VENTES CONFORMES A NOS ATTENTES SUR UN
HISTORIQUE RECORD MAINTIEN DES PERSPECTIVES ANNUELLES
- Ventes : 1 822 M€, - 3,7 % à tcpc et - 4,9 %
publié sur un 1er trimestre 2022 record
- Performances contrastées : Grand Public - 6,6 % et
Professionnel + 29 % à tcpc
- Résultat Opérationnel d’Activité : 65 M€ (140 M€ au 1er
trimestre 2022)
- Génération de Cash-flow libre > 200 M€
- Dette financière nette : 1 864 M€, en baisse de 109 M€
par rapport au 31/12/2022
- Hypothèses 2023 confirmées :
- Une amélioration progressive des ventes Grand Public
- Une forte croissance des ventes Professionnel
- Une marge opérationnelle en hausse sur l’ensemble de
l’année
Regulatory News:
Groupe SEB (Paris:SK):
Déclaration de Stanislas de Gramont,
Directeur Général du Groupe SEB
« Nous débutons 2023 avec un trimestre en ligne avec nos
attentes. Le retrait des ventes de l’activité Grand Public -
notamment en Europe et aux Etats-Unis – fait suite à un premier
trimestre 2022 record mais il s’inscrit dans l’amélioration
séquentielle de l’activité depuis le point bas atteint au 3ème
trimestre 2022. Le ralentissement temporaire de notre activité en
Chine était également attendu ce trimestre. Nous anticipons une
croissance positive de notre chiffre d’affaires sur les trois
prochains trimestres en Chine.
Nous sommes particulièrement satisfaits de la forte croissance
du pôle Professionnel sur l’ensemble de ses marchés. Cette activité
que nous renforçons avec l’acquisition en février de La San Marco
est un des moteurs importants de croissance future pour le
Groupe.
Nous continuons à investir dans l’innovation et dans nos
marques, et demeurons confiants dans la poursuite de l’amélioration
de nos ventes dans notre activité Grand Public. Cette perspective
combinée à une forte croissance de notre segment Professionnel nous
permet de réitérer l’ensemble de nos objectifs annuels ».
à tcpc = organique : à taux de change et périmètre constants
COMMENTAIRES GÉNÉRAUX SUR LES VENTES DU GROUPE
Le Groupe SEB a réalisé au premier trimestre des ventes de 1 822
M€, en retrait de 3,7 % à tcpc (et de - 4,9 % en données publiées).
Cette performance délivrée dans un environnement de marché
difficile atteste de la bonne résilience du Groupe. Après un point
bas atteint au troisième trimestre 2022 (-8,1 % à tcpc), et un
quatrième trimestre en amélioration séquentielle (-5,6 % à tcpc),
le premier trimestre 2023 marque un nouvel allègement,
significatif, de la contraction de l’activité qui doit encore (et
ce pour la dernière fois) être analysée à l’aune d’une base de
comparaison élevée. En effet, lors du premier trimestre 2022, le
Groupe avait réalisé un chiffre d’affaires record de 1 915 M€.
Cette baisse de 4,9 % du chiffre d’affaires du Groupe inclut une
décroissance organique de 3,7 %, un effet devises de - 1,4 % et un
effet périmètre de + 0,2% (lié à l’acquisition de Zummo en juillet
2022).
Cette performance était anticipée par le Groupe et ne change
rien à son ambition pour l’ensemble de l’année 2023.
L’activité Grand Public a réalisé des ventes de 1 613 M€,
en baisse de 6,6 % à tcpc (- 8,4 % en données publiées). Celle-ci
doit être mise en perspective d’un historique 2021-2022 exigeant
nourri par un phénomène de surventes en Petit Equipement
Domestique. Dans la continuité de 2022, l’activité Grand Public a
été pénalisée dans plusieurs marchés clés du Groupe tels que la
France, l’Allemagne et les Etats-Unis. Comme attendu, la Chine a
affiché une légère décroissance au premier trimestre en raison
d’une base de comparaison particulièrement élevée. Cependant, dans
un secteur du Petit Electroménager Domestique qui ne bénéficie pas
encore de la réouverture de l’économie chinoise, Supor continue à
surperformer le marché.
En termes de produits, nos catégories phares pendant le premier
trimestre ont été les poêles et les casseroles de la gamme Ingenio,
les friteuses sans huile, le soin du linge (fers à repasser et
défroisseurs), les cuiseurs à vapeur ainsi que les bouilloires.
