Virbac : résultat opérationnel courant 2018 en croissance de +13,4%
Résultat opérationnel courant 2019 en
forte croissance
CHIFFRES CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBREen millions € |
|
2019 |
2018 |
Évolution 2019/2018 |
|
Chiffre
d’affaires |
938,3 |
868,9 |
+8,0% |
|
Évolution à taux de
change constants |
|
|
+6,6% |
|
Évolution à taux de change et périmètre constants 1 |
|
|
+6,6% |
|
Résultat
opérationnel courant avant amortissement des actifs issus
d’acquisitions 2 |
122,4 |
88,1 |
+39,0% |
|
en % du CAen % du CA
à taux constants |
13,0%13,1% |
10,1% |
|
|
Amortissement des
actifs incorporels d’acquisitions |
15,0 |
15,0 |
|
|
Résultat opérationnel courant |
107,4 |
73,0 |
+47,1% |
|
Charges et produits
non récurrents |
9,4 |
8,0 |
|
|
Résultat opérationnel |
98,0 |
65,0 |
+50,7% |
|
Résultat
net courant 3 |
63,4 |
31,5 |
+101,5% |
|
Résultat net consolidé |
54,4 |
21,0 |
+159,3% |
|
Dont résultat net - Part du Groupe |
51,6 |
20,1 |
|
|
Capitaux propres - Part du Groupe |
517,8 |
460,3 |
+12,5% |
|
Endettement net 4 |
368,4 |
426,1 |
-13,5% |
|
Cash-flow opérationnel avant intérêts et impôt
5 |
156,5 |
119,3 |
+31,2% |
|
1 L’évolution à taux de change et périmètre
constants correspond à la croissance organique des ventes hors
variation des taux de changes en calculant l’indicateur de
l’exercice considéré et celui de l’exercice précédent sur la base
de taux de change identiques (le taux de change utilisé est celui
de l’exercice précédent), et hors variation de périmètre en
calculant l’indicateur de l’exercice considéré sur la base du
périmètre de consolidation de l’exercice précédent.2 Le résultat
opérationnel courant avant amortissement des actifs issus
d'acquisitions reflète le résultat courant retraité de l’impact des
dotations aux amortissements des actifs incorporels issus des
opérations d’acquisitions.3 Le résultat net courant correspond au
résultat net consolidé retraité des charges et produits non
récurrents (9,4 millions €), de l’impôt non courant (-0,5 millions
€).4 L’endettement net correspond aux passifs financiers courants
(120,6 millions €) et non courants (306,9 millions €) ainsi qu'à
l'obligation locative liée à l'application d'IFRS 16 (34,7 millions
€), minorés de la trésorerie et équivalents de trésorerie (93,7
millions €) tels que publiés dans l’état de la situation
financière.5 Le cash-flow opérationnel correspond au résultat
opérationnel (98,0 millions €) retraité des éléments n’ayant pas
d’impact en trésorerie et des impacts liés aux cessions. Sont ainsi
retraités les amortissements et dépréciations des immobilisations
(64,3 millions €), les provisions pour risques et charges
(-2,7 millions €), les provisions liées aux avantages du
personnel (-2,0 millions €), les autres charges et produits sans
impact trésorerie (1,4 millions €), et les impacts des cessions
(-2,5 millions €).
Le Groupe a appliqué la norme IFRS 16 « Contrats
de location » depuis le 1er janvier 2019 en optant pour la méthode
de transition rétrospective simplifiée. Certains postes de l’état
du résultat ont été impactés par la mise en application d’IFRS 16
notamment les « Charges externes », par l’annulation
d’une charge de loyer (11,3 millions €), les « Dépréciations
et provisions », par l’amortissement de la période du droit
d’utilisation (10,5 millions €) et les « Produits et charges
financiers », par la reconnaissance d’une charge d’intérêts
sur les obligations locatives (1,4 million €).
Les comptes ont été audités, le rapport des
commissaires aux comptes est en cours d’émission. Ils sont
disponibles sur le site corporate.virbac.com, à l’instar de la
présentation détaillée des résultats annuels.
Grâce à la mobilisation constante des
équipes Virbac pour la santé animale, nous observons
un chiffre d’affaires annuel de 938,3 millions €,
en progression par rapport à 2018 de +8,0% à taux de change réels
et de +6,6% à taux constants. Sur le plan géographique, toutes nos
zones à l’exception de la zone Pacifique contribuent à une
croissance soutenue en comparaison de la même période de 2018. Les
États-Unis progressent de +18,8% à taux réels (+13,6% à taux de
change constants soit environ +7% hors effet de base favorable lié
au déstockage dans la distribution observé au premier semestre
2018). En dehors des États-Unis, nous constatons une solide
croissance de +6,2%, soit +5,5% à taux constants. En Europe nous
progressons de +5,2% à changes constants, portés par les
performances notamment de l’Europe du Nord, de la France et de
l’Espagne. En Asie-Pacifique, l’évolution à taux réels est de +5,7%
(+4,0% à taux de change constants). Notre croissance a été très
soutenue en Chine et au Japon, tandis que l’Inde bénéficie d’une
croissance plus modérée; en revanche, suite à une sécheresse très
forte et à un épisode de feux sans précédents, l’Australie pâtit
d’une fin d’année en retrait en comparaison de 2018. En Amérique
latine, notre activité progresse de +9,3% à taux réels (+7,6% à
taux de change constants), grâce à la forte contribution du Brésil,
du Mexique et du Chili.
