la
matinée.
- 28 octobre 2021 : résultats
financiers du T3 2021 - Communiqué de presse avant
bourse et conférence téléphonique/présentation le jour même
dans la matinée.
À propos de Verallia - Verallia est le leader européen et
le troisième producteur mondial de l’emballage en verre pour les
boissons et les produits alimentaires, et offre des solutions
innovantes, personnalisées et respectueuses de l’environnement.
Le Groupe a réalisé 2,6 milliards d’euros de chiffre d’affaires
en 2019, avec une production de 16 milliards de bouteilles et pots
en verre. Verallia emploie environ 10 000 collaborateurs et dispose
de 32 usines verrières dans 11 pays.
Verallia est coté sur le compartiment A du marché réglementé
d'Euronext Paris (Ticker : VRLA – ISIN : FR0013447729) et figure
dans les indices suivants : CAC Mid 60, CAC Mid & Small et CAC
All-Tradable. Pour plus d’informations : www.verallia.com
Avertissement
Certaines informations incluses dans le présent communiqué de
presse ne constituent pas des données historiques mais sont des
déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont
fondées sur des estimations, des prévisions et des hypothèses en ce
inclus, notamment, des hypothèses concernant la stratégie présente
et future de Verallia et l’environnement économique dans lequel
Verallia exerce ses activités. Elles impliquent des risques connus
et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs, qui peuvent
avoir pour conséquence une différence significative entre la
performance et les résultats réels de Verallia et ceux présentés
explicitement ou implicitement dans ces déclarations prospectives.
Ces risques et incertitudes incluent ceux détaillés et identifiés
au Chapitre 3 « Facteurs de risques » du document d’enregistrement universel approuvé par l’AMF le
29 avril 2020 sous le numéro R. 20-006, disponible sur
le site de la Société (www.verallia.com) et celui de l'AMF
(www.amf-france.org). Ces déclarations et informations prospectives
ne constituent pas des garanties de performances futures.
Ces déclarations prospectives ne sont valables qu’à la date du
présent communiqué de presse et Verallia décline expressément toute
obligation ou engagement de publier une mise à jour ou une révision
des déclarations prospectives incluses dans le présent communiqué
de presse afin de refléter des changements dans les hypothèses,
évènements, conditions ou circonstances sur lesquels sont fondées
ces déclarations prospectives. Les déclarations prospectives
contenues dans le présent communiqué de presse sont établies
uniquement à des fins illustratives.
Le présent communiqué de presse inclut uniquement des
informations résumées et ne prétend pas être exhaustive. Aucune
garantie n'est donnée quant à l'exactitude et l’exhaustivité de
l’information ou des opinions contenues dans le présent communiqué
de presse.
Certaines informations financières contenues dans le présent
communiqué de presse ne sont pas directement extraites des systèmes
comptables de Verallia et ne sont pas des données IFRS. Elles n’ont
pas été revues ou vérifiées par les commissaires aux comptes de
Verallia.
Le présent communiqué de presse ne contient pas et ne constitue
pas une offre de vente de valeurs mobilières, ni une invitation ou
une incitation d’investissement dans des valeurs mobilières en
France, aux Etats-Unis ou dans toute autre juridiction.
ANNEXES
Chiffres clés sur les 9 premiers mois
de l’année
En millions d'euros
9M 2020
9M 2019
Chiffre d’affaires
1 955,8
1 976,4
Croissance reportée
-1,0 %
Croissance organique
+2,3 %
EBITDA ajusté
474,4
477,8
Marge d’EBITDA Ajusté
24,3 %
24,2 %
Dette nette à fin
septembre
1 358,5
1 627,1
EBITDA ajusté sur les 12
derniers mois
611,8
603,2
Dette nette / EBITDA ajusté des
12 derniers mois
2,2x
2,7x
Chiffres clés sur le troisième
trimestre
En millions d'euros
T3 2020
T3 2019
Chiffre d’affaires
681,2
647,0
Croissance reportée
+5,3 %
Croissance organique
+8,9 %
EBITDA ajusté
175,7
165,0
Marge d’EBITDA Ajusté
25,8 %
25,5 %
Évolution du chiffre d’affaires par
nature en millions d’euros sur les 9 premiers mois
En millions d'euros
Chiffre d'affaires 9M 2019
1 976,4
Volumes
-22,8
Prix/Mix
+67,8
Taux de change
-65,6
Chiffre d'affaires 9M 2020
1 955,8
Évolution de l’EBITDA ajusté par nature
en millions d’euros sur les 9 premiers mois
En millions d'euros
EBITDA ajusté 9M 2019 (i)
477,8
Contribution de l’activité
-35,9
Spread Prix-Mix / Coûts
+31,9
Productivité nette (ii)
+27,6
Taux de change
-22,0
Autres
-5,0
EBITDA ajusté 9M 2020 (i)
474,4
(i) L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du résultat
opérationnel retraité des dépréciations et amortissements, des
coûts liés aux restructurations, des coûts liés aux acquisitions et
M&A, des effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du
management, des effets liés aux cessions et risques filiales, des
frais de fermeture de sites et autres éléments. (ii) Impact du
Performance Action Plan (« PAP ») à hauteur de 36 M€.
