Trading Cafe' (DAX)

25 feb

solo chi intra by forex

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@Marco & Moreno....

b domenica

...sorry ..probabilmente il ns amico @Gius...con farfallino...

Buongiorno a tutti/e

una buona Domenica a tutto il 3D, @Marco x il trading poll, @Claudio 143 x il trading school

ciao Moreno...tu la neve ..ego fortissima bora, ma sereno...pero' anche...

leggendo i commenti del 3D e qua e la, 2 righe per chi ha voglia di leggere, mi scuso per il "pippotto" sono solo riflessioni a voce alta.

Risparmio gestito a tutto Pir: raccolta a doppia cifra e nuovo massimo storico per l’industria

I fondi Pir-compliant festeggiano il primo compleanno con un patrimonio di 16 miliardi di euro. Presentata la mappa del quarto trimestre 2017, con flussi positivi per 17,3 miliardi. Da inizio anno la raccolta supera i 97 miliardi, +74,4% rispetto al 2016.

Il 2017 sarà ricordato come l’anno in cui un nuovo acronimo si è fatto prepotentemente strada nel lessico dei risparmiatori. Parliamo dei Pir, i piani individuali di risparmio che a un anno dal lancio hanno raccolto circa 11 miliardi di euro, pari all’11% della raccolta netta dell’intera industria italiana del risparmio gestito nel corso dei dodici mesi (97 miliardi).

È quanto emerge dalle stime del centro studi di Assogestioni presentate nella mappa relativa al quarto trimestre 2017, che indica che i fondi Pir-compliant hanno raccolto 3,4 miliardi tra ottobre e dicembre e 10,9 miliardi dall’inizio dell’anno. Alla fine del 2017 essi rappresentano un patrimonio di 15,8 miliardi, di cui circa 4 miliardi da fondi pre-esistenti (a fine dicembre 2016).

Gli investimenti Pir continuano dunque a guadagnare terreno e ad attirare l’interesse tanto dei risparmiatori, attratti dalle agevolazioni fiscali sotto forma di detassazione dei guadagni in conto capitale, quanto dei gestori. Sono 33 le case prodotto che promuovono 64 fondi aperti Pir-compliant.

Tra questi, 27 sono fondi azionari (in cui sono confluiti 5,3 miliardi, il 34,1% della raccolta totale dei Pir nel 2017); 24 i bilanciati (6,1 miliardi – 38,7% di raccolta), 10 i flessibili (4,1 miliardi – 26% di raccolta) e 3 gli obbligazionari (191 milioni – 1,2% di raccolta). Sul podio della raccolta dei Pir troviamo Intesa Sanpaolo con 2,7 miliardi, Mediolanum con 2,1 miliardi e Amundi, con 1,3 miliardi. Seguono Anima (838 milioni) e Arca (814 milioni).

Boom dei fondi aperti

Allargando lo sguardo a tutte le classi di attivi, la mappa riporta che l’industria aggiorna il dato sul patrimonio gestito, che sale al nuovo massimo storico di 2.089 miliardi. Il dato è in aumento dell’1,6% rispetto al trimestre precedente (quando era pari a 2.056 miliardi).

In particolare sono stati i fondi aperti a guidare i flussi annuali: la raccolta di questi strumenti è più che raddoppiata nell’arco del 2017, passando da 34 a 77,3 miliardi – un incremento del 127% e un peso del 79,3% sulla raccolta totale annua. Di questi, il 79,56% (61,5 miliardi) fa capo a fondi di diritto estero mentre il 20,44% (15,8 miliardi) è confluito in fondi di diritto italiano.

Il dato trimestrale diffuso dall’Ufficio Studi Assogestioni indica che tra ottobre e dicembre i fondi aperti hanno raccolto 19,5 miliardi. Nel corso del trimestre la categoria che ha trainato le sottoscrizioni è quella dei prodotti flessibili (+7,5 miliardi nel trimestre; +21,9 nel 2017), seguiti dagli obbligazionari (+4,9 miliardi nel trimestre e best seller dell’anno con +29,4 miliardi nel 2017), dai bilanciati (+4 miliardi nel trimestre; +17,7 miliardi nel 2017) e dagli azionari (+2,1 miliardi nel trimestre; +9,2 miliardi nel 2017).

Patrimonio totale ai raggi x

Con 1.011 miliardi i fondi aperti rappresentano dunque la quota prevalente (48,4%) dei 2.089 miliardi complessivamente gestiti dall’industria e sono in aumento del 12,1% anno su anno (nel 2016 il patrimonio gestito in fondi aperti era pari a 901,3 miliardi).