Les ventes de l’activité Professionnelle se sont établies
pour le trimestre à 209 M€, en hausse de 29% à tcpc (+ 34 % en
données publiées). Cette performance confirme la poursuite du fort
redressement de l’activité entamé mi-2021. Elle est d’autant plus
satisfaisante qu’elle est à la fois tirée par l’ensemble des zones
géographiques dans lesquelles le Groupe opère (la Chine, l’Amérique
du Nord et l’Europe), par la signature de nouveaux contrats de
ventes de machines et par les services de maintenance et de
réparation.
DÉTAIL DE L’ACTIVITÉ PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
Ventes en M€
1er trimestre
2022
1er trimestre
2023
Variation 2023/2022
Variation 2022 vs 2021 A
tcpc*
Parités courantes
tcpc*
EMEA
813
760
- 6,5 %
- 5,0 %
- 4,8 %
Europe occidentale
582
524
- 9,9 %
- 9,6 %
- 3,2 %
Autres pays
231
236
+ 2,0 %
+ 6,7 %
- 8,3 %
AMÉRIQUES
243
212
- 12,8 %
- 13,7 %
- 6,2 %
Amérique du Nord
173
143
- 17,6 %
- 22,1 %
- 9,1 %
Amérique du Sud
70
69
- 0,8 %
+ 7,2 %
+ 1,6 %
ASIE
703
640
- 8,9 %
- 6,1 %
+ 7,0 %
Chine
569
527
- 7,4 %
- 4,6 %
+ 10,9 %
Autres pays
134
113
- 15,3 %
- 12,9 %
- 5,8 %
TOTAL Grand Public
1 760
1 613
- 8,4 %
- 6,6 %
- 0,8 %
Professionnel
156
209
+ 34,1 %
+ 29,1 %
+ 16,8 %
GROUPE SEB
1 915
1 822
- 4,9 %
- 3,7 %
+ 0,4 %
*tcpc : taux de change et
périmètre constants
Chiffres arrondis en M€
% calculés sur chiffres non
arrondis
COMMENTAIRES ACTIVITÉ GRAND PUBLIC PAR ZONE
GÉOGRAPHIQUE
Ventes en M€
1er
trimestre 2022
1er trimestre
2023
Variation 2023/2022
Variation 2022 vs 2021 A
tcpc*
Parités courantes
tcpc*
EMEA
813
760
- 6,5 %
- 5,0 %
- 4,8 %
Europe occidentale
582
524
- 9,9 %
- 9,6 %
- 3,2 %
Autres pays
231
236
+ 2,0 %
+ 6,7 %
- 8,3 %
EUROPE OCCIDENTALE
Comme anticipé, le Groupe a réalisé en Europe occidentale un
chiffre d’affaires en recul de 10 % au 1er trimestre 2023, sur la
base d’un historique toujours très élevé (1er trimestre 2022 proche
des niveaux exceptionnels de 2021).
Dans le prolongement de 2022, l’activité courante en France et
en Allemagne (qui représentent plus de la moitié des ventes de la
zone), a été impactée par la réduction des stocks en deçà des
niveaux historiques chez certains distributeurs et par des gains de
parts de marché des marques propres. Cependant, en France, la
performance est stable, grâce à un important programme de
fidélisation en articles culinaires avec un distributeur.
Dans les autres pays d’Europe occidentale, la situation est
contrastée, avec des ventes en retrait sur des bases très élevées
en Italie, aux Pays-Bas et en Belgique, et une croissance marquée
au Royaume-Uni grâce notamment à la bonne performance du Groupe sur
les friteuses sans huile.
AUTRES PAYS EMEA
Dans un marché qui reste volatil, les ventes dans les autres
pays EMEA sont en croissance de 7 % à tcpc. Cette progression
masque néanmoins des trajectoires différentes.
En Russie, les ventes sont en forte baisse à tcpc, face à un
premier trimestre 2022 qui n’avait été que partiellement impacté
par la guerre. En Ukraine, les ventes progressent grâce à une
reprise du marché et un renforcement de notre position de
leader.
En Europe centrale et orientale (Bulgarie, Roumanie, Croatie,
République Tchèque), malgré un environnement marqué par
l’inflation, nos marchés sont en croissance soutenue et le Groupe
délivre de très bonnes performances, en gagnant des parts de
marché. La situation se normalise en Pologne après une année
particulièrement dynamique en 2022.
Côté produits, la catégorie soin du linge dans son ensemble
bénéficie d’une reprise, les autres produits phares du trimestre
étant les friteuses sans huile, les aspirateurs versatiles et les
blockbusters comme Optigrill, Cookeo et Ingenio.