Tableau de passage du résultat
opérationnel vers l’EBITDA ajusté
En millions d'euros
9M 2020
9M 2019
Résultat opérationnel
238,4
241,9
Amortissements et dépréciations (i)
207,6
211,9
Coûts de restructuration (ii)
19,8
2,8
Coûts d'acquisition, M&A
0,1
0,0
IAS 29 Hyperinflation (Argentine)
(iii)
1,7
2,1
Plan d’actionnariat du management et coûts
associés
2,9
6,5
Fermeture du site de Sao Paulo
(Brésil)
0,0
2,0
Autres
4,1
10,7
EBITDA ajusté
474,4
477,8
(i) Inclut les amortissements liés aux immobilisations
incorporelles et corporelles, les amortissements des
immobilisations incorporelles acquises par le biais de
regroupements d’entreprise et les dépréciations d’immobilisations
corporelles, incluant pour 2020 celles relatives au plan de
transformation mis en œuvre en France. (ii) Correspond
principalement au projet de transformation en France pour 2020.
(iii) Le Groupe applique la norme IAS 29 (Hyperinflation) depuis le
2ème semestre 2018.
IAS 29 : Hyperinflation en
Argentine
Depuis le 2ème semestre 2018, le Groupe applique la norme IAS 29
en Argentine. L’application de cette norme impose la réévaluation
des actifs et passifs non monétaires et du compte de résultat pour
refléter les modifications de pouvoir d’achat dans la monnaie
locale. Ces réévaluations peuvent conduire à un profit ou une perte
sur la position monétaire nette intégrée au résultat financier.
De plus, les éléments financiers de la filiale argentine sont
convertis en euro au taux de change de clôture de la période
concernée.
Sur les neufs premiers mois de 2020, l’impact net sur le chiffre
d’affaires est de -5,3 M€. L’impact de l’hyperinflation est exclu
de l’EBITDA ajusté consolidé tel que présenté dans le « tableau de
passage u résultat opérationnel vers l’EBITDA ajusté ».
GLOSSAIRE
Activité : correspond à la somme de
la variation de volumes plus ou moins l’évolution de la variation
des stocks.
Croissance organique : correspond à
la croissance du chiffre d’affaires à taux de change et à périmètre
constants. Les revenus à taux de change constants sont calculés en
appliquant les mêmes taux de change aux indicateurs financiers
présentés dans les deux périodes faisant l’objet de comparaisons
(en appliquant les taux de la période précédente aux indicateurs de
la période en cours).
EBITDA ajusté : L’EBITDA ajusté est
un indicateur non défini par les normes IFRS. Il s’agit d’un
indicateur de suivi de la performance sous-jacente des activités
après retraitement de certaines charges et/ou produits à caractère
non récurrents ou de nature à fausser la lecture de la performance
de l’entreprise. L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du
résultat opérationnel retraité des dépréciations et amortissements,
des coûts liés aux restructurations, des coûts liés aux
acquisitions et M&A, des effets d’hyperinflation, des plans
d’actionnariat du management, des effets liés aux cessions et
risques filiales, des frais de fermeture de sites et autres
éléments.
Capex : ou dépenses
d’investissement, représentent les achats d’immobilisations
corporelles et incorporelles nécessaires pour maintenir la valeur
d’un actif et/ou s’adapter aux demandes du marché ainsi qu’aux
contraintes environnementales, de santé et de sécurité ; ou pour
augmenter les capacités du Groupe. L’acquisition de titres en est
exclue.
Investissements récurrents : Les
Capex récurrents représentent les achats d’immobilisations
corporelles et incorporelles nécessaires pour maintenir la valeur
d’un actif et/ou s’adapter aux demandes du marché ainsi qu’aux
contraintes environnementales, de santé et de sécurité. Ils
incluent principalement les rénovations de fours et la maintenance
des machines IS.
Investissements stratégiques : Les
investissements stratégiques représentent les acquisitions
stratégiques d’actifs qui accroissent les capacités du Groupe ou
son périmètre de manière significative (par exemple, acquisition
d’usines ou équivalent, investissements « greenfield » ou «
brownfield »), incluant la construction de nouveaux fours
additionnels.
Cash conversion : est défini comme
les cash flows rapportés à l’EBITDA ajusté. Les cash flows sont
définis comme l’EBITDA ajusté diminué des Capex.
Le segment Europe du Sud et de
l’Ouest comprend les sites de production localisés en
France, Espagne, Portugal et Italie. Il est également désigné par
l’abréviation « SWE ».
Le segment Europe du Nord et de
l’Est comprend les sites de production localisés en
Allemagne, Russie, Ukraine et Pologne. Il est également désigné par
l’abréviation « NEE ».
Le segment Amérique latine comprend
les sites de production localisés au Brésil, en Argentine et au
Chili.
Liquidité : calculée comme la
trésorerie disponible + la ligne de crédit renouvelable non tirée –
l’encours de « Neu Commercial Papers ».
------------------------------------------------------------------------------------------
1 Le spread représente la différence entre (i) l’augmentation
des prix de vente et du mix appliquée par le Groupe après avoir, le
cas échéant, répercuté sur ces prix l’augmentation de ses coûts de
production et (ii) l’augmentation de ses coûts de production. Le
spread est positif lorsque l’augmentation des prix de vente
appliquée par le Groupe est supérieure à l’augmentation de ses
coûts de production. L’augmentation des coûts de production est
constatée par le Groupe à volumes de production constants et avant
écart industriel et prise en compte de l’impact du plan
d’amélioration de la performance industrielle (Performance Action
Plan (PAP)). 2 Calculée comme la trésorerie disponible + la ligne
de crédit renouvelable non tirée – l’encours de « Neu Commercial
Papers ». 3 Après le versement des dividendes. 4 Hors
capitalisation du droit d’utilisation lié à l’application d’IFRS
16.
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Contacts Presse Verallia
- Stéphanie Biais - stephanie.biais@verallia.com Brunswick -
Benoit Grange, Hugues Boëton - verallia@brunswickgroup.com -
+33 1 53 96 83 83
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