Grazie al contributo dei fondi chiusi, pari a 51,1 miliardi (2,4% del totale) le masse investite nelle gestioni collettive (fondi aperti e chiusi) ammontano a 1.062 miliardi, pari al 50,8% del patrimonio gestito complessivo.

Le gestioni di portafoglio individuali rappresentano il restante 49,2% degli asset in gestione con 1.027 miliardi, suddivisi tra mandati istituzionali (892,2 miliardi) e mandati retail (134,8 miliardi).

Raccolta, ecco le Sgr sul podio

Per quanto riguarda i gruppi, la classifica del 4° trimestre vede in testa Eurizon Capital (3,6 miliardi), seguita da Amundi a 3,2. Chiude il podio il gruppo Ubi Banca, che raccoglie 2,5 miliardi. In negativo invece la raccolta trimestrale di Anima (-1,4 miliardi), Arca (-720 milioni) e Banco Bpm (-531 milioni).

Infine, i dati per i dodici mesi tra gennaio e dicembre 2017 mostrano che a occupare il gradino più alto del podio della raccolta da inizio anno è il gruppo Intesa Sanpaolo con 19,8 miliardi ripartiti tra le due Sgr del gruppo: Eurizon (19,2) e Fideuram (634 milioni). Segue la francese Amundi con 12,5 miliardi; chiude il podio Generali, con 9,8 miliardi.

Il gruppo del leone alato è però primo per patrimonio complessivamente gestito, con 488 miliardi, pari al 23,4% delle masse gestite; al secondo posto il gruppo Intesa Sanpaolo con un patrimonio di 400 miliardi, pari al 19,1% del totale. Terza Amundi, con 205 miliardi che equivalgono al 9,8% degli asset gestiti. Messe insieme, le tre società gestiscono dunque oltre la metà (il 52,4%) dell’intero patrimonio dell’industria italiana del risparmio gestito.

BORSA, POLITICA il magico mondo delle illusioni

"Voglio contribuire il più possibile a rendere l'umanità una specie multiplanetaria": è la chicca con cui il fondatore di Tesla conclude la presentazione sul suo piano di compensi per i prossimi dieci anni, legati ai potenziali risultati dell'azienda.

https://www.forbes.com/sites/chuckjones/2018/01/23/elon-musks-new-performance-award-plan-looks-like-a-winner-for-tesla-shareholders/#521ae97bad47.

In sostanza Musk riceverà l'uno per cento in più delle azioni della società al raggiungimento di ognuno di dodici obiettivi progressivi che tra dieci anni prevedono che l'azienda valga seicentocinquanta miliardi di dollari in borsa e faccia centosettantacinque miliardi di fatturato. Oggi ne fa un po' più di dieci e perde undici dollari ad azione. In sostanza si proietta una situazione molto simile a quella di Apple oggi che con quasi novecento miliardi di capitalizzazione ne fattura un po’ più di duecento: ma i margini sulle auto non sono quelle dei telefoni.
Il primo dei dodici obiettivi è di portare il prezzo di Tesla all'equivalente di cento miliardi di capitalizzazione, che corrisponderebbe a un prezzo quasi doppio rispetto a quello odierno.

Come riportato nell'articolo di Forbes, oggi infatti la capitalizzazione è di "solo" cinquantotto miliardi e Musk detiene una quota del ventisette per cento. Un raddoppio del titolo raddoppierebbe quindi la sua ricchezza.

Volkswagen capitalizza circa ottantadue miliardi in borsa e ne fattura più di duecento con dieci milioni di veicoli venduti all'anno: in due settimane il gruppo tedesco produce automobili per una quantità pari a quella che Tesla produce in un anno ma vale in borsa poco di più: e fa soldi, non li perde.

Deutsche Bank stima venticinque milioni di veicoli elettrici in circolazione per il 2025, una stima che appare comunque molto ottimistica. Tesla, per arrivare tra dieci anni a centosettantacinque miliardi di fatturato, dovrebbe quindi produrre almeno sei o sette milioni di veicoli (VW fa duecento miliardi con dieci milioni di veicoli). Quindi dovrebbe avere una quota di mercato superiore al venticinque per cento; con tre modelli, Volkswagen ha invece dodici marchi, quindi svariate decine di modelli e fa anche le Porsche, non solo le Skoda.