Le résultat opérationnel courant avant
amortissement des actifs issus d’acquisitions s’élève à
122,4 millions €, en forte progression par rapport à 2018 (88,1
millions €). Il bénéficie des bonnes performances dans l’ensemble
des zones, notamment aux États-Unis, et en Europe. Par ailleurs, la
bonne maîtrise des coûts et une meilleure absorption des frais
fixes ont également contribué à améliorer notre marge
opérationnelle sur la période. Enfin, notre résultat est
favorablement impacté par la comptabilisation d’éléments
exceptionnels tels que le résultat de cession des locaux
administratifs de la filiale américaine à hauteur de 1,1 millions
€, et l’impact positif de l’application d’un avenant au régime de
retraite à prestations définies des membres du directoire à hauteur
de 3,4 millions €, éléments déjà comptabilisés à fin juin 2019.
Hors ces éléments exceptionnels, notre ratio de profitabilité sur
chiffre d’affaires progresse de +2,5 points par rapport à fin
décembre 2018, fruit de l’excellente orientation de l’activité sur
l’année, de l’exécution opérationnelle de la stratégie de
compétitivité, et dans une moindre mesure de l’effet de base
favorable aux États-Unis.
Le résultat net courant (résultat net
consolidé retraité des charges et produits non récurrents et de
l’impôt non courant) s’établit à 63,4 millions €, en
progression de 101,5% par rapport à 2018. Cette amélioration du
résultat net courant s’explique par la croissance de l’activité,
une bonne maîtrise des coûts, la reconnaissance de quelques
éléments exceptionnels, ainsi que par un effet impact de change
favorable entre 2018 et 2019, essentiellement sur le peso Chilien.
L’impact de change sur cette devise est en effet négatif sur 2019,
mais moins négatif qu’il ne l’avait été en 2018.
Le résultat net – Part du
Groupe s’établit à 51,6 millions €, soit une forte hausse
par rapport à l’année précédente (20,1 millions €), tiré par la
performance opérationnelle et les éléments partagés plus haut. À
noter que le résultat net de la période est impacté par une
dépréciation des actifs du vaccin leishmaniose, pour un montant net
de 7,2 millions € comptabilisé au premier semestre 2019. En
contrepartie, le résultat bénéficie de l’impact positif lié à une
dépréciation de la créance d’impôt différé relative aux pertes
fiscales de la filiale américaine en nette diminution en 2019 (2,0
millions €) en comparaison du montant déprécié en 2018 à la même
période (4,6 millions €).
Sur le plan financier, notre
endettement net se situe à 368,4 millions €, en baisse de 57,7
millions € par rapport au 31 décembre 2018 à taux réels, et de 87,7
millions € à taux et périmètre constants (c’est-à-dire hors impact
IFRS 16). L’absence de versement de dividendes par Virbac SA au
titre du résultat 2018 et un strict contrôle du besoin en fonds de
roulement et des investissements ont contribué au désendettement.
Nous respectons ainsi le ratio financier (Endettement net/Ebitda),
qui ressort à 2,29 (hors impact IFRS 16, ce ratio serait de 2,22)
versus 3,75 qui était la limite maximale fixée à fin décembre 2019
dans le cadre du covenant financier.
Perspectives (hors impact possible
Covid-19)
Entre le 20 décembre 2019, date à laquelle nous
avons communiqué les perspectives 2020 reportées ci-dessous, et la
présente communication, est survenue la crise sanitaire du
coronavirus. La situation est extrêmement évolutive, partout dans
le monde, et à ce stade il est très difficile d’anticiper ce que
pourront être les impacts d'ici la fin de l'année. Nous travaillons
sur des plans de contingence et avons mis en place des mesures pour
nos collaborateurs, et également pour répondre au mieux aux besoins
de nos clients.
En 2020, nous anticipons, à taux et périmètre
constants, une croissance du chiffre d’affaires comprise entre 4%
et 6% et une progression du ratio de «résultat opérationnel courant
avant amortissement des actifs issus d’acquisitions» sur «chiffre
d’affaires» d’environ 0,5 point par rapport à 2019 (soit 1 point
hors éléments exceptionnels comptabilisés en 2019).
Sur le plan financier, le strict contrôle des
capitaux engagés devrait permettre de poursuivre le désendettement
qui devrait se situer autour de 60 millions € à taux constants sur
l’année.
PRÉSENTATION ANALYSTES –
VIRBAC
Nous tiendrons une
réunion analystes (webcast audio+slides) le mardi 17 mars 2020 à
14h15 (heure de Paris – CET).
Informations pour les
participants
Lien d’accès au
webcast : https://bit.ly/387F3Kv
Ce lien d’accès est
disponible sur le site corporate.virbac.com, rubrique « communiqués
financiers ». Il permet aux participants d’accéder au webcast en
direct et/ou en archive.
Vous pourrez poser vos
questions via le chat durant la session, ou nous adresser vos
questions si besoin via notre adresse mail :
finances@virbac.com.
Œuvrer depuis toujours pour la santé
animaleVirbac propose aux vétérinaires, éleveurs et
propriétaires de plus de 100 pays une gamme pratique de produits et
services pour diagnostiquer, prévenir et traiter la majorité des
pathologies tout en améliorant la qualité de vie des animaux. Grâce
à ces solutions innovantes couvrant plus de 50 espèces, Virbac
contribue jour après jour à l’évolution de la santé animale.
Virbac : NYSE Euronext - compartiment A –code
ISIN : FR0000031577 / MNEMO : VIRPDirection financière : tél. 04 92
08 71 32 - finances@virbac.com - corporate.virbac.com
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