Dans les autres pays, dans un contexte de marché plus favorable,
le Groupe a réalisé de solides performances en Egypte et en
Turquie. En revanche, les dépréciations des devises locales, bien
qu’étant compensées par les hausses de prix, ont pénalisé la
performance en euros.
Ventes en M€
1er
trimestre 2022
1er trimestre
2023
Variation 2023/2022
Variation 2022 vs 2021 A
tcpc*
Parités courantes
tcpc*
AMÉRIQUES
243
212
- 12,8 %
- 13,7 %
- 6,2 %
Amérique du Nord
173
143
- 17,6 %
- 22,1 %
- 9,1 %
Amérique du Sud
70
69
- 0,8 %
+ 7,2 %
+ 1,6 %
AMÉRIQUE DU NORD
Les ventes en Amérique du Nord ont baissé d’environ 22 % à tcpc
au premier trimestre et de 17,6% en données publiées,
principalement sous l’effet favorable de l’appréciation du dollar
américain et du peso mexicain.
Aux Etats-Unis, nos ventes sont pénalisées par la poursuite du
déstockage dans la distribution, et par un environnement
macro-économique incitant les consommateurs à la prudence. Dans ce
contexte, le Groupe a renforcé sa position de leader en articles
culinaires, T-fal restant la marque référence pour les
consommateurs. Le marché du soin du linge est quant à lui plus
résilient depuis le début de l’année, le Groupe défend bien ses
positions concurrentielles après la nette reprise de l’année
dernière. L’électrique culinaire est a contrario en forte
baisse.
Le Groupe poursuit sa belle dynamique de conquête au Mexique
dans toutes ses catégories dans un marché du petit électroménager
particulièrement bien orienté. La bonne tenue de nos ventes est
alimentée par des lancements produits réussis (blenders,
ventilateurs). Le groupe consolide son leadership en articles
culinaires.
AMÉRIQUE DU SUD
Le chiffre d’affaires du Groupe a affiché une croissance de 7,2
% au premier trimestre à tcpc.
En Colombie, malgré une inflation à deux chiffres depuis le
début de l’année et une base de comparaison élevée, nos ventes sont
en nette progression sur le trimestre. Le Groupe a renforcé son
leadership global sur ce marché aussi bien en articles culinaires
qu’en petit électroménager, démontrant ainsi sa force ainsi que sa
compétitivité industrielle.
Les ventes au Brésil sont également en croissance au premier
trimestre, notamment grâce à une météo favorable aux ventes de
ventilateurs.
D’autres pays comme l’Equateur participent également à la belle
performance du Groupe sur la zone Amérique du Sud.
Ventes en M€
1er
trimestre 2022
1er trimestre
2023
Variation 2023/2022
Variation 2022 vs 2021 A
tcpc*
Parités courantes
tcpc*
ASIE
703
640
- 8,9 %
- 6,1 %
+ 7,0 %
Chine
569
527
- 7,4 %
- 4,6 %
+ 10,9 %
Autres pays
134
113
- 15,3 %
- 12,9 %
- 5,8 %
CHINE
Comme attendu, les ventes du Groupe en Chine s’inscrivent en
baisse de 4,6 % à tcpc au premier trimestre. Le timing du nouvel an
Chinois, fin janvier cette année, ainsi qu’une base de comparaison
élevée (croissance de 11% à tcpc au Q1 2022) ont pesé sur
l’évolution du chiffre d’affaires du Groupe. Par ailleurs, la
réouverture de l’économie n’a pas eu pour l’instant d’effet positif
sur le marché du petit équipement domestique. Néanmoins, dans ce
contexte, le Groupe a continué à gagner des parts de marché et
renforce ainsi sa position de leader tant dans les articles
culinaires qu’en petit électroménager de cuisine, notamment grâce
aux politiques d’innovation et de montée en gamme qui font la force
de Supor.
Les ventes en ligne représentent toujours plus de 70% des ventes
totales en Chine, via les plateformes en plein essor telles que
Douyin (TikTok) et Pinduoduo, mais également via les partenaires
historiques que sont Tmall ou JD.com. La distribution physique
connaît un ralentissement dans son format traditionnel, mais la
confirmation de l’émergence de nouveaux modèles comme le O2O
(Online to Offline) permet d’accroitre la présence de nos produits
auprès des consommateurs des villes moyennes.
Fort de l’indéniable excellence opérationnelle de Supor et sous
l’effet d’un marché plus favorable et d’une base de comparaison
moins exigeante, le Groupe attend une croissance positive des
ventes en Chine dès le deuxième trimestre.
AUTRES PAYS D’ASIE
En Asie hors Chine, notre chiffre d’affaires baisse d’environ
13% à tcpc au premier trimestre dans un contexte de marché
similaire à la fin d’année 2022.
C’est particulièrement le cas dans nos principaux marchés de la
région, pour des raisons toutefois différentes. Ainsi, la faiblesse
persistante du yen a significativement desservi notre activité au
Japon marqué par un environnement concurrentiel plus intense.
En Corée du Sud, la contraction des ventes reflète à la fois la
politique stricte de gestion des stocks de la distribution et
l’orientation à la baisse du marché du Petit Equipement
Domestique.
COMMENTAIRES ACTIVITÉ PROFESSIONNELLE
Ventes en M€
1er
trimestre 2022
1er trimestre
2023
Variation 2023/2022
Variation 2022 vs 2021 A
tcpc*
Parités courantes
tcpc*
Professionnel
156
209
+ 34,1 %
+ 29,1 %
+ 16,8 %
PROFESSIONNEL
Dans la continuité de l’année 2022, notre activité
professionnelle commence 2023 en affichant d’excellentes
performances, avec une croissance de près de 30 % à tcpc.
La croissance est à deux chiffres dans toutes les régions. Si
les meilleures performances sont réalisées en Chine – notamment
grâce à la poursuite du déploiement du contrat avec Luckin Coffee -
l’Allemagne, les États-Unis et le Royaume-Uni enregistrent des
ventes record.
Au-delà des zones géographiques, cette forte dynamique de
croissance est nourrie à la fois par les ventes de machines et par
la progression continue des services et de la maintenance associés.
Pour les machines, la croissance des ventes est bien équilibrée
entre développement du core business – grâce à l’élargissement
continu du portefeuille de clients – et grands contrats.
Le pipeline des nouveaux produits est solide, avec notamment un
accueil très favorable des clients lors du salon Internorga à
Hambourg en mars.
Au cours du premier trimestre, le Groupe a également acquis la
société La San Marco. L’emblématique fabricant italien, leader
reconnu dans le segment des machines expresso avec le système
traditionnel à levier, vient ainsi enrichir l'offre du Groupe.
L’équipement hôtelier a également réalisé une excellente
performance sur le trimestre.
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL D’ACTIVITÉ
En guise de préambule, on rappellera que le 1er trimestre n’est
pas représentatif de la performance annuelle, du fait, notamment,
de la saisonnalité de l’activité.
Le Résultat Opérationnel d’Activité (ROPA) du Groupe s’est
élevé au 1er trimestre 2023 à 65 M€, incluant un effet devises
de + 3 M€, contre 140 M€ à fin mars 2022.
La marge opérationnelle pour les trois premiers mois s’élève
ainsi à 3,6 % et s’explique principalement par les éléments
suivants :
- un effet embarqué des coûts de production 2022 sur les coûts
des ventes du premier trimestre ayant entrainé un impact négatif
d’environ 50 M€ ;
- un effet de levier opérationnel négatif dû à la décroissance
des ventes.
Le Groupe s’attend à ce que la décroissance des coûts des
matières premières et du fret commence à produire ses effets à
partir du 2ème trimestre. Sur l’ensemble de l’année, le Groupe
anticipe que cet impact positif soit neutralisé par un effet
devises négatif.
Le Groupe demeure confiant dans sa capacité à améliorer sa marge
opérationnelle en 2023 et ce dès le 2ème trimestre.
DETTE AU 31 MARS 2023
Au 31 mars 2023, l’endettement financier net du Groupe
s’élevait à 1 864 M€ (dont 358 M€ de dette IFRS 16),
contre 1 850 M€ au 31 mars 2022 (dont 339 M€ de dette IFRS 16).
La dette nette est en baisse de 109 M€ par rapport à son niveau
de fin décembre 2022.
Le principal élément expliquant cette baisse est la forte
génération de cash-flow libre du premier trimestre, supérieure à
200 M€, provenant essentiellement de la baisse continue de nos
stocks.
L’endettement financier au 31 mars s’entend par ailleurs après
l’acquisition de La San Marco.
PERSPECTIVES
Malgré les incertitudes actuelles, le Groupe SEB demeure
confiant en l’avenir et optimiste quant aux perspectives de
croissance structurelle du marché mondial du Petit Equipement
Domestique et du Café Professionnel.
Pour l’année 2023, le Groupe réitère les objectifs annoncés lors
de la publication de ses résultats annuels 2022. Il prévoit un
redressement progressif de ses ventes Grand Public, une forte
croissance de son chiffre d’affaires Professionnel ainsi qu’une
amélioration de sa marge opérationnelle globale sur l’ensemble de
l’année.
GLOSSAIRE
A taux de change et périmètre constants (à tcpc) -
Organique
Les montants et les taux de croissance à taux de change et
périmètre constants (ou organiques) de l’année N par rapport à
l’année N-1 sont calculés :
- en utilisant les taux de change moyens de l’année N-1 sur la
période considérée (année, semestre, trimestres)
- sur la base du périmètre de consolidation de l’année N-1.
Cette pratique concerne essentiellement les ventes et le
Résultat Opérationnel d’Activité.
Résultat Opérationnel d’Activité (ROPA)
Le Résultat Opérationnel d’Activité (ROPA) est le principal
indicateur de performance du Groupe SEB. Il correspond aux ventes
diminuées des frais opérationnels, à savoir, du coût des ventes,
des frais d’innovation (R&D, marketing stratégique, design), de
la publicité, de marketing opérationnel et des frais commerciaux et
administratifs. L’intéressement et la participation, ainsi que les
autres produits et charges d’exploitation non courants en sont
exclus.
EBITDA ajusté
L’EBITDA ajusté correspond au Résultat Opérationnel d’Activité
diminué de l’intéressement et de la participation, auquel on ajoute
les amortissements et les dépréciations opérationnels.
Cash-flow libre
Le cash-flow libre correspond à l’EBITDA ajusté, après prise en
compte de la variation en fonds de roulement d’exploitation, des
investissements récurrents (CAPEX), des impôts et frais financiers
ainsi que d’autres éléments non opérationnels.
Dette financière nette
L’endettement financier net comprend l’ensemble des dettes
financières courantes et non courantes diminuées de la trésorerie
et des équivalents de trésorerie ainsi que des instruments dérivés
liés au financement du Groupe. Il comprend également la dette
financière née de l’application de IFRS 16 « contrats de location »
ainsi que d’éventuels placements financiers court terme sans risque
de changement de valeur significatif mais dont l’échéance à la date
de souscription est supérieure à 3 mois.
Programme de fidélisation (LP)
Ces programmes, portés par les enseignes de distribution,
consistent à proposer des offres promotionnelles sur une catégorie
de produit aux consommateurs fidèles accumulant plusieurs passages
en caisse sur une courte période. Ces programmes promotionnels
permettent aux distributeurs de favoriser la fréquentation de leurs
magasins, et à nos consommateurs d’accéder à nos produits à des
prix préférentiels.
Ce communiqué de presse peut contenir des déclarations de nature
prévisionnelle concernant l’activité, les résultats et la situation
financière du Groupe SEB. Ces anticipations s’appuient sur des
hypothèses qui semblent raisonnables à ce stade mais sont
dépendantes de facteurs exogènes tels que l’évolution des cours des
matières premières, des parités monétaires, de la conjoncture
économique et de la demande dans les grands marchés du Groupe ou
l’effet des lancements de nouveaux produits par la concurrence.
Du fait de ces incertitudes, le Groupe SEB ne peut être tenu
responsable pour d’éventuels écarts par rapport à ses anticipations
actuelles qui seraient liés à la survenance d’événements nouveaux
ou d’évolutions non prévisibles.
Les facteurs pouvant influencer de façon significative les
résultats économiques et financiers du Groupe SEB sont présentés
dans le Rapport Financier Annuel et Document d’Enregistrement
Universel déposé chaque année à l’AMF.
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Référence mondiale du Petit Equipement Domestique, le Groupe SEB
déploie son activité en s’appuyant sur un portefeuille de 33
marques emblématiques (Tefal, Seb, Rowenta, Moulinex, Krups,
Lagostina, All-Clad, WMF, Emsa, Supor…), commercialisées à travers
une distribution multi format. Vendant plus de 400 millions de
produits par an, il met en œuvre une stratégie de long terme fondée
sur l’innovation, le développement international, la compétitivité
et le service au client. Présent dans 150 pays, le Groupe SEB a
réalisé un chiffre d'affaires de près de 8 milliards d'euros en
2022 et emploie plus de 33 000 collaborateurs.
SEB SA ■ SEB SA - N° RCS 300 349 636 RCS
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