Erg: asse Iren-Ascopiave-Eph (MF)
16 Luglio 2021 - 8:13AM
MF Dow Jones (Italiano)
Entra nelle battute finali il processo di vendita degli asset
idrolettrici e del ciclo combinato di Erg. Dopo la presentazione
delle offerte vincolanti, la scorsa settimana, tra i player rimasti
in gara si sono ridisegnati nuovi assetti che hanno dato vita ad
alleanze strategiche per avanzare proposte per l'intero pacchetto,
evitando così un processo di vendita su doppio binario meno
preferito dalla famiglia Garrone.
Con la possibile conseguenza di far perdere posizioni a chi ha
scelto, invece, di correre in solitaria per un solo asset. Su
questi presupposti, secondo quanto risulta a MF-Milano Finanza,
Iren, Ascopiave ed Eph avrebbero deciso di unire le forze e
presentare sul tavolo degli advisor Rothschild e Mediobanca
un'offerta congiunta per rilevare sia il nucleo Erg Hydro (di
interesse delle due multiutility) sia l'asset gas Ccgt (di
pertinenza del gruppo ceco). Un consorzio molto competitivo, che
secondo alcuni esperti sarebbe in grado di mettere sul piatto una
cifra importante anche vicina al miliardo, basato su dei piani di
crescita ben definiti dai gruppi che lo compongono.
Oltre il know how acquisito e la crescita avuta negli anni da
Eph nel ciclo combinato, l'operazione avrebbe un forte valore
strategico tanto per Ascopiave quanto per Iren, con quest'ultima
ben intenzionata a proseguire il percorso di trasformazione
energetica anche alla luce di una coesione del cda sul dossier, che
consentirebbe di aumentare notevolmente la size rinnovabile (in
palio vi sono 527 Mw di capacità) senza intaccare la capacità di
compiere ulteriori investimenti sui territori di riferimento.
La cordata, però, pare dovrà vedersela con Enel, l'altro player
che sembrerebbe ben posizionato e che, come rivelato da questo
giornale lo scorso 12 maggio, potrebbe correre con Infracapital.
Anche il gruppo guidato dal ceo Francesco Starace starebbe
guardando a entrambi gli asset e sarebbe disposto a offrire una
cifra intorno al miliardo di euro. Secondo alcuni osservatori, è
possibile che il colosso energetico possa strutturare un'offerta
che contempli uno swap asset che consentirebbe al gruppo presieduto
da Edoardo Garrone di entrare in possesso di capacità rinnovabile
all'estero, accelerando così il processo di internazionalizzazione
di Erg.
In questi giorni si dovrebbero svolgere dei comitati in azienda
per affrontare il tema cessione, con l'intento di individuare un
player con cui poter avviare una trattativa in esclusiva. I tempi,
del resto, per quanto sia noto che la famiglia non ha necessità di
vendere, non possono essere dilatati eccessivamente considerando il
rapporto costo/opportunità di notevole importanza, soprattutto se
inserito in un contesto di mercato in cui tante situazioni scorrono
velocemente.
fch
(END) Dow Jones Newswires
July 16, 2021 02:10 ET (06:10 GMT)
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