I pompatori https://seekingalpha.com/article/4150057-teslas-path-650-billion#comment-77781539 sostengono che questi ragionamenti non considerano SpaceX, il progetto di Musk per rendere appunto l'umanità una specie multiplanetaria...in sostanza la conclusione di chi spinge il prezzo del titolo è che poco importa se queste cose siano o meno lontanamente possibili, ma che gli investitori ci credano e il titolo continui dunque a salire. Dopotutto Keynes paragonava la borsa a un concorso di bellezza, dove non è importante capire chi sia la o il più bello, ma chi la giuria pensi (o sia portata a pensare) che lo sia.

Nella presentazione del piano di stock option per Musk infatti nessun riferimento agli ostacoli che sul piano industriale (e finanziario) l'azienda dovrebbe sormontare per arrivare a questi obiettivi di produzione (ammesso che quelli di vendita siano raggiungibili). Tra essi una tecnologia sulle batterie antiquata, la carenza di materia prima, il litio, la cui estrazione è in mano ai Cinesi, che infatti non consentono a Tesla di costruire il proprio stabilimento in Cina, un bilancio disastroso: l'unico modo di mettere le mani sul litio è di convincere i Cinesi a comprarsi altre quote di Tesla in cambio. Tesla brucia diversi miliardi di cassa all'anno e la ha quasi finita, nonostante appunto l'acquisto del cinque per cento di azioni da parte di Tencent e le svariate emissioni obbligazionarie.


E qui arriviamo al punto fondamentale: la borsa è trainata oramai da anni dai flussi, sintanto che l'industria del risparmio gestito cresce queste cose si autoalimentano, perché i soldi finiscono su tutte le grandi capitalizzazioni, quindi Tesla, Nvidia, Netflix ne prendono una quota crescente.

E' quello che è successo con la borsa italiana dall'inizio del 2017: è la migliore borsa occidentale, il listino è stato trascinato dalla rivalutazione di quattro titoli: Unicredit, Intesa, Fiat e Ferrari che complessivamente rappresentano tra un quarto e un terzo dell'indice Ftse Mib (gli indici sono ponderati sulla capitalizzazione); poiché sono saliti mediamente di più del cinquanta per cento da inizio 2017 rappresentano un contributo di circa tredici punti percentuali al rialzo del Ftse Mib, su venti totali di performance.

La conclusione, se vi affidate a un consulente o a un gestore, fatelo con qualcuno che è in grado di sostenere i motivi per cui vi consiglia di comprare qualcosa. Se comprate perchè tutti comprano, allora fate a meno di un consulente e compratevi un ETF perché in esso saranno ampiamente rappresentate le cose che tutti comprano. Soprattutto non comprate polizze assicurative, in particolare a capitale "protetto" (niente è protetto in finanza).
Lo svantaggio del comprare tutto quello che glia altri comprano è che quando le cose girano si perde più di quanto si è guadagnato prima: in borse trainate dai flussi quando i risparmiatori smettono di mettere soldi sui fondi i titoli che sono saliti di più sono quelli che perdono di più. Chiunque compri Tesla o Nvidia o Netflix lo fa generalmente quando lo fanno in molti, è la storia di questa industria che gli investitori sono attratti da questi titoli verso il massimo della loro rivalutazione: guadagnano poco sui rialzi ma poi prendono tutto il ribasso; e di risparmiatori che sono disposti a vendere in perdita e riconoscere un errore di valutazione ve ne è una percentuale minima.

Quando i flussi gireranno non lo sa nessuno ma una cosa è certa: i flussi non arriveranno più dalle banche centrali.
L'altra cosa certa è che i tassi non scenderanno: in America comprare un decennale che rende quasi il tre per cento non è certo un cattivo investimento: se i fondi pensione americani spostano una quota di investimento dalla borsa al decennale americano, i flussi sull'azionario diventeranno negativi, anche se l'industria del risparmio gestito continua a raccogliere.

In questo scenario, una delle cose più sensate da fare è prendersi un decennale americano al tre per cento per il prossimo anno, in attesa che il mondo torni in piccola parte a ragionare, a meno che non siate disposti a spaziare su titoli in acquisto e vendite allo scoperto, e su altri mercati, come quello delle divise e con un occhio all'etica dei vostri investimenti.

Se con tutto il bombardamento mediatico negativo che hanno subito le criptovalute i prezzi comunque hanno iniziato di nuovo a salire, vuol dire che ci finisce tanto denaro da riciclare. Il fenomeno dei "Bitcoin Miners" forse e’ finito, ma di denaro sporco da piazzare in giro ne rimane tanto.

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@..fabietto...le te dico a ..voce..e' personale/confideziale..

opss Claudio ancora terremoto, neve, bora e burian sono gestibili...

@.Moreno...anche se la tenuta e' fuori Udine...i cani questa mattina era molto agitati...infatti ..